عاجل: صدور بيانات التضخم في الولايات المتحدة.. وحركة قوية بالأسواق
تتجه القراءة الفنية الحالية لمؤشر داو جونز إلى ترجيح دخول المؤشر في تصحيح هابط للاتجاه الصعودي متوسط–طويل الأجل، رغم استمرار الحركة في تسجيل قمم تاريخية جديدة.
فالسلوك السعري الأخير يبدو فاقدًا لما يكفي من الزخم والامتداد لتأكيد انتقاله إلى موجة صعود جديدة، ما لم يتمكن المؤشر من تجاوز حاجز 57,500-58,000 نقطة بقوة واضحة، ثم تثبيت هذا الاختراق والاستقرار فوقه. وتكمن مدى الصعوبة في هذا إالى أن الوصول إلى 57,500-58,000 نقطة يحتاج لمحفزات كبرى يفتقر إليها السوق الأمريكي حاليًا، فضلًا عن محفزات اختراقها والاستقرار بثبات أعلاها.
ويظهر الرسم الأسبوعي امتداد هيكل الحركة السعرية للاتجاه الصاعد، وتطور نماذجه عبر السنوات، وصولًا إلى الوضع الحالي الذي يقترب فيه المؤشر من الحد العلوي للنماذج والأنماط المحددة لحركته داخل الوتد الصاعد الممتد منذ 2020، كما توضح الخطوط البنفسجية في الرسم التالي.
ولذلك يكتسب مستوى 53,270 نقطة أهمية محورية في المرحلة الحالية؛ إذ يمثل الحد الفاصل الأهم بين استمرار السلوك الصاعد وبداية تحوله إلى حركة تصحيحية. ويُعد كسر هذا المستوى، خصوصًا إذا تأكد على الإطار اليومي والأسبوعي، إشارة أولية على انتقال السيطرة من استمرار الصعود إلى بدء التصحيح.
لاحظ المنطقة المحصور فيها السعر حاليا أعلى الوتد الصاعد الفرعي المظلل بالرسم... مع التذكير بسلوك الاوتاد المشهورة-إحصائيًا- بالاختراقات الكاذبة في عكس الاتجاه الذي ستندفع اليه.
وفي هذه الحالة، ترجح البنية الفنية تسلسلًا هبوطيًا يبدأ باستهداف 50,324 نقطة، ثم 48,390 نقطة، قبل الوصول إلى منطقة 45,000 نقطة كهدف تصحيحي متوسط المدى. وتستند أهمية هذه المنطقة إلى توافقها مع عدد من محددات الحركة والقنوات الرئيسية الظاهرة على الأطر الرئيسية الكبرى، فضلًا عن كونها منطقة محورية داخل الهيكل السعري السابق.
والجدير بالتأكيد هنا أن الوصول إلى 45 ألف نقطة لا يمثل، في حد ذاته، خطرًا هيكليًا على الاتجاه المتوسط–طويل الأجل؛ إذ يمكن أن يمثل هذا المستوى تصحيحًا عميقًا وإعادة اختبار لبنية الاتجاه الصاعد، دون أن يعني بالضرورة انتهائه.
ولكن... أيضًا، لا يعني بلوغ منطقة 45 ألف بالضرورة نهاية الهبوط، فالحكم على ما إذا كانت هذه المنطقة ستشكل قاع التصحيح أم مجرد محطة في موجة هبوط أعمق لن يعتمد على الرقم وحده، وإنما على طبيعة الحركة التصحيحية نفسها إذا بدأت، سرعتها، وقوة الارتدادات خلالها، وسلوك السعر عند مستويات الدعم، ومدى قدرته على استعادة المستويات التي يفقدها.
فإذا جاء الهبوط تدريجيًا، وتخللته ارتدادات قادرة على استعادة الدعوم المكسورة، فقد يكون 45 ألف منطقة إعادة تموضع واستئناف للاتجاه الصاعد. أما إذا جاء الهبوط سريعًا وعنيفًا، مع ضعف واضح في الارتدادات وفشل متكرر في استعادة مستويات الدعم، فسيرتفع احتمال امتداد التصحيح إلى ما دونها.
وبذلك، فإن تجاوز 57,500-58,000 نقطة بقوة وثبات واستقرار يمثل الشرط الأهم الذي من شأنه إضعاف هذه القراءة السلبية ونفيها تدريجيًا، بينما يمثل كسر 53,270 نقطة مفتاح تفعيلها، ويفتح الطريق أمام سلسلة المستهدفات الهابطة عند 50,324 ثم 48,390 ثم 45,000 نقطة.
وعليه، فإن السيناريو المرجح فنيًا في المدى القصير–المتوسط هو تصحيح هابط للاتجاه الصعودي متوسط–طويل الأجل، وليس انعكاسًا مؤكدًا للاتجاه الرئيسي. وستكون طبيعة هذا التصحيح ومسلكه وقوته هي العامل الحاسم لاحقًا في تحديد ما إذا كان سيكتفي بمنطقة 45 ألف، أم يتحول إلى حركة أعمق.
ويظهر الرسم اليومي التالي بصورة أوضح سلسلة مستويات الدعم المستهدفة، وفي مقدمتها مستوى 53,270 نقطة الذي يمثل المركز المحوري للسلوك القادم خلال بقية عام 2026.
واللافت هنا أيضًا هو المكان الذي تم عنده صد المحاولة الصعودية الأخيرة، إذ جاء الرفض بالقرب من منطقة الحدود العليا للأنماط الفنية التي كنا نراقبها، بما يعزز أهمية مراقبة هذا السلوك خلال الفترة المقبلة.
أما المدهش والمثير هنا... هو قوة الارتباط الطردي في السلوك السعري، بل وحتى في بعض المستويات الرقمية، بين داو جونز ومؤشر EGX30 للبورصة المصرية، وهي علاقة تستحق التوقف عندها، خصوصًا أن المؤشرين يبدوان حاليًا أمام بنية متشابهة من حيث امتداد الاتجاه، أرقام تاريخية جديدة لم تظهر من قبل، وتزايد احتمالات الدخول في تصحيح متوسط الأجل. ويمكن مراجعة التحليل السابق لـEGX30 هنا. والذي تناولنا فيه بصورة أكثر تفصيلًا البنية الفنية للمؤشر المصري.
