يستعد البنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا (SARB) لخفض سعر الريبو بمقدار 25 نقطة أساس إلى 8.00% خلال الاجتماع القادم في 19 سبتمبر، وفقًا لاستطلاع حديث للاقتصاديين.
هذه الخطوة المتوقعة، والتي ستكون أول خفض لسعر الفائدة منذ استجابة البنك المركزي لجائحة كوفيد-19 قبل أكثر من أربع سنوات، مدعومة بتراجع التضخم في البلاد.
يتوقع الاقتصاديون هذا التخفيف في السياسة النقدية بسبب انخفاض التضخم إلى 4.6% في يوليو، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات وضمن النطاق المستهدف للبنك المركزي البالغ 3%-6%.
يُعزى هذا الانخفاض جزئيًا إلى تخفيضات متعددة في أسعار الوقود. وقد أتاح انخفاض التضخم الفرصة للبنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا للنظر في خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب.
من بين 21 اقتصاديًا تم استطلاع آرائهم الأسبوع الماضي، يتوقع 18 منهم أن يقوم البنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما يتوقع الثلاثة الباقون أن تظل الأسعار عند 8.25%. كما يُتوقع المزيد من التخفيضات خلال الأرباع الثلاثة القادمة، حيث تشير التوقعات المتوسطة إلى انخفاض إلى 7.25% بحلول مايو.
كشف الاستطلاع أيضًا أن التضخم من المتوقع أن يبلغ متوسطه 4.7% هذا العام، مع مزيد من التباطؤ إلى 4.3% العام المقبل. هذه الأرقام أقل بـ 0.2 نقطة مئوية من توقعات الشهر الماضي لكلا العامين.
على الرغم من إمكانية إجراء تخفيضات أكثر حدة في أسعار الفائدة، فإن الطبيعة المحافظة للبنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا وقربه مما يعتبره معدلًا "محايدًا" تشير إلى أن التخفيضات الكبيرة غير محتملة في هذه المرحلة. أشارت الاقتصادية المستقلة إليز كروجر وجيفري شولتز، كبير الاقتصاديين لأسواق وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في BNP Paribas، إلى النهج الحذر للبنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا، مشيرين إلى أن أي تخفيضات ستكون على الأرجح بمقدار 25 نقطة أساس.
من المتوقع أيضًا أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من اجتماعاته الثلاثة المتبقية للسياسة النقدية هذا العام، وفقًا لاستطلاع آخر أجرته Reuters. هذا يضع سابقة للتخفيضات في جميع أنحاء العالم، على الرغم من أن البنوك المركزية في الأسواق الناشئة كانت حذرة بشأن خفض أسعار الفائدة بشكل كبير بسبب المخاوف من التأثير على تدفقات رأس المال وقوة العملة المحلية.
يأتي قرار البنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا في وقت لا يُتوقع فيه أن تشهد معظم عملات الأسواق الناشئة مزيدًا من المكاسب لبقية العام، على الرغم من سلسلة تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
وفقًا لشولتز من BNP Paribas، فإن احتمال حدوث تباطؤ اقتصادي عالمي، وليس التضخم المحلي، سيكون الدافع لاتخاذ موقف أكثر حدة في التيسير من قبل البنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا.
ساهمت Reuters في هذا المقال.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها