الذهب يرتفع بقوة بعد تراجع حاد - إلى أين يتجه المسار في انتظار قرارات الفيدرالي؟
اليوم هو يوم محوري بالنسبة للسوق، حيث من المقرر صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك التقرير المقرر صدوره وتسوية كبيرة لسندات الخزانة - وهي الأولى من ثلاث تسويات هذا الأسبوع. قد يكون سوق مقايضات مؤشر أسعار المستهلك هو الأكثر أهمية، حيث ارتفعت توقعات التضخم بشكل حاد منذ بداية العام وهي آخذة في الارتفاع مرة أخرى. ومن المرجح أن تُبقي قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في خط مستقيم على الأرجح تلك التوقعات في اتجاهها الصعودي، في حين أن أي قراءة خاطئة أو تفوقها قد تُغيرها.
في الوقت الحالي, مؤشر أسعار المستهلك تُسعر عقود المقايضة لشهر يوليو عند 2.8% على أساس سنوي، وترتفع إلى 3.0% في أغسطس، و3.2% بحلول أكتوبر. وفي يوم الاثنين، وصلت مقايضة مؤشر أسعار المستهلكين لأجل عام واحد إلى 3.32%، في حين عادت مقايضة مؤشر أسعار المستهلكين لأجل عامين إلى 2.9%.
وعادت مقايضة مؤشر أسعار المستهلكين لأجل 5 سنوات إلى أعلى من 2.6%. ويبدو أن الأنماط الفنية في تسعير مقايضة مؤشر أسعار المستهلكين تبدو صاعدة، مما يشير إلى أن التوقعات من المرجح أن تستمر في الارتفاع. واستنادًا إلى هذه الأنماط، يجب أن يأتي تقرير اليوم عند مستوى التوقعات أو أعلى من التوقعات حتى يستمر هذا الاتجاه.
حتى أن العقود الآجلة لأجل 5 سنوات/5 سنوات تبدو صاعدة إلى حد ما مع اقترابها من الحد الأعلى لنطاق تداولها.
الأمر نفسه ينطبق على الفارق بين عوائد عامين و10 أعوام على منحنى العائد - في مرحلة ما، يجب أن يتحرك.
في غضون ذلك، لا تخبر أسماء البرمجيات بمدى ارتفاع السوق. أسهم مثل ServiceNow Inc (NYSE:NOW)، وWorkday (NASDAQ:WDAY)، وSalesforce Inc (NYSE:CRM)، وشركة اٍنتيويت (NASDAQ:INTU) تعرضت لانتقادات شديدة مؤخرًا، مما يذكرنا بأن التكنولوجيا ليست كلها متساوية.
كسرت ServiceNow الدعم وهي الآن في طور سد الفجوة من تقرير أرباحها لشهر أبريل. لقد انخفض السهم بشكل أساسي منذ الإبلاغ عن النتائج قبل أسبوعين.
يقع Workday على بعد حوالي 10 نقاط من مستوى الدعم الرئيسي عند 203 دولار - وهو مستوى رئيسي صمد في مناسبات متعددة في الماضي. قد يؤدي الاختراق دون هذا الدعم إلى انخفاض الأسهم إلى 170 دولارًا.
لا يختلف الأمر كثيرًا بالنسبة لشركة Intuit، التي تعرضت لضربة قوية، حيث أغلقت دون أعلى مستوياتها في 2021 و2024. هناك أيضًا فجوة كبيرة مفتوحة بالقرب من 670 دولارًا والتي قد تكون معرضة لخطر السداد.