مورجان ستانلي لم يعد يتوقع خفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة في يونيو

قام بنك مورجان ستانلي بتعديل توقعاته بشأن السياسة النقدية لبنك إنجلترا (BoE)، مستشهدًا ببيانات التضخم الأخيرة التي تجاوزت التوقعات.

وأشارت الشركة إلى أن التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة قد وصل إلى أدنى مستوى له منذ يوليو 2021، في حين انخفض التضخم الأساسي أخيرًا إلى نطاق 3%. على الرغم من هذه المؤشرات المتشائمة، فإن رقم التضخم لشهر أبريل، وهو أمر بالغ الأهمية بالنسبة لقرارات السياسة قصيرة الأجل لبنك إنجلترا المركزي، كان أعلى مما كان متوقعًا.

أبرز التحليل أن الزيادة في تضخم السلع الأساسية تتماشى مع توقعات مورجان ستانلي، مما يشير إلى وجود تفاصيل أكثر ليونة وراء الأرقام.

ومع ذلك، قدم تضخم الخدمات سيناريو مختلف، مع زيادات واسعة النطاق، لا سيما في القطاعات الحساسة لأجور المعيشة الوطنية، مثل الخدمات الترفيهية والثقافية والمطاعم والفنادق.

كما أعاد تقرير مورجان ستانلي النظر في عملية عدم التضخم كما تصورها غالبية أعضاء لجنة السياسة النقدية في وقت سابق من العام. وتساءلت الشركة عما إذا كان نمو الأجور المرتفع، الذي تشير الدراسات الاستقصائية إلى أنه سيستقر عند حوالي 4% العام المقبل، لا يزال مصدر قلق ثانوي بالنظر إلى الارتفاع غير المتوقع في القطاعات الحساسة للتضخم في الأجور غير الزراعية.

وأشارت الشركة إلى أنه على الرغم من أهمية بيانات التضخم هذه، إلا أنه من المعتاد أيضًا أن تقوم الشركات البريطانية بتعديل الأسعار في أبريل. إذا كان هذا يمثل نهاية التعديلات الكبيرة على مستوى الأسعار، فإن إعادة تسعير السوق الأخيرة لأسعار الفائدة في المملكة المتحدة قد تكون مفرطة.

يتوقع مورجان ستانلي أن تضخم الخدمات سيعدل تضخم الخدمات إلى حوالي 5.4% على أساس سنوي في شهر مايو، مع احتمال حدوث زيادات أخرى بسبب تأثيرات التضخم في أسعار السلع غير الزراعية.

نتيجة لأحدث البيانات، سحب مورجان ستانلي توقعاته بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا في يونيو. وترى الشركة الآن أن شهر أغسطس هو أقرب موعد ممكن لتخفيض سعر الفائدة، على الرغم من أنها تعترف بأن قناعتها ليست قوية.

ويتأثر هذا الموقف بالتغيير المرتقب في تركيبة لجنة السياسة النقدية والحاجة إلى المزيد من الأدلة على اتجاه تضخم الخدمات.

وبالنظر إلى ما هو أبعد من المدى القريب، لم يُجري مورجان ستانلي أي تغييرات كبيرة على توقعاته الهيكلية بناءً على تقرير تضخم واحد فقط.

حافظت الشركة على توقعاتها بخفض إجمالي 75 نقطة أساس في أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا هذا العام، مع احتمال حدوث تخفيضات في سبتمبر ونوفمبر.

تم تعديل توقعات التضخم على المدى المتوسط بشكل طفيف، مع زيادة توقعات التضخم الرئيسي لعامي 2024 و2025 بمقدار 10 نقاط أساس إلى 2.5% و1.9% على التوالي.

هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.