عاجل: خسائر جماعية للأسهم الأمريكية عند الإغلاق
- أسواق الأسهم الأمريكية على وشك الافتتاح عند مستويات قياسية وسط إقبال قوي على التكنولوجيا.
- ارتفعت أسهم إنتل بنسبة 20% قبل بدء التداول عقب استثمار إنفيديا في حصة بقيمة 5 مليارات دولار.
- ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 مع استمرار عمليات الشراء عند انخفاض الأسعار رغم مخاوف التقييم.
يبدو أن أسواق الأسهم الأمريكية ستفتتح تداولاتها عند مستويات قياسية جديدة، بعد يوم واحد من قرار الفيدرالي المتوقع بشأن خفض الفائدة والذي تبعته تحذيرات باول من أنه "لا توجد مسارات خالية من المخاطر" فيما يتعلق بأسعار الفائدة، ما تسبب في بعض التقلبات. ومع ذلك، فقد ارتفعت العقود الآجلة للمؤشرات منذ ذلك الحين وسط شهية لا تُشبَع للمخاطرة في أسهم التكنولوجيا ومع تراجع عوائد السندات مجددًا.
أسهم إنتل (NASDAQ: INTC) تقفز بنسبة 20% في التداولات ما قبل الافتتاح عقب أنباء عن اتفاق إنفيديا (NASDAQ: NVDA) على شراء حصة بقيمة 5 مليارات دولار في شركة صناعة الشرائح. ومع وصول العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة واستمرار قوتها، تم وضع المخاوف بشأن التقييمات المبالغ فيها جانبًا في الوقت الحالي.
ومع ذلك، قد تعود هذه المخاوف إلى الواجهة مع اقتراب انطلاق موسم أرباح الربع الثالث في أكتوبر. أما الآن، فما يزال الشراء عند التراجعات هو السائد في السوق.
توجيهات الفيدرالي بشأن خفضين إضافيين تدعم الأسهم فيما يتم تجاهل مخاوف التقييمات
تم شراء التراجع الذي أعقب اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية مرة أخرى، حيث رحّب المستثمرون بلجنة أكثر توافقًا وتوجيهاتها نحو خفضين إضافيين للفائدة. يقتنع المستثمرون بأن الفيدرالي سيسعى لدعم الوظائف عبر تيسير سياسته النقدية، دون قلق كبير بشأن المسار قصير الأجل للتضخم.
ومع وصول العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة، تراجعت عوائد السندات والدولار، بينما ارتفع الذهب ومعظم العملات الأجنبية.
وسيظل تركيز المستثمرين منصبًا على البيانات الاقتصادية المقبلة، والتي قد تحدد وتيرة التيسير من جانب الفيدرالي بعد عام 2025.
تركيز الفيدرالي على التوظيف لا التضخم
جاءت المكاسب الأخيرة بعد أن شهدت الأسواق بعض الاضطراب نتيجة تحذير رئيس الفيدرالي جيروم باول من أن "لا توجد مسارات خالية من المخاطر" في السياسة النقدية، وذلك بعدما أظهرت توقعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في مخطط النقاط وجود خفضين إضافيين للفائدة في 2025.
توجد بعض المخاوف من أنه إذا بدأت الشركات في تمرير تكاليف المدخلات المرتفعة الناتجة عن الرسوم الجمركية، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع جديد في التضخم، وهو ما قد يتسبب في وقف خفض الفائدة أو حتى عكس مسار السياسة النقدية بالكامل. لكن في الوقت الحالي، تم وضع تلك المخاوف جانبًا في ظل مؤشرات على تباطؤ حاد في التوظيف قد يقود إلى ارتفاع البطالة.
وبالتالي، ورغم أن خفض أسعار الفائدة في ظل تضخم مرتفع قد يبدو غير منطقي، فإن الفيدرالي يبدو وكأنه يمنح وزنًا أكبر لملف التوظيف ضمن تفويضه المزدوج.
مخاوف التقييمات
حتى الآن، استمر مستثمرو سوق الأسهم في شراء كل تراجع، مدفوعين في الأساس بالتفاؤل حول الذكاء الاصطناعي وبقدرة شركات التكنولوجيا الكبرى على تحقيق أرباح تتجاوز التوقعات باستمرار، مما يبرر تقييماتها المرتفعة. لكن خارج قطاع التكنولوجيا، هناك مخاوف من أن فقاعة قد تكون في طور التكوين، دون أن تدعمها معدلات نمو قوية مماثلة لتلك التي تحققها شركات التكنولوجيا.
وبحسب بلومبرغ، فإن مؤشرًا لشركات S&P 500 يستبعد قطاع التكنولوجيا ارتفع بنسبة 13% خلال العام الماضي، مقارنة بزيادة 6.4% فقط في الأرباح.
والمقلق أن قطاع المواد – أي شركات تصنيع الكيماويات والتعدين وما شابه – ارتفع بنسبة 9% هذا العام بينما تراجعت أرباحه بنسبة 13%. والمخاوف هنا هي أنه إذا بدأت شركات التكنولوجيا الكبرى في التراجع، على سبيل المثال عبر جني الأرباح، فقد لا يتمكن باقي السوق من مواصلة الزخم الصعودي.
التحليل الفني لمؤشر إس آند بي 500 والمستويات التي يجب مراقبتها
الخلاصة أن السوق ما يزال يحقق قممًا أعلى وقيعانًا أعلى. وبالنسبة للمتداولين، فإن التركيز على الشراء عند التراجعات في مثل هذا المناخ لا يزال منطقيًا، حتى وإن بدا أن موجة الصعود قد نضجت إلى حد كبير مع وصول مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى مستويات تشبع شرائي أعلى من 70 على الإطار الزمني اليومي والأسبوعي والشهري.
ورغم أن وصول مؤشر القوة النسبية إلى هذه المستويات قد يكون مقلقًا، فإنه يبرز أيضًا قوة السوق والزخم الحالي. وهذا يجعل من الصعب تبرير البيع على المكشوف في هذه المرحلة. وقد تصبح تلك الاستراتيجية مفيدة عندما يبدأ السوق بكسر بعض مستويات الدعم المهمة. لكن في الوقت الراهن، يظل المسار الأقل مقاومة في الاتجاه الصاعد.
هناك بضع مستويات دعم يجب مراقبتها، تشمل 6686 و6611، واللتين تمثلان على التوالي أعلى وأدنى مستويات يوم الأربعاء. المستوى الأخير يتطابق أيضًا مع خط الاتجاه الصاعد، وكسره قد يؤدي إلى هبوط ملحوظ مع تفعيل أوامر وقف الخسارة. أما في حال الثبات أعلاه، فيبقى الطريق مفتوحًا نحو مستوى فيبوناتشي 161.8% عند 6991، مع احتمال ظهور مقاومات مؤقتة حول الأرقام النفسية مثل 6700 و6800 و6900.
***
يقدّم InvestingPro حزمة شاملة من الأدوات المصممة لمساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات مدروسة في أي بيئة سوقية. وتشمل هذه الأدوات:
- استراتيجيات سوق الأسهم المدارة بالذكاء الاصطناعي والتي يُعاد تقييمها شهريًا.
- بيانات مالية تاريخية تمتد لـ 10 سنوات لآلاف الأسهم العالمية.
- قاعدة بيانات لمراكز المستثمرين والمليارديرات وصناديق التحوط.
- والعديد من الأدوات الأخرى التي تساعد عشرات الآلاف من المستثمرين على التفوق على أداء السوق يوميًا.
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض معلوماتية فقط؛ ولا تشكل بأي حال من الأحوال حثًا أو عرضًا أو نصيحة أو توصية بالاستثمار، كما أنها لا تهدف إلى تشجيع شراء الأصول بأي شكل. وأود أن أذكّركم بأن أي نوع من الأصول يتم تقييمه من زوايا متعددة وهو عالي المخاطر، وبالتالي فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تبقى مسؤولية المستثمر وحده.