قامت شركة لوب كابيتال يوم الاثنين بتعديل السعر المستهدف لأسهم Wayfair (NYSE:W)، حيث رفعته من 50 دولار إلى 55 دولار، مع الحفاظ على تصنيف "احتفاظ" للسهم. يتداول السهم حاليًا عند 52.29 دولار، ويشير تحليل InvestingPro إلى أن السهم مقيم بشكل عادل.
يأتي هذا القرار على الرغم من تخفيض توقعات الشركة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدلة لشركة Wayfair للسنة المالية 2025، حيث تبلغ EBITDA الحالية -314 مليون دولار. وفقًا للوب كابيتال، يستند السعر المستهدف المحدث إلى التوقعات طويلة المدى في نموذج صافي الربح التشغيلي بعد الضرائب (NOPAT) المخصوم.
قام محللو الشركة بتعديل توقعات نمو المبيعات للعام المقبل من 1% إلى 2%، متوقعين أن تستفيد المبيعات المتعلقة بالمنازل من انخفاض أسعار الفائدة.
مع الإيرادات السنوية الحالية البالغة 11.84 مليار دولار وانخفاض الإيرادات بنسبة 1.22% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، يركز هذا التعديل على النصف الثاني من السنة المالية، حيث أظهرت مبيعات الربع الثالث من عام 2024 انخفاضًا بنسبة 3%، وهو أكثر من الانخفاض المتوقع البالغ 1%. كما جاءت EBITDA المعدلة للربع الثالث لشركة Wayfair أقل من توافق الآراء وتقديرات لوب كابيتال نفسها.
التزمت إدارة Wayfair بتحقيق نمو في أرقام EBITDA المعدلة بحلول عام 2025، لكنها لم تقدم أي وعود بشأن زيادة معدلات الهامش. تظهر بيانات InvestingPro أن هامش الربح الإجمالي الحالي للشركة يبلغ 30.2%، بينما يتوقع المحللون تحقيق الربحية هذا العام على الرغم من التحديات الأخيرة.
في ضوء ذلك، خفضت لوب كابيتال توقعاتها لـ EBITDA المعدلة لعام 2025 بحوالي 120 مليون دولار. ومع ذلك، فإنهم يتوقعون انتعاشًا متواضعًا في الإيرادات لعام 2025، متوقعين زيادة بنسبة 2% مقارنة بانخفاض بنسبة 2% في عام 2024.
كما سلط تقرير المحلل الضوء على أداء سهم Wayfair، مشيرًا إلى انخفاض بنسبة 10% تقريبًا منذ بداية العام، مقارنة بارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 27%. تطرق التقرير إلى المخاوف المتعلقة بتمويل نمو Wayfair عن طريق الديون، خاصة مع ارتفاع تكلفة الديون بشكل كبير. حصلت Wayfair مؤخرًا على 800 مليون دولار بسعر فائدة 7.25% في سوق الديون الخاصة، جزئيًا لمعالجة استحقاقات الديون القابلة للتحويل القادمة.
أعربت لوب كابيتال عن عدم اليقين بشأن موعد عودة قطاع الأثاث المنزلي ليصبح صناعة نمو تتماشى مع الناتج المحلي الإجمالي، لكنها خلصت إلى أن ملف المخاطر والمكافآت يبدو متوازنًا عند سعر السهم الحالي.
في أخبار أخرى حديثة، أظهر التقرير المالي للربع الثالث لشركة Wayfair انخفاضًا بنسبة 2% في صافي الإيرادات على أساس سنوي إلى 11.84 مليار دولار، وهو أفضل قليلاً مما كان متوقعًا. كما أبلغت الشركة عن انخفاض بنسبة 6.1% في الطلبات، قابله زيادة بنسبة 4.4% في متوسط قيمة الطلب. حافظت Bernstein على تصنيف "أداء السوق" لأسهم Wayfair، مما يعكس الأداء المالي للشركة والمناخ الحالي للصناعة.
تتوقع إرشادات Wayfair للربع الرابع انخفاضًا بنسبة منخفضة من رقم واحد على أساس سنوي، مع توقع هوامش EBITDA المعدلة بين 2-4%. ترى Bernstein هذا التوقع حذرًا، بالنظر إلى هامش الربح الإجمالي الحالي للشركة البالغ 30.2%.
على الرغم من انخفاض نمو الطلبات والعملاء النشطين، تم تصنيف درجة الصحة المالية لـ Wayfair على أنها "عادلة" وفقًا لـ InvestingPro. كما تخطط الشركة لزيادة نفقات الإعلان إلى ما بين 12-13% من الإيرادات، مما يعكس التحديات في تعزيز ولاء العملاء في سوق تنافسية.
في أخبار التجزئة الأخرى، أبلغت متاجر المراتب والأثاث عن نمو إيجابي في منتصف الأرقام الفردية على أساس سنوي بعد عطلة نهاية الأسبوع لمبيعات الجمعة السوداء. أظهرت Wayfair Inc. زخمًا قويًا، مع بقاء إجماع محللي Wayfair متفائلًا بحذر على الرغم من بعض المراجعات الهبوطية لتوقعات الأرباح.
حافظت KeyBanc Capital Markets على تصنيفها "وزن القطاع" لشركة Wayfair، معترفة بقدرة الشركة على تحسين EBITDA والاستحواذ على حصة في السوق حتى مع مواجهة الصناعة لرياح معاكسة. هذه هي التطورات الأخيرة في العمليات التجارية لشركة Wayfair.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا