إدارة ترامب تدرس فرض حظر نفطي شامل على كوبا
وصل سعر الفضة إلى مستوى قياسي بلغ 94 دولارًا للأونصة. ونظرًا لارتفاعها الأخير بأكثر من 150% خلال العام الماضي، لم يعد السؤال "هل ستصل إلى 150 دولارًا؟" بل "متى؟".
يعتبر المحللون الآن أن 150 دولارًا هدفًا رئيسيًا في أواخر عام 2026، مع توقعات متفائلة تصل إلى 220 دولارًا.
المسار نحو 150 دولارًا
لكي تصل الفضة إلى 150 دولارًا، يراقب السوق حاليًا ثلاثة عوامل محددة بدأت بالفعل في التأثير:
الضغط على الصادرات العالمية: في 1 يناير 2026، فرضت الصين ضوابط صارمة على صادرات الفضة المادية. وقد تسبب ذلك في استنزاف هائل للمخزونات في المراكز التجارية الغربية مثل لندن وزيورخ، مما أدى إلى ارتفاع معدلات التأجير إلى أكثر من 8%.
زيادة الطلب الصناعي: لم تعد الفضة مجرد "معدن ثمين"، بل أصبحت تُصنف الآن كأصل استراتيجي في قطاع الطاقة. في عام 2026، من المتوقع أن يستهلك الطلب على الطاقة الشمسية ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ما يقارب 800 مليون أونصة من الفضة، أي ما يعادل 70% تقريبًا من إجمالي الإنتاج السنوي.
"اللحاق بالذهب": مع تداول الذهب قرب 4950 دولارًا، تبقى الفضة رخيصة نسبيًا مقارنةً به. إذا انخفضت نسبة الذهب إلى الفضة إلى متوسطها التاريخي في السوق الصاعدة، وهو 30:1، فسيتعدل سعر الفضة حسابيًا إلى 158 دولارًا.
توقعات عام 2026 وما بعده:
شهدت التوقعات تحولًا جذريًا خلال الأسابيع القليلة الماضية مع تجاوز الفضة حاجز 90 دولارًا النفسي.
فيما يلي بيانات التوقعات المحدثة لأسعار الفضة لعام
2026
أهداف النمو المرتفعة (150 - 300 دولار)
جلوبال داتا: بعد الارتفاع الملحوظ في أوائل عام 2026، أصدرت جلوبال داتا مراجعة تصاعدية كبيرة لتوقعاتها. وتتوقع الآن أن يرتفع سعر الفضة بين 175 و220 دولارًا بحلول نهاية العام، مدفوعًا بـ"حالة من الذعر الصناعي" حيث تتسابق الشركات لتأمين المعدن لتكنولوجيا الطاقة الشمسية والذكاء الاصطناعي.
بنك أوف أمريكا (مايكل ويدمر): على الرغم من أن السيناريو الأساسي لبنك أوف أمريكا أكثر تواضعًا، فقد أشار رئيس قسم أبحاث المعادن فيه إلى أنه إذا عادت نسبة الذهب إلى الفضة إلى أدنى مستوياتها التاريخية في السوق الصاعدة (مثل نسبة 14:1 في عام 1980)، فقد يصل سعر الفضة إلى ذروته بين 135 و309 دولارات.
روبرت كيوساكي (الأب الغني والأب الفقير): في يناير 2026، أكد كيوساكي مجددًا على هدفه المتمثل في وصول سعر الفضة إلى 200 دولار، واصفًا إياها بـ"المعدن الهيكلي" لعصر التكنولوجيا، ومقارنًا أهميتها الحالية بأهمية الحديد خلال الثورة الصناعية.
مجموعة أوريغون: تُحلل هذه الشركة المتخصصة في أبحاث السلع الأساسية "سيناريو 150 دولارًا" بشكل مكثف. وترى أن اجتماع عجز في المعروض يبلغ 200 مليون أونصة وضعف الدولار الأمريكي يجعل من 150 دولارًا "توقعًا قويًا" لارتفاع سعر الفضة في أواخر عام 2026.
التوقعات المتحفظة والمؤسسية (65 - 110 دولارًا)
NAGA / LiteFinance: يتوقع المحللون الفنيون في هاتين الشركتين ارتفاعًا أكثر اعتدالًا. ويتوقعون أن يصل سعر الفضة إلى 97.85 دولارًا بحلول ديسمبر 2026، مما يشير إلى أنه في حين أن الوصول إلى أرقام ثلاثية مرجح، فقد يستقر السوق قرب 100 دولار قبل أن يرتفع بشكل ملحوظ.
سيتي غروب: حدد محللو سيتي غروب سعر 100 دولار بحلول مارس 2026، مع إمكانية ارتفاع طفيف إلى 110 دولارات في النصف الثاني من العام، مشيرين إلى "نقص حاد" في مخزونات الفضة المادية في بورصة كومكس.
وجهة النظر المتشائمة
إجماع البنوك الرئيسية: لا تزال العديد من المؤسسات (بما في ذلك بعض محللي بنك أوف أمريكا ونماذج البنك الدولي) حذرة. وتحذر من أن مستوى السعر الحالي البالغ 94 دولارًا "مبالغ فيه" بسبب التوترات الجيوسياسية. وتشير نماذجها المتحفظة إلى تصحيح محتمل نحو نطاق 65-85 دولارًا إذا تراجع الطلب الصناعي من قطاع السيارات الكهربائية.