عاجل: الذهب يفقد بريقه.. الفائدة المرتفعة والنفط يضغطان على المعدن الأصفر
- يمر ذهب بمرحلة تماسك مع تراجع أسعار النفط وتحسن شهية المخاطرة، في مقابل مخاطر الشرق الأوسط.
- يتشكّل إعداد صعودي على المدى القصير، غير أن الاتجاه الأوسع لا يزال غير محسوم.
- يحتاج ذهب إلى تجاوز مستوى 4,400.00 دولار لتعزيز الحجة الصعودية، فيما يُعدّ مستوى 4,235.00 دولار دعمًا رئيسيًا.
بدأ ذهب الأسبوع الجديد بأداء أضعف قليلًا، بعد أن أنهى سلسلة خسائر امتدت ثلاثة أسابيع بارتداد في اليومين الأخيرين من الأسبوع الماضي، إذ توقف ارتفاع الدولار الأمريكي وتراجعت أسعار النفط. وتحسّنت شهية المخاطرة مع ارتداد المؤشرات الرئيسية وامتداد ارتفاع بيتكوين نحو 85,000.00 دولار.
يبدو أن السوق يراهن على إمكانية احتواء الاضطراب في صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط، فيما تبقى آمال تهدئة التوترات في الصراع الأمريكي-الإيراني قائمة. غير أن الوضع لا يزال بعيدًا عن اليقين، وثمة الكثير مما قد يسير في الاتجاه الخاطئ.
وقد هدّد ترامب مجددًا بـ"تدمير" إيران بعد مغادرته منتجع كامب ديفيد قبل يوم من الموعد المقرر. ولهذا يمر ذهب بمرحلة تماسك، في ظل موازنة المستثمرين بين الهدوء النسبي وعودة بعض شهية المخاطرة من جهة، واحتمال تجدد الأعمال العدائية من جهة أخرى.
هل سيجد الدولار الأمريكي دعمًا متجددًا؟
مع تراجع أسعار النفط بنحو 10% من أعلى مستوياتها الأخيرة، أُزيل مصدر دعم رئيسي للدولار الأمريكي في مواجهة العملات الأقوى كـAUD، في حين تبقى العملات الأضعف كـJPY وGBP تحت ضغط، جراء رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بشكل متشدد الأسبوع الماضي، وقرارات بنك اليابان وبنك إنجلترا الميّالة نحو التيسير.
السؤال الجوهري بالنسبة للدولار الأمريكي هو: إلى أين نتجه من هنا؟ لا تتوفر بيانات اقتصادية كافية هذا الأسبوع لتزويد السوق بمعلومات جديدة تساعد في تحديد توقعات أسعار الفائدة. لذا، سيظل التركيز الأكبر على أسعار النفط والشرق الأوسط. فإذا وجد النفط دعمًا متجددًا، فمن المرجح أن يرتفع الدولار الأمريكي وعوائد السندات الأمريكية على نطاق أوسع، مما قد يُبقي بعض الضغط على الأصول عديمة العائد كالذهب. أما إذا استمر الهدوء النسبي في الأسواق وشهدنا مزيدًا من الخسائر في النفط وعوائد السندات، فقد يستعيد الذهب مزيدًا من أرضيته.
هل سيتمكن الذهب من استئناف الارتفاع من هنا؟
في الوقت الراهن، يُعدّ انخفاض العوائد قليلًا وضعف أسعار النفط عاملين إيجابيين. لكن إذا وجدت أسعار النفط دعمًا متجددًا، فقد تعود مخاوف التضخم بسرعة كبيرة، وقد تبدأ الأسواق في الرهان على رفعين لأسعار الفائدة خلال بقية العام. وسيكون ذلك بيئة أكثر صعوبة بكثير لازدهار الذهب.
من المنظور الفني، يبدو الاختراق من نمط الإسفين الهابط الذي شهدناه الأسبوع الماضي مشابهًا لحركة الأسعار التي سبقت الاختراق في مطلع أغسطس. وبينما يبدو هذا صعوديًا من الناحية الفنية على المدى القصير، مما قد يمهّد الطريق لمزيد من المكاسب في الأيام القليلة القادمة، لا ينبغي إغفال الإطار الزمني الأعلى.
يمر ذهب فعليًا بمرحلة تماسك منذ بلوغه ذروته في يناير. ولم تُكسر بعد سلسلة القمم المنخفضة والقيعان المنخفضة لتشير إلى أن الاتجاه قد عاد صعوديًا. وبالتالي، فإن الخطر الأكبر يكمن في احتمال أن تتحول حركة الأسعار الصعودية هذه إلى إشارة كاذبة أخرى، مشابهة لما حدث في الأيامين الأولين من سبتمبر. وإذا تحقق ذلك، فقد نشهد تصفية للمراكز الشرائية أكبر بكثير مما رأيناه حتى الآن.
حتى الآن، لا تبدو هناك مثل هذه العلامات، وقد يتمكن الذهب من تحقيق مزيد من المكاسب في مطلع هذا الأسبوع.
يُرى الآن مقاومة رئيسية عند مستوى 4,400.00 دولار. كحد أدنى، أودّ أن أرى الذهب يكسر هذا المستوى على أساس إغلاق قبل أن أقتنع. وتُرى مقاومة إضافية عند مستوى 4,500.00 دولار ثم 4,565.00 دولار.
في المقابل، إذا انخفض الذهب من مستوياته الحالية وكسر في نهاية المطاف دعم 4,235.00 دولار، فقد يمهّد ذلك الطريق للاستمرار نحو 4,100.00 دولار في البداية، ثم 4,000.00 دولار بعد ذلك.
فيما يلي أبرز الطرق التي يمكن من خلالها لاشتراك InvestingPro تعزيز أدائك في الاستثمار بسوق الأسهم:
- ProPicks AI: أسهم مختارة بالذكاء الاصطناعي كل شهر، مع عدة اختيارات انطلقت بالفعل هذا الشهر وعلى المدى البعيد.
- Warren AI: أداة الذكاء الاصطناعي من Investing.com توفر رؤى السوق في الوقت الفعلي، وتحليلًا متقدمًا للرسوم البيانية، وبيانات تداول مخصصة لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات سريعة مبنية على البيانات.
- القيمة العادلة: تجمع هذه الميزة 17 نموذجًا للتقييم على مستوى المؤسسات للكشف عن الأسهم المبالغ في تقييمها أو المقيّمة بأقل من قيمتها أو المسعّرة بشكل عادل.
-
أكثر من 1,200 مقياس مالي في متناول يدك: من نسب الديون والربحية إلى مراجعات أرباح المحللين، ستجد كل ما يستخدمه المستثمرون المحترفون لتحليل الأسهم في لوحة تحكم واحدة منظّمة.
-
أخبار ورؤى سوقية على مستوى المؤسسات: ابقَ متقدمًا على تحركات السوق من خلال عناوين حصرية وتحليلات مبنية على البيانات.
-
تجربة بحثية خالية من المشتتات: لا نوافذ منبثقة. لا فوضى. لا إعلانات. فقط أدوات مبسّطة مصممة لاتخاذ قرارات ذكية.
Vision AI: أحدث إضافة من InvestingPro. يحلّل الرسم البياني لأي أصل بذكاء سوقي احترافي، ويحدد الأطر الزمنية الرئيسية والأنماط الفنية والمؤشرات — ثم يقدم خطة تداول واضحة مع المستويات والسيناريوهات والمخاطر الأكثر أهمية في أقل من دقيقة.
لست عضوًا في Pro بعد؟
***
إخلاء المسؤولية: كُتبت هذه المقالة لأغراض إعلامية فحسب؛ ولا تُشكّل طلبًا أو عرضًا أو نصيحة أو إرشادًا أو توصية بالاستثمار، وبالتالي فهي لا تهدف إلى تحفيز شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. تجدر الإشارة إلى أن أي نوع من الأصول يُقيَّم من منظورات متعددة وينطوي على مخاطر عالية، وبالتالي فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع على عاتق المستثمر.
