عاجل: النفط يشتعل مجددًا.. تهديدات إيران ترفع الأسعار وسط مخاوف من أزمة إمدادات
أعلنت شركة Quest Diagnostics أن أرباح وإيرادات الربع الثاني تجاوزت توقعات وول ستريت، فيما رفعت الشركة توقعاتها للعام الكامل في ظل الطلب القوي عبر قنوات الأطباء والمستشفيات والمستهلكين. بلغت الأرباح المعدّلة 3.12 دولار للسهم، متجاوزةً توقعات المحللين البالغة 2.82 دولار، فيما ارتفعت الإيرادات إلى 3.04 مليار دولار مقارنةً بالعام السابق، متخطيةً هي الأخرى التوقعات. وقفز السهم بنسبة 11.15% إلى 233.22 دولار في تداولات ما قبل الافتتاح، مقترباً من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- بلغت ربحية السهم المعدّلة 3.12 دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 2.82 دولار بنسبة 10.64%.
- بلغت الإيرادات 3.04 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 2.97 مليار دولار، وارتفعت بنسبة 10.2% على أساس سنوي.
- رفعت Quest توقعاتها للعام الكامل 2026 للإيرادات وربحية السهم المعدّلة في أعقاب أداء قوي في النصف الأول.
- جاء نمو الحجم شاملاً لمختلف القطاعات، إذ ارتفع إجمالي حجم الطلبات بنسبة 13.1% على أساس سنوي.
- أشارت الشركة إلى نمو التشخيص المتقدم واختبارات المستهلكين والشراكات مع المستشفيات بوصفها المحركات الرئيسية.
أداء الشركة
سجّلت Quest Diagnostics ربعاً ثانياً قوياً مع تحقيق نمو في معظم أقسام الأعمال. ارتفعت الإيرادات بنسبة 10.2% على أساس سنوي، فيما بلغ نمو الإيرادات العضوية 10.0%. وأشارت الشركة إلى ارتفاع إجمالي حجم الطلبات بنسبة 13.1%، مما يدل على أن الطلب ظل صحياً دون الاعتماد فقط على تغييرات الأسعار.
جاءت النتائج مدعومةً بقنوات الأطباء والمستشفيات والمستهلكين. وأفادت الإدارة بأن قطاع المستشفيات نما بمعدلات مزدوجة الأرقام، مستفيداً من العلاقة مع Corewell Health. وحقّق قطاع الأطباء نمواً في الإيرادات بأرقام مرتفعة أحادية الرقم، فيما سجّل قطاع المستهلكين أيضاً نمواً بأرقام مرتفعة أحادية الرقم في كل من الحجم والإيرادات.
كما أبرزت Quest قوة أدائها في مجال التشخيص المتقدم، بما يشمل صحة الدماغ واختبارات القلب والتمثيل الغذائي وأمراض المناعة الذاتية والأورام. وتكتسب هذه المجالات أهمية بالغة لما تحمله من قيمة مضافة أعلى وقدرتها على دعم النمو على المدى البعيد.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 3.04 مليار دولار، بارتفاع 10.2% على أساس سنوي.
- نمو الإيرادات العضوية: 10.0%.
- إجمالي حجم الطلبات: ارتفع 13.1% على أساس سنوي.
- إيرادات خدمات المعلومات التشخيصية: ارتفعت 10.3%.
- الإيراد لكل طلب: انخفض 2.8% على أساس سنوي، ويعود ذلك أساساً إلى التغيير في مزيج العملاء الناتج عن Corewell وFresenius.
- الإيراد المعدّل لكل طلب، باستثناء تأثيرات المزيج: ارتفع 2.9%.
- الدخل التشغيلي المُبلَّغ عنه: 459 مليون دولار، أو 15.1% من الإيرادات، مقارنةً بـ 438 مليون دولار، أو 15.9%، في العام السابق.
- الدخل التشغيلي المعدّل: 502 مليون دولار، أو 16.5% من الإيرادات، مقارنةً بـ 466 مليون دولار، أو 16.9%، في العام السابق.
- ربحية السهم المخففة المُبلَّغ عنها: 2.84 دولار، مقارنةً بـ 2.47 دولار في العام السابق.
- ربحية السهم المخففة المعدّلة: 3.12 دولار، مقارنةً بـ 2.62 دولار في العام السابق.
- العائد على حقوق الملكية: 14% خلال الاثني عشر شهراً الماضية حتى نهاية الربع الأول من 2026.
- درجة الصحة المالية: حصلت على تقييم "ممتاز" من InvestingPro، مع درجات قوية بشكل خاص في مؤشري الربحية وزخم السعر.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت Quest التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات معاً. بلغت ربحية السهم المعدّلة 3.12 دولار، مقارنةً بالتوقعات البالغة 2.82 دولار، بفارق 0.30 دولار للسهم، أي بمفاجأة إيجابية بنسبة 10.64%. وبلغت الإيرادات 3.04 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 2.97 مليار دولار بمقدار 70 مليون دولار، أي بنسبة 2.36%.
كان تجاوز توقعات الأرباح أكثر أهمية من تجاوز توقعات الإيرادات، مما يشير إلى أن الشركة أدارت التكاليف ومزيج المنتجات بشكل أفضل مما كان متوقعاً، حتى في ظل تراجع هامش التشغيل المعدّل بمقدار 40 نقطة أساس على أساس سنوي. ومع ذلك، نمت ربحية السهم المعدّلة بنسبة 19.1% مقارنةً بالعام السابق، وهي نتيجة قوية لشركة ناضجة في قطاع الرعاية الصحية. يتداول السهم حالياً عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 22.8، غير أن تحليل InvestingPro يشير إلى أن Quest قد تكون مُقيَّمة بأعلى من قيمتها العادلة المقدّرة. يمكن للمستثمرين الاطلاع على رؤى تقييمية مماثلة في قائمة الأسهم الأكثر تقييماً مبالغاً فيه.
يُعدّ حجم التجاوز جيداً دون أن يكون استثنائياً، إلا أنه جاء مصحوباً برفع التوقعات، مما جعل الربع على الأرجح أكثر أهمية للمستثمرين مما تعكسه الأرقام الرئيسية وحدها.
ردود فعل السوق
ارتفع سهم Quest بنسبة 11.15% إلى 233.22 دولار في تداولات ما قبل الافتتاح، صاعداً من سعر الإغلاق السابق البالغ 209.83 دولار، بمكسب قدره 23.39 دولار للسهم. واقترب السهم من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 237.70 دولار، ليبقى على بُعد نحو 1.9% منها.
تشير ردود الفعل إلى ترحيب المستثمرين بمزيج تجاوز توقعات الأرباح والإيرادات ورفع التوقعات السنوية. وكانت هذه الحركة كبيرة لشركة بهذا الحجم، وتعكس إعادة تقييم قوية لآفاق النمو والهامش على المدى القريب. ووفقاً لبيانات InvestingPro، يتداول السهم الآن قرب أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً، مرتفعاً بنسبة 22.5% منذ بداية العام و25% خلال العام الماضي. وتبلغ القيمة السوقية للشركة 25.68 مليار دولار. ولم تتوفر بيانات حجم التداول، مما يجعل التحقق من كون هذه الحركة جاءت مصحوبة بنشاط تداول غير عادي أمراً غير ممكن.
التوقعات والإرشادات المستقبلية
رفعت Quest توقعاتها للعام الكامل 2026، إذ باتت تتوقع إيرادات تتراوح بين 11.95 مليار دولار و12.05 مليار دولار، مقارنةً بتوقعاتها السابقة، وربحية سهم مخففة معدّلة تتراوح بين 11.05 دولار و11.25 دولار. كما تتوقع تدفقات نقدية من العمليات بنحو 1.8 مليار دولار ونفقات رأسمالية بنحو 550 مليون دولار. وقد رفعت الشركة أرباحها الموزّعة لـ 14 عاماً متتالياً، وتقدّم حالياً عائداً بنسبة 1.64%، مما يعكس ثقة الإدارة في قدرتها على توليد التدفقات النقدية. للاطلاع على رؤى أعمق حول الصحة المالية وآفاق نمو Quest، يمكن للمستثمرين الوصول إلى تقرير Pro البحثي الشامل، المتاح لهذا السهم وأكثر من 1,400 سهم أمريكي آخر على InvestingPro.
أشارت الإدارة إلى أن رفع التوقعات يعكس الأداء القوي في النصف الأول واستمرار الزخم. كما أكدت الشركة أنها لا تزال تتوقع تأثيراً على الإيرادات بنحو 30 نقطة أساس جراء انتهاء إعانات بورصة قانون الرعاية الميسّرة (ACA) هذا العام، مع تركّز هذا التأثير بشكل أكبر في النصف الثاني.
وتضمّنت التوجيهات الأخرى ما يلي:
- ستكون نفقات مشروع Nova في النصف الثاني أعلى مما كان متوقعاً في السابق.
- من المتوقع أيضاً ارتفاع تكاليف الوقود، مع اقتراب التأثير السنوي الكامل من الحد الأعلى للنطاق السابق.
- لا يزال من المتوقع أن يتوسّع هامش التشغيل للعام الكامل.
- من المتوقع أن يكون عدد الأسهم أدنى قليلاً من مستويات عام 2025.
- من المتوقع أن تكون مصاريف الفائدة والمعدل الضريبي المعدّل متوافقَين تقريباً مع مستويات عام 2025.
كما أشارت Quest إلى عدة مبادرات للنمو، تشمل طرح تكامل Flatiron Health، والتوسّع المستمر في مجالَي صحة الدماغ والأورام، والاستخدام الأوسع للأتمتة والذكاء الاصطناعي في العمليات.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Jim Davis إن الربع عكس "التنفيذ المركّز لاستراتيجيتنا الرامية إلى ربط الأشخاص ومقدّمي الرعاية الصحية باختبارات مبتكرة ورؤى قابلة للتطبيق تُضيء مسارات نحو صحة أفضل."
وأضاف أن الشركة "حقّقت نمواً في الإيرادات بأكثر من 10%، مدفوعاً بالطلب السريري الواسع من الأطباء والمستشفيات والمستهلكين، وزيادة الحجم الناتجة عن تعاوننا مع Corewell Health وFresenius Medical Care."
وقال المدير المالي Sam Samad إن عدد الاختبارات لكل طلب كان محركاً رئيسياً لنمو الإيرادات. وأوضح: "قبل جائحة كوفيد، كنا نُجري ما بين ثلاثة ونصف وأربعة اختبارات لكل طلب. أما اليوم فنحن نُجري ما يزيد قليلاً على أربعة ونصف."
كما شدّدت الإدارة على دور الأتمتة والذكاء الاصطناعي، إذ قال Davis إن هذه الأدوات تُحقّق "تحسينات مستمرة في الجودة والإنتاجية داخل مختبراتنا وخارجها."
المخاطر والتحديات
- ضغط الهوامش: انخفض هامش التشغيل المعدّل بمقدار 40 نقطة أساس على أساس سنوي، مما يُظهر أن النمو لا يتحوّل بالكامل إلى هوامش أعلى.
- ارتفاع تكاليف النصف الثاني: من المتوقع أن تُثقل نفقات مشروع Nova وتكاليف الوقود على النتائج في وقت لاحق من العام.
- رياح معاكسة من بورصة ACA: لا تزال الإدارة تتوقع تأثيراً سلبياً على الإيرادات جراء تغييرات الإعانات.
- صعوبة المقارنة مع الشراكات الكبرى: سيصبح قياس النمو الناتج عن Corewell Health وFresenius Medical Care أكثر صعوبة في المقارنة مع الأرباع المقبلة.
- التحصيلات وأيام المبيعات المستحقة: ارتفعت أيام المبيعات المستحقة على أساس سنوي وتسلسلي، مما قد يُشير إلى تباطؤ في تحصيل النقد، وإن كانت الإدارة أكدت عدم وجود تدهور في الديون المعدومة.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على خط أعمال المستشفيات، واتجاهات بورصة ACA، وضغط الهوامش، وسياسة التسعير.
فيما يخص المستشفيات، أكدت الإدارة أن الأعمال لا تزال قوية، مع نمو أعمال الإحالة بأرقام متوسطة أحادية الرقم وأداء جيد لأعمال المختبرات المشتركة. وأشارت Quest إلى وجود خط أعمال صحي من الصفقات المحتملة، لا سيما مع المنظومات الصحية المتنامية.
تمحوّرت الأسئلة المتعلقة بالتسجيل في بورصة ACA حول ما إذا كان انخفاض التسجيل يُؤثر سلباً على الحجم. وأفادت الإدارة بأن التسجيل انخفض بنحو 21% على أساس سنوي، غير أن حجم الاختبارات من تلك الشريحة تراجع بنسبة 2% فحسب، لأن الأشخاص الأكثر صحةً هم من غادروا البورصات بينما بقي المرضى الأشد مرضاً.
كما ضغط المحللون بشأن الهوامش، وأوضحت Quest أن تكاليف النصف الثاني ستزيد بسبب نفقات Nova والوقود، إلا أن نمو الحجم وسهولة المقارنة مع بعض الشراكات ينبغي أن يُساعد في تعويض هذا الضغط.
وتناول موضوع آخر سياسة التسعير في إطار قانون PAMA. وحدّدت الإدارة ثلاثة نتائج محتملة: عملية جمع بيانات من CMS، أو تمرير قانون RESULTS Act، أو تأجيل آخر. وأكدت الشركة أنها ستواصل دعم قانون RESULTS Act، الذي تعتبره طريقة أفضل لتحديد معدلات دفع المختبرات.
تمحوّرت الأسئلة المتعلقة بالأورام والتشخيص المتقدم حول Haystack MRD وشراكة Flatiron. وأشارت Quest إلى أن الحصول على موافقة ولاية نيويورك لـ Haystack يُمثّل معلماً مهماً، وأن تكامل Flatiron ينبغي أن يُيسّر عملية الطلب للأطباء المتخصصين في الأورام في وقت لاحق من هذا العام.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
