توقعات الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع: تقلبات قوية منتظرة في الأسواق مع ضعف السيولة

سيكون أسبوع التداول في الولايات المتحدة قصير خلال العطلة، حيث ستُغلق الأسواق يوم الخميس بمناسبة عيد الشكر، وتستمر التداولات حتى ظهر يوم الجمعة بالتوقيت الشرقي. ومع ذلك، سيكون هناك الكثير من البيانات الاقتصادية ونشاط السوق لإبقائنا مشغولين، بما في ذلك التقارير الرئيسية الناتج المحلي الإجمالي و نفقات الاستهلاك الشخصي و مبيعات التجزئة و مؤشر أسعار المنتجين. بالإضافة إلى ذلك، ستكون هناك إصدارات للقسائم، إلى جانب موعدين لتسوية سندات الخزانة هذا الأسبوع وآخر يوم الاثنين بعد العطلة.

كما أشرت في تحديث الفيديو لهذا الأسبوع، سيكون لدينا على مدار جلسات التداول الخمس القادمة ثلاثة تواريخ تسوية تقويمية - في الخامس والعشرين والثامن والعشرين والأول من ديسمبر. خلال تواريخ التسوية الثلاثة هذه، سيتم استنزاف ما يقرب من 150 مليار دولار من السيولة من السوق. وقد يؤدي ذلك إلى فرض ضغوط تصاعدية على معدلات التمويل لليلة واحدة، لا سيما مع اقترابنا من نهاية الشهر وبدء السيولة النقدية من بورصة لندن التي دخلت السوق الأسبوع الماضي في المغادرة. وقد يضيف ذلك ضغوطًا إضافية وقد يدفع بمعدلات التمويل لليلة واحدة إلى ما يزيد عن 4%، في حين قد يؤدي أيضًا إلى زيادة استخدام تسهيلات إعادة الشراء الدائمة مع تحركنا خلال بقية أسبوع التداول القصير هذا.

أيضًا، كما أشرنا سابقًا، منذ 30 أكتوبر، كانت هناك 9 تواريخ لتسوية سندات الخزانة، وقد أنهى المؤشر تعاملاته على انخفاض في 7 من تلك التواريخ التسعة، بمتوسط انخفاض يقارب 1.2% استنادًا إلى عوائد العقود الآجلة لمؤشر إٍس آند بي 500 في تلك الأيام. هذا يجعلك تتساءل حقًا - مع اقترابنا من أسبوع تداول قصير خلال العطلة مع سيولة أقل وأحجام تداول أقل - ما الذي يمكن أن يعنيه ذلك لجلسات التداول الخمس التالية.

يبدو أن ارتفاع يوم الجمعة، الذي شهد ارتفاع مؤشر إس آند بي500 بحوالي 1%، كان يومًا كلاسيكيًا للتقلبات. وكما ذكرنا في تقرير يوم الخميس، كانت التقلبات الضمنية على فيكس ليوم واحد مرتفعة للغاية عند 29 تقريبًا، مما مهد الطريق لانخفاض حاد إلى 22. ومن المثير للاهتمام، تم تداول مؤشر التذبذب الضمني VIX لليوم الواحد بشكل جانبي في الغالب طوال جلسة يوم الجمعة، حيث قام بمحاولتين للاختراق إلى الأسفل ولكنه فشل في ذلك، وأغلق في النهاية حول 23.5 - وهو مستوى مرتفع إلى حد ما من التقلب الضمني.

وبالنظر إلى هذا الإعداد، لن يكون من المستغرب أن نرى النصف الأول من جلسة يوم الاثنين يحاول الارتفاع واسترداد بعض الخسائر من الساعة ونصف الساعة الأخيرة من التداول يوم الجمعة، عندها ينخفض المؤشر من حوالي 6660 إلى 6600. من المحتمل أن نشهد ارتفاعًا بنسبة 1% قبل منتصف النهار، مما قد يؤدي إلى ارتداد المؤشر إلى أعلى مستوياته بعد ظهر يوم الجمعة ودفع مؤشر التذبذب اليومي الأول VIX إلى الأسفل.

ومع ذلك، ومع تعدد تواريخ التسوية ومزادات سندات الخزانة هذا الأسبوع، فإن الحذر مطلوب - لا سيما في بيئة التداول الضعيفة والمختصرة في العطلات.

علاوة على ذلك، هناك تطورات في الخارج. وافقت اليابان على حزمة تحفيز كبيرة، والتي قد يكون لها تداعيات على سوق السندات اليابانية وسوق العملات الأجنبية. وفي المملكة المتحدة، سيتم الكشف عن الميزانية في السادس والعشرين من الشهر الجاري، وهو ما قد يكون له تداعيات كبيرة على الجنيه الإسترليني والجيلت. لذا من غير المرجح أن يكون هذا الأسبوع بمثابة نزهة في الحديقة بالنسبة للمشاركين في السوق. فالمستثمرون الذين يعتقدون أن القاع قد يكون في مكانه بالنسبة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد يكونون على موعد مع مفاجأة بحلول يوم الاثنين أو الثلاثاء من الأسبوع المقبل - الأول أو الثاني من ديسمبر.

ولكن مرة أخرى، هذا هو السبب في أنهم يلعبون اللعبة.

المنشور الأصلي