الذهب تحت سيطرة الدببة الآن

بعد مراجعة تحركات عقود الذهب على الرسم البياني الزمني المختلف، أتوقع أن العقود الآجلة للذهب، التي أظهرت ضغوطًا هبوطية ممتدة، على الرغم من ارتفاع الرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه يومي 9 و10 ديسمبر/كانون الأول حيث ارتفعت عائدات السندات العالمية يوم الاثنين وانخفضت الأسهم بعد أن ألمح محافظ بنك اليابان كازو أويدا إلى أن أسعار الفائدة قد ترتفع هذا الشهر، مما أدى إلى تهدئة تفاؤل المستثمرين حول خفض متوقع لأسعار الفائدة الأمريكية.

وكان الارتفاع الأخير في العقود الآجلة للذهب قد اختبر أخيرًا أعلى مستوى له عند 4299.35 دولارًا يوم الاثنين، بعد أن اختبر أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4240.60 دولارًا، وأغلق اليوم عند 4257 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع ضغوط البيع على الرغم من الارتفاع الذي استمر خمسة أيام والذي بدأ يوم الاثنين الماضي عندما وجدت العقود الآجلة للذهب دعمًا قويًا عند 4056 دولارًا، وسط ارتفاع التوقعات بشأن احتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

وأرى أن اعتزام البنك المركزي الياباني رفع سعر الفائدة في اجتماعه في 19 ديسمبر/كانون الأول قد يطغى على التفاؤل باحتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض سعر الفائدة في اجتماعه الذي سيعقد يومي 9 و10 ديسمبر/كانون الأول حيث يبدو أن النمو العالمي متماسك، ولكن الرسوم الجمركية والتوترات التجارية تؤثر على التصنيع حيث أظهرت أحدث أرقام مؤشر مديري المشتريات انكماش النشاط في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو والصين واليابان الشهر الماضي.

وقد انكمش نشاط المصانع في الولايات المتحدة الآن لمدة تسعة أشهر على التوالي، مما يشير إلى أن خطط الرئيس دونالد ترامب الرامية إلى إنعاش الصناعة الأمريكية في نهاية المطاف لم تؤت ثمارها بعد. هناك بعض النقاط المضيئة - لا سيما بريطانيا وإيطاليا - ولكن السيناريو العام لا يزال يبدو قاتماً.

مما لا شك فيه، يبدو أن الارتفاع الحالي في العقود الآجلة للذهب يستند فقط إلى احتمالية المزيد من التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتنويع المستثمرين والزخم الصعودي، وهو ما دفع هذا الارتفاع، ولكنني أجد أنه مع اقتراب المتداولين من يوم محوري آخر للأسواق المالية، من المتوقع أن تصدر سلسلة من القرارات الحاسمة والبيانات الاقتصادية التي يمكن أن تؤثر على ديناميكيات السوق يوم الثلاثاء 2 ديسمبر 2025. تبرز شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وتقرير الوظائف الشاغرة في JOLTS كأهم الأحداث في هذا اليوم، حيث من المحتمل أن يقدم رؤى حول اتجاه السياسة النقدية وظروف سوق العمل.

ولكن، ألاحظ أن التشكيلات الفنية تشير إلى أن هناك انحدارًا حادًا ينتظرنا عند المستوى الحالي مع إحجام العقود الآجلة للذهب عن ملامسة مستوى 4300 دولار يوم الاثنين، بعد ارتفاع قصير بدأ يوم الاثنين الماضي بعد اختبار قاع عند 4056 دولار، تلاه شمعة هبوطية يوم الثلاثاء حيث بدأت العقود الآجلة للذهب بالافتتاح عند 4260.10 دولار، واختبرت قمة عند 4260.10 دولار، واختبرت قمة عند 4262.70 دولار، وقاع عند 4215 دولار، وتتداول حاليًا عند 42244.20 دولار.

مما لا شك فيه أن الانهيار دون مستوى الدعم المباشر عند 4218.46 دولار قد يدفع العقود الآجلة لاختبار الدعم المهم التالي عند المتوسط المتحرك الأسي 9 (4200 دولار). قد يؤدي التحرك المستدام دون هذا المستوى إلى دفع العقود الآجلة لاختبار الدعم التالي عند المتوسط المتحرك الأسي 20 (4150.61 دولار).

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها

على الرسم البياني اليومي، تحاول العقود الآجلة للذهب الثبات فوق مستوى الدعم الهام عند 4118.46 دولار، بينما تواجه ضغوط بيع كبيرة عند المقاومة المباشرة عند 4250 دولار، وقد تظل تحت قبضة الدببة الكبيرة التي تبدو عدوانية وسط ارتفاع الآمال في توقعات رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان والتي قد تطغى على قرارات الفائدة من قبل البنوك المركزية الأخرى، إذا أعلن البنك المركزي الياباني بالفعل عن رفع سعر الفائدة في اجتماعه في 19 ديسمبر 2025.

في الرسم البياني لمدة ساعة واحدة، يتم تداول العقود الآجلة للذهب تحت المتوسط المتحرك الأسي 50 (4248.93 دولار)، على الرغم من العثور على ارتداد من المتوسط المتحرك الأسي 100 (4224 دولار)، قد يشعر بالضغط الممتد حيث أن المتوسط المتحرك الأسي 9 والمتوسط المتحرك الأسي 20 على وشك أن يكونا تحت المتوسط المتحرك الأسي 50، ومن المحتمل أن يشكل تقاطع هبوطي يمكن أن يبقي العقود الآجلة في المنطقة الهابطة لفترة طويلة.

أخيرًا، أستنتج أنه إذا وجدت العقود الآجلة للذهب انهيارًا دون المتوسط المتحرك الأسي 100 واختبار الدعم التالي على الرسم البياني للساعة عند المتوسط المتحرك الأسي 200 (4186 دولار)، فإن الحركة المستدامة دون هذا المستوى قد تدفع العقود الآجلة لاختبار مستويات 4050 دولارًا، من حيث بدأ هذا الارتفاع الحالي في 24 نوفمبر 2025.

إخلاء المسؤولية: من المتوقع أن يتخذ القراء أي مركز في الذهب على مسؤوليتهم الخاصة، حيث يستند هذا التحليل على الملاحظات فقط.