تحليل الذهب اليوم: إشارات خطر لتراجع سعري عميق في بداية 2026

بعد مراجعة تحركات عقود الذهب على الرسوم البيانية الزمنية المختلفة منذ 29 ديسمبر 2025، أتوقع أن التراجع بنسبة 6.16% تقريبًا بعد اختبار أعلى مستوى قياسي في عام 2025 عند 4583.69 دولارًا أمريكيًا، تاركًا ظلًا هابطًا على الثيران المتحمسين بشكل مفرط على الرغم من تراجع التوقعات بمزيد من التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، أدى إلى اكتساح هبوطي منذ ديسمبر. 31، 2025 بعد صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مما أشار إلى الصعوبة التي واجهها صانعو السياسات في قرارهم الأخير، الأمر الذي عزز بشكل متواضع التوقعات بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير عندما يجتمعون مرة أخرى في يناير من هذا العام.

بعد اختبار أدنى مستوى عند 4,300 دولار في 31 ديسمبر/كانون الأول 2025، بدأت العقود الآجلة للذهب عام 2026 بشكل إيجابي في تداولات ضعيفة خلال العطلة، حيث سينصب اهتمام المستثمرين هذا العام أيضًا على قوة الاقتصاد الأمريكي ومسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

أما الآن، تواجه العقود الآجلة مقاومة شديدة عند المستويات التي تم اختبارها في 20 أكتوبر 2025، حيث من المقرر صدور عدد كبير من البيانات الاقتصادية التي تأخرت بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية في الأيام المقبلة، وقد تكون مفتاحًا في تحديد مدى خفض أسعار الفائدة هذا العام، بينما يقوم المتداولون بتسعير فرصة 15% فقط أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بتخفيف أسعار الفائدة هذا الشهر، على الرغم من توقع خفض آخر بحلول يونيو.

ومع توقع المزيد من التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفدرالي هذا العام، حتى مع استعداد بعض نظرائه لرفع أسعار الفائدة، فقد أثر ذلك بدوره على الدولار، الذي سجل في عام 2025 أكبر انخفاض سنوي له في ثماني سنوات. كما تأثرت العملة الخضراء أيضًا بسياسات ترامب التجارية الفوضوية والقلق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي - وهي قضية من المقرر أن تبرز إلى الواجهة هذا العام مع استعداد الرئيس الأمريكي للإعلان عن استبدال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت لاحق من هذا الشهر.

وأرى أن التردد السائد حاليًا قد يطغى على تأثير التوترات الجيوسياسية، وهو عامل داعم وراء المشاعر الصعودية التي قد تعيق المزيد من فورة الشراء من قبل البنك المركزي، في حين يبدو أن الذهب قد فقد إمكاناته كملاذ آمن بسبب ارتفاع الأسعار حيث تتأرجح العقود الآجلة للذهب دون الذروة التي تم اختبارها في 20 أكتوبر 2025، حيث يمكن أن تؤدي هزة صغيرة في العقود الآجلة إلى مزيد من الانخفاض في الأسعار.

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها

في الرسم البياني الأسبوعي، تحاول العقود الآجلة للذهب الدفاع عن الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي 20 (4284.52 دولار)، بعد أن شهدت انخفاضًا حادًا هذا الأسبوع، مما أدى إلى تشكيل "سحابة داكنة"، والتي يمكن أن تمدد الإنهاك إذا أغلقت هذا الأسبوع دون الدعم الفوري عند 4374 دولار.

وعلى العكس من ذلك، سيؤدي الارتداد مرة أخرى فوق المقاومة المباشرة عند 4371 دولارًا إلى ظهور موجة البيع التالية، والتي قد تدفع العقود الآجلة لاختبار الدعم التالي عند المتوسط المتحرك الأسي 20 (4053 دولارًا) الأسبوع المقبل.

وعلى الرسم البياني اليومي، يبدو أن العقود الآجلة للذهب، التي تبتلع وسط نغمة هبوطية، على استعداد لتجربة ظهور موجة بيع مفاجئة حيث يبدو أن الاتجاه الصعودي قد توقف عند المستويات التي تم اختبارها في 20 أكتوبر 2025، حيث يمكن أن يؤدي الانهيار إلى دفع العقود الآجلة لاختبار الدعم التالي عند المتوسط المتحرك الأسي 50 (4238 دولار).

إخلاء المسؤولية: يُنصح القراء باتخاذ أي صفقة على الذهب على مسؤوليتهم الخاصة، حيث يستند هذا التحليل على الملاحظات فقط.