نيويورك - تُظهر سوق الأسهم الأمريكية علامات الاستقرار بعد فترة من التقلبات الكبيرة، حيث تراجع مؤشر التذبذب Cboe (VIX) من أعلى مستوياته التي بلغها في أربع سنوات والتي وصل إليها الأسبوع الماضي. وقد تعافى مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 3% من أدنى مستوياته السابقة، واستقر مؤشر التذبذب المتذبذب حول 20، وهو انخفاض ملحوظ من أعلى مستوى له في 5 أغسطس عند 38.57.
وقد لاحظ المشاركون في السوق الانخفاض السريع في التقلبات، وعزوا عمليات البيع الأخيرة في السوق إلى التخلص من مراكز الرافعة المالية الكبيرة، مثل صفقات المناقلة الممولة بالين الياباني، بدلاً من المخاوف العميقة بشأن النمو الاقتصادي العالمي. يشير التحليل إلى أن الأمر قد استغرق، في المتوسط، 170 جلسة تداول حتى يعود مؤشر التذبذب المتذبذب إلى متوسطه طويل الأجل البالغ 17.6 بعد الإغلاق فوق مستوى 35.
وعلّق جي جيه جيه كيناهان، الرئيس التنفيذي لشركة IG North America ورئيس شركة Tastytrade، على احتمالية وجود بيئة أكثر حذرًا في السوق، قائلاً: "بمجرد أن يستقر (مؤشر التذبذب الافتراضي) في نطاق معين، سيصبح الناس أكثر سلبية مرة أخرى. ولكن لمدة ستة أشهر إلى تسعة أشهر، عادةً ما يهز ذلك الناس."
جاءت اضطرابات السوق الأخيرة في الولايات المتحدة بعد فترة من الهدوء النسبي والمكاسب الثابتة، حيث وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي في أوائل شهر يوليو، مرتفعًا بنسبة تصل إلى 19% لهذا العام.
اشتد الوضع في أواخر يوليو وأوائل أغسطس عندما رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بشكل غير متوقع بمقدار 25 نقطة أساس. وقد أثرت هذه الخطوة على صفقات المناقلة التي كانت تستفيد من انخفاض أسعار الفائدة اليابانية على الين الياباني.
وبالتزامن مع ذلك، أدت سلسلة من المؤشرات الاقتصادية المثيرة للقلق إلى قيام المستثمرين بإعادة تقييم احتمالية حدوث انكماش اقتصادي أمريكي. وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 8.5% تقريبًا من أعلى مستوياته في شهر يوليو، متجنبًا بصعوبة خسارة 10% التي عادةً ما تحدد عادةً تصحيح السوق.
وأشار ماندي شو، رئيس قسم استخبارات سوق المشتقات في Cboe Global Markets (NYSE:CBOE)، إلى أن الانكماش السريع في السوق والانتعاش اللاحق كان مؤشراً على تراجع المخاطر الذي كان معزولاً في المقام الأول عن أسواق الأسهم والعملات الأجنبية.
ويستعد المستثمرون للمزيد من التقلبات المحتملة في الأشهر المقبلة، مع صدور بيانات اقتصادية أمريكية، مثل تقرير أسعار المستهلكين المقرر صدوره يوم الأربعاء 14 أغسطس، والانتخابات الأمريكية المقبلة في نوفمبر مما يزيد من حالة عدم اليقين. كما تُسهم التوترات السياسية في الشرق الأوسط أيضًا في توخي الحذر لدى المستثمرين.
يراقب نيكولاس كولاس من شركة DataTrek Research قدرة مؤشر التذبذب المتذبذب على البقاء دون متوسطه طويل الأجل البالغ 19.5 كمؤشر على ما إذا كان استقرار السوق يعود بالفعل. ونصح قائلاً: "إلى أن ينخفض (مؤشر التذبذب المتذبذب) إلى ما دون 19.5 لبضعة أيام على الأقل، علينا أن نحترم حالة عدم اليقين التي تسود السوق وأن نبقى متواضعين بشأن محاولة اختيار القيعان في الأسواق أو الأسهم الفردية".
كما أن دخول السوق مؤخرًا في منطقة التصحيح هو أيضًا نقطة مثيرة للقلق. تُظهر البيانات التاريخية أنه في معظم الحالات التي اقترب فيها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من تأكيد التصحيح، فقد فعل ذلك في غضون 26 جلسة تداول في المتوسط. أما في الحالات التي لم يتم فيها تأكيد التصحيح، فقد استغرق المؤشر عادةً 61 جلسة تداول في المتوسط للوصول إلى قمم جديدة.
من المتوقع أن تكون تقارير الأرباح القادمة من وول مارت (NYSE:WMT) وتجار التجزئة الآخرين، إلى جانب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لهذا الأسبوع، عوامل مهمة في تشكيل معنويات المستثمرين.
ساهمت رويترز في هذه المقالة.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها