لا تزال هناك إمكانية كبيرة لارتفاع قيمة هذا السهم الإيطالي: جيفريز

Investing.com - أكدت جيفريز موقفها الإيجابي تجاه هذا السهم الإيطالي، مسلطة الضوء على إمكانية كبيرة لارتفاع قيمته ورفعت سعرها المستهدف بنسبة 6% إلى 3.70 يورو للسهم، مستشهدة بارتفاع توزيعات الأرباح وتحسن توقعات التدفق النقدي الحر.

بعد نتائج الربع الرابع لعام 2024 لشركة ساي بيم (BIT:SPMI)، رفع المحللون تقديرات التدفق النقدي الحر بنسبة مضاعفة وتوقعوا توزيعات أرباح تزيد عن ضعف توقعاتهم السابقة. ومع ذلك، أثر ارتفاع الاستهلاك والإطفاء (DD&A) المتعلق بتكاليف الإيجار على ربحية السهم.

"سجل دفتر الطلبات في نهاية عام 2024 رقماً قياسياً جديداً، لكن الاتجاه الحقيقي المهم هو التدفق النقدي الحر الإيجابي الفصلي،" قالت جيفريز، مؤكدة أن سعرها المستهدف المعدل البالغ 3.70 يورو يتطلب تحسن مضاعف EV/EBITDA لشركة ساي بيم إلى ما يزيد قليلاً عن 3 أضعاف وأن يتماشى عائد التدفق النقدي الحر لعام 2026 مع متوسط القطاع البالغ 12%.

كما سلطت جيفريز الضوء على الاندماج المقترح لشركة ساي بيم ومخاطر المشروع الرئيسية، والتي هيمنت على استفسارات المستثمرين بعد اجتماع المحللين في لندن.

ركزت المناقشات على "أسهم الولاء" وآلية التصويت المزدوج، والتي وصفتها الشركة بأنها "جزء مهم جداً لكن قليل الفهم من هيكل الصفقة والأساس المنطقي لها".

أكدت الشركة على وجهة نظرها المتميزة بشأن تعرض ساي بيم للأعمال البحرية، مشيرة إلى أن استمرار المشاريع الكبيرة في قطاع الهندسة والإنشاءات البحرية (E&C) يؤكد تنوع الفرص الجغرافية في الشرق الأوسط وأسواق المياه العميقة.

كانت جيفريز قد رفعت تصنيف ساي بيم إلى "شراء" في أكتوبر 2022 بعد حصولها على أكبر عقد لها على الإطلاق بقيمة 4.5 مليار دولار من قطرغاز. وتم تأمين عقد مماثل بقيمة تقارب 4 مليار دولار في سبتمبر 2024.

تعتقد جيفريز أن تطبيق مقاييس القيمة على السعر المستهدف لساي بيم يوفر بعض الحماية ضد مخاطر التنفيذ المرتبطة بالمشاريع القديمة التي تم منحها قبل جائحة كوفيد.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا