عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
أعلنت شركة Watts Water Technologies عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثاني من عام 2026، إذ بلغت أرباحها المعدّلة 3.66 دولار للسهم على إيرادات بلغت 763 مليون دولار، متجاوزةً بذلك تقديرات وول ستريت. كما رفعت الشركة توقعاتها للمبيعات وهوامش الربح للعام بأكمله، مما أسهم في ارتفاع سهمها بنسبة 6.6% ليصل إلى 387.85 دولار، قريباً من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 394.54 دولار.
أبرز النقاط
- ارتفع ربح السهم المعدّل بنسبة 18% على أساس سنوي ليبلغ 3.66 دولار، متجاوزاً التوقعات البالغة 3.32 دولار.
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 19% لتصل إلى 763 مليون دولار، متخطيةً التقديرات البالغة 724.39 مليون دولار.
- نمت المبيعات العضوية بنسبة 12%، مدفوعةً بالطلب من مراكز البيانات والتسعير وطلبيات الاستباق.
- رفعت الإدارة توقعاتها للعام الكامل للمبيعات والهوامش في أعقاب النصف الأول القوي.
- أشارت الشركة إلى أن مراكز البيانات باتت تمثل إحدى أكثر فرص النمو جاذبيةً بالنسبة لها.
أداء الشركة
أعلنت Watts Water أنها حققت مبيعات وأرباحاً تشغيلية وأرباحاً للسهم قياسية في الربع الثاني. وجاءت نتائج الشركة مدفوعةً بالطلب الواسع النطاق والتسعير الملائم والنمو القوي في منتجات تبريد مراكز البيانات.
ارتفعت المبيعات العضوية بنسبة 12% خلال الربع، فيما قفزت المبيعات المُبلَّغ عنها بنسبة 19%. وأشارت الإدارة إلى أن الأعمال استفادت من مشاريع مراكز البيانات وارتفاع الأحجام في أوروبا والأمريكتين، فضلاً عن عمليات الاستحواذ المُنجزة في عام 2025. كما أشارت الشركة إلى طلبيات الاستباق التي سبقت تطبيق نظام SAP في موقع رئيسي بالولايات المتحدة.
كشف الربع عن صورة مختلطة تحت مستوى النمو الإجمالي. إذ ظلت بعض الأسواق النهائية ضعيفة، بما فيها البناء السكني والبناء الجديد خارج مراكز البيانات. غير أن أعمال الإصلاح والاستبدال، التي تمثل نحو 60% من المبيعات، واصلت توفير قاعدة مستقرة.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 763 مليون دولار، بارتفاع 19% على أساس سنوي، متجاوزةً التوقعات البالغة 724.39 مليون دولار.
- ربح السهم المعدّل: 3.66 دولار، بارتفاع 18% على أساس سنوي، متجاوزاً التوقعات البالغة 3.32 دولار.
- نمو المبيعات العضوية: 12%.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة (EBITDA): 177 مليون دولار، بارتفاع 15% على أساس سنوي.
- هامش EBITDA المعدّل: 23.1%، بانخفاض 70 نقطة أساس مقارنةً بالعام السابق.
- الدخل التشغيلي المعدّل: 160 مليون دولار، بارتفاع 15% على أساس سنوي.
- هامش التشغيل المعدّل: 21%، بانخفاض 60 نقطة أساس على أساس سنوي.
- التدفق النقدي الحر منذ بداية العام: 108 مليون دولار، مقارنةً بـ 105 مليون دولار في الفترة ذاتها من عام 2025.
- معدل الضريبة الفعلي المعدّل: 23.1%، مستفيداً من إعفاء ضريبي.
- صافي الدين إلى رأس المال: سالب 12%، مما يعكس مركزاً نقدياً صافياً.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت Watts Water التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات معاً.
جاء ربح السهم المعدّل عند 3.66 دولار، مقارنةً بتقديرات المحللين البالغة 3.32 دولار، بفارق 0.34 دولار للسهم، أي مفاجأة إيجابية بنسبة 10.24%. وبلغت الإيرادات 763 مليون دولار، مقارنةً بالتوقعات البالغة 724.39 مليون دولار، بتجاوز قدره 38.61 مليون دولار، أي ما يعادل 5.33%.
كان حجم التجاوز ذا دلالة كبيرة لأنه جاء مصحوباً بنتائج ربع سنوية قياسية وتوقعات مرفوعة. وكثيراً ما يبحث المستثمرون عن تجاوز على صعيد الإيرادات والأرباح معاً، وهو ما حققته Watts Water. كما أشارت الإدارة إلى أن الشركة تشهد زخماً قوياً في مراكز البيانات، مما قد يكون عزّز الثقة في قصة النمو على المدى البعيد.
ردود فعل السوق
ارتفع السهم بنسبة 6.6% ليصل إلى 387.85 دولار عقب الإعلان عن النتائج، صاعداً من إغلاق سابق عند 363.84 دولار. وهذا يعني ارتفاع السهم بمقدار 24.01 دولار في ذلك اليوم، ليكون على بُعد نحو 1.7% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً.
يشير هذا الارتفاع إلى أن المستثمرين رحّبوا بتجاوز الأرباح للتوقعات والتوجيهات المرفوعة. كما أن موقع السهم قرب قمة نطاقه السنوي يدل على أن السوق كان يكافئ أداء الشركة بالفعل، غير أن النتائج الأخيرة دفعته نحو مستويات قياسية جديدة.
لم تتوفر بيانات حجم التداول، لذا لا يمكن تحديد ما إذا كان الارتفاع قد جاء مصحوباً بنشاط غير عادي. ومع ذلك، فإن حجم المكسب كان أكبر من الحركة الاعتيادية للسوق الواسع، مما يشير بوضوح إلى رد فعل إيجابي.
التوقعات والإرشادات
رفعت Watts Water توقعاتها للعام الكامل 2026 في أعقاب الربع الثاني القوي.
للعام بأكمله، تتوقع الشركة الآن:
- نمو المبيعات العضوية بنسبة 8% إلى 11%.
- نمو المبيعات المُبلَّغ عنها بنسبة 14% إلى 17%.
- تحسّن هامش EBITDA المعدّل بمقدار 20 إلى 80 نقطة أساس.
- تحسّن هامش التشغيل المعدّل بمقدار 20 إلى 80 نقطة أساس.
- تحويل التدفق النقدي الحر بما لا يقل عن 90% من صافي الدخل.
للربع الثالث، أرشدت الإدارة إلى:
- نمو المبيعات المُبلَّغ عنها بنسبة 11% إلى 14%.
- نمو المبيعات العضوية بنسبة 5% إلى 8%.
- هامش EBITDA المعدّل بين 22.2% و22.8%.
- هامش التشغيل المعدّل بين 19.8% و20.4%.
أوضحت الشركة أن توقعاتها تفترض عدم حدوث أي تغيير في النزاع الجاري في الشرق الأوسط أو هيكل التعريفات الحالي. كما أشارت إلى أن مبيعات مراكز البيانات ينبغي أن تمثل نسبة تتراوح بين أرقام منفردة متوسطة ومرتفعة من إجمالي مبيعات العام، ارتفاعاً من 3% في عام 2025.
وصفت الإدارة أعمال مراكز البيانات بأنها "متقطعة" وقائمة على المشاريع، مما يعني أن التوقيت قد يتفاوت من ربع إلى آخر. ومع ذلك، أكدت الشركة امتلاكها رؤية واضحة للربع الثالث وتوقعها استمرار الزخم من المنتجات الجديدة كخزانات التخزين الحراري CoolVault.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي بوب إن الشركة "حققت ربعاً آخر من النتائج الأفضل من المتوقع، بما في ذلك مبيعات وأرباح تشغيلية وأرباح للسهم قياسية."
وأضاف: "تواصل مراكز البيانات تمثيل إحدى أكثر فرص النمو جاذبيةً بالنسبة لنا"، مشيراً إلى سوق تقدّر الشركة حجمه الآن بنحو 2 مليار دولار.
وقالت المديرة المالية ديان: "ارتفعت المبيعات إلى 763 مليون دولار، مما يعكس زيادة بنسبة 19% على أساس مُبلَّغ به وزيادة بنسبة 12% على أساس عضوي، وكلاهما أفضل من المتوقع." وأضافت أن الشركة ترفع توقعاتها للهوامش للعام الحالي.
تكشف هذه التعليقات أن الإدارة لا تعدّ هذا الربع مكسباً استثنائياً، بل جزءاً من اتجاه نمو أشمل، لا سيما في مجال تبريد مراكز البيانات.
المخاطر والتحديات
- ضعف قطاع البناء السكني: تراجع الطلب على المساكن الفردية قليلاً، ولا يزال سوق الإسكان الأشمل يواجه تحديات.
- ضعف البناء الجديد خارج مراكز البيانات: لا يزال البناء التجاري الجديد خارج مراكز البيانات ضعيفاً في كثير من المناطق.
- ضغوط الهوامش: أثّر تخفيف الاستحواذ والتضخم والمقارنة الصعبة مع فوائد التعريفات في العام السابق على الهوامش.
- مخاطر توقيت المشاريع: قد تتحول إيرادات مراكز البيانات بين الأرباع، مما يجعل النتائج غير منتظمة.
- عدم اليقين بشأن التعريفات والمخاطر الجيوسياسية: قد تؤثر تغييرات قواعد التجارة والنزاع في الشرق الأوسط على التكاليف وسلاسل التوريد.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل كبير على مراكز البيانات، متسائلين عن مدى سرعة توسّع فرصة السوق، وحجم الأعمال في أوروبا، وما إذا كانت Watts ستحتاج إلى طاقة تصنيعية جديدة كبيرة. أوضحت الإدارة أن تقدير السوق القابل للتوجيه تضاعف إلى حد بعيد لأنه يشمل الآن مناطق أكثر والتحول الأوسع نحو التبريد السائل.
تمحورت الأسئلة أيضاً حول مزيج المنتجات والرؤية المستقبلية. وقال المسؤولون التنفيذيون إن خزانات التخزين الحراري CoolVault تقود معظم النمو، وأن المنتجات الأخرى غالباً ما تتمتع بفترات تسليم أقصر، لا تتجاوز عادةً نحو خمسة أشهر. وأشاروا إلى أن الشركة تستخدم المرافق القائمة وتضيف وردياتٍ إضافية وتنفق رأس مال موجّه بدلاً من التخطيط لتوسعة مصنع رئيسية.
كما سأل المحللون عن التسعير والهوامش. وأفادت الإدارة بأن التسعير بلغ نحو 6% في الربع، وأن الشركة تشعر بالارتياح تجاه توازن السعر والتكلفة في النصف الثاني من العام.
ومن المجالات الأخرى التي استأثرت باهتمام المحللين صحة الأسواق التقليدية. وأفاد المسؤولون التنفيذيون بأن الطلب السكني على المساكن الفردية تراجع قليلاً، في حين صمد قطاعا الرعاية الصحية والتعليم بشكل أفضل. ووصفوا سوق البناء الإجمالي خارج مراكز البيانات بأنه لا يزال ضعيفاً.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
