الذهب يخبر بكل الحكاية

"عندما تخاف الحكومة من الذهب… فاعلم أن العملة في خطر."روبرت كيوساكي

 في كل مرة يظن الناس أن الأسواق آمنة، يظهر الذهب كأنه إنذار صامت، لا يتحرك لأنه معدن جميل، ولا يرتفع لأنه مجرد ملاذ آمن، بل لأنه يعكس شيئًا أعمق من مجرد حركة سعرية مرتبطة بالدولار، وإنما يعكس خوف الأسواق، ضعف العملات، اضطراب الفائدة، وتراجع الثقة.

المشكلة أن أغلب الناس تنظر إلى الذهب كسعر على الشارت، بينما الحقيقة أن الذهب يقرأ ما خلف السعر، لذلك تحليل الذهب ليس سؤالًا بسيطًا: هل نشتري أم نبيع؟ بل سؤال أكبر: ماذا يحاول الذهب أن يخبرنا عن الاقتصاد قبل أن يفهم الجميع؟

آخر الأخبار وأثرها على السعر

"الحرب لا تنتهي عند آخر رصاصة… بل عند آخر فاتورة تُسدَّد."

جون كينز

إلى هذه اللحظة تتوسع آثار الحرب ما بين إيران – الولايات المتحدة بشكل أعمق على النطاق الاقتصادي، وتجعل الأسواق قاطرة على شفى قطبين متعاكسين تماماً بالنتيجة فمع توسع الحرب ترتفع أسعار النفط مما يضغط على سوق المعادن حيث يباع الذهب لتغطية مراكز الأسهم التي تراجعت نظراً لتراجع العوائد من ارتفاع النفط، في حين أن انتهاء الحرب تعني عودة الأسواق لأن تسعر نفسها على المخاطر الاقتصادية الكامنة في تشوه الظروف الداخلية في اقتصاديات الولايات المتحدة المتمثلة في تراجع الثقة بالدولار، تزايد الدين الأمريكي، ومشاكل الرسوم الجمركية وتبعياتها.

التحليل الاقتصادي

"أموال الحكومة دائمًا تنتهي إلى الإفساد حين لا تكون مقيّدة بشيء خارج إرادتها."

فرديرك هايك

الأرقام تقول شيء واضح:

التضخم ارتفع، والنمو قوي، والبطالة لم ترتفع بالشكل الذي يخيف الفيدرالي.

يعني لا يوجد ضغط كافٍ يجبر الفيدرالي على خفض الفائدة بسرعة وإنما الأرقام تجبر الفيدرالي على الميل لتثبيت الفائدة، ولن نرى خفض أو نية في الخفض قبل تراجع التضخم أسفل 2%

وفي نفس الوقت، عوائد السندات ترتفع، خصوصاً العوائد الطويلة، وهذا يعني أن السوق ما زال خائف من بقاء التضخم لفترة أطول.

 وكذلك خطاب جيروم باول الأخير كان بنفس الاتجاه تقريباً:

حيث قال إن التضخم ما زال موجود، وإن الاقتصاد لا يزال صلب، وإن الفيدرالي لن يستعجل خفض الفائدة قبل أن يرى بيانات أوضح.

وهنا تنعكس الصورة الأولية على الذهب.

الذهب لا يحب الفائدة المرتفعة، لأن الفائدة العالية تجعل السندات والدولار أكثر جاذبية وهذا ما يضغط على أسعار الذهب على المدى القريب.

وعبارة جيروم باول في خطابه الأخير بأنه سيبقى في الفيدرالي كأحد أعضائه على الرغم من قدوم الرئيس الجديد وروش هو ما جعل الضبابية على المدى القريب أكبر وهذه الضبابية مائلة للهبوط أكثر من كونها تساعد للصعود لأن تأثر باول في الفيدرالي سيبقى أكبر من تأثير روش نفسه على الفيدرالي لأن له باعة كبيرة في الاقتصاد والتأثير فيه.

وأريدك أن تعلم أن قدوم رئيس جديد لا يعني حتمية خفض الفائدة، هناك الكثير من رؤساء الاحتياطي الفيدرالي على مر التاريخ الأميركي وعدوا الرئيس بخفض الفائدة  فور استلام الحكم إلا  أنهم لم يخفضوا الفائدة وأشهرهم رئيس الاحتياطي الفيدرالي ويليام مكشيسني مارتن، الذي تولّى رئاسة الفيدرالي عام 1951،  بعد أن رشحه الرئيس الأمريكي هاري ترومان شرط أن يخفض الفائدة، إلا أنه لم يخفضها ليصفه الرئيس فيما بعد بالخائن.

كل ما سبق يضغط على الذهب على المدى القريب، لكن بأخذ العوامل الأكبر ( ضعف الثقة بالدولار، أزمة دين أمريكي ) نجد أن كل ما سبق تأثيره خفيف ومؤقت.

باختصار خفض الفائدة قادم لكن لن يكون قبل أن نرى انهيار في أسعار النفط، يجبر الفيدرالي حينها خفض كبير وضخ أكبر للسيولة من أجل أن يلحق السوق من أن يقع بكساد عنيف، وهذا ما يحمل مستقبل مشرق للذهب مع أخذ العوامل الكبيرة بعين الاعتبار (( ضعف الثقة بالدولار، أزمة دين أمريكي ) )  أما فكرة الجدال حول خفض الفائدة نظراً للمؤشرات هي مجرد تذبذب قد يجعل الذهب يصحح لا أكثر.

التحليل الفني للسعر

"لا قيمة لرجل الاقتصاد دون الاحصائيات" 

الطبيب صالح 

 بالنظر فنياً على أسعار الذهب نلاحظ:

1. الذهب احصائياً يحمل قابلية لاختبار مستوى 4500 – 4300 بنسبة 3%

2. احصائياً يتميز شهر 5 بالتداول العرضي

3. وفقاً لإليوت فإن السعر ينهي الهبوط بالموجة الرابعة باختبار 4500 – 4300 ويبدأ بعدها الموجة الخامسة

4. السعر يعكس نموذج الراية الاستمراري مع تحقق شروطه وأهمها وجود فوليوم بالراية

5. تتحقق الإيجابية لراية باختراق 4650 واختبارها عدة مرات

6. نطاق الذهب العشوائي يتوسع إلى 250$ ( أي حركة داخل هذا النطاق لا يفسرها الإحصاء أو التحليل الفني )

7. موجة إليوت الخامسة تنتهي عند 5500 – 6000

8. يوجد فوليوم مرتفع عند 4720

الخلاصة:

أتوقع أن يعيد السعر اختبار 4500 وتشكيل ذيل شمعة طويل يطال 4300 ( لكن لن يعكس السوق التقليدي هذا السعر )، قم يتداول عرضياً ما بين 4550 – 4720 لفترة وعلى المدى البعيد يستعد الذهب لاستهداف 5500 شرط اختراق 4720

رأي المستشار المالي

مع النظرة الأولى للذهب قد تظن أنه مجرد سلعة تسعر بالدولار، لكن ما إن تتمعن ستجد أنه يعكس قوة الدولار، وما إن تتمعن أكثر ستجد أن كل الأسواق بما فيها من مشاكل اقتصادية، سياسية، وخوف المشاركين فيه، وطمعهم بالربح انطوى في سعر الذهب، لهذا تماماً أنا أرى في الذهب كل الأسواق وتحليله مهم لكل مستثمر أو رجل أعمال بغض النظر عن طبيعة الاستثمار

المستشار عمر جاسم آل صياح

حسابانا على X  

@Omarsyyah