البيتكوين ليست ذهبًا - نظرة هامة

• لا يزال بيتكوين تحت الضغط مع عودة المخاطر الجيوسياسية، ما يعيد تدفقات الملاذات الآمنة التقليدية إلى الواجهة.
• سلوك المستثمرين المؤسساتيين يشير إلى إعادة توازن حذِرة، وليس إلى خروج واسع النطاق من السوق.
• المستويات الفنية قرب 85 ألف دولار و95 ألف دولار ترسم نطاق التماسك الحالي — في الوقت الراهن.

لفترة محدودة، احصل على اشتراك InvestingPro بأدنى سعر خلال العام ضمن عرض رأس السنة الجديدة.

لقد عاد موضوع تجنّب المخاطر إلى صدارة اهتمامات أسواق العملات الرقمية هذا الأسبوع. فقد وضعت التوترات الجيوسياسية، وتجدد تهديدات التجارة الأميركية، وزيادة حالة عدم اليقين الناتجة عن ذلك، ضغوطًا على الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك بيتكوين. بينما يواصل الذهب والفضة تسجيل أرقام قياسية جديدة خلال هذه الفترة، من الواضح أن سردية بيتكوين كـ«الذهب الرقمي» لم تعد تعمل في الآونة الأخيرة. كما أن التركيز الطويل الأمد على الطلب على الملاذات الآمنة التقليدية وضع ضغطًا إضافيًا على سوق بيتكوين.

في هذا السياق، أظهرت بيتكوين اتجاهًا هبوطيًا بشكل عام خلال الأسبوع الماضي. وعلى الرغم من النظرة السلبية للبيتكوين طوال الأسبوع، إلا أن هذا الاتجاه، الذي يبقى ضمن نطاق التماسك، يقلل من احتمالية حدوث هبوط متسلسل. وتشير هذه الصورة إلى أن السوق يتجه نحو تقليل المخاطر على المدى القصير، ولكن لا يوجد هروب كامل من المخاطر على المدى الطويل.

سيطرت العوامل الماكرو اقتصادية على السرديات الخاصة بالعملات الرقمية في تسعير هذا الأسبوع. فقد قلل التوتر الجيوسياسي في الشرق الأوسط وحالة عدم اليقين السياسي المرتبطة بالولايات المتحدة من شهية المخاطرة، بينما حتى ضعف الدولار النسبي لم يوفر دعمًا قويًا لبيتكوين.

ويرجع ذلك إلى أن ضعف الدولار خلال هذه الفترة وجّه رؤوس الأموال ليس مباشرة نحو بيتكوين، بل نحو الملاذات التقليدية الأقل تقلبًا. كما أظهرت مؤشرات تأجيل توقعات خفض الفائدة واستمرار حالة عدم اليقين أن بيتكوين يُسعّر ليس كأصل ملاذ قصير المدى، بل كأصل حساس لشهية المخاطرة العالمية.

ماذا تشير صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية والتدفقات المؤسسية؟

يشير غياب موجة بيع حادة في صناديق بيتكوين المتداولة إلى أن الضغوط على الأسعار ترتبط أكثر بتقليل المراكز وإعادة التوازن وليس بالهروب الكامل نحو الأمان. كما أن الحجم المحدود للمبيعات الكبيرة والحفاظ على هيمنة بيتكوين عند مستويات مرتفعة يدل على أن الجانب المؤسسي لم ينسحب بالكامل ولكنه يظل حذرًا بما يتماشى مع ظروف تجنّب المخاطر.

كما يدعم الأداء الأضعف لسوق العملات البديلة مقارنة ببيتكوين هذا السيناريو. وتُظهر النظرة الفنية أيضًا أنه مع تراجع شهية المخاطرة، يُفضل رأس المال البقاء في موقف أكثر دفاعية، حتى داخل سوق العملات الرقمية. وهذا التباين يؤكد أن بيتكوين لا تزال تلعب دور محور السيولة والثقة في السوق.

على صعيد البلوكشين، لم تُظهر البيانات العامة أي إشارة قوية على أن المستثمرين طويل الأجل باعوا بشكل مكثف خلال التراجعات هذا الأسبوع. وتدفقات البيتكوين المحدودة إلى البورصات، وغياب سلوك الذعر في التحركات الكبيرة للمحافظ، يعززان الانطباع بأن التقلبات يقودها أساسًا المستثمرون قصيرو الأجل. لذلك، يبدو أن التراجعات أقرب إلى بحث دوري عن التوازن وعملية تماسك، وليس إلى اعتقاد بانتهاء الاتجاه.

التوقعات الفنية للبيتكوين

من الناحية الفنية، وجدت بيتكوين دعمًا قويًا عند مستوى 85,150 دولار بعد تصحيح من القمة عند 125,670 دولار، ومنذ ذلك الحين استقرت ضمن نطاق توازن أفقي بين 85,000 و95,000 دولار. هذا النطاق يخلق توازنًا متحفظًا تجاه المخاطر، حيث يدخل المشترون عند الطرف السفلي، بينما تواجه محاولات الارتفاع ضغوط بيع متجددة.

ضعف آخر محاولة صعود عند مستوى المقاومة الذي نتابعه عند 94,714 دولار (Fib 0.236) وعودة السعر إلى النطاق يشيران إلى أن الاتجاه لا يزال غير واضح على المدى القصير. هذا المستوى يُعد العتبة الأولى الحرجة التي يجب على بيتكوين تخطيها لاستعادة القوة الفنية.

تحركات المتوسطات المتحركة القصيرة المدى (EMA 8-21) نحو الأسفل تشير إلى ضعف الزخم، بينما بقاء السعر أدنى هذه المتوسطات يعزز فكرة أن الارتفاعات الحالية رد فعل مؤقت وليس بداية اتجاه صاعد. من جهة أخرى، تراجع مؤشر Stochastic RSI إلى منطقة التشبع البيعي يزيد من احتمال حدوث ارتداد قصير المدى، لكن لدعم انعكاس الاتجاه، يجب كسر مستويات المقاومة أعلاه.

في النظرة السعرية الحالية، قد يكون أول عتبة لتحديد التوازن قصير المدى هي منطقة Fib 0.144 قرب 91,000 دولار. إذا تمكنت بيتكوين من الحفاظ على استقرار فوق هذا المستوى، يمكن أن تعزز محاولات التعافي ضمن النطاق. تبقى المقاومة الرئيسية للتحرك الصاعد عند 94,714 دولار (Fib 0.236). وطالما لم يُكسر هذا المستوى، يبقى خطر ضغوط البيع قائمًا.

إذا أغلق السعر فوق 94,700 دولار، يمكن أن تتحول النظرة الفنية نحو المستوى التالي، وقد يبدأ التحرك نحو 100,630 دولار (Fib 0.382). والإغلاقات اليومية فوق 100,630 دولار تزيد من احتمالية استمرار الاتجاه الصاعد نحو 105,400 دولار (Fib 0.50) ومن ثم 110,200 دولار (Fib 0.618).

في السيناريو الهبوطي، يُعد 85,150 دولار مستوى الدعم الرئيسي. أي هبوط أدنى هذا المستوى يعني كسر النطاق ويزيد من خطر امتداد التراجع نحو مستويات دعم أدنى مثل 83,450 دولار. لذلك، يبقى نطاق 85,000 دولار هو الحد الفاصل لتحديد ما إذا كان التماسك سيحافظ على طابعه المتوازن.

أظهر هذا الأسبوع أن بيتكوين مستمرة في التماسك تحت ظروف تجنّب المخاطر، دون كسر الاتجاه. استمرار التدفقات المؤسسية وغياب بيع الذعر يشيران إلى أن النظرة الأساسية لا تزال سليمة. من الناحية الفنية، البقاء فوق 94,700 دولار ثم كسر 100,600 دولار يعد حاسمًا لتوضيح اتجاه السوق.

حتى تتحقق هذه الشروط، من المرجح أن تبقى أي تحركات صاعدة في السوق ردود فعل مؤقتة ضمن نطاق 85,000-95,000 دولار. وعلى العكس، يجب مراقبة أي هبوط تحت 85,000 دولار عن كثب، لأنه قد يشير إلى تحول نحو مرحلة أكثر حدة من تجنّب المخاطر.

****
الخلاصة

بشكل عام، تسلط استثمارات بوري ووود الضوء على نهجين مختلفين، ولكنهما متكاملين في التعامل مع الفرص. يركز بوري على الاختلالات في التقييم ومتانة التدفقات النقدية، مراهناً على أن تشاؤم السوق قد تجاوز الحدود.

على النقيض من ذلك، تواصل وود تخصيص رأس المال للتكنولوجيات في مراحلها الأولى والتكنولوجيات التحويلية التي سيؤثر تنفيذها واعتمادها على العوائد طويلة الأجل. على الرغم من اختلاف المسارات، تعكس كلتا الاستراتيجيتين القناعة بأن التمركز الانتقائي بدلاً من التعرض الواسع للسوق قد يكون أكثر أهمية في السنوات المقبلة.

****

فيما يلي أهم المزايا التي يوفرها لك لاشتراك InvestingPro لتحسين أداء استثماراتك في سوق الأسهم:

ProPicks AI: اختيارات أسهم مُدارة بالذكاء الاصطناعي شهريًا، مع العديد من الاختيارات التي حققت أداءً متميزًا في نوفمبر وعلى المدى الطويل.

Warren AI: أداة الذكاء الاصطناعي من Investing.com تُوفر رؤى فورية للأسواق، وتحليلات متقدمة للرسوم البيانية، وبيانات تداول مُخصصة لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات سريعة ومبنية على البيانات.

القيمة العادلة: تجمع هذه الميزة 17 نموذج تقييم مؤسسي لتجاوز التشويش وتوضيح الأسهم المُبالغ في تقييمها، والأسهم المُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، والأسهم ذات السعر العادل.

أكثر من 1200 مؤشر مالي في متناول يديك: من نسب الدين والربحية إلى مراجعات أرباح المحللين، ستجد كل ما يستخدمه المستثمرون المحترفون لتحليل الأسهم في لوحة تحكم واحدة سهلة الاستخدام.

أخبار ورؤى سوقية مؤسسية: ابقَ على اطلاع دائم بتحركات السوق من خلال عناوين حصرية وتحليلات مبنية على البيانات.

تجربة بحث خالية من المشتتات: بدون نوافذ منبثقة. لا فوضى. لا إعلانات. فقط أدوات مبسطة مصممة لاتخاذ قرارات ذكية.

لم تشترك في برو بعد؟

يمكن لمستخدمي التطبيق الاشتراك هنا.

يمكن لمستخدمي الويب الاشتراك هنا.

هل أنت مشترك بالفعل في InvestingPro؟ انتقل مباشرة إلى قائمة الاختيارات هنا.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منها التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنها ل اتشكل طلبًا، أو عرضًا، أو توصية، أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به هو مسئولية المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.