تحليل عقود خيارات اليورو والدولار

تحليل عقود خيار اليورو/دولار: قراءة في هيكل التقلبات وآفاق الحركة قبل 33 يومًا من الاستحقاق تشهد سوق عقود خيارات الفوركس لفترة استحقاق  1 يناير 2026 (تبقّى 33 يومًا) حالة من التمايز الواضح بين تسعير المخاطر وتوازن القوى بين المشترين والبائعين لخيارات اليورو/الدولار EUR/USD، وهو ما يعكس توقعات المستثمرين تجاه السياسة النقدية الأمريكية والأوروبية وتقلّبات أسعار الفائدة العالمية خلال الشهر القادم.

أولًا: وضع الأزواج الرئيسية في سوق العملات يستقر زوج EUR/USD عند مستوى 1.1596، وهو مستوى يعكس مزيجًا من ارتفاع اليورو أمام الدولار واستمرار ضعف الدولار في ظل بيانات أميركية مختلطة.

كما تظهر بقية الأزواج الرئيسة ميولًا مشابهة:

• GBP/USD عند 1.3233، مما يعكس قوة الجنيه.
• USD/JPY عند 156.18، استمرار الضغط على الين.
• EUR/JPY عند 181.08، وهي مستويات مقاومة تاريخية.
• XAU/USD عند 4219، ارتفاع الذهب يدعم سيناريو ضعف الدولار.

هذه الخلفية مهمة لأنها تُغذي توقعات المتداولين عند تسعير الخيارات، وخصوصًا خيارات اليورو/الدولار.

ثانيًا: قراءة هيكل خيارات EUR/USD يتوزع تسعير الخيارات بين فئتي PUT و CALL عبر نطاق واسع من أسعار التنفيذ من 1.1368 إلى 1.1890، مع دلتا تتدرج من 0.89 إلى 0.11 لكل من الطرفين.

اتجاه الدلتا يشير إلى توازن حذر الخيارات الأقرب إلى السعر ATM عند Strike 1.1618 تتميز بـ دلتا 0.50 للـCALL و -0.49 للـPUT.

هذا يعكس عدم وجود رهانات كبيرة على تحرك حاد قبل الاستحقاق، بل توزيعات متوازنة.

أسعار الخيارات Premium السوق يُسعّر الخيارات كما يلي:

الـ PUT عند Strike 1.1618 بسعر 0.00787

الـ CALL عند نفس السعر بسعر 0.00780

وهذه إشارة واضحة إلى:

غياب التحيز السلبي أو الإيجابي

توقعات حركة محدودة (Range-Bound)

ثالثًا: التقلب الضمني Implied Volatility يتراوح التقلب الضمني بين 5.30% إلى 5.93%:

الأدنى: 5.30% عند Strike 1.1546

الأعلى: 5.93% عند Strike 1.1890

ماذا يعني هذا؟ الطرف الأعلى (Out of Money Calls) يملك تقلبًا أعلى، ما يعني:

السوق يتوقع احتمال اختراق صعودي ولو محدود.

التقلبات متقاربة جدًا بين الـPUT والـCALL:

توقع حركة ضيقة خلال 30 يوم.

انكماش في ذيول المخاطر (Lower Tail Risk).

رابعًا: قراءة سلوك المستثمرين من خلال توزيع الخيارات اهتمام أعلى بخيارات البيع القريبة من المال الـPUTs عند مستويات 1.1491 و1.1546 تُظهر أسعارًا أعلى (0.00313 – 0.00478) مقارنة بنظيرتها من CALLs، ما يشير إلى:

وجود تحوّط محدود لكنها ليست رهانات على هبوط قوي.

خيارات الشراء OTM تلقى بعض الطلب خاصة عند Strike 1.1753 و1.1890

وهذا يشير إلى:

تزايد احتمالات صعود اليورو إذا تحسنت بيانات التضخم الأوروبية.

خامسًا: نظرة مستقبلية وتوقعات الاتجاه خلال 33 يومًا السيناريو الأساسي (الأكثر احتمالًا) حركة عرضية في نطاق 1.1520 – 1.1750

استنادًا إلى:

أسعار الخيارات المتوازنة

دلتا قريبة من 0.50

تقلب ضمني منخفض

السيناريو الصعودي (20–30%) اختراق 1.18 خلال منتصف ديسمبر، إذا:

ظهرت بيانات أمريكية سلبية

أو أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة مبكرًا

هذا السيناريو تدعمه التقلبات المرتفعة على الـCALLs البعيدة.

السيناريو الهبوطي (15–20%) هبوط إلى 1.1470 في حال:

بيانات تضخم أوروبية ضعيفة

أو صعود عوائد السندات الأمريكية

ولكن عقود الخيارات لا تسعّر هذا السيناريو بقوة.

الخلاصة التحليلية عقود خيارات EUR/USD لشهر يناير 2026 تُظهر سوقًا:

هادئًا

متوازنًا

منخفض التقلبات

مع ميل بسيط نحو سيناريو صعود اليورو، لكن دون زخم كافٍ لجعل الحركة خارج النطاق (Breakout) متوقعة بقوة.

للمهتمين بالتحوط أو المضاربة:

الاستراتيجيات المثالية الآن هي Straddle منخفض التكلفة أو Bull Call Spread.

تحليل عقود خيار اليورو/دولار: قراءة في هيكل التقلبات وآفاق الحركة قبل 33 يومًا من الاستحقاق تشهد سوق عقود خيارات الفوركس لفترة استحقاق  1 يناير 2026 (تبقّى 33 يومًا) حالة من التمايز الواضح بين تسعير المخاطر وتوازن القوى بين المشترين والبائعين لخيارات اليورو/الدولار EUR/USD، وهو ما يعكس توقعات المستثمرين تجاه السياسة النقدية الأمريكية والأوروبية وتقلّبات أسعار الفائدة العالمية خلال الشهر القادم.

أولًا: وضع الأزواج الرئيسية في سوق العملات يستقر زوج EUR/USD عند مستوى 1.1596، وهو مستوى يعكس مزيجًا من ارتفاع اليورو أمام الدولار واستمرار ضعف الدولار في ظل بيانات أميركية مختلطة.

كما تظهر بقية الأزواج الرئيسة ميولًا مشابهة:

GBP/USD عند 1.3233، مما يعكس قوة الجنيه.

USD/JPY عند 156.18، استمرار الضغط على الين.

EUR/JPY عند 181.08، وهي مستويات مقاومة تاريخية.

XAU/USD عند 4219، ارتفاع الذهب يدعم سيناريو ضعف الدولار.

هذه الخلفية مهمة لأنها تُغذي توقعات المتداولين عند تسعير الخيارات، وخصوصًا خيارات اليورو/الدولار.

ثانيًا: قراءة هيكل خيارات EUR/USD يتوزع تسعير الخيارات بين فئتي PUT و CALL عبر نطاق واسع من أسعار التنفيذ من 1.1368 إلى 1.1890، مع دلتا تتدرج من 0.89 إلى 0.11 لكل من الطرفين.

1.    

اتجاه الدلتا يشير إلى توازن حذر

الخيارات الأقرب إلى السعر ATM عند Strike 1.1618 تتميز بـ دلتا 0.50 للـCALL و -0.49 للـPUT.

هذا يعكس عدم وجود رهانات كبيرة على تحرك حاد قبل الاستحقاق، بل توزيعات متوازنة.

2.    

أسعار الخيارات Premium السوق يُسعّر الخيارات كما يلي:

الـ PUT عند Strike 1.1618 بسعر 0.00787

الـ CALL عند نفس السعر بسعر 0.00780

وهذه إشارة واضحة إلى:

غياب التحيز السلبي أو الإيجابي

توقعات حركة محدودة (Range-Bound)

 ثالثًا: التقلب الضمني Implied Volatility يتراوح التقلب الضمني بين 5.30% إلى 5.93%:

الأدنى: 5.30% عند Strike 1.1546

الأعلى: 5.93% عند Strike 1.1890

ماذا يعني هذا؟

1.     

الطرف الأعلى (Out of Money Calls) يملك تقلبًا أعلى، ما يعني:

السوق يتوقع احتمال اختراق صعودي ولو محدود.

2.     

التقلبات متقاربة جدًا بين الـPUT والـCALL:

توقع حركة ضيقة خلال 30 يوم.

انكماش في ذيول المخاطر (Lower Tail Risk).

رابعًا: قراءة سلوك المستثمرين من خلال توزيع الخيارات

1.    

اهتمام أعلى بخيارات البيع القريبة من المال الـPUTs عند مستويات 1.1491 و1.1546 تُظهر أسعارًا أعلى (0.00313 – 0.00478) مقارنة بنظيرتها من CALLs، ما يشير إلى:

وجود تحوّط محدود لكنها ليست رهانات على هبوط قوي.

2.    

خيارات الشراء OTM تلقى بعض الطلب خاصة عند Strike 1.1753 و1.1890

وهذا يشير إلى:

تزايد احتمالات صعود اليورو إذا تحسنت بيانات التضخم الأوروبية.

خامسًا: نظرة مستقبلية وتوقعات الاتجاه خلال 33 يومًا   السيناريو الأساسي (الأكثر احتمالًا) حركة عرضية في نطاق 1.1520 – 1.1750

استنادًا إلى:

أسعار الخيارات المتوازنة

دلتا قريبة من 0.50

تقلب ضمني منخفض

السيناريو الصعودي (20–30%) اختراق 1.18 خلال منتصف ديسمبر، إذا:

ظهرت بيانات أمريكية سلبية

أو أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة مبكرًا

هذا السيناريو تدعمه التقلبات المرتفعة على الـCALLs البعيدة.

السيناريو الهبوطي (15–20%) هبوط إلى 1.1470 في حال:

بيانات تضخم أوروبية ضعيفة

·        

أو صعود عوائد السندات الأمريكية

ولكن عقود الخيارات لا تسعّر هذا السيناريو بقوة.

الخلاصة التحليلية عقود خيارات EUR/USD لشهر يناير 2026 تُظهر سوقًا:    

هادئًا 

متوازنًا

منخفض التقلبات

مع ميل بسيط نحو سيناريو صعود اليورو، لكن دون زخم كافٍ لجعل الحركة خارج النطاق (Breakout) متوقعة بقوة.

للمهتمين بالتحوط أو المضاربة:

الاستراتيجيات المثالية الآن هي Straddle منخفض التكلفة أو Bull Call Spread.