أسهم التعدين الآسيوية تحقق مكاسب قوية مع ارتفاع أسعار الذهب
أعلنت شركة EVgo عن نتائج متباينة للربع الثاني، إذ جاء الإيراد أعلى قليلاً من توقعات وول ستريت، غير أن الخسارة جاءت أوسع مما كان متوقعاً. سجّلت شركة شحن السيارات الكهربائية خسارة معدّلة بلغت 0.15 دولار للسهم، مقارنةً بتوقعات بخسارة قدرها 0.13 دولار، فيما بلغ الإيراد 82.65 مليون دولار مقابل توقعات بـ 82.39 مليون دولار. وتراجعت الأسهم بنسبة 16.77% في التداول قبل الافتتاح لتصل إلى 1.44 دولار، منخفضةً من إغلاق سابق عند 1.73 دولار، مما يضع السهم قرب أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- واصل قطاع الشحن الأساسي لدى EVgo نموه، إذ ارتفع إيراد شبكة الشحن بنسبة 19% على أساس سنوي ليبلغ 61 مليون دولار.
- تراجع إجمالي الإيرادات بنسبة 16% مقارنةً بالعام السابق بسبب ضعف الأعمال غير المتعلقة بالشحن.
- أعلنت الشركة أن إنتاجية الشبكة العامة ارتفعت بنسبة 13% على أساس سنوي خلال الربع.
- أعلنت EVgo عن شراكة مع شركة تسلا لنشر شاحنات Supercharger تحمل علامة EVgo في الولايات المتحدة.
- أبقت الإدارة على هدف طويل الأمد يبلغ نحو 500 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدّلة المتكررة بحلول عام 2030.
أداء الشركة
أشارت EVgo إلى أن نتائج الربع الثاني عكست استمرار القوة في شبكة الشحن الرئيسية، حتى في ظل تراجع أجزاء أخرى من الأعمال. بلغ إجمالي الإيرادات 83 مليون دولار، منخفضاً عن العام السابق، إلا أن إيراد شبكة الشحن ارتفع للربع الثامن عشر على التوالي بنمو من رقمين.
وأفادت الشركة بأن إجمالي الطاقة الموزّعة عبر شبكتها بلغ 384 غيغاواط ساعة خلال الاثني عشر شهراً الماضية، بارتفاع 16% مقارنةً بالفترة ذاتها من العام السابق. كما بلغت إنتاجية الشبكة العامة خلال الربع 99 غيغاواط ساعة، بزيادة 13% على أساس سنوي و9% مقارنةً بالربع السابق.
تُظهر النتائج شركةً لا تزال في طور التوسع، لكن مع أداء غير متسق عبر مصادر الإيراد المختلفة. تواصل عمليات الشحن لدى EVgo توسّعها، في حين تراجعت إيرادات eXtend والإيرادات المساندة للمركبات ذاتية القيادة بشكل حاد مقارنةً بالعام السابق.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 82.65 مليون دولار، بانخفاض 16% على أساس سنوي.
- إيراد شبكة الشحن: 61 مليون دولار، بارتفاع 19% على أساس سنوي.
- إيراد eXtend: 18 مليون دولار، بانخفاض 19 مليون دولار مقارنةً بالعام السابق.
- الإيراد المساند للمركبات ذاتية القيادة: 3 مليون دولار، بانخفاض 6 مليون دولار مقارنةً بالعام السابق.
- إجمالي الربح المعدّل: 26 مليون دولار، بانخفاض 7% على أساس سنوي.
- هامش الربح الإجمالي المعدّل: 32%، بارتفاع يقارب 3 نقاط مئوية على أساس سنوي.
- هامش الربح الإجمالي (آخر اثني عشر شهراً): 38.75%، مما يعكس تحسناً في الربحية على مستوى الربح الإجمالي رغم الخسائر الكلية.
- العائد على الأصول: -11.96%، مما يعكس مسيرة الشركة المستمرة نحو الربحية.
- ربح إجمالي شبكة الشحن: 22 مليون دولار، بارتفاع 15% على أساس سنوي.
- خسارة EBITDA المعدّلة: 10.60 مليون دولار، بما يتوافق مع التوجيهات.
- المصاريف العمومية والإدارية المعدّلة: 37 مليون دولار، بارتفاع 22% على أساس سنوي وانخفاض 1% مقارنةً بالربع الأول.
النتائج مقابل التوقعات
سجّلت EVgo خسارة معدّلة بلغت 0.15 دولار للسهم، مقارنةً بتقديرات المحللين بخسارة قدرها 0.13 دولار. وهذا يعني تجاوزاً للخسارة المتوقعة بمقدار 0.02 دولار للسهم، أي بنسبة 15.38% أسوأ مما كان متوقعاً.
بلغت الإيرادات 82.65 مليون دولار، أعلى قليلاً من التوقعات البالغة 82.39 مليون دولار. وبلغ الفارق الإيجابي 0.26 مليون دولار، أي بنسبة 0.32%.
كان الربع إذن متبايناً: تجاوزت الإيرادات التوقعات بهامش ضيق، لكن الإخفاق في تحقيق توقعات الأرباح كان كافياً للضغط على السهم. وكان حجم التجاوز الإيجابي في الإيرادات صغيراً جداً لتعويض المخاوف المتعلقة بالخسائر ونمو التكاليف.
ردة فعل السوق
تراجعت أسهم EVgo بنسبة 16.77% في التداول قبل الافتتاح لتصل إلى 1.44 دولار، منخفضةً بمقدار 0.29 دولار عن الإغلاق السابق البالغ 1.73 دولار. وكان السهم يتداول فوق أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغ 1.41 دولار مباشرةً، وبعيداً بشكل كبير عن أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغ 5.18 دولار.
يشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين ركّزوا أكثر على الإخفاق في تحقيق توقعات الأرباح والتوقعات السلبية للربحية، أكثر من اهتمامهم بالتجاوز الطفيف في الإيرادات. وكان الانخفاض لافتاً أيضاً لأنه جاء عقب ربع أبرزت فيه الشركة نمواً قوياً في الشحن وشراكة كبرى مع شركة تسلا.
التوقعات والتوجيهات
أبقت EVgo على توقعاتها للإيرادات للعام الكامل 2026 في نطاق 400 مليون دولار إلى 430 مليون دولار. كما توقعت الشركة أن تتراوح خسارة EBITDA المعدّلة بين سالب 25 مليون دولار وسالب 5 مليون دولار للعام.
للعام الكامل، تتوقع EVgo:
- نمو قطاع الشحن بنسبة تصل إلى 30% على أساس سنوي.
- إيراد eXtend في نطاق 90 مليون دولار إلى 95 مليون دولار.
- الإيراد المساند للمركبات ذاتية القيادة في نطاق 40 مليون دولار إلى 45 مليون دولار.
- المصاريف العمومية والإدارية المعدّلة في نطاق 148 مليون دولار إلى 152 مليون دولار.
- إضافة ما بين 1,350 و1,625 نقطة شحن جديدة، تشمل 950 إلى 1,175 نقطة عامة ومخصصة للمركبات ذاتية القيادة، و400 إلى 450 نقطة eXtend.
أشارت الإدارة إلى أن نحو 60% من أعمال البناء المخططة للعام ستتركّز في الربع الرابع. كما أفادت الشركة بأن اتفاقية شاحنات Supercharger مع شركة تسلا ستُحدث تأثيراً أكبر اعتباراً من عام 2027 فصاعداً.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
أكد الرئيس التنفيذي بدر خان أن حالة النمو طويلة الأمد لـ EVgo لا تزال سليمة رغم التقلبات على المدى القريب.
وقال خان: "يسعدنا الإعلان عن دخول EVgo وشركة تسلا في اتفاقية لنشر شاحنات Supercharger تحمل علامة EVgo". وأوضح أن الصفقة تتيح لـ EVgo امتلاك الشاحنات واختيار المواقع وتحديد الأسعار، بينما تتولى شركة تسلا بناءها وتشغيلها.
وأضاف خان أن هذا الترتيب "يضاعف أكثر من مرتين حجم السوق المستهدف لدينا من خلال الوصول إلى سائقي NACS من مستخدمي شركة تسلا وغيرهم". وأشار إلى أن EVgo تهدف إلى تجهيز جميع مواقعها من إصدار 2023 وما بعده بموصلات NACS خلال عامين.
أما المدير المالي كيفر لينر، فقد أشار إلى أن مجموعة مواقع عام 2025 تتسارع بوتيرة أبطأ مما كان متوقعاً، مؤكداً في الوقت ذاته أن خط أنابيب المواقع لا يزال قوياً. وأضاف أن EVgo عدّلت معايير الاكتتاب لتركّز على المواقع ذات الاقتصاديات والعوائد الأفضل.
المخاطر والتحديات
- تباطؤ تسارع المواقع الجديدة: أشارت الإدارة إلى أن مجموعة مواقع 2025 تستغرق وقتاً أطول للنضج، مما قد يؤخر نمو الإيرادات.
- الخسائر المستمرة: لا تزال EVgo غير مربحة على أساس ربحية السهم المعدّلة، وتتوقع خسارة في EBITDA المعدّلة للعام الكامل.
- ضغط التكاليف: ارتفعت المصاريف العمومية والإدارية المعدّلة بنسبة 22% على أساس سنوي، مما يُظهر أن توسيع الشبكة لا يزال يتطلب إنفاقاً كبيراً.
- الاعتماد على اعتماد السيارات الكهربائية: يعتمد النشاط التجاري على استمرار نمو مبيعات واستخدام السيارات الكهربائية. وكما تشير إحدى نصائح InvestingPro، فإن الشركة تستنزف سيولتها النقدية بسرعة، وإن كانت نسبة السيولة الحالية البالغة 2.07 تشير إلى أن الأصول السائلة تتجاوز الالتزامات قصيرة الأجل. وللمستثمرين الراغبين في تقييم الصحة المالية لـ EVGO، تُعدّ الشركة من بين أكثر من 1,400 سهم أمريكي تغطيها تقارير Pro Research الشاملة من InvestingPro، التي تحوّل البيانات المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ.
- التحول في مزيج الإيرادات: يُظهر تراجع إيرادات eXtend والإيرادات المساندة للمركبات ذاتية القيادة أن ليس كل أجزاء الأعمال تنمو بالتساوي.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل كبير على شراكة شركة تسلا واعتماد NACS ووتيرة نمو معدلات الاستخدام.
تمحورت الأسئلة حول:
- سبب اختيار EVgo السماح لشركة تسلا ببناء شاحنات Supercharger وتشغيلها بينما تمتلكها EVgo.
- أداء نقاط NACS المبكرة وما إذا كان الاستخدام يتحسن.
- ما تعنيه صفقة شركة تسلا لجهة الإنفاق الرأسمالي ومعدلات الاستخدام واقتصاديات الوحدة.
- أيهما يحقق أداءً أفضل: النقاط الجديدة أم الناضجة.
- أسباب تسارع مجموعة مواقع 2025 بوتيرة أبطأ من المجموعات السابقة.
- كيف تقارن توقعات الشركة لعامَي 2028 و2030 مع الأهداف طويلة الأمد السابقة.
أوضحت الإدارة أن صفقة شركة تسلا ينبغي أن تُحسّن النطاق دون إضافة كبيرة إلى مصاريف النمو العمومية والإدارية. كما أشارت إلى أن نقاط NACS المنتشرة منذ الخريف شهدت تضاعفاً في الإنتاجية أكثر من مرة، وإن كان الاستخدام لا يزال يتخلف عن نقاط CCS. وأكد خان أن الشركة لا تزال واثقة من خطتها طويلة الأمد، مستنداً إلى تحسّن معدلات الاستخدام وتوسّع السوق المستهدف والمسار نحو هوامش أعلى مع توسّع الشبكة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
