عاجل: يو بي إس يرى الذهب منهارًا لهذا المستوى - سيناريوهات الهبوط
آلات طباعة النقود العالمية تعمل بشكل جنوني، ومن المتوقع أن يكون عام 2026 أكثر جنوناً!
يُظهر الرسم البياني أدناه مؤشري الخاص لتتبع طباعة النقود حول العالم لكل سنة منذ…
ملحوظة: تشير عملية طباعة النقود هنا إلى الاقتصاد الحقيقي، أي النقود التضخمية.
هذه هي النقود التي ننفقها يومياً (معظمها ودائع مصرفية مملوكة للأسر والشركات)، وليس مجرد مؤشر غريب للـ"سيولة".
نحن نتحدث عن نقود حقيقية قابلة للإنفاق.
وبالمناسبة: يُعدّ عام 2025 أحد أقوى السنوات في طباعة النقود العالمية، ويأتي خلف أعوام 2017 و2020 فقط.
كلنا نعلم ما حدث في 2020: حيث تم إطلاق تحفيز مالي عالمي ضخم لحماية الاقتصادات من ركود محتمل بسبب جائحة كوفيد-19.
أما في 2017، فقد كانت هناك حملة طباعة نقود عالمية منسقة، قادتها الصين، مع معدلات فائدة منخفضة شجعت الرهون العقارية والاقتراض الخاص.
وكانت النتيجة نموًا اقتصاديًا قويًا في كل المناطق: حتى أوروبا تمكنت من تسجيل نمو +3% في الناتج المحلي الإجمالي لعام 2017!
بالعودة إلى اليوم: مطابع النقود تعمل بقوة.
والنتيجة بالفعل هي نمو اسمي مستمر (غالبًا مع بقاء التضخم فوق الهدف في كثير من الاقتصادات)، وارتفاع كبير في أسعار الأصول.
ولكن ماذا عن عام 2026؟
سيكون الأمر أكثر جنونًا بسبب الحزم المالية الضخمة القادمة من:
- الولايات المتحدة
- ألمانيا
- كوريا
- السويد
- اليابان
- أستراليا
ومزيد من الدول تنضم إلى حفلة العجز المالي وطباعة النقود.
فما رأيك ماذا سيحدث في الأسواق نتيجة لذلك؟
***
نُشر هذا المقال في الأصل على منصة The Macro Compass.
انضم إلى هذه المجتمع النشط من مستثمري الاقتصاد الكلي ومديري الأصول وصناديق التحوط، وتعرّف على فئة الاشتراك الأنسب لك من خلال هذا الرابط.