الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية يشعلان الاكتتابات العامة الأولية في قطاع التكنولوجيا

• انفتحت أبواب الاكتتاب العام الأولي على مصراعيها أمام شركات الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية الرائدة المستعدة لإحداث تغيير في السوق
• انضمت فيجما إلى كورويف وسيركل في رحلة متقلبة من المكاسب السريعة والانخفاضات الحادة.
• اسم جديد يظهر في ساحة التداول هذا الأسبوع مع بحث المستثمرين عن الفائزين التاليين في الاكتتابات العامة الأولية

من المقرر أن تطرح بوليش أسهمها للاكتتاب العام هذا الأسبوع. وهي منصة تبادل عملات رقمية مقرها جزر كايمان تسعى إلى جمع أكثر من 600 مليون دولار، وفقًا لوثيقة قدمتها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في وقت سابق من هذا الشهر. هل هذا مؤشر على اتجاهات السوق؟ ربما. هذا الاسم كافٍ لجذب انتباه المستثمرين المعاكسين. بعد عدد قليل من قصص النجاح في طرح الأسهم للاكتتاب العام هذا العام، فإن الشركة التي يقودها الرئيس التنفيذي توم فارلي، الرئيس السابق لبورصة نيويورك، لديها الكثير لتحققه.

.

انضمام "فيجما" إلى"كورويف" و"سيركل" في رحلة الأداء المتقلب للأسهم

شركة سيركل (NYSE:CRCL) هي الرابح الأكبر في الاكتتاب العام الأولي حتى الآن هذا العام، حيث حققت عائدًا بنسبة 418% منذ أول يوم تداول لها، بينما حققت شركة كور ويف (NASDAQ:CRWV) المتخصصة في الذكاء الاصطناعي، ارتفاعًا بنسبة 173% منذ إدراجها في أوائل يونيو. وتحيط أحدث موجة اكتتابات عامة أولية بشركة فيجما  (FIG)، وهي شركة تصميم واجهات مستخدم تعتمد على متصفحات الإنترنت، والتي أثارت أجواءً من منتصف التسعينيات وأواخرها عندما بدأت تداولها في يوليو.

ولكن هل بدأ بريق قصة سندريلا للاكتتاب العام الأولي لعام 2025 يتلاشى؟ انخفض سعر CRCL إلى النصف من ذروته في يونيو إلى أقل من 150 دولارًا لفترة من الوقت الأسبوع الماضي، وانخفض CRWV بنسبة 55٪ خلال أوائل الصيف، وانخفض سهم FIG بشدة بعد اندفاعه المبكر. ومع ذلك، سجل صندوق الاكتتاب العام الأولي لرينيسانس

 (NYSE:IPO)، الذي يمتلك أسهمًا في الاكتتابات العامة الأخيرة، ارتفاعات جديدة تعود إلى الربع الأول من عام 2022 مع بدء شهر أغسطس.

.

نافذة الاكتتاب العام الأولي مفتوحة... في بعض الأماكن

من الواضح أن بيئة الاكتتابات العامة الأولية أصبحت أكثر ملاءمةً مما كانت عليه قبل بضعة أرباع، ولكن لا يزال هناك غموضٌ يحيط بالشركات الخاصة التي تفكر حاليًا في خوض غمار السوق العامة. صحيحٌ أن الوقت مناسبٌ للشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية، لكن الشركات في القطاعات الأخرى ذات التقلبات الدورية ربما لا تزال تتوخى الحذر.

لم تكن قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاعي التصنيع والخدمات إيجابيةً تمامًا، في حين أن نمو الأرباح بعيدًا عن أسهم الشركات السبع الكبرى كان ضئيلًا. وبالتالي، فإن قصة الاكتتابات العامة الأولية تعكس ما نراه في معظم أسواق الأسهم الأمريكية: احتفلوا في قطاع التكنولوجيا (الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية تحديدًا) وحظًا سعيدًا للجميع، وخاصةً الشركات المحلية الصغيرة والمتوسطة.

حققت شركة الفضاء الناشئة فايرفلاي أيروسبيس (NASDAQ:FLY) نجاحًا كبيرًا الأسبوع الماضي يوم الخميس 7 أغسطس، وهي تهدف إلى تحقيق نجاح أكثر استدامة من تقنيات فوياجر (NYSE:VOYG)، والتي ارتفعت وانخفضت بعد طرحها العام الأولي في يونيو.

طرح شركة بوليش للاكتتاب العام الأولي يتبع تحديات تسعير شركة فيجما

ما سيسفر عنه هذا الأسبوع في تعامل السوق مع بوليش (التي يتم تداولها تحت رمز BLSH) سيكون أحدث نقطة بيانات عن الاتجاه الأوسع.. لا شك أن ضغوطًا قد لحقت بمكتتبيها في أعقاب تسعير سهم فيجما.  تم تسعير سهم FIG عند 33 دولارًا، وافتتح عند 85 دولارًا، ثم بلغ ذروته في جلسته الثانية عند 142 دولارًا. بلغت قيمته السوقية ذروتها عند حوالي 70 مليار دولار، مما جعله (في ذلك الوقت) أكبر من 340 سهمًا من أسهم مؤشر إس آند بي 500.

كما ترون، عندما يكون سعر السهم أقل بكثير من مستوى تداوله بعد الاكتتاب العام، يرى العديد من الخبراء أن أموالاً طائلة قد ”ضاعت“. لو أن البنوك المكتتبة حددت سعراً أعلى، لربما حقق المستثمرون الأصليون مكاسب أكبر. بدلاً من ذلك، ذهبت الأرباح السريعة إلى المساهمين الجدد الذين اشتروا الأسهم بسعر الاكتتاب العام.

تشير زيادة طلبات الاكتتاب العام الأولي إلى انتعاش تدريجي للسوق

في الصورة الأوسع، لا يزال هناك اتجاه تصاعدي واضح، وإن كان تدريجيًا، في عدد طلبات الاكتتاب العام الأولي الجديدة. بلغ العدد (على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية) أدنى مستوى له في الربع الأول من عام 2024، وشهدنا زيادات طفيفة على أساس سنوي منذ ذلك الحين. لم يمضِ حتى منتصف الربع الثالث، وقد وصلنا بالفعل إلى حوالي 70% من إجمالي طلبات الاكتتاب العام الأولي للربع الثالث من عام 2024. في غضون ذلك، تنتظر الشركات الخاصة المرموقة الفرصة المناسبة، متطلعةً بلا شك إلى اللحظة المثالية لدخول المجال العام.

عدد الاكتتابات العامة الأولية يرتفع تدريجيًا منذ أوائل عام 2024

المصدر: وول ستريت هورايزون

التنبؤ بالطرح العام الأولي الكبير القادم: كلارنا وغيرها من الشركات المنافسة

من التالي؟ هناك سوق تنبؤات إلكتروني لهذا الأمر. وفقًا لكالشي، يتوقع المراهنون بنسبة 81% أن تُطرح كلارنا، وهي شركة سويدية للتكنولوجيا المالية متخصصة في مجال الشراء الفوري والدفع لاحقًا، للاكتتاب العام الأولي بحلول نهاية العام. وتشير أحدث التقارير إلى أن كلارنا ستستأنف عملية طرحها العام في سبتمبر/أيلول.

سبيس إكس، وأوبن إيه آي، وأنثروبيك تنتظر طرحها في السوق

ديسكورد، وسيريبراس، وداتابريكس هي شركات أخرى محتملة للاكتتاب العام مع اقتراب نهاية عام 2025، لكن الشركات العملاقة القادمة هي سبيس إكس، وأوبن إيه آي، وأنثروبيك. تبلغ تقييمات هذه الشركات العملاقة مئات المليارات من الدولارات، مع توقعات بارتفاع أسعارها التقديرية في كل جولة تمويل. لا شك أن مصرفيي وول ستريت يتوقون لتنظيم حملات ترويجية للاكتتاب العام، بينما قد يستفيد إيلون ماسك وسام ألتمان من التقييمات المتزايدة باستمرار.

الظروف الاقتصادية الكلية ونشاط الدمج والاستحواذ يؤثران على توقعات سوق الاكتتابات العامة الأولية الأوسع

أما بالنسبة لقطاع التكنولوجيا، فقد يستغرق الأمر بعض الوقت حتى تصبح الظروف الاقتصادية الكلية أكثر ملاءمةً لازدهار الاكتتابات العامة الأولية. ومن شأن انخفاض أسعار الفائدة أن يُسهم في تحفيز إطلاق العنان لأسواق الأسهم، شريطة تجنب تباطؤ اقتصادي طويل الأمد. كما سيراقب فريقنا اتجاهات عمليات الدمج والاستحواذ كخطوة أولى محتملة نحو انتعاش نشاط طرح الشركات للاكتتاب العام في القطاع الدوري.

الخلاصة

مع هذا العدد الكبير من الشركات الفائزة في اليوم الأول من الاكتتابات العامة الأولية، قد يظن المستثمرون العاديون أن سوق الاكتتابات العامة الأولية لا يزال في أوج نشاطه. لكن هذا ليس صحيحًا عند النظر إلى البيانات. مع ذلك، لا تزال أسواق رأس المال أقوى مقارنةً بالسنوات الأخيرة، وتزخر قائمة الاكتتابات العامة الأولية بشركات قوية في مجال الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا المتقدمة.