الذهب والهبوط.. هل يستمر؟

أنهى مؤشر S&P 500 تداولات الأمس دون تغيير يذكر. في الواقع كانت جلسة تداول هادئة إلى حد ما، حيث حدثت معظم الحركة في سوق المعادن الثمينة، حيث انخفض الذهب.

عند النظر إلى الهيكل اليومي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، نجد أن المؤشر قد كافح باستمرار لاختراق مستوى 6,750، والذي كان بمثابة مقاومة منذ 3 أكتوبر/تشرين الأول. من المحتمل أن يتطلب الأمر فجوة أعلى لتجاوز هذا الحاجز. وبخلاف ذلك، فإن النتيجة الأكثر احتمالاً هي الارتداد لإعادة سد الفجوة بالقرب من مستوى 6,660. وقد شكل الارتفاع الأخير في الخط المستقيم ما يبدو أنه نمط انعكاسي ماسي، مما يشير إلى أن المؤشر قد لا يعيد النظر إلى مستوى 6,660 فحسب، بل قد ينخفض في نهاية المطاف نحو 6,600.

انخفض الذهب بنسبة 5.5% اليوم. الأمر الأكثر إثارة للاهتمام في هذه الحركة هو أن السعر لم ينخفض فحسب، بل انخفض أيضًا التقلب الضمني للذهب - الذي يُقاس بمؤشر GVZ. من الملاحظ، وعلى الأرجح ليس من قبيل المصادفة، أن الذهب كان يرتفع جنبًا إلى جنب مع التقلبات الضمنية. هذا المزيج له كل السمات المميزة لضغط جاما الكلاسيكي.

قد لا يكون من قبيل المصادفة أيضًا أن الذهب بدأ في الضعف مباشرة بعد انتهاء صلاحية الخيارات يوم الجمعة، 17 من الشهر الجاري. وتشير حقيقة أن كلا من السعر والتقلب الضمني ينخفضان الآن إلى أن الارتفاع الأخير ربما كان مضاربة إلى حد كبير. وعادةً ما نشهد تراجعًا حادًا ومؤلمًا بعد حدوث ضغط جاما بعد انتهاء صلاحية الخيارات، مما يعني أن الذهب قد يرتد ويتخلى عن الكثير من مكاسبه الأخيرة.

بالإضافة إلى ذلك، كان صندوق المؤشرات المتداولة HYG ذو العائد المرتفع أضعف خلال اليوم. في حين أنه تعافى إلى حد كبير من عمليات البيع الحادة التي شهدها في 10 أكتوبر، إلا أنه لا يزال يواجه مقاومة حول مستوى 81 دولارًا - وهي منطقة أثبتت ثباتها. من من منظور يومي، يُظهر الرسم البياني ما يبدو أنه نمط وتد صاعد محتمل يتشكل، والذي يشير عادةً إلى إعداد هبوطي. يشير هذا إلى أن سهم HYG قد يتخلى عن مكاسبه الأخيرة ومن المحتمل أن يتراجع إلى ما دون 80 دولارًا.

المنشور الأصلي