أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى تضع ناسداك أمام اختبار

أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى تضع ناسداك أمام اختبار
يقيّم المستثمرون نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى بعد موجة البيع الحادة التي شهدها السوق الأسبوع الماضي. وقد سلّطت نتائج نتفليكس وسبيس إكس وميتا وتسلا الضوء على الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وتكاليف التمويل والربحية. ورغم أن النتائج الأقوى من المتوقع لدى بعض الشركات دعمت معنويات السوق في البداية، فإن التراجع يوم الخميس يشير إلى استمرار مخاوف المستثمرين بشأن حجم الاستثمارات اللازمة للحفاظ على نمو قطاع الذكاء الاصطناعي.
وضع ناسداك الحالي: خلال الأسبوع المنتهي في 16 أكتوبر، تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 4.5%، في أسوأ أداء أسبوعي له منذ يونيو، بينما خسر مؤشر إس آند بي 500 نحو 1.9%. وفي جلسة الجمعة وحدها، هبط ناسداك المركب بنسبة 2.1% إلى 26,140.03 نقطة. وضغطت المخاوف بشأن تمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي بالديون على أسهم التكنولوجيا، إذ تراجع سهم كورويف بنحو 25% خلال الأسبوع.
انتعشت أسهم الرقائق يوم الاثنين، وأغلق ناسداك المركب يوم الثلاثاء على انخفاض طفيف عند 26,424.82 نقطة، بينما ارتفع إس آند بي 500 بنسبة 0.3% إلى 7,712.57 نقطة. وفي يوم الأربعاء، صعد ناسداك المركب بنسبة 1.1% إلى 26,702.86 نقطة، وارتفع إس آند بي 500 بنسبة 0.6% إلى 7,757.17 نقطة. غير أن العقود الآجلة لناسداك تراجعت بنحو2.6% في التداولات المبكرة يوم الخميس، مع تجدد المخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وظل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مرتفعًا قرب 4.95%، ما يزيد الضغوط على أسهم النمو. نتفليكس وسبيس إكس: نتائج الثلاثاء
● نتفليكس: بلغت إيرادات الربع الثالث 12.87 مليار دولار، بما يتماشى إلى حد كبير مع توقعات المحللين، فيما تجاوز ربحية السهم البالغة 0.87 دولار التقديرات البالغة 0.82 دولار. لكن توقعات الشركة للربع الرابع جاءت دون تقديرات وول ستريت، ما دفع السهم إلى التراجع بنحو 5-6% في التداولات بعد الإغلاق.
● سبيس إكس: بلغت إيرادات الربع الثالث 14.58 مليار دولار، متجاوزة التقديرات البالغة 12.7 مليار دولار. كما تجاوز ربح السهم البالغ 0.35 دولار التوقعات عند 0.13 دولار، وارتفع السهم في التداولات بعد الإغلاق. ميتا وتسلا: نتائج الأربعاء
● ميتا: بلغت إيرادات الربع الثالث 64.6 مليار دولار، بزيادة 26% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات المحللين البالغة نحو 63.3 مليار دولار، وكذلك الحد الأعلى لنطاق التوجيهات الذي حددته الشركة عند 61-64 مليار دولار. وبلغ ربحية السهم المخفّضة 3.83 دولار، متضمنًا مصروفًا قانونيًا بقيمة 9.89 مليار دولار مرتبطًا باتفاق مع المدعين العامين في عدد من الولايات الأمريكية. وبلغ ربح السهم 7.40 دولار بعد استبعاد هذا المصروف وبنود محددة أخرى. ووصل الإنفاق الرأسمالي إلى 34.9 مليار دولار خلال الربع، كما ضيّقت ميتا نطاق توقعاتها للإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى 135-145 مليار دولار، مقارنة بالنطاق السابق البالغ 130-145 مليار دولار. وتوقعت الشركة إيرادات للربع الرابع تتراوح بين 73 و76 مليار دولار، وأشارت إلى توقعاتها باستمرار النمو القوي في الإيرادات طوال عام 2027. كذلك أعلنت ميتا خططًا لطرح أسهم من الفئة C لا تمنح حامليها حق التصويت، في خطوة قالت الشركة إنها ستعادل عمليًا تجزئة السهم بنسبة اثنين مقابل واحد. وارتفع السهم بنحو 5% في البداية في التداولات بعد الإغلاق، قبل أن يتراجع في التداولات المبكرة يوم الخميس.
● تسلا: بلغ ربح السهم المعدل 0.48 دولار، متجاوزًا متوسط التقديرات البالغ 0.45 دولار، وفقًا للتقديرات التي أوردتها تسلا، لكنه جاء دون مستوى 0.50 دولار المسجل قبل عام. وبلغت الإيرادات 28.05 مليار دولار، مستقرة تقريبًا على أساس سنوي وأقل قليلًا من إجماع التوقعات البالغ 28.34 مليار دولار. وكانت تسليمات الربع الثالث، البالغة 486,532 سيارة، قد تجاوزت التوقعات. كما خفّضت تسلا توقعاتها للإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى نحو 20 مليار دولار، مقارنة بأكثر من 25 مليار دولار سابقًا. وفي سياق منفصل، أثارت تقارير احتمال اندماج بين سبيس إكس وتسلا. وقال إيلون ماسك إنه تم تشكيل لجان خاصة لدراسة الفكرة، دون التوصل إلى اتفاق بشأن أي شروط. وأغلق سهم تسلا مرتفعًا بنسبة 3.4% يوم الأربعاء، قبل أن يتراجع بنحو 5% في التداولات المبكرة يوم الخميس.
● آي بي إم وتكساس إنسترومنتس ولام ريسيرش: سجلت آي بي إم إيرادات بلغت 17.1 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة 5% على أساس سنوي، وبلغ ربحية السهم التشغيلية 2.95 دولار، فيما ارتفعت إيرادات البرمجيات بنسبة 8% إلى 7.8 مليار دولار. كما رفعت الشركة توقعاتها للتدفق النقدي الحر للعام بأكمله. أما تكساس إنسترومنتس، فسجلت إيرادات بلغت 6.06 مليار دولار، بزيادة 28% على أساس سنوي، وتوقعت إيرادات للربع الرابع تتراوح بين 5.8 و6.3 مليار دولار، مشيرة إلى استمرار النمو واسع النطاق في قطاعات الصناعة والسيارات ومراكز البيانات. وسجلت لام ريسيرش إيرادات بلغت 8.22 مليار دولار، وتوقعت إيرادات للربع المنتهي في ديسمبر عند 8.6 مليار دولار، بهامش زيادة أو انخفاض قدره 400 مليون دولار. ورغم أن النتائج قدمت مؤشرات إضافية بشأن الإنفاق على التكنولوجيا والطلب على الرقائق، تعرضت الأسهم المرتبطة بالقطاع لضغوط في التداولات المبكرة يوم الخميس، متخلية عن جزء من مكاسب الأربعاء. لماذا تهم هذه النتائج مؤشر ناسداك؟
تُعد ميتا وتسلا من المكونات الرئيسية لمؤشر ناسداك 100، ما يعني أن التحركات الكبيرة في أي من السهمين قد تؤثر في أداء المؤشر. وبعد موجة البيع الأخيرة، يركز المستثمرون على التوقعات المستقبلية وهوامش الربح والإنفاق على الذكاء الاصطناعي، بدلًا من الاكتفاء بأرقام الأرباح الرئيسية. وقد تدعم النتائج القوية والتوقعات الإيجابية تعافي السوق، بينما قد تؤدي النتائج المخيبة للآمال أو متطلبات الاستثمار الأعلى من المتوقع إلى زيادة الضغوط على أسهم التكنولوجيا.
ويطرح موسم الأرباح الحالي سؤالًا محوريًا أمام الأسواق: هل تستطيع الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي تحقيق عوائد مستدامة؟ ومن المرجح أن تظل استجابة الأسواق لنتائج الشركات، إلى جانب تكاليف الاقتراض والبيانات الاقتصادية المرتقبة، من العوامل المؤثرة في الاتجاه قصير الأجل لمؤشر ناسداك.
الرسم البياني: مؤشر US 100 (إطار زمني لأربع ساعات)

المصدر: TradingView، TVC. تاريخ: 22 أكتوبر 2026، الساعة 16:01 بتوقيت الخليج. أبرز الأحداث المقبلة
● الخميس: طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة، وتفاعل الأسواق مع نتائج ميتا وتسلا.
● الجمعة: مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر أكتوبر الصادرة عن إس آند بي غلوبال.
● الأسبوع المقبل: اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر، وإعلان إنتل نتائجها في 29 أكتوبر.
تحذير بشأن المخاطر: عقود الفروقات أدوات مالية معقدة وتنطوي على مخاطر عالية بخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. ينبغي التأكد من فهم المخاطر المرتبطة بها بالكامل، والتفكير بعناية فيما إذا كان بإمكانك تحمّل المخاطر المرتفعة لخسارة أموالك قبل التداول.
إخلاء المسؤولية: تُقدَّم هذه المعلومات لأغراض تعليمية فقط، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك الشخصية أو ظروفك المالية أو احتياجاتك، ولا تشكّل نصيحة استثمارية. ونشجعك على طلب مشورة مستقلة عند الضرورة. ولا نقدم أي إقرار أو ضمان بشأن دقة المعلومات الواردة أو اكتمالها. وقد تتضمن هذه المادة بيانات عن الأداء التاريخي أو السابق، ولا ينبغي الاعتماد عليها. كذلك، لا يمكن ضمان التقديرات أو البيانات الاستشرافية أو التوقعات. ولا تُوجَّه المعلومات الواردة في هذا الموقع، أو المنتجات والخدمات المقدمة، للتوزيع على أي شخص في دولة أو ولاية قضائية يكون فيها هذا التوزيع أو الاستخدام مخالفًا للقوانين أو اللوائح المحلية.
لمزيد من الأخبار والتحليلات السوقية، تفضلوا بزيارة Vantage.