قال محللو بنك جولدمان ساكس في مذكرتهم الأسبوعية "كيكستارت" الخاصة بالسوق الأمريكية، والتي صدرت يوم الاثنين، إن ارتفاع أسهم النمو الحالي يختلف عما حدث في فقاعة التكنولوجيا التي شهدناها في التسعينيات.
وأوضح بنك الاستثمار أن حصة القيمة السوقية المركزة في الأسهم ذات التقييمات المرتفعة للغاية ارتفعت مؤخرًا إلى مستويات مماثلة لتلك التي تم الوصول إليها خلال صعود عام 2021.
وقالوا في المذكرة: "إن الأسهم التي تزيد نسبة قيمتها المؤسسية إلى مبيعاتها عن 10 أضعاف تمثل الآن 24% من القيمة السوقية للأسهم الأمريكية، مقابل 28% خلال عام 2021 و35% خلال فقاعة التكنولوجيا في أواخر التسعينيات".
وفقًا للشركة، يبدو انتشار التقييمات المبالغ فيها اليوم أقل انتشارًا بكثير مما كان عليه في عام 2021 بعد التكيف مع تركيز السوق، وذلك في ظل ارتفاع تكلفة رأس المال (WACC) بكثير اليوم وتركيز المستثمرين على هوامش الأرباح بدلاً من "النمو بأي ثمن" .
وأضاف محللو جولدمان: "يعني ارتفاع متوسط تكلفة رأس المال الإجمالي أنه من غير المرجح أن تعود تقييمات أسهم النمو الصغيرة وغير المربحة إلى أعلى مستوياتها في عام 2021، وذلك على عكس "النمو الواسع النطاق بأي ثمن" الذي حدث في عام 2021، يدفع المستثمرون في الغالب تقييمات عالية لأكبر أسهم النمو في المؤشر."
"وقالوا "هذه الديناميكية تشبه إلى حد كبير فقاعة التكنولوجيا أكثر من عام 2021. ومع ذلك، على النقيض من أواخر التسعينيات، نعتقد أن تقييمات أسهم العظماء السبعة مدعومة حاليًا بأساسياتها."
كيف تشتري أفضل أسهم السوق في وقت قصير؟
تعلّم قنص الأسهم والجواهر المخفية في الأسواق العالمية واضمن أفضل الأرباح وتوزيعات الأرباح! تعلم الطريقة الأفضل للصيد ومراجعة وتقييم الأسهم مع المحاضر مصطفى عبد العزيز يوم 6 مارس. واعرف كيف تستخدم أداة InvestingPro لتساعدك في كل ذلك في الأسواق العالمية.
يمكنكم الاشتراك مجانًا: من هُنا وسيحصل المشتركون على هدية خاصة!