توقعات الذهب من كل البنوك الكبرى..هل يتكرر سيناريو 1980؟
أظهرت بيانات وزارة الخزانة الأميركية أن المملكة العربية السعودية عادت بشكل قوي إلى الاستثمار في سندات الخزانة الأميركية خلال نوفمبر 2025، حيث سجلت أعلى شراء شهري في تاريخها منذ بداية تسجيل البيانات في ديسمبر 1974.
أبرز النقاط :
- **صافي مشتريات السعودية من سندات الخزانة الأميركية خلال نوفمبر 2025 بلغ نحو 14.3 مليار دولار، وهو أعلى ارتفاع شهري منذ بدء السجلات في ديسمبر 1974.
- هذا الارتفاع يمثل قفزة غير مسبوقة في الاستثمارات السعودية في أدوات الدين الأميركية، ويرى محللون أنه يعكس تحولًا في استراتيجية إدارة الاحتياطيات الأجنبية نحو الاستفادة من عوائد أدوات الدين الأميركي وسط توقعات بتغيرات في السياسة النقدية الأميركية خلال 2026.
- رفعت السعودية بذلك حيازتها من سندات الخزانة الأميركية إلى نحو 148.8 مليار دولار حتى نوفمبر 2025، بزيادة كبيرة عن الشهر السابق.
- إرتفاع حيازة السندات قصيرة الأجل بمقدار 13.97 مليار دولار، لتصل إلى 42.02 مليار دولار. أما السندات طويلة الأجل فسجلت زيادة متواضعة قدرها 313 مليون دولار، لتستقر عند 106.8 مليار دولار.
السندات الأميركية تُعد من أهم الأصول الآمنة ذات العائد الثابت في الأسواق المالية العالمية، وغالبًا ما تستخدمها الدول كجزء من احتياطياتها الأجنبية لضمان السيولة والاستقرار في الأوضاع الاقتصادية المتقلبة.
تأتي هذه التحركات فيما تتزايد التوقعات بشأن قرار الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بإحتمالية خفض الفائدة خلال النصف الثاني من عام 2026، مع بداية وجود مؤشرات على تباطؤ التضخم. ما يجعل السندات القصيرة جذابة للمستثمرين السياديين الباحثين عن المرونة وعوائد مستقرة . 
