يوم الثلاثاء، عدلت يو بي إس موقفها تجاه سهم Moncler SpA (MONC:IM) (OTC: MONRY)، حيث خفضت تصنيف سهم شركة الأزياء الفاخرة من "شراء" إلى "محايد". كما راجعت الشركة السعر المستهدف للسهم نزولاً إلى 53.00 يورو من 63.00 يورو السابق.
يستند إعادة التقييم من قبل المحلل في يو بي إس إلى عدد من العوامل التي تشير إلى مخاطر محتملة في الربع الثالث والرابع القادم على وجه الخصوص، وهي فترة حاسمة لـ Moncler، حيث تمثل أكثر من 40٪ من مبيعاتها.
لاحظ المحلل أن علامة Moncler التجارية لا تزال قوية كما يتضح من الزيادات ذات الرقمين في اهتمام البحث على Google مقارنة بعام 2019. ومع ذلك، هناك مخاوف بشأن الاتجاه الهبوطي العام للقطاع، لا سيما في السوق الصينية، التي كانت مساهماً كبيراً في نمو Moncler.
من المتوقع أن يستمر طلب المستهلكين في الصين في التباطؤ، مما قد يؤدي إلى مراجعة نزولية لتوقعات البيع بالتجزئة لعلامة Moncler التجارية في النصف الثاني من العام.
بالإضافة إلى ذلك، تتوقع يو بي إس أن تحافظ إدارة Moncler على تركيزها على استثمارات النمو طويلة الأجل، مما قد يؤدي إلى ضغط على هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) على المدى القصير.
من المتوقع حدوث ذلك بسبب أنشطة التسويق المخطط لها في النصف الثاني، بما في ذلك إطلاق Genius في أكتوبر. الهامش التمثيلي المتوقع للأرباح قبل الفوائد والضرائب للنصف الثاني من العام هو 35.0٪، مع تقدير للعام الكامل بنسبة 29.4٪.
يشير تحليل يو بي إس أيضاً إلى أنه قد يكون هناك إمكانية أقل لإعادة تقييم سهم Moncler. ويُعزى ذلك إلى الاعتقاد بأن اهتمام المستهلكين قد يتحول مرة أخرى إلى فئات العلامة التجارية الأساسية، مثل الملابس الخارجية، في المناخ الاقتصادي الحالي، مما قد يحد من تأثير مجموعات ربيع/صيف 2025.
في الختام، في حين تواصل يو بي إس الاعتراف بآفاق النمو طويلة الأجل لـ Moncler، فإن خفض التصنيف إلى "محايد" هو خطوة استراتيجية للتنقل عبر حالة عدم اليقين على المدى القصير.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها