عاجل: ترامب يحذر من كارثة
- الفضة تحظى بالدعم من توقعات خفض أسعار الفائدة، وضعف الدولار الأمريكي ( US dollar )، وتزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي.
- silver يظل الذهب شديد الحساسية تجاه التغيرات في معنويات المخاطرة بسبب ضيق العرض والطلب الصناعي القياسي.
- البقاء فوق 83.36 دولارًا يحافظ على الأهداف الصعودية مفتوحة، في حين أن التراجعات من المرجح أن تجذب المشترين بالقرب من 75 دولارًا.
تبدأ الفضة الأسبوع بزخم قوي، مدفوعة بعدة عوامل تعمل في وقت واحد. يرتفع الطلب على الملاذات الآمنة وسط التوترات الجيوسياسية، وتعزز الخلفية الكلية التوقعات بانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية، ويظل العرض محدودًا في مواجهة الطلب الصناعي القوي.
نظرًا لأن الفضة تقع في تقاطع المعادن الثمينة والصناعية، فإنها تميل إلى الاستجابة بشكل أسرع من معظم الأصول عندما تتغير معنويات المخاطرة في السوق.
1. أسعار الفائدة والدولار الأمريكي وتصور المخاطر تتحرك في نفس الاتجاه
أضاف تقرير الوظائف غير الزراعية ( تقرير الوظائف ) لشهر ديسمبر في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي إلى المؤشرات التي تشير إلى تباطؤ سوق العمل. ارتفع معدل التوظيف غير الزراعي بمقدار 50,000 وظيفة فقط، في حين انخفض معدل مشاركة القوى العاملة ( معدل البطالة ) إلى 4.4٪، مما يسلط الضوء على نمو أضعف من الأرقام الرئيسية.
الاحتياطي الفيدراليعززت البيانات توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. مع ارتفاع أسعار خفض أسعار الفائدة وضعف الدولار الأمريكي، ارتفع الطلب على الأصول غير المدرة للعائد مثل الفضة، مما وفر دعماً جديداً للأسعار.
وفي الوقت نفسه، أدى التدقيق القضائي المحيط بجيروم باول والتوترات المتزايدة بين الاحتياطي الفيدرالي والإدارة إلى زيادة الضغط على الدولار الأمريكي. دفعت حالة عدم اليقين السياسي والمؤسسي المتزايدة المستثمرين نحو الملاذات الآمنة، وهو تحول غالبًا ما يؤدي إلى تحركات أسعار أكثر حدة ليس فقط في الذهب ولكن أيضًا في الفضة، التي تميل إلى الاستجابة بتقلبات أكبر.
2. عودة الطلب على الملاذات الآمنة إلى دائرة الضوء
لا تزال حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط والسياسة العالمية تدعم الطلب على الملاذات الآمنة في أسواق السلع. كان تصاعد الاحتجاجات في إيران وتجدد التوترات بين طهران والولايات المتحدة من العوامل الرئيسية التي دفعت المستثمرين نحو الذهب والفضة.
وأضافت الإجراءات الأخيرة التي اتخذتها إدارة دونالد ترامب بشأن فنزويلا وإيران، بما في ذلك الخطط المتعلقة بتدفقات النفط الفنزويلي والتهديدات بفرض عقوبات جديدة، مزيداً من عدم اليقين. وفي ظل هذه الظروف، أبرز ارتفاع الفضة إلى ما فوق 80 دولاراً للأونصة مدى سرعة تأثير التغيرات في معنويات المخاطرة على الأسعار. وعززت المخاطر الجيوسياسية المستمرة الناجمة عن الحرب بين روسيا وأوكرانيا والصراع في غزة البيئة الداعمة لاستمرار الطلب على الأصول الآمنة.
3. الطلب الصناعي وقيود العرض
إن تفسير ارتفاع الفضة من خلال العناوين الرئيسية الكلية والجيوسياسية فقط يغفل جزءًا كبيرًا من القصة. من المتوقع أن يصل الطلب الصناعي على الفضة إلى مستويات قياسية في عام 2025 ويظل قويًا في عام 2026. يأتي حوالي 58٪ من الطلب العالمي على الفضة حاليًا من الاستخدام الصناعي، مع نمو سريع في الطلب من الألواح الشمسية والسيارات الكهربائية والإلكترونيات والأجهزة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
هذا التحول يحول الفضة إلى سلعة أكثر استراتيجية ويساعد في تفسير سبب ميل الأسعار إلى التحرك بشكل أسرع وبتقلبات أكبر عندما تزداد الرغبة في المخاطرة أو التعرض للسلع.
على جانب العرض، لا تزال الظروف صعبة. لا يأتي سوى حوالي 27٪ من إنتاج الفضة من مناجم الفضة الأولية، بينما يتم إنتاج الباقي كمنتج ثانوي لتعدين النحاس والرصاص والزنك والذهب. وهذا يحد من قدرة الصناعة على الاستجابة بسرعة لزيادة الطلب. بعد عدة سنوات من العجز في العرض بين عامي 2021 و 2024، يقدر إجمالي العرض في عام 2025 بنحو 813 مليون أوقية مقابل طلب يبلغ حوالي 1.24 مليار أوقية.
انخفضت المخزونات في لندن والصين والولايات المتحدة إلى مستويات منخفضة، مما عزز من ضيق السوق. أضاف نظام التراخيص التصديرية الجديد في الصين، الذي دخل حيز التنفيذ في 1 يناير، مزيدًا من الضغط من خلال زيادة صعوبة الشحن، خاصة بالنسبة للمنتجين الصغار. في الوقت نفسه، يستمر إدراج الفضة في قائمة المعادن الحيوية للولايات المتحدة والشراء المادي المستمر في الصين والهند في تعزيز الطلب الأساسي.
التوقعات الفنية للفضة
على الرسم البياني اليومي، قضت الفضة معظم الأسبوع الماضي تتحرك بشكل جانبي في نطاق 74.66 دولارًا إلى 83.36 دولارًا، مع الحفاظ على اتجاهها الصعودي الأوسع نطاقًا. يشير هذا التماسك فوق منحنى الاتجاه الصعودي إلى توقف مؤقت وليس انهيارًا. يشير الاهتمام القوي بالشراء من منطقة 74 دولارًا في أواخر الأسبوع، تلاه محاولة جديدة لتحقيق مستويات قياسية جديدة في بداية هذا الأسبوع، إلى أن السيطرة قصيرة الأجل قد عادت إلى المشترين.
من الناحية الفنية، يبرز مستوى 83.36 دولارًا كعتبة رئيسية. أي اختراق واضح فوق هذا المستوى، يليه تداول مستمر فوقه، سيشير إلى أن القمة السابقة قد تحولت من مقاومة إلى دعم. طالما بقيت الأسعار فوق 83.36 دولارًا، فمن المرجح أن تعكس أي تراجعات جني الأرباح بدلاً من تغيير في الاتجاه، مما يحافظ على التحيز الصعودي سليمًا.
في هذا السيناريو، يمكن أن تتسارع الفضة نحو منطقة امتداد فيبوناتشي، مع 87 دولارًا و88.76 دولارًا و91.28 دولارًا كأهداف صعودية متتالية. سيؤدي البقاء فوق 91 دولارًا إلى تعزيز القاعدة الفنية للتحرك نحو المستوى النفسي 100 دولار، مع هدف التوسع التالي بالقرب من 103.63 دولارًا إذا استمر الزخم.
تدعم مؤشرات الزخم هذا الرأي أيضًا. يتحرك مؤشر ستوكاستيك RSI بشكل جانبي بالقرب من منطقة ذروة البيع، مما يزيد من احتمالية ظهور إشارة صعودية إذا استقر السعر فوق 83.36 دولارًا. تظل بنية المتوسط المتحرك بناءة، مع اتجاه المتوسطات المتحركة الأسية قصيرة المدى إلى الارتفاع وبقاء السعر فوق المتوسط المتحرك لـ 8 أيام عند 78.56 والمتوسط المتحرك لـ 21 يومًا عند 73.20، مما يعزز الاتجاه الصعودي السائد.
على الجانب السلبي، من شأن الإغلاق اليومي دون 83 دولارًا أن يزيد من خطر التحرك دون الاتجاه الصعودي قصير المدى. في هذه الحالة، سيكون المستوى الأول الذي يجب مراقبته هو 78.56، والذي يتماشى مع المتوسط المتحرك لـ 8 أيام. دون ذلك، تصبح المنطقة من 74.50 إلى 74.66 حرجة، حيث إنها تمثل قاعدة التماسك الأخير ومنطقة تصحيح فيبوناتشي الرئيسية.
اختراق واضح لهذا النطاق الداعم سيفتح الباب أمام تصحيح أعمق نحو 69.28 وربما 64.93. ومع ذلك، إذا ظلت الخلفية الأساسية الأوسع داعمة، بما في ذلك توقعات خفض أسعار الفائدة، وضعف الدولار، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية، واستمرار قيود العرض، فمن المرجح أن تجذب التراجعات اهتمام المشترين حول منطقة 75 دولارًا.
بشكل عام، لا تزال العوامل الأساسية تفضل الفضة، ولكن من منظور فني، يظل البقاء فوق 83.36 الشرط الرئيسي لتأكيد الاتجاه الصعودي. طالما استمر هذا المستوى، يظل الطريق مفتوحًا لارتفاع تدريجي.
****
فيما يلي الطرق الرئيسية التي يمكن أن تعزز بها اشتراك InvestingPro أداء استثماراتك في سوق الأسهم:
- ProPicks AI: اختيارات أسهم مدارة بالذكاء الاصطناعي كل شهر، مع عدة اختيارات قد حققت بالفعل ارتفاعًا في نوفمبر وعلى المدى الطويل.
- Warren AI: توفر أداة الذكاء الاصطناعي من Investing.com رؤى فورية للسوق، وتحليلات متقدمة للرسوم البيانية، وبيانات تداول مخصصة لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات سريعة تستند إلى البيانات.
- القيمة العادلة: تجمع هذه الميزة 17 نموذجًا للتقييم على مستوى المؤسسات لتصفية الضوضاء وتظهر لك الأسهم التي تم المبالغة في تقييمها أو التي تم تقييمها بأقل من قيمتها أو التي تم تقييمها بأسعار عادلة.
-
أكثر من 1200 مقياس مالي في متناول يدك: من نسب الديون والربحية إلى مراجعات أرباح المحللين، ستحصل على كل ما يستخدمه المستثمرون المحترفون لتحليل الأسهم في لوحة تحكم واحدة واضحة.
-
أخبار ورؤى سوقية على مستوى المؤسسات: ابقَ في صدارة تحركات السوق مع عناوين حصرية وتحليلات تستند إلى البيانات.
-
تجربة بحث خالية من التشتيت: بدون نوافذ منبثقة. بدون فوضى. بدون إعلانات. فقط أدوات مبسطة مصممة لاتخاذ قرارات ذكية.
لست عضوًا في Pro بعد؟
إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا تهدف إلى تشجيع شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، ولا تشكل طلبًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. أود أن أذكركم بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي عالية المخاطر، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع على عاتق المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية في مجال الاستثمار.