المراجعة الأسبوعية: توقعات الذهب، وماذا ينتظر النفط؟

بقلم باراني كريشنان

Investing.com - لننسى أن أوبك + ستجتمع مرة أخرى يوم الإثنين. أو أن تقرير الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر سيصدر يوم الجمعة.

فكر بدلاً من ذلك في إعلان حبوب كوفيد من شركة ميرك يوم الجمعة الذي صدر للتو، حيث قد يكون لذلك قدر أكبر من المخاطرة على المدى القريب مقارنة بأي شيء آخر.

أما بالنسبة لأولئك الذين يتذكرون ذلك بالفعل، فقد أصيبت المخاطر العالمية بضربة عندما تم الإعلان عن كفاءة لقاح فايزر (بورصة نيويورك: PPE) لكوفيد-19 بنسبة 95٪، ولقاح موديرنا (ناسداك: MRNA) بنسبة 94٪ لأول مرة في نوفمبر. وقفز خام برنت، المعيار الدولي للنفط، بنسبة 27٪ في ذلك الشهر وحده، وارتفع بالفعل بنسبة 53٪ هذا العام.

ومما لا شك فيه أن الوقت مازال مبكرًا على تناول حبوب ميرك، أول دواء يؤخذ عن طريق الفم من نوعه لفيروس كورونا. وعلى الرغم من النشوة المبكرة بشأن اللقاح، إلا أن نشر المراجعات بخصوصه لم تكن في الحسبان. وفي الوقت الذي لا تزال أفقر أجزاء العالم تنتظر الجرعات، تُبقي السياسة أعدادًا كبيرة من الناس دون لقاح في البلدان الأكثر امتيازًا.

ومن الواضح أن الدول تدفع للحفاظ على اقتصاداتها مفتوحة على الرغم من إرهاب كوفيد الذي أعاد متحور دلتا فرضه على الساحة. ولكن ما يمنع الكثيرين أيضًا من استئناف "حياتهم الطبيعية" هو الخوف بقدر ما هو العبء الجديد الذي يستمر في الظهور بين الحين والآخر.

وللتسجيل، تقول شركة ميرك (بورصة نيويورك: MRK) إن حبوب مولنوبيرافير التي طورتها بالاشتراك مع ريدجباك بيوثيرابيوتيكس قللت من خطر دخول المستشفى أو الوفاة بحوالي 50٪ في المرضى غير المطعمين.

وقد أظهرت دراسة ميرك أن فعالية مولنوبيرافير لم تتأثر بتوقيت ظهور الأعراض أو عوامل الخطر الكامنة لدى المرضى. كما ثبت أنه فعال باستمرار في علاج جميع أنواع كوفيد، بما في ذلك دلتا السائدة على نطاق واسع والقابلة للانتقال بشكل كبير.

وتقول شركة ميرك إنها بدأت بالفعل في إنتاج مولنوبيرافير. وتتوقع شركة الأدوية العملاقة إنتاج 10 ملايين دورة علاج بحلول نهاية عام 2021، وجرعات أكثر في عام 2022.

وقد وافقت الشركة في وقت سابق من هذا العام على تزويد الولايات المتحدة بحوالي 1.7 مليون دورة من مولنوبيرافير بانتظار تصريح طارئ للدواء من إدارة الغذاء والدواء. وقال جيف زينتس، منسق الاستجابة لفيروس كورونا في البيت الأبيض، إن الحكومة الفيدرالية لديها أيضًا خيار شراء جرعات إضافية إذا تمت الموافقة على الدواء.

وأبرمت شركة ميرك اتفاقيات توريد وشراء للعقار مع حكومات أخرى - في انتظار الحصول على إذن تنظيمي - وتجري مناقشات مع حكومات أخرى حول توريد مولنوبيرافير.

هذا وتخطط الشركة لتطبيق نهج التسعير المتدرج على أساس معايير دخل الدولة للبنك الدولي لضمان إمكانية الوصول إلى مولنوبيرافير عالميًا. كما أعلنت شركة ميرك سابقًا أنها دخلت في اتفاقيات ترخيص طوعية غير حصرية لـمولنوبيرافير مع مصنعي الأدوية، وهي خطوة تهدف إلى مساعدة البلدان منخفضة ومتوسطة الدخل في الحصول على العلاج. وتُعد هذه الاتفاقيات أيضًا في انتظار الموافقات أو التفويضات الطارئة من قبل المنظمين المحليين.

بينما تنتظر شركة ميرك موافقة إدارة الأغذية والعقاقير على الحبوب، فإن فكرة تغيير قواعد اللعبة في التعافي والتي قد تكون مقبولة أكثر من اللقاح يمكن أن تكتسح الأسواق في موجة جديدة من المخاطر.

وبصرف النظر عن تنشيط الرغبة في المخاطرة، قد تساعد هذه الحبوب في تحفيز استعادة الوظائف بأعداد أكبر، مما يقنع مجلس الاحتياطي الفيدرالي باتخاذ قرار جريء بشأن تقليص التحفيز ورفع أسعار الفائدة في نهاية المطاف. نعم، يجب ألا ينسى المضاربين على ارتفاع الأسعار الذين يسيل لعابهم بشأن الارتفاعات الجديدة في أسعار النفط والأسهم احتمالات اتخاذ إجراء أسرع من جانب الاحتياطي الفيدرالي أيضًا.

ومع تزايد جنون خطر التضخم يومًا بعد يوم، يجب أن تكون إعادة الناس إلى العمل وإصلاح سلاسل التوريد المعطلة أولوية كبرى، حتى لو كان ذلك يعني جذب أسعار فائدة أعلى والتي من شأنها أن تخفف من حدة أسواق المضاربين على الارتفاع.

تقرير موجز عن أسعار النفط وسوق النفط

حقق النفط أفضل شهر له في ثلاثة أشهر لشهر سبتمبر، حيث ارتفع بنسبة 10٪ تقريبًا. ولقد ظهر لأول مرة بقوة في أكتوبر أيضًا، في ضوء الاحتفاء بحبوب كوفيد من ميرك، على الرغم من أن أوبك + تخطط لدفع المزيد من البراميل إلى السوق أكثر مما كان مخططًا في البداية.

في حين استقر غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك، وهو المؤشر القياسي للنفط الأمريكي، في الجلسة الأولى لشهر أكتوبر على ارتفاع 85 سنتًا، أو 1.1٪، عند 75.88 دولارًا للبرميل. وعلى مدار الأسبوع، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 2.6٪. في سبتمبر، ارتفع 9.5٪، وهو أكبر ارتفاع منذ يونيو. وفي الربع الثالث، ارتفع مؤشر الخام الأمريكي 2٪.

وقد أنهى خام برنت المتداول في لندن، وهو المعيار العالمي للنفط، جلسة الجمعة عند 79.28 دولارًا للبرميل، بارتفاع 97 سنتًا، أو 1.2٪. وارتفع برنت 1.9 بالمئة خلال الأسبوع. كما ارتفع بنسبة 7.6 ٪، في سبتمبر،  وهو أعلى مستوى له منذ يونيو. للربع الثالث، ارتفع مؤشر الخام العالمي 4.5٪.

وقد صرحت أربعة مصادر على دراية بتفكير الحلف أن أوبك + - التي تضم منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) التي تقودها السعودية وعددها 13 عضوا ومجموعة من 10 منتجين آخرين بتوجيه من روسيا - تدرس تجاوز اتفاقها الحالي لزيادة الإنتاج بمقدار 400 ألف برميل يوميا عند اجتماعها الأسبوع المقبل.

وقالت المصادر إن هذه الخطوة جاءت على خلفية ارتفاع أسعار النفط إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات وضغط من المستهلكين لمزيد من الإمدادات.

في حين أعاقت أوبك + في البداية طلبات للحصول على مزيد من النفط الخام خلال الصيف من البيت الأبيض الذي كان يحاول تضييق الخناق على التضخم، وقال إد مويا، المحلل لدى منصة أواندا للتداول عبر الإنترنت: "الأمر مختلف هذه المرة".

وقال مويا "يمكن أن تبرر أوبك + بسهولة تقديم أكثر من الزيادة التدريجية البالغة 400 ألف برميل يوميا في نوفمبر وربما ينبغي عليهم التفكير في القيام بذلك." " يمكن أن تؤدي أزمة الطاقة إلى تقلبات هائلة وتضعف آفاق النمو العالمي، لذلك يجب على أوبك + التفكير في إجراء تعديل."

كذلك، ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي بنسبة 35٪ في تعاملات الولايات المتحدة في سبتمبر بسبب مخاوف من أن يكون نصف الكرة الشمالي بأكمله - الذي يضم أمريكا الشمالية وأوروبا والثلثي الشمالي من إفريقيا ومعظم آسيا - يعاني من نقص في الوقود اللازم لتوليد الطاقة في المستقبل بالإضافة إلى التدفئة في الشتاء.

حتى أن التأثير الضار للغاز أدى إلى مضاعفة أسعار الفحم - السلعة الأقل شهرة في العالم من منظور بيئي. وارتفع الفحم الحراري الأسترالي في ميناء نيوكاسل، وهو المعيار القياسي للسوق الآسيوي الواسع، بنسبة 106 ٪ هذا العام إلى أكثر من 166 دولارًا للطن المتري، وفقًا لبيانات التسعير في نهاية سبتمبر.

وقال جون كيلدوف، الشريك في صندوق التحوط "أجين كابيتال" في نيويورك، لشبكة سي إن بي سي: "بدأ الناس يطلقون كلمة " الأزمة "حولها" عندما يتعلق الأمر بأوروبا. "أوروبا بشكل مباشر وراء الكرة الثامنة في موسم الشتاء. وسوف تركز على هذه السلعة التي تم تجاهلها خلال السنوات العديدة الماضية ".

كما تضاعف سعر الكهرباء (SE:5110) في إسبانيا ثلاث مرات، مما يعكس ارتفاعًا أوسع في فواتير الطاقة عبر الاتحاد الأوروبي في الأسابيع الأخيرة. حيث تخطط إسبانيا وإيطاليا واليونان وبريطانيا ودول أخرى لاتخاذ تدابير وطنية، تتراوح من الإعانات إلى وضع حد أقصى للأسعار، بهدف حماية المواطنين من ارتفاع التكاليف مع تعافي الاقتصادات من جائحة كوفيد -19.

سوق الذهب وتقرير الأسعار

في إشارة إلى أن أسوأ الأوضاع قد انتهت - في الوقت الحالي - حقق الذهب مكاسب متواضعة مع بدء التداول لشهر أكتوبر، حيث انضم إلى معظم الأصول الخطرة التي تحاول التعافي من جحيم شهر سبتمبر.

كما ساعد التراجع في كل من عوائد السندات الأمريكية والدولار على تسجيل الذهب للأسبوع الثاني على التوالي من المكاسب، مهما كانت صغيرة.

وتُعد العقود الآجلة للذهب أكثر العقود الأمريكية نشاطا، في ديسمبر، حيث استقرت في تداول يوم الجمعة عند 1،758.40 دولار للأونصة في كومكس في نيويورك، بزيادة 1.40 دولار، أو 0.1 ٪.

كما تمكن من تحقيق مكاسب بنسبة 0.4٪ على مدار الأسبوع، على الرغم من هزيمة يوم الخميس بنسبة 2٪ والتي ساهمت في خسارة شهر سبتمبر الفادحة بنسبة 3.4٪.

وقال كريج إيرلام، المحلل لدى منصة أوندا للتداول عبر الإنترنت: "ربما نرى الذهب يتمتع ببعض التدفقات على الملاذ الآمن حيث تصبح التوقعات أكثر غموضًا".

وسيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان بإمكانها الحفاظ على هذه المكاسب إذا استمر النفور من المخاطرة في الأسابيع المقبلة. حيث لا تزال هناك العديد من العقبات في الاتجاه التصاعدي مما سيجعل أي صعود صعبًا للغاية. الأول هو 1760 دولارًا أمريكيًا حيث واجه مقاومة بالأمس، تليها 1780 دولارًا أمريكيًا ".

الأجندة المقبلة لأسواق الطاقة

الاثنين 4 أكتوبر

تقديرات مخزون خام كوشينغ (خاص)

الثلاثاء 5 أكتوبر

التقرير الأسبوعي لمعهد البترول الأمريكي عن مخزونات النفط.

الأربعاء 6 أكتوبر

تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي عن مخزونات الخام

تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي عن مخزون البنزين

تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي عن مخزون نواتج التقطير

الخميس 7 أكتوبر

تقرير إدارة معلومات الطاقة عن الغاز الطبيعي

الجمعة 8 أكتوبر

استطلاع بيكر هيوز (NYSE:BKR) الأسبوعي عن منصات النفط الأمريكية

للمزيد من المعلومات حول أسواق السلع في شهور السنة الأخيرة اقرأ:

بعد انتهاء شهر سبتمبر "الرهيب" ، ما الذي ينتظر السلع في الربع الأخير؟

الذهب: الاستراتيجية الذهبية لتداول سيد الأصول

إخلاء للمسؤولية: يستخدم باراني كريشنان مجموعة من الآراء خارج نطاق رؤيته لتحقيق التنوع في تحليله لأي سوق. ومن أجل الحياد، فإنه يقدم أحيانًا وجهات نظر متضاربة ومتغيرات السوق. كما أنه لا يتداول في أسواق السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.