أسهم التعدين الآسيوية تحقق مكاسب قوية مع ارتفاع أسعار الذهب
أعلنت شركة Thermo Fisher Scientific عن أرباح معدّلة للربع الثاني من عام 2026 بلغت 6.03 دولار للسهم، مع إيرادات بلغت 11.99 مليار دولار، متجاوزةً توقعات وول ستريت البالغة 5.72 دولار للسهم و11.71 مليار دولار في المبيعات. كما رفعت الشركة توقعاتها للعام بأكمله، بعد أن أشارت إلى تعزّز نشاط العملاء عبر أسواقها النهائية. وارتفعت الأسهم بنسبة 9.25% لتصل إلى 575.17 دولار في تداولات ما قبل افتتاح السوق، مقارنةً بالإغلاق السابق عند 526.46 دولار.
أبرز النقاط
- تجاوزت Thermo Fisher التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات معاً، إذ جاء ربح السهم المعدّل أعلى بمقدار 0.31 دولار، فيما تجاوزت المبيعات التوقعات بنحو 280 مليون دولار.
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 10% على أساس سنوي، فيما نمت الإيرادات العضوية بنسبة 5%.
- رفعت الشركة توجيهاتها للعام الكامل 2026 للإيرادات وربح السهم المعدّل في أعقاب النصف الأول الأقوى من المتوقع.
- تحسّنت الهوامش، إذ ارتفع هامش التشغيل المعدّل إلى 22.8% مقارنةً بـ 21.9% قبل عام.
- أشارت الإدارة إلى تعزّز الطلب في قطاعي الأدوية والتكنولوجيا الحيوية، وتحسّن الأوضاع في أسواق الأوساط الأكاديمية والحكومية، فضلاً عن مساهمات قوية من عمليات الاستحواذ الأخيرة.
أداء الشركة
أفادت Thermo Fisher بأن الربع عكس تحسناً شاملاً عبر أعمالها كافة. وارتفعت الإيرادات إلى 11.99 مليار دولار، مدعومةً بنمو عضوي بنسبة 5% وما يعادله من عمليات الاستحواذ. وأشارت الشركة إلى تحسّن نشاط العملاء في جميع الأسواق النهائية الرئيسية، مع بقاء قطاع الأدوية والتكنولوجيا الحيوية أكبر المساهمين وأقواهم.
ارتفع الدخل التشغيلي المعدّل بنسبة 15% ليبلغ 2.73 مليار دولار، وتوسّع هامش التشغيل المعدّل بمقدار 90 نقطة أساس ليصل إلى 22.8%. وارتفع ربح السهم المعدّل بنسبة 13% على أساس سنوي ليبلغ 6.03 دولار. أما ربح السهم وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) فقد بلغ 4.68 دولار، بارتفاع 9% على أساس سنوي.
تشير النتائج إلى أن Thermo Fisher لا تزال تستفيد من حجمها وحافظة منتجاتها واستراتيجيتها في الاستحواذ. وأكدت الشركة أن الابتكار يظل محركاً رئيسياً للنمو، فيما يواصل نطاقها التجاري وعلاقاتها مع العملاء دعم مكاسب الحصة السوقية.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 11.99 مليار دولار، بارتفاع 10% على أساس سنوي.
- نمو الإيرادات العضوية: 5%، أي نقطتان مئويتان فوق التوجيهات.
- ربح السهم المعدّل: 6.03 دولار، بارتفاع 13% على أساس سنوي.
- ربح السهم وفق GAAP: 4.68 دولار، بارتفاع 9% على أساس سنوي.
- الدخل التشغيلي المعدّل: 2.73 مليار دولار، بارتفاع 15% على أساس سنوي.
- هامش التشغيل المعدّل: 22.8%، مقارنةً بـ 21.9% قبل عام.
- هامش المكاسب الإجمالية المعدّل: 41.4%.
- التدفق النقدي من العمليات منذ بداية العام: 3.3 مليار دولار.
- التدفق النقدي الحر منذ بداية العام: 2.5 مليار دولار بعد 800 مليون دولار من النفقات الرأسمالية الصافية.
- رأس المال المُعاد في الربع الثاني: 1.2 مليار دولار، منها 1 مليار دولار في عمليات إعادة الشراء و175 مليون دولار في توزيعات الأرباح.
- العائد على حقوق الملكية: 14% خلال الاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الأول من 2026.
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.83، مما يعكس هيكل رأس مال متوازناً.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت Thermo Fisher توقعات المحللين بهامش واضح. إذ جاء ربح السهم المعدّل عند 6.03 دولار، أي أعلى بـ 0.31 دولار من التقدير الإجماعي البالغ 5.72 دولار، بمفاجأة تبلغ نحو 5.4%. كما بلغت الإيرادات 11.99 مليار دولار، متجاوزةً توقعات 11.71 مليار دولار بمقدار 280 مليون دولار، بمفاجأة تبلغ نحو 2.4%.
كان حجم التجاوز لافتاً لأنه جاء مصحوباً برافعة تشغيلية أقوى وتوقعات أفضل لبقية العام. وقالت الإدارة إن الربع جاء "متقدماً بشكل ملحوظ" على التوجيهات السابقة، ورفعت الشركة أهدافها للعام الكامل. وعادةً ما يحمل هذا المزيج ثقلاً أكبر لدى المستثمرين مقارنةً بتجاوز بسيط في ربع واحد فحسب.
تبرز النتيجة أيضاً لأن Thermo Fisher حققت مكاسب عبر عدة أجزاء من أعمالها، بدلاً من الاعتماد على قطاع واحد. وقد ساعدت هذه القوة الشاملة في دعم مفاجأة الأرباح الأكبر من المعتاد. ووفقاً لنصائح InvestingPro، كانت الإدارة تُنفّذ عمليات إعادة شراء الأسهم بشكل مكثف، كما رفعت الشركة توزيعات الأرباح لـ 8 سنوات متتالية، مما يؤكد التزامها بتعظيم العوائد للمساهمين. ويُصنّف مؤشر الصحة المالية من InvestingPro الشركة بدرجة "جيدة"، ويحصل المشتركون على 6 نصائح حصرية إضافية لسهم TMO.
ردود فعل السوق
ارتفعت أسهم Thermo Fisher بنسبة 9.25% لتصل إلى 575.17 دولار في تداولات ما قبل افتتاح السوق، مقارنةً بالإغلاق السابق عند 526.46 دولار. وهذا يمثل مكسباً قدره 48.71 دولار للسهم. واقترب السهم من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 643.99 دولار، وظل أعلى بكثير من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 435.27 دولار.
تشير ردود الفعل إلى أن المستثمرين رحّبوا بتجاوز الأرباح للتوقعات والتوقعات المحسّنة على حدٍّ سواء. وكانت الحركة أقوى من مكسب ما بعد الأرباح المعتاد، مما يشير إلى ثقة بأن الطلب يتحسّن عبر الأسواق الأساسية للشركة. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول، لذا لا يمكن تقييم ما إذا كان التداول غير اعتيادي الكثافة.
التوقعات والإرشادات
رفعت Thermo Fisher توجيهاتها للإيرادات للعام الكامل 2026 إلى ما بين 47.4 مليار دولار و48.1 مليار دولار، مما يعني نمواً مُبلَّغاً عنه بنسبة 6% إلى 8%. وتتوقع الشركة الآن نمواً عضوياً في الإيرادات بنحو 4%، مرتفعاً من النطاق السابق البالغ 3% إلى 4%. كما رفعت الشركة توجيهاتها لربح السهم المعدّل إلى ما بين 24.93 دولار و25.33 دولار، مقارنةً بالتوقعات السابقة.
أشارت الإدارة إلى أن النمو العضوي في النصف الثاني ينبغي أن يرتفع إلى 4% من 3% في النصف الأول. وتتوقع الشركة استمرار القوة في قطاعي الأدوية والتكنولوجيا الحيوية، واستقرار أسواق الأوساط الأكاديمية والحكومية، وطلباً قوياً في قطاعي الصناعة والتشخيص. كما تتوقع أن يُسهم استحواذ Clario وأعمال الترشيح من Solventum بشكل أكثر فاعلية مع مرور الوقت.
أعلنت Thermo Fisher عن خططها لمواصلة إعادة رأس المال إلى المساهمين، مع توقع 4 مليارات دولار في عمليات إعادة الشراء ونحو 700 مليون دولار في توزيعات الأرباح للعام الكامل. وأضافت الشركة أنها تظل نشطة في عمليات الاندماج والاستحواذ في صناعتها المجزّأة.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي مارك كاسبر: "واصل نشاط العملاء عبر أسواقنا النهائية التعزّز". وأشار إلى أن استراتيجية نمو الشركة تُحسّن قدراتها وتُعزّز مكانتها بوصفها شريكاً موثوقاً.
وأضاف كاسبر: "الابتكار هو المحرك الأهم". وأشار إلى أجهزة قياس الطيف الكتلي Orbitrap الجديدة والبرامج المدعومة بالذكاء الاصطناعي وغيرها من الإطلاقات دليلاً على أن تطوير المنتجات يُساعد في تحفيز الطلب.
وفيما يخص عملاء قطاع الأدوية، قال كاسبر: "ثمة حماس كبير حول خطوط أنابيبهم البحثية". وأشار إلى أن النقاشات تتمحور حول كيفية مساعدة Thermo Fisher للعملاء على تسريع الابتكار وتحسين الإنتاجية.
المخاطر والتحديات
- تفاوت الطلب في الصين: عادت الصين إلى نمو منخفض أحادي الرقم، غير أن الطلب الأكاديمي والحكومي فيها ظل خافتاً.
- تأثير التجريد من الأصول: ستُقلّل عملية بيع أعمال علم الأحياء الدقيقة المخطط لها من الإيرادات وتُخفّض ربح السهم المعدّل بشكل طفيف.
- دورات التمويل: يمكن أن تتأثر أسواق الأوساط الأكاديمية والحكومية بتوقيت الميزانيات واتجاهات تمويل الأبحاث.
- الضغوط الكلية: لا يزال عملاء قطاع الأدوية يتعاملون مع قضايا مثل التعريفات وإعادة التوطين والتغييرات في السياسات.
- مخاطر التكامل: تحتاج عمليات الاستحواذ الأخيرة إلى تكامل سلس لتحقيق التآزر والعوائد المتوقعة.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ضغط المحللون على الإدارة بشأن عدة موضوعات، من بينها محركات التجاوز الشامل للتوقعات، وتوقعات الإنفاق في قطاعي الأدوية والتكنولوجيا الحيوية، ووتيرة التعافي في أسواق الأوساط الأكاديمية والحكومية. وقال كاسبر إن نشاط العملاء تحسّن عبر الحافظة بأكملها، وأن تعافي قطاع التكنولوجيا الحيوية بات يظهر في الإيرادات الفعلية، لا في الطلبيات أو التفويضات فحسب.
تمحورت الأسئلة أيضاً حول أبحاث الأدوية السريرية وشركتي Clario وPatheon. وأفادت الإدارة بأن أبحاث الأدوية السريرية حققت ربعاً ممتازاً، وأن Clario حققت ربعاً أولاً كاملاً قوياً، وأن Patheon ينبغي أن تتحسّن أكثر في النصف الثاني، وإن لم يكن ذلك بالضرورة ربعاً بعد ربع.
سأل المحللون عن الأدوات التحليلية والصين وإنتاج المواد الحيوية. وأفادت Thermo Fisher بأن إطلاقات قياس الطيف الكتلي الجديدة والأدوات المدعومة بالذكاء الاصطناعي لاقت استقبالاً جيداً، وأن الصين عادت إلى النمو لكنها لا تزال متفاوتة، وأن إنتاج المواد الحيوية يواصل الاستفادة من الطلب القوي على أنظمة الاستخدام الفردي والترشيح وغيرها من التقنيات المتمايزة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
