أسهم التعدين الآسيوية تحقق مكاسب قوية مع ارتفاع أسعار الذهب
أعلنت AGNT أن إيرادات الربع الثاني بلغت مستوى قياسياً عند 1.4 مليار دولار، متجاوزةً توقعات وول ستريت البالغة 1.37 مليار دولار، ومرتفعةً بنسبة 11% مقارنةً بالفترة ذاتها من العام الماضي، إذ أشارت منصة العقارات إلى تحسّن إنتاجية الوكلاء، وتعزيز الحصة السوقية، وتنامي استخدام أدوات الذكاء الاصطناعي. كما أفادت الشركة بتحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة (EBITDA) بلغت 25.70 مليون دولار، متخطيةً الحد الأعلى من التوجيهات، فيما تحوّل الدخل التشغيلي إلى الإيجابية عند 1.60 مليون دولار. وأغلق السهم جلسة التداول الرسمية عند 4.22 دولار، بارتفاع نسبته 2.93%، ولم يطرأ عليه تغيير في تداولات ما بعد الإغلاق.
أبرز النقاط
- بلغت الإيرادات مستوى قياسياً فصلياً عند 1.4 مليار دولار، مدعومةً بارتفاع إنتاجية الوكلاء وحجم المعاملات.
- جاءت أرباح EBITDA المعدّلة عند 25.70 مليون دولار، متجاوزةً نطاق التوجيهات المحدد من قِبل الشركة.
- تحسّن الدخل التشغيلي بشكل ملحوظ ليصل إلى 1.60 مليون دولار، بعد أن كانت الشركة تسجّل خسارة تشغيلية قبل عام.
- أعلنت الشركة أن وساطتها في السوق الأمريكية حققت نمواً في الحصة السوقية بنسبة 3% قياساً بالسوق الإجمالية.
- أبرزت الإدارة منتجات الذكاء الاصطناعي الجديدة، من بينها AGNT OS وDocAI، بوصفها محركات كفاءة على المدى البعيد.
أداء الشركة
أكدت AGNT أنها حققت نتائج قياسية على الرغم من التحديات التي يشهدها قطاع الإسكان، في ظل تضخم متواصل وأسعار فائدة مرتفعة وحالة من الغموض تسود السوق العقارية. وارتفعت الإيرادات بنسبة 11% مقارنةً بالربع ذاته من العام الماضي، فيما زاد إجمالي الربح بنسبة 7% ليبلغ 98.80 مليون دولار.
ظلّ نشاط الوساطة الأساسي للشركة المحرّك الرئيسي للنمو. إذ حققت وحدة العقارات في أمريكا الشمالية إيرادات بلغت نحو 1.4 مليار دولار، بارتفاع 10% على أساس سنوي، وأرباح EBITDA معدّلة بلغت 30.70 مليون دولار، بزيادة 55%. كما قفزت الإيرادات الدولية بنسبة 44% لتصل إلى 46.40 مليون دولار، في حين تقلّصت الخسائر، وأشارت الإدارة إلى أن عدة دول باتت على أعتاب تحقيق الربحية.
أشارت AGNT أيضاً إلى تحسّن الإنتاجية، إذ بلغ عدد وكلائها 87,338 وكيلاً في نهاية الربع، بزيادة 6% على أساس سنوي، فيما تجاوزت معاملات بيع العقارات 132,000 صفقة، بارتفاع 12%. وارتفعت الإنتاجية لكل وكيل بنسبة 6% لتبلغ 5.50 معاملات لكل وكيل.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 1.4 مليار دولار، بارتفاع 11% على أساس سنوي، عند الحد الأعلى من التوجيهات.
- إجمالي الربح: 98.80 مليون دولار، بارتفاع 7% على أساس سنوي.
- الدخل التشغيلي: 1.60 مليون دولار، مقارنةً بخسارة تشغيلية في الربع الثاني من 2025.
- أرباح EBITDA المعدّلة: 25.70 مليون دولار، بارتفاع 129% على أساس سنوي، وفوق الحد الأعلى من التوجيهات.
- المصاريف التشغيلية: 97.20 مليون دولار، أي ما يزيد بنحو 200,000 دولار عن نطاق التوجيهات.
- السيولة النقدية: 111.20 مليون دولار، بارتفاع 18% على أساس سنوي.
- عدد الوكلاء: 87,338 وكيلاً، بارتفاع 6% على أساس سنوي.
- معاملات البيع: أكثر من 132,000 صفقة، بارتفاع 12% على أساس سنوي.
- الإنتاجية لكل وكيل: 5.50 معاملات، بارتفاع 6% على أساس سنوي.
- الحصة السوقية في الولايات المتحدة: ارتفاع بنسبة 3% قياساً بإجمالي السوق العقارية.
النتائج مقابل التوقعات
سجّلت AGNT إيرادات بلغت 1.4 مليار دولار في مقابل توقعات بلغت 1.37 مليار دولار، بفارق إيجابي يناهز 30 مليون دولار، أي ما يعادل نحو 2.2%. ويُعدّ هذا تجاوزاً متواضعاً على صعيد الإيرادات، غير أنه اقترن بربحية أعلى من المتوقع.
جاءت أرباح EBITDA المعدّلة عند 25.70 مليون دولار، متخطيةً الحد الأعلى من التوجيهات، مما يشير إلى أن الشركة أحكمت السيطرة على التكاليف بصورة أفضل مما توقعه كثير من المستثمرين. كما تحسّن الدخل التشغيلي بشكل لافت، منتقلاً من خسارة قبل عام إلى ربح متواضع.
لم تُدرج بيانات ربحية السهم (EPS) ضمن النتائج المتاحة، مما يحول دون إجراء مقارنة مباشرة مع التوقعات البالغة 7 سنتات. ومع ذلك، يبدو أن الربع كان أقوى مما يوحي به فارق الإيرادات وحده، نظراً لتحقيق الشركة مبيعات قياسية ودخلاً تشغيلياً إيجابياً وتحسّناً كبيراً في أرباح EBITDA المعدّلة على أساس سنوي.
ردود فعل السوق
أغلق السهم جلسة التداول الرسمية عند 4.22 دولار، بارتفاع 2.93% عن سعر الإغلاق السابق البالغ 4.10 دولار. وفي تداولات ما بعد الإغلاق، لم يطرأ أي تغيير على السهم الذي بقي عند 4.22 دولار، مما يعكس ردّ فعل فورياً خافتاً على تقرير الأرباح.
عند السعر الحالي، يقع السهم بنحو 65.5% دون أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 12.23 دولار، وبنحو 14.4% فوق أدنى مستوى له خلال الفترة ذاتها البالغ 3.69 دولار. ويضع ذلك السهم قرب الطرف الأدنى من نطاقه السنوي، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون يتعاملون بحذر على الرغم من التحسّن الذي شهده الربع.
قد يعكس الثبات في تداولات ما بعد الإغلاق توازناً بين النتائج القوية على صعيد الإيرادات وأرباح EBITDA من جهة، والمخاوف المتعلقة بالتكاليف القانونية وأوضاع سوق الإسكان الأشمل والتوجيهات السنوية المُحكمة للشركة من جهة أخرى.
التوقعات والتوجيهات
للربع الثالث، توقّعت AGNT إيرادات تتراوح بين 1.35 مليار دولار و1.45 مليار دولار، وأرباح EBITDA معدّلة بين 17 مليون دولار و22 مليون دولار، ومصاريف تشغيلية بين 85 مليون دولار و90 مليون دولار.
وللعام الكامل 2026، أبقت الشركة على توجيهات الإيرادات عند نطاق 4.85 مليار دولار إلى 5.15 مليار دولار. كما ضيّقت نطاق توجيهات أرباح EBITDA المعدّلة إلى ما بين 50 مليون دولار و60 مليون دولار، ونطاق توجيهات المصاريف التشغيلية إلى ما بين 355 مليون دولار و365 مليون دولار.
أشارت الإدارة إلى أن تكاليف قانونية استثنائية بلغت نحو 8 مليون دولار أثقلت مصاريف الربع الثاني، وأن ارتفاع التكاليف القانونية مرجّح الاستمرار في النصف الثاني من العام. كما أكدت الشركة عزمها مواصلة الاستثمار في أدوات الذكاء الاصطناعي والتوسع الدولي ومنصتها متعددة النماذج التي تضم eXp Realty وNextHome.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي ليو باريخا: "نحن نحوّل eXp إلى منصة أصيلة للذكاء الاصطناعي"، مضيفاً أن الشركة تسعى إلى تزويد الوكلاء بأدوات تُعزّز إنتاجيتهم وكفاءتهم التشغيلية.
وأضاف باريخا: "إيرادات قياسية مدفوعة بارتفاع إنتاجية الوكلاء"، مؤكداً أن نمو الربع لم يأتِ فقط من زيادة عدد الوكلاء، بل من تعظيم الإنتاج لكل وكيل.
وقال المدير المالي جيسي هيل: "حققنا 1.4 مليار دولار في الربع الثاني، بارتفاع 11% على أساس سنوي عند الحد الأعلى من نطاق توجيهاتنا"، مضيفاً أن أرباح EBITDA المعدّلة تجاوزت الحد الأعلى من التوجيهات.
المخاطر والتحديات
- التكاليف القانونية: أشارت الإدارة إلى أن تكاليف قانونية استثنائية بلغت نحو 8 مليون دولار أثّرت على الربع، وأن الإنفاق القانوني المرتفع قد يستمر.
- تراجع سوق الإسكان: تتوقع الشركة أن يظل النشاط خافتاً حتى نهاية العام في ظل استمرار ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم.
- الغموض الاقتصادي الكلي: أشارت الإدارة إلى التوترات الجيوسياسية وعوائد سندات الخزانة وتحركات العملات بوصفها مصادر ضغط.
- اندماج الامتياز: لا تزال NextHome تمثّل جزءاً صغيراً من الأعمال ولم تصبح بعد محركاً رئيسياً للأرباح.
- مخاطر تنفيذ الذكاء الاصطناعي: تضخّ الشركة استثمارات ضخمة في أدوات الذكاء الاصطناعي، غير أن العائد المالي يحتاج إلى مزيد من الإثبات.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول ثلاثة موضوعات رئيسية: تأثير NextHome، وحجم الوفورات المتحققة من الذكاء الاصطناعي، وتوقعات المصاريف.
تساءل أحد المحللين عن حجم النمو في عدد الوكلاء المنسوب إلى NextHome. فأجابت الإدارة بأن NextHome أضافت نحو 4,900 وكيل، في حين بلغ النمو العضوي في eXp Realty ما يزيد قليلاً على 100 وكيل خلال الربع. وأضافت أن مساهمة NextHome تقل عن 10% عبر الإيرادات والمصاريف والمقاييس الرئيسية.
تمحور سؤال آخر حول ما إذا كانت أدوات الذكاء الاصطناعي تحلّ محل البرمجيات التقليدية وتُخفّض التكاليف. فأوضح باريخا أن الشركة تستبدل بالفعل بعض الأدوات بأنظمة مبنية داخلياً، وترى مجالاً أوسع لأتمتة الأعمال المتكررة، لا سيما في العمليات واسعة النطاق.
كما ضغط المحللون بشأن المصاريف التشغيلية وما إذا كان مستوى الربع قابلاً للاستدامة. فأوضح هيل أن الشركة كانت قرب الحد الأعلى من التوجيهات وأن التكاليف القانونية كانت عاملاً رئيسياً، مؤكداً أن التوجيهات المحدّثة تعكس هذه الضغوط.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
