يراقب المستثمرون سوق الخزانة الأمريكية عن كثب حيث من المحتمل أن تؤدي التقارير الاقتصادية القادمة وشهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونجرس الأسبوع المقبل إلى تحريك العوائد من نطاقها الضيق الأخير. تذبذبت العوائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بين حوالي 4.20% و4.35% منذ منتصف يونيو. واعتبارًا من اليوم، يبلغ العائد 4.33%.
كان السوق يستوعب العديد من المؤشرات الاقتصادية المختلفة، بما في ذلك البيانات التي تشير إلى تباطؤ التضخم وتراجع النمو الاقتصادي. ومع ذلك، لم تقدم هذه المؤشرات حتى الآن اتجاهًا واضحًا بشأن تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة لهذا العام، مما أدى إلى ركود عوائد سندات الخزانة.
وسينصب التركيز الأسبوع المقبل على بيانات التوظيف الأمريكية وأرقام التضخم، والتي قد تؤثر على توقعات السوق. فوفقًا لغاريت ميلسون من شركة ناتكسيس لحلول مديري الاستثمار، قد يحدث تحول في السوق إذا ارتفع معدل البطالة.
ظل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر مايو دون تغيير، مما يدعم وجهة نظر تباطؤ التضخم. وعلى الرغم من ذلك، فإن السوق يقوم بتسعير أقل بقليل من 50 نقطة أساس لتخفيض سعر الفائدة لهذا العام، استنادًا إلى العقود الآجلة لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.
قد يشهد توقيت صدور بيانات التوظيف يوم الجمعة المقبل ردود فعل متزايدة في السوق بسبب غياب العديد من متداولي السندات لقضاء عطلة الرابع من يوليو، كما أشار هيو نيكولا من شركة جين تراست.
أشار استطلاع أجرته مؤسسة بنك أوف أميركا للأبحاث العالمية إلى أن مديري الصناديق هم الأكثر انخفاضًا في السندات منذ نوفمبر 2022، مما يشير إلى أن العوائد قد تنخفض أكثر إذا كانت البيانات القادمة تدعم قضية المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.
تشمل التواريخ المهمة الأخرى إصدار بيانات أسعار المستهلكين في 11 يوليو وشهادة باول نصف السنوية حول السياسة النقدية المقرر عقدها في 9 يوليو في اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، مع توقع تكرار ذلك في لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب في اليوم التالي.
ويرى بعض المستثمرين، مثل تييري ويزمان من مجموعة ماكواري أنه من غير المرجح أن يعود التضخم إلى مستويات ما قبل الجائحة وأن الاقتصاد الأمريكي قد يُظهر المزيد من المرونة، مما قد يحد من الانخفاض المحتمل في عائدات السندات. وأشار ويزمان أيضًا إلى أن توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة أصبحت أكثر هدوءًا، مما يعني أن شهرًا واحدًا من البيانات السلبية قد لا يؤثر بشكل كبير على العوائد.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها