أسهم التعدين الآسيوية تحقق مكاسب قوية مع ارتفاع أسعار الذهب
أعلنت مختبرات تشارلز ريفر عن نتائج الربع الثاني من عام 2026، متجاوزةً توقعات وول ستريت على صعيد الأرباح والإيرادات، فيما رفعت توقعاتها للعام بأكمله. وأشارت الشركة إلى أن ربحية السهم المعدّلة ارتفعت إلى 3.02 دولار مقارنةً بتوقعات بلغت 2.74 دولار، فيما بلغت الإيرادات 1 مليار دولار مقابل توقعات بـ976.13 مليون دولار. وقفز السهم بنسبة 12.34% ليصل إلى 263.00 دولار في تداولات ما قبل افتتاح السوق، مقتربًا من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعًا عند 267.99 دولار، وبعيدًا بشكل ملحوظ عن سعر الإغلاق السابق البالغ 234.12 دولار.
أبرز النقاط
- تجاوزت تشارلز ريفر توقعات المحللين على صعيد الأرباح والإيرادات في الربع الثاني.
- تحوّلت الإيرادات العضوية إلى نمو طفيف إيجابي، وهو الأول منذ الربع الثالث من عام 2023.
- تحسّن هامش التشغيل غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (Non-GAAP) إلى 20.5%، بارتفاع قدره 420 نقطة أساس مقارنةً بالربع الأول.
- رفعت الشركة توقعاتها السنوية للإيرادات والأرباح والتدفق النقدي الحر.
- ارتفعت الأسهم بشكل حاد، مما يعكس تفاؤل المستثمرين حيال تعافي الطلب والهوامش.
أداء الشركة
أشارت تشارلز ريفر إلى أن الربع الثاني شكّل خطوة مهمة في مسيرة تعافيها. إذ نمت الإيرادات العضوية بنسبة 0.1%، مقارنةً بتوقعات الشركة السابقة التي كانت تشير إلى انخفاض طفيف بأرقام أحادية منخفضة. وهذا هو أول نمو عضوي في ما يقارب ثلاث سنوات، مما يشير إلى استقرار الطلب في قطاعات رئيسية من الأعمال.
جاء أقوى تحسّن من قطاع تقييم سلامة الأدوية (DSA)، وهو أكبر قطاعات الشركة. وبلغت إيرادات هذا القطاع 607 مليون دولار، منخفضةً بنسبة 1.9% على أساس معلن، لكنها ارتفعت بنسبة 0.2% على أساس عضوي. كما تحسّنت الحجوزات، إذ ارتفعت صافي الحجوزات بنسبة 12.6% بشكل تسلسلي لتصل إلى 701 مليون دولار، فيما بلغ حجم الطلبات المتراكمة 1.97 مليار دولار.
ظل قطاع النماذج والخدمات البحثية (RMS) أضعف نسبيًا، مع انخفاض إيراداته بنسبة 1.4% على أساس عضوي، في حين سجّل قطاع التصنيع نموًا عضويًا بنسبة 1.3%. وأشارت تشارلز ريفر إلى أن بيئة الطلب في قطاع الأدوية الحيوية واصلت تعزّزها، لا سيما بين العملاء الكبار وشركات التكنولوجيا الحيوية ذات التمويل الجيد.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 1 مليار دولار، بنمو عضوي 0.1% وأعلى من توقعات 976.13 مليون دولار.
- ربحية السهم المعدّلة: 3.02 دولار، بارتفاع 47% بشكل تسلسلي وأعلى من توقعات 2.74 دولار.
- هامش التشغيل غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 20.5%، بارتفاع 420 نقطة أساس مقارنةً بالربع الأول.
- التدفق النقدي الحر: 149 مليون دولار، بانخفاض 21 مليون دولار مقارنةً بالعام الماضي.
- إيرادات قطاع DSA: 607 مليون دولار، بانخفاض 1.9% على أساس معلن، وارتفاع 0.2% على أساس عضوي.
- هامش تشغيل قطاع DSA: 25.6%، بانخفاض 180 نقطة أساس على أساس سنوي، لكن بارتفاع 460 نقطة أساس على أساس تسلسلي.
- إيرادات قطاع RMS: 209 مليون دولار، بانخفاض 1.4% على أساس عضوي.
- إيرادات قطاع التصنيع: 188 مليون دولار، بارتفاع 1.3% على أساس عضوي.
- الرافعة المالية الصافية: 2.50 ضعف في نهاية الربع.
- إعادة شراء الأسهم: 100 مليون دولار في الربع، ليصل إجمالي عمليات الشراء منذ بداية العام إلى 300 مليون دولار.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت تشارلز ريفر توقعات المحللين على صعيد الأرباح والإيرادات معًا. إذ جاءت ربحية السهم المعدّلة عند 3.02 دولار، أي بفارق 0.28 دولار فوق التقدير الإجماعي البالغ 2.74 دولار، بمفاجأة إيجابية بلغت 10.22%. وتجاوزت الإيرادات البالغة 1 مليار دولار التوقعات بمقدار 23.87 مليون دولار فوق توقعات 976.13 مليون دولار، بمفاجأة إيجابية بلغت 2.45%.
كان تجاوز توقعات الأرباح أكثر أهمية من تجاوز توقعات الإيرادات. كما حققت الشركة زيادة تسلسلية في ربحية السهم بنسبة 47%، مما يشير إلى تحسّن الأداء التشغيلي وضبط التكاليف. وقد يكون التفصيل الأهم بالنسبة للمستثمرين هو العودة إلى نمو الإيرادات العضوية بعد فترة طويلة من الانخفاضات، مما يوحي بأن الأعمال ربما تجاوزت أضعف مراحلها.
ردة فعل السوق
ارتفع السهم بنسبة 12.34% ليصل إلى 263.00 دولار، بمكسب قدره 28.88 دولار عن سعر الإغلاق السابق البالغ 234.12 دولار. وأوصل هذا الارتفاع السهم إلى مسافة نحو 1.9% من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعًا عند 267.99 دولار.
يشير الارتفاع الحاد إلى أن المستثمرين رحّبوا بتجاوز توقعات الأرباح والتحسّن في التوقعات المستقبلية. كما بدا أن السوق ركّز على تعافي هوامش الشركة وتحسّن الحجوزات ورفع التوجيهات. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول، غير أن حجم الحركة يشير إلى طلب قوي على الأسهم.
التوقعات والإرشادات
رفعت تشارلز ريفر توقعاتها للعام الكامل 2026 عبر عدة مقاييس.
تتوقع الشركة الآن:
- نمو عضوي في الإيرادات يتراوح بين ثابت و1%، ارتفاعًا من توقعات سابقة بانخفاض طفيف بأرقام أحادية منخفضة.
- انخفاض الإيرادات المُعلنة بنسبة 2.5% إلى 3.5%، مما يعكس أثر عمليات التجريد.
- ربحية السهم غير المعتمدة على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين 11.15 دولار و11.45 دولار، ارتفاعًا عن النطاق السابق، وتمثّل نموًا بين 8% و11%.
- تدفق نقدي حر بين 400 مليون دولار و420 مليون دولار، ارتفاعًا من 375 مليون دولار إلى 400 مليون دولار.
- توسّع في هامش التشغيل غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للعام الكامل بنحو 120 إلى 150 نقطة أساس.
أشارت الإدارة إلى أنها تتوقع تحسّنًا في الهامش بما لا يقل عن 500 نقطة أساس في النصف الثاني من عام 2026 مقارنةً بالنصف الأول. وأضافت أن هامش قطاع DSA ينبغي أن يكون في أعلى مستوياته في الربع الرابع، مدعومًا بانخفاض تكاليف الحصول على الرئيسيات غير البشرية الكمبودية.
بالنسبة للربع الثالث، وجّهت الشركة توقعاتها بربحية سهم تتراوح بين 2.90 دولار و3.00 دولار. وأشارت الإدارة إلى أن الربع سيتضمّن ضغطًا ضريبيًا، مع توقع استفادة أكبر من مصادر الرئيسيات غير البشرية الكمبودية في وقت لاحق من العام. ومع تداول السهم عند 262.56 دولار وقيمة سوقية تبلغ 12.64 مليار دولار، يشير تحليل InvestingPro إلى أن الأسهم مُقيَّمة حاليًا بأعلى من قيمتها العادلة المقدّرة. يمكن للمستثمرين استكشاف مزيد من رؤى التقييم في قائمة الأسهم الأعلى تقييمًا، التي تضم مقاييس شاملة عبر نماذج تقييم متعددة.
تعليقات المديرين التنفيذيين
أشارت الرئيسة التنفيذية بيرغيت غيرشيك إلى أن اتجاهات الشركة تدعم أداءً أفضل في النصف الثاني.
"نؤمن بشكل راسخ بأن هذه الاتجاهات وضعتنا في موقع جيد لتحقيق نمو عضوي أعلى خلال النصف الثاني من العام"، قالت.
وأكّدت غيرشيك أيضًا الدور العلمي الواسع للشركة. "تشارلز ريفر شريك علمي في موقع فريد يُمكّنها من دمج القدرات التقليدية الحية (in vivo) والمختبرية (in vitro) والقدرات المبتكرة الجديدة في حل شامل واحد لصناعة الأدوية الحيوية"، قالت.
وأشار المدير المالي غلين كولمان إلى تعافي الهوامش. "كان هامش التشغيل غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا عند 20.5% متوافقًا مع توقعاتنا، لكنه تحسّن بمقدار 420 نقطة أساس على أساس تسلسلي مقارنةً بالربع الأول"، قال.
وأضاف كولمان أن الشركة لديها "رؤية واضحة لتحسّن النصف الثاني بما لا يقل عن 500 نقطة أساس مقارنةً بالنصف الأول من العام."
المخاطر والتحديات
- لا تزال الإيرادات المُعلنة تحت ضغط من عمليات التجريد، مما قد يُخفي النمو الأساسي.
- يظل قطاع RMS ضعيفًا، لا سيما في أمريكا الشمالية حيث كان الطلب على النماذج البحثية أكثر فتورًا.
- قد تُخفّض معدلات الضرائب المرتفعة الأرباح، بما في ذلك التغييرات المحتملة المرتبطة بتشريعات موريشيوس.
- يُتوقع أن تتحقق بعض فوائد الهامش في وقت لاحق من العام، مما يعني أن النتائج قريبة المدى قد لا تزال تبدو غير منتظمة.
- يظل الطلب الأكاديمي والحكومي ومن شركات التكنولوجيا الحيوية في مراحلها المبكرة حساسًا لدورات التمويل والمنح.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على عدة محاور خلال المكالمة.
تمحورت الأسئلة حول تأثير الذكاء الاصطناعي على اكتشاف الأدوية، إذ أشارت الإدارة إلى أن الذكاء الاصطناعي قد يزيد في نهاية المطاف من عدد البرامج التي تنتقل إلى الاختبارات الخاضعة للتنظيم. كما سأل المحللون عن التغييرات في المحفظة وما إذا كانت الشركة تخطط لمزيد من عمليات التجريد أو الاستحواذ. وأشارت الإدارة إلى أنها منفتحة على الصفقات ولديها قدرة في الميزانية العمومية للتحرك.
تناولت أسئلة أخرى الطلب في قطاع التكنولوجيا الحيوية وكبار شركات الأدوية، والمنافسة الصينية، ودور إمدادات الرئيسيات غير البشرية في قطاع DSA. وأشارت الإدارة إلى أن امتلاكها مزارع في موريشيوس وكمبوديا يمنحها مزيدًا من السيطرة على التوقيت والجودة والطاقة الإنتاجية، وهو ما تعدّه ميزة تنافسية.
كما ضغط المحللون بشأن التسعير والتغييرات الضريبية والطاقة الإنتاجية. وأشارت الإدارة إلى أن التسعير ظل مستقرًا مع احتمال تحسّنه مع امتلاء الطاقة الإنتاجية بمرور الوقت. وأضافت أن هناك طاقة إنتاجية كافية في قطاع DSA لتلبية نمو الطلب على المدى القريب وأن الأعمال لا تواجه اختناقات رئيسية. يمنح InvestingPro تشارلز ريفر درجة صحة مالية تبلغ 2.47، مصنّفةً بـ"مقبول"، مع علامات قوية بشكل خاص في زخم السعر. للمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق، تُعدّ CRL من بين أكثر من 1,400 سهم أمريكي مشمول بتقارير Pro Research الشاملة، التي تحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات بديهية وتحليل خبراء.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
