الذهب بين قوة الوظائف واختبار التضخم..توقعات الذهب في شهر الفيدرالي

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

الحمد لله رب العالمين

يميل المستثمر العالمي جيم روجرز في قراءته لأسواق السلع إلى النظر أبعد من حركة جلسة واحدة، فالاتجاهات الكبيرة لا تُبنى على خبر منفرد، وإنما على تراكم عوامل مثل العرض والطلب والسيولة وتكلفة الأموال ودورة الاقتصاد، ولهذا فإن التذبذب الحاد لا يعني دائماً تغير المسار، كما أن الارتفاع السريع لا يكفي وحده لإثبات استمراره.

وهذا ما ظهر بوضوح في الذهب خلال الأسبوع الماضي، فقد افتتح على فجوة سعرية تقارب 10$عند 4445، وتراجع إلى 4283، ثم استعاد معظم خسائره ووصل إلى 4511 قبل أن ينهي التداولات عند 4430. الحركة كانت واسعة، لكن الإغلاق بقي قريباً من الافتتاح نسبياً، ما يشير إلى صراع واضح بين المشترين والبائعين قبل أسبوع يحمل بيانات تضخم شديدة الأهمية.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

مراجعة أداء التحليل السابق

بدأ الذهب بالهبوط من منطقة الافتتاح، فكسر الهدف السابق عند 4394 والشق السفلي على فريم الساعة عند 4385، ثم امتد إلى 4331 ومر عبر مستوى الأربع ساعات عند 4312، قبل أن يظهر الطلب قرب 4283، أي قبل الهدف الثالث 4271 بمسافة محدودة.

من هناك تغيرت الحركة بالكامل، إذ استعاد السعر المستويات المكسورة تباعاً وصعد حتى 4511، محققاً الهدف الصعودي السابق 4510 بدقة، لكنه لم يتمكن من تثبيت التداول فوق الشق العلوي على الساعة عند 4518، فعاد إلى التصحيح وأغلق قرب 4430.

وبذلك عملت الخريطة السابقة في الاتجاهين، كسر الدعوم فتح الطريق أمام الأهداف السفلية، ثم استعادتها دفعت الذهب إلى المقاومة والهدف العلوي المحددين مسبقاً، ولله الحمد والشكر.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

الذهب بالأرقام

القمة الأسبوعية: 4511

القاع الأسبوعي: 4283

الافتتاح الأسبوعي: 4445

الإغلاق الأسبوعي: 4430

المعدل السعري: 228 دولار

منتصف النطاق الأسبوعي: 4397

متوسط الحركة الحسابية اليومية: 45.6 دولار تقريباً

نسبته إلى الإغلاق: 1.03%

مقدار التراجع من الافتتاح إلى الإغلاق: 15 دولار

نسبة الانخفاض: 0.56%

مقدار الارتداد من القاع إلى الإغلاق: 147 دولار

نسبة الارتداد: 3.44%

المسافة من القمة إلى الإغلاق: 81 دولار

نسبة التراجع من أعلى سعر: 1.80%

موقع الإغلاق داخل النطاق محسوباً من القاع: 64.5%

معدل التصحيح الهبوطي من أعلى قمة سنوية معتمدة: 848%

معدل التصحيح الصعودي من أدنى قاع سنوي معتمد: 1226%

الإغلاق فوق منتصف النطاق يبين أن الطلب استعاد جزءاً مهماً من السيطرة بعد القاع، إلا أن عدم تجاوز 4518 أبقى المسار القصير دون تأكيد صعودي جديد.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

ما الذي أثر على الذهب خلال الأسبوع الماضي؟

أولاً: تقرير الوظائف الأمريكي

أضاف الاقتصاد الأمريكي 162 ألف وظيفة خلال أغسطس، بينما استقر معدل البطالة عند 4.1%. كما ارتفعت الأجور 3.1% سنوياً، وتم تعديل بيانات يونيو ويوليو بإضافة 55 ألف وظيفة إلى القراءات السابقة، قوة التقرير رفعت احتمالات تشديد السياسة النقدية خلال اجتماع سبتمبر، فصعدت العوائد وتعرض الذهب للضغط في نهاية الأسبوع.

ثانياً: النشاط الصناعي

سجل مؤشر مديري المشتريات الصناعي 54.6 مقابل 55.6 في يوليو، ما يعني استمرار التوسع ولكن بوتيرة أبطأ، الملاحظة الأكثر أهمية كانت بقاء مؤشر الأسعار عند 71.1، وهو مستوى مرتفع يؤكد أن ضغوط التكلفة ما زالت موجودة.

ثالثاً: قطاع الخدمات

ارتفع المؤشر الخدمي إلى 55.4، وصعدت الطلبات الجديدة إلى 60.9، بينما بقي التوظيف عند 47.8 دون مستوى التوسع، وفي المقابل ارتفع بند الأسعار إلى 72.6، ما يعكس استمرار النشاط بالتزامن مع تضخم مرتفع في الخدمات.

رابعاً: النفط

أغلق الخام الأمريكي محققاً ارتفاعاً أسبوعياً يقارب 10% مع تصاعد المخاطر المرتبطة بالإمدادات في الشرق الأوسط، هذه القفزة لا تؤثر على الذهب كعامل جيوسياسي فقط، بل تعيد مخاوف التضخم إلى الواجهة، وهو ما قد يدفع الفيدرالي إلى موقف أكثر تشدداً.

خامساً: الدولار والعوائد

ارتفعت عوائد السندات بعد تقرير الوظائف، فقد أنهى عائد السنتين الأسبوع قرب 4.37%، والعشر سنوات عند 4.78%. أما مؤشر الدولار فصعد يوم الجمعة بعد البيانات لكنه أنهى الأسبوع قرب 99.17 مقابل نحو 99.69 في نهاية الأسبوع السابق. وهذا يوضح أن الذهب تعرض في الجلسة الأخيرة لضغط الفائدة والعوائد أكثر من تأثير الدولار الأسبوعي وحده.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

قانون المرونة السعرية للطلب

1- عوائد سندات الخزانة الأمريكية

US02Y: +0.03%

US05Y: +0.06%

US10Y: +0.05%

US20Y: +0.04%

US30Y: +0.02% 

2- النفط

نسبة التغير: +9.69% تقريباً

المعدل الحركي اليومي: +1.62 دولار تقريباً

الارتفاع القوي في الطاقة أصبح أحد أهم المتغيرات التي يجب مراقبتها لأنه قد يعيد تغذية التضخم حتى مع اعتدال بعض المؤشرات الأخرى.

3- مؤشر الدولار الأمريكي

مقدار التغير: -0.52 نقطة

نسبة التراجع: -0.52% تقريباً

المعدل الحركي اليومي: -0.10 نقطة تقريباً

4- العقود المفتوحة على الذهب

العقود المفتوحة الحالية: 578926 عقد

الأسبوع السابق: 644991 عقد تقريباً

مقدار التغير: -66065 عقد

نسبة التراجع: -10.24% تقريباً

كما تراجعت مراكز الشراء لدى مديري الأموال بنحو 10841 عقداً، وهو ما يشير إلى تقليص واضح للمخاطر خلال أسبوع شديد التقلب، وليس مجرد انتقال بسيط في السعر.

5- سعر الفائدة الأمريكية

نطاق الفائدة الحالي: 3.50% - 3.75%

الفائدة الفعلية التقريبية: 3.63%

بعد تقرير الوظائف ارتفع تسعير احتمال زيادة الفائدة ، لكن القرار ما زال مرتبطاً بصورة كبيرة ببيانات التضخم القادمة.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

المستويات الأسبوعية المعتمدة لدينا لهذا الأسبوع

المعدل التراكمي الصاعد على الشهري: 4721

الشق العلوي للتصحيح على اليومي: 4646

الشق العلوي على فريم الأربع ساعات: 4573

الشق العلوي على فريم الساعة: 4499

الشق السفلي على فريم الساعة: 4358

الشق السفلي على فريم الأربع ساعات: 4286

الشق السفلي على اليومي: 4215

المعدل التراكمي الهابط على الشهري: 4142

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

التحليل الفني للأسبوع القادم

الترند العام يبقى صاعداً ما دامت الأسعار أعلى 4215.

الترند الفرعي يحافظ على إيجابيته فوق 4286.

الترند الثانوي هابط ما دام الذهب يتداول أسفل 4499.

شروط استكمال الصعود

1- المحافظة على التداول أعلى 4358.

2- اختراق الشق العلوي على الساعة عند 4499.

3- إغلاق واضح أعلى المنطقة والثبات فوقها عند إعادة الاختبار.

شروط استكمال الهبوط

1- الفشل في تجاوز 4490 – 4499.

2- فقدان الشق السفلي على الساعة عند 4358.

3- تسجيل إغلاق يومي واضح أدنى المستوى.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

الأهداف الفنية لهذا الأسبوع

الأهداف الصعودية

الهدف الأول: 4490

الهدف الثاني: 4554

الهدف الثالث: 4613

الهدف الرابع: 4676

الأهداف الهبوطية

الهدف الأول: 4368

الهدف الثاني: 4306

الهدف الثالث: 4243

الهدف الرابع: 4176

ويظهر مرة أخرى تقارب واضح بين الأهداف وشقوق التصحيح، ولذلك يبقى سلوك السعر داخل المنطقة أهم من مجرد لمس الرقم.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

أهم البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع

1- يوم الاثنين عطلة السوق الأمريكي(عيد العمال).

2- مؤشر أسعار المنتجين الشهري والسنوي.

3- معدلات الشكاوى من البطالة الأسبوعي.

4- مؤشر أسعار المستهلكين الشهري والسنوي.

5- مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي باستثناء الغذاء والطاقة (أغسطس).

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

الاستراتيجية  المتبعة لدينا لهذا الأسبوع 

نحن بائعون للذهب ما دامت الأسعار تتداول أسفل مستوى 4499، وعدم وجود إغلاق يومي واضح أعلى المستوى.

وفي حال اختراق 4499 والثبات فوقه يصبح الشراء هو الخيار الأقرب باتجاه الأهداف العلوية المحددة.

أما فقدان 4358 فيعزز السيناريو الهابط ويفتح المجال أمام 4306 ثم 4286.

(((((نحن نتحدث هنا عن التداول اليومي وليس الاستثمار طويل الأجل)))))

متداول السكالبنج يراقب استجابة السعر عند الهدف أو المستوى، بينما متداول الاتجاه ينتظر الاختراق أو الكسر ثم الثبات قبل تنفيذ الصفقة.

هذه ليست توصية مباشرة بالبيع أو الشراء.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

ختاماً

الأسبوع الماضي قدم درساً عملياً أكثر فائدة من أي توقع مسبق: الذهب هبط بأكثر من 170 دولاراً من الافتتاح إلى القاع، ثم انعكس بأكثر من 220 دولاراً حتى القمة، من دخل متأخراً خلف الحركة وجد نفسه سريعاً أمام اتجاه معاكس، بينما من تعامل مع المستويات باعتبارها نقاط قرار امتلك مساحة أفضل لإدارة الصفقة.

قبل أي دخول، يجب أن تكون هناك ثلاثة أرقام واضحة في ذهن المتداول: سعر التنفيذ، نقطة بطلان الفكرة، والهدف المتوقع. وإذا كانت المسافة إلى وقف الخسارة كبيرة بسبب اتساع التذبذب، فالحل المهني ليس توسيع المخاطرة، وإنما تقليل حجم الصفقة.

ومن الأخطاء الشائعة أيضاً تحويل مستوى فني إلى رأي شخصي؛ فإذا كُسر الدعم وأغلق السعر تحته فقد تغيرت المعطيات، وإذا اخترقت المقاومة وثبت التداول فوقها فلا فائدة من الإصرار على سيناريو قديم. السوق لا يعرف الصفقة التي دخلتها، ولا يهتم بالسعر الذي تتمنى العودة إليه.

ومع اقتراب بيانات التضخم واجتماع الفيدرالي، ستكون سرعة الحركة مرتفعة، ولذلك يصبح الانتظار بعد الخبر أحياناً أفضل من محاولة توقعه قبله. فالشمعة الأولى قد تعكس اندفاع السيولة، أما الإغلاق وإعادة الاختبار فغالباً ما يعطيان صورة أكثر صدقاً عن الاتجاه الحقيقي.

الربح في التداول لا يأتي من أن تكون محقاً في كل مرة، بل من أن تكون خسارتك محدودة عندما تخطئ، وأن تمنح الصفقة الصحيحة مساحة كافية عندما يؤكد السوق قراءتك.

هذا التحليل فني ورياضي وأساسي، ويعبر عن وجهة نظر شخصية، ولا يمثل توصية مباشرة بالبيع أو الشراء.

أسبوع موفق للجميع.