قام بنك أوف أمريكا للأوراق المالية يوم الخميس بتعديل موقفه تجاه سهم AP Moller Maersk (MAERSKB:DC) (OTC: AMKBY)، عملاق الشحن البحري البالغة قيمته السوقية 25.5 مليار دولار، حيث خفض تصنيف السهم من "شراء" إلى "محايد" وخفض السعر المستهدف إلى 12,500 كرونة دنماركية من 15,500 كرونة دنماركية.
يأتي هذا التعديل بعد ملاحظة أسعار الشحن البحري الفورية الحالية، والتي لم تتغير على أساس شهري ولكنها شهدت زيادة كبيرة على أساس سنوي. وفقًا لتحليل InvestingPro، يبدو أن السهم مقيم بأقل من قيمته عند المستويات الحالية، حيث يتم تداوله بنسبة سعر إلى الربحية جذابة تبلغ 7.2 ضعف.
يشير تحليل بنك أوف أمريكا للأوراق المالية إلى نظرة إيجابية على المدى القصير لعملاق الشحن بسبب التحميل المسبق المتوقع للشحنات قبل التعريفات الجمركية الجديدة المحتملة وإمكانية حدوث إضراب عمالي على الساحل الشرقي للولايات المتحدة.
بالإضافة إلى ذلك، عادة ما يزداد الطلب قبل رأس السنة الصينية الجديدة. على الرغم من هذه العوامل، تتوقع الشركة انخفاضًا في أسعار شحن الحاويات في وقت لاحق من عام 2025.
يستند هذا التوقع إلى توقعات انخفاض التجارة العالمية، متأثرة بارتفاع التعريفات الجمركية الأمريكية وزيادة صافية بنسبة 6٪ في سعة الشحن، بافتراض بقاء البحر الأحمر مغلقًا. تظهر بيانات InvestingPro أن ميرسك تحافظ على صحة مالية قوية مع نقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية ونسبة تداول تبلغ 2.53 ضعف، مما يوفر استقرارًا وسط حالة عدم اليقين في السوق.
كما يأخذ تقرير بنك أوف أمريكا للأوراق المالية في الاعتبار احتمال تفاقم فائض العرض في السوق إذا أعيد فتح البحر الأحمر، مع تحليل سيناريو يتوقع نتائج فائض العرض تتراوح بين -4٪ و -8.5٪ في عام 2025. يعكس خفض التصنيف إلى "محايد" هذه المخاوف بشأن ظروف السوق والضغط المتوقع على أسعار الشحن.
على الرغم من خفض التصنيف، يقر بنك أوف أمريكا للأوراق المالية بإمكانية تحقيق AP Moller Maersk لعوائد نقدية جذابة، ربما حوالي 15٪، خاصة مع نتائج الربع الرابع القادمة في 5 فبراير 2025.
يستند هذا التفاؤل إلى الميزانية العمومية النقدية الصافية للشركة والتصريحات السابقة للإدارة. حافظت الشركة على دفع توزيعات الأرباح لمدة 33 عامًا متتالية، مما يدل على عوائد مستمرة للمساهمين.
تم تعديل الهدف السعري إلى 12,500 كرونة دنماركية، مما يعكس انخفاض مضاعفات قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المستهدفة المطبقة على قطاعات ميرسك المختلفة بسبب تدهور توقعات العرض والطلب في السوق. للحصول على رؤى أعمق حول مقاييس التقييم والصحة المالية لميرسك، يمكن للمستثمرين الوصول إلى تقرير البحث الشامل المتاح على InvestingPro.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت AP Moller Maersk عن أداء مالي قوي للربع الثالث من عام 2024، مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بلغت 4.8 مليار دولار وأرباح قبل الفوائد والضرائب بلغت 3.3 مليار دولار. شهد قطاع المحيطات نموًا كبيرًا، حيث وصلت أرباحه قبل الفوائد والضرائب إلى 2.8 مليار دولار بسبب زيادة بنسبة 54٪ في أسعار الشحن.
كما أظهر قطاع الخدمات اللوجستية وأعمال المحطات نموًا قويًا. في أعقاب هذه التطورات، رفعت ميرسك توقعاتها للأرباح قبل الفوائد والضرائب للسنة الكاملة إلى ما بين 5.2 مليار دولار و5.7 مليار دولار وتتوقع حدًا أدنى للتدفق النقدي الحر يبلغ 3 مليارات دولار.
ومع ذلك، خفضت مورجان ستانلي تصنيف سهم ميرسك إلى "دون الوزن"، مشيرة إلى انخفاض متوقع في أسعار الشحن بسبب توقع نمو عرض الحاويات بشكل كبير يتجاوز نمو الطلب.
يشير تحليل البنك الاستثماري إلى أن التغييرات الطفيفة في صافي الدخل يمكن أن تؤدي إلى تباينات كبيرة في توقعات الأرباح والتدفق النقدي الحر. على الرغم من هذه التحديات، تخطط ميرسك للتركيز على عمليات الاندماج والاستحواذ، مستهدفة عمليات استحواذ أكبر وذات مغزى.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا