أسهم التعدين الآسيوية تحقق مكاسب قوية مع ارتفاع أسعار الذهب
أعلنت شركة هونيويل تكنولوجيز عن ربحية معدّلة بلغت 1.95 دولار للسهم في الربع الثاني من عام 2026، مع إيرادات بلغت 5.2 مليار دولار، متجاوزةً توقعات وول ستريت، مما دفع السهم للارتفاع بنسبة 5.8% في تداولات ما قبل افتتاح السوق ليصل إلى 246.50 دولار. جاءت هذه النتائج في وقت رفعت فيه الشركة، التي باتت تعمل بشكل خالص في قطاع الأتمتة بعد فصل وحدة الفضاء والطيران، توقعاتها للمبيعات والأرباح للعام بأكمله، مؤكدةً أن الطلب لا يزال قوياً عبر قطاعاتها الرئيسية.
أبرز النقاط
- تجاوزت هونيويل توقعات المحللين على صعيد الأرباح والإيرادات في الربع الثاني.
- رفعت الشركة توقعات نمو المبيعات العضوي للعام الكامل إلى 3%-4% من 2%-3%.
- رُفعت توقعات النمو العضوي للنصف الثاني من العام إلى 4%-6% من 3%-5%.
- ارتفعت الطلبيات بنسبة 16% عضوياً، مما يدعم تعزيز الأعمال المتراكمة والإيرادات المستقبلية.
- اتسعت هامش قطاع الأعمال بمقدار 100 نقطة أساس لتبلغ 19%، على الرغم من ضغوط التضخم والمزيج.
- ارتفع السهم بنسبة 5.8% في تداولات ما قبل افتتاح السوق، بالقرب من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً.
- بقيمة سوقية تبلغ 77.2 مليار دولار ونسبة سعر إلى أرباح تبلغ 18.67، حصلت الشركة على تقييم "جيد" للصحة المالية بدرجة 2.54 من InvestingPro، مما يعكس أساسيات متينة عبر مقاييس الربحية والتدفق النقدي.
أداء الشركة
أشارت هونيويل إلى أن الربع الثاني مثّل خطوة مهمة في مسيرة تحولها إلى شركة أتمتة خالصة، وذلك عقب فصل وحدة هونيويل للفضاء والطيران في 29/06/2025. وأوضحت الشركة أن محفظتها باتت أكثر بساطة وتوافقاً مع مجالات النمو طويل الأمد، كمراكز البيانات والبنية التحتية للطاقة والبرمجيات والأتمتة الصناعية.
ارتفعت المبيعات العضوية بنسبة 4% خلال الربع، مدعومةً بالقوة المستمرة في قطاع أتمتة المباني، فضلاً عن نتائج أفضل من المتوقع في قطاعَي أتمتة العمليات والتكنولوجيا والأتمتة الصناعية. وارتفعت الطلبيات بنسبة 16% عضوياً، فيما نما الأعمال المتراكمة في نهاية الفترة بنسبة 9%.
كما أشارت الشركة إلى ارتفاع أرباح القطاع بنسبة 9%، وتحسّن هامش القطاع إلى 19%، بزيادة 100 نقطة أساس مقارنةً بالعام السابق. وأوضحت الإدارة أن مكاسب الإنتاجية والرافعة الحجمية أسهمت في تعويض أثر التضخم والمزيج غير الملائم.
تصدّر قطاع أتمتة المباني المشهد بنمو عضوي في المبيعات بلغ 9% وتوسع في الهامش وصل إلى 27.1%. وسجّل قطاع الأتمتة الصناعية نمواً عضوياً بنسبة 4%، في حين تراجع قطاع أتمتة العمليات والتكنولوجيا بنسبة 1% عضوياً، غير أن أداءه جاء أفضل مما توقعته الشركة.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 5.2 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 5.02 مليار دولار.
- ربحية السهم المعدّلة: 1.95 دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 1.82 دولار.
- نمو ربحية السهم: ارتفاع بنسبة 10% مقارنةً بالعام السابق.
- نمو المبيعات العضوي: 4% خلال الربع.
- الطلبيات: ارتفاع بنسبة 16% عضوياً.
- الأعمال المتراكمة في نهاية الفترة: ارتفاع بنسبة 9%.
- أرباح القطاع: ارتفاع بنسبة 9%.
- هامش القطاع: 19%، بزيادة 100 نقطة أساس.
- التدفق النقدي الحر: نحو 500 مليون دولار خلال الربع.
- عائد توزيعات الأرباح: 4.09%، مع 15 عاماً متتالياً من الزيادات في توزيعات الأرباح.
- توقعات التدفق النقدي الحر للعام الكامل: نحو 2 مليار دولار، بمعدل تحويل يبلغ نحو 95%.
هل تريد رؤى أعمق؟ هونيويل هي إحدى أكثر من 1,400 شركة أمريكية مشمولة بتقرير Pro Research الشامل من InvestingPro، الذي يحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استثمارية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات سهلة الفهم وتحليلات متخصصة.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت هونيويل التوقعات على كلا المقياسين الرئيسيين. إذ جاءت ربحية السهم المعدّلة عند 1.95 دولار، متجاوزةً التقديرات الإجماعية البالغة 1.82 دولار بفارق 0.13 دولار، أي بمفاجأة إيجابية بنسبة 7.14%. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 5.2 مليار دولار التوقعات البالغة 5.02 مليار دولار بفارق 180 مليون دولار، أي بنسبة 3.59%.
كان حجم التجاوز متيناً دون أن يكون استثنائياً، غير أنه اقترن بتوجيهات أفضل واتجاهات طلبيات قوية. وهذا المزيج يميل إلى أن يكون أكثر أهمية للمستثمرين من مجرد مفاجأة أرباح ربع واحد. كما أشارت الشركة إلى أن ربحية السهم المعدّلة ارتفعت بنسبة 10% مقارنةً بالعام السابق، مما يدل على أن الربع عكس تحسناً تشغيلياً حقيقياً.
ردود فعل السوق
ارتفع السهم بنسبة 5.8% في تداولات ما قبل افتتاح السوق ليصل إلى 246.50 دولار، مقارنةً بسعر الإغلاق السابق البالغ 232.99 دولار. وأضاف ذلك نحو 13.51 دولار للسهم، ودفعه قريباً من أعلى نطاقه خلال 52 أسبوعاً الممتد بين 195.77 دولار و260.15 دولار.
يشير هذا الارتفاع إلى استجابة إيجابية من المستثمرين تجاه تجاوز الأرباح للتوقعات، ورفع التوجيهات، ونمو الطلبيات القوي. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يتداول السهم حالياً فوق قيمته العادلة بشكل طفيف، وإن كانت إحدى نصائح InvestingPro تشير إلى أن الشركة حافظت على توزيعات أرباح لمدة 42 عاماً متتالياً، وهو مؤشر على الاستقرار المالي. ويمكن للمستثمرين الاطلاع على 10 نصائح إضافية من ProTips، إلى جانب مقاييس متقدمة ومقارنات بالشركات المماثلة، عبر واجهة المنصة الخالية من الإعلانات. ويُعدّ ارتفاع بهذا الحجم قبل افتتاح السوق لافتاً بالنسبة لشركة صناعية كبيرة، ويشير إلى ثقة متنامية في زخم هونيويل على المدى القريب. ولم تتوفر بيانات حجم التداول، مما يجعل تقييم أنماط الحجم غير المعتادة أمراً غير ممكن.
التوقعات والإرشادات
رفعت هونيويل توقعات نمو المبيعات العضوي للعام الكامل 2026 إلى 3%-4% من 2%-3%. كما رفعت توقعات النمو العضوي للنصف الثاني من العام إلى 4%-6% من 3%-5%.
ورفعت الشركة توجيهات ربحية السهم المعدّلة للعام الكامل إلى 8.20 دولار عند منتصف النطاق، مقارنةً بمنتصف نطاق سابق بلغ 8.10 دولار. ويعني ذلك نمواً بنحو 27% مقارنةً بالعام السابق.
وتضمّنت النقاط الإرشادية الأخرى:
- توسع هامش القطاع بمقدار 250-290 نقطة أساس للعام الكامل.
- هامش قطاع في نهاية العام يتجاوز 22%.
- تدفق نقدي حر بنحو 2 مليار دولار لعام 2026.
- استمرار القوة في قطاعات أتمتة المباني والأتمتة الصناعية وأتمتة العمليات والتكنولوجيا.
كما أشارت الإدارة إلى أن الشركة تتوقع استمرار الزخم من إطلاق منتجات جديدة ونمو البرمجيات والطلب في القطاعات عالية النمو، كمراكز البيانات والرعاية الصحية والضيافة والغاز الطبيعي المسال ووقود الطاقة المتجددة.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي فيمال كابور إن الربع الثاني مثّل "معلماً مهماً" إذ بدأت هونيويل "فصلها التالي بوصفها شركة أتمتة خالصة".
وأضاف أن الشركة حققت "نمواً عضوياً في المبيعات بنسبة 4% مدفوعاً بالقوة المستمرة في أتمتة المباني وأداء أفضل من المتوقع في كل من قطاعَي أتمتة العمليات والتكنولوجيا والأتمتة الصناعية".
وأوضح الرئيس المالي مايك ستيبنياك أن الشركة ترفع توقعاتها للأرباح للعام الكامل، مشيراً إلى أن "الشركة تتوقع الآن ربحية سهم معدّلة للعام الكامل تبلغ 8.20 دولار عند منتصف النطاق، أي بارتفاع يبلغ نحو 27% مقارنةً بالعام السابق".
كما أشارت الإدارة إلى التحول في محفظة الشركة وقوة الطلبيات بوصفهما أسباباً للثقة في النصف الثاني من العام.
المخاطر والتحديات
- التوترات في الشرق الأوسط: أشارت هونيويل إلى أنها تفترض استقرار الأوضاع، غير أن النزاعات قد تؤثر على الإيرادات أو التحصيلات.
- التضخم: أشارت الشركة إلى استمرار التضخم في قطاعات الإلكترونيات والذاكرة والنحاس والعمالة.
- ضعف أتمتة العمليات: لا يزال قطاع أتمتة العمليات والتكنولوجيا يسجّل تراجعاً طفيفاً في المبيعات العضوية.
- مخاطر الاندماج: قد يستغرق دمج صفقة الاستحواذ على تقنيات المحفزات من جونسون ماثي وقتاً.
- تكاليف إعادة الهيكلة: تتوقع هونيويل تكاليف إعادة هيكلة للعام الكامل تتراوح بين 100 مليون و110 مليون دولار مرتبطة بتوحيد البصمة الجغرافية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على عدة قضايا خلال المكالمة، من بينها التعرض للشرق الأوسط وزخم الأتمتة الصناعية وتوسع الهامش وصفقة جونسون ماثي.
تمحورت الأسئلة حول:
- ما إذا كانت مشكلات التحصيل في الشرق الأوسط ومخاطر القوة القاهرة تتراجع.
- ما الذي يقود التوقعات الأقوى للنصف الثاني من العام.
- مدى سرعة تحسّن الأتمتة الصناعية، لا سيما في الولايات المتحدة.
- كيف تعتزم هونيويل استخلاص القيمة من صفقة الاستحواذ على جونسون ماثي.
- ما إذا كان النمو القوي لأتمتة المباني يمكن أن يستمر حتى عام 2027.
- مقدار تحسّن الهامش الذي سيأتي من العمليات مقابل التغييرات في المحفظة.
أوضحت الإدارة أن مشكلات الشرق الأوسط كانت محدودة وعادت إلى وضعها الطبيعي إلى حد بعيد. كما أشارت إلى أن الأتمتة الصناعية تتحسن بوتيرة أسرع من المتوقع، مدعومةً بتحسّن أداء التسليم ومنتجات جديدة. وفيما يخص صفقة جونسون ماثي، أوضح المسؤولون التنفيذيون أن الاستحواذ تم لتحقيق تآزر تجاري، وأن الأعمال اقتُنيت "عند القاع"، مع توقع ارتفاع أحجام المحفزات في النصف الثاني بنسبة 25%-30% مقارنةً بالنصف الأول.
كما أشارت الشركة إلى أنها ترى استمرار القوة في قطاع أتمتة المباني، الذي سجّل نمواً في الأرقام الفردية المرتفعة لسبعة أرباع متتالية، وتتوقع مزيداً من مكاسب الهامش مع استمرار إجراءات المحفظة وتحسينات الإنتاجية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
