18.6 مليار دولار في أسبوع.. المستثمرون يعودون بقوة إلى الأسهم الأمريكية
أعلن بنك BCI عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثاني من عام 2026، إذ بلغ ربح السهم 1,630.00 مقارنةً بتوقعات بلغت 1,525.27، فيما بلغت الإيرادات 951.5 مليار مقابل تقديرات بلغت 888.0 مليار. وأعلن البنك أن صافي الدخل بلغ مستوىً قياسياً عند 386.80 مليون دولار خلال الربع، فيما ارتفع سهمه بنسبة 1.36% ليصل إلى 66,900.00 دولار، مقترباً من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- تجاوز BCI تقديرات المحللين في كل من الأرباح والإيرادات.
- ارتفع صافي الدخل الفصلي بنسبة 37.5% على أساس سنوي ليسجل رقماً قياسياً عند 386.80 مليون دولار.
- أشار البنك إلى أن نموذجه المتنوع أسهم في رفع صافي دخل النصف الأول بنسبة 21% على أساس سنوي.
- تحسّنت الكفاءة بشكل ملحوظ، إذ انخفضت نسبة الكفاءة الموحدة إلى 45.60%.
- سجّل City National Bank، الذراع الأمريكية لـ BCI، نمواً قوياً في الودائع وتوسعاً في هامش الربح.
أداء الشركة
أفاد BCI بأن النصف الأول من عام 2026 عكس قوةً واسعة النطاق في تشيلي والولايات المتحدة وأسواق أخرى. وارتفع صافي الدخل الموحد إلى 699.00 مليون دولار، بزيادة 21% على أساس سنوي، فيما ارتفع الدخل التشغيلي للربع الثاني بنسبة 19.7% ليبلغ 985.60 مليون دولار.
جاءت نتائج الشركة مدعومةً بارتفاع صافي دخل الفوائد ونمو الرسوم والمكاسب القوية المرتبطة بالتداول. كما أشارت الإدارة إلى الانضباط في ضبط التكاليف وتحسّن الاحتفاظ بالعملاء وتنوع أفضل في مزيج خطوط الأعمال.
في تشيلي، أكد BCI احتفاظه بمركز البنك الأول في البلاد من حيث إجمالي القروض، مع نمو في القروض بنسبة 6.1% على أساس سنوي. أما في الولايات المتحدة، فواصل City National Bank جذب الودائع بوتيرة أسرع من نمو القروض، وهو ما يعكس بناء قاعدة تمويل أكثر استقراراً.
المؤشرات المالية الرئيسية
- الإيرادات: 951.5 مليار، بارتفاع 7.15% عن التوقعات.
- ربح السهم: 1,630.00، بارتفاع 6.87% عن التوقعات.
- صافي الدخل الموحد: 699.00 مليون دولار، بارتفاع 21% على أساس سنوي.
- صافي الدخل الفصلي: 386.80 مليون دولار، بارتفاع 37.5% على أساس سنوي.
- الدخل التشغيلي: 985.60 مليون دولار، بارتفاع 19.7% على أساس سنوي.
- صافي دخل الفوائد: ارتفاع 14.8% على أساس سنوي.
- دخل الرسوم: ارتفاع 10% على أساس سنوي.
- مصاريف خسائر القروض: انخفاض 14% على أساس سنوي في النصف الأول.
- نسبة الكفاءة: 45.60%، بتحسن قدره 452 نقطة أساس.
- نسبة CET1: 11.30%، بارتفاع 16 نقطة أساس على أساس سنوي.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوز BCI التوقعات في كلا المقياسين الرئيسيين. جاء ربح السهم أعلى بمقدار 104.73 من التوقعات، بمفاجأة إيجابية بنسبة 6.87%. وتجاوزت الإيرادات التقديرات بمقدار 63.5 مليار، أي بنسبة 7.15%.
كان حجم التجاوز قوياً، لا سيما أنه جاء مصحوباً بأرباح فصلية قياسية وكفاءة تشغيلية أفضل. يشير هذا إلى أن قوة أرباح BCI كانت ذات قاعدة عريضة وليست مدفوعةً ببند واحد. كما يمتد هذا الأداء ليعكس اتجاهاً حديثاً من الأداء القوي، مع تسجيل الشركة ارتفاعاً في صافي الدخل وانخفاضاً في مصاريف خسائر القروض وتحسناً في الهوامش.
ردود فعل السوق
ارتفع سهم BCI بنسبة 1.36% ليصل إلى 66,900.00 دولار من إغلاق سابق عند 66,000.00 دولار. ويقترب السهم حالياً من قمة نطاق 52 أسبوعاً الذي يتراوح بين 37,901.00 دولار و67,761.00 دولار، متداولاً بنحو 98.7% دون الذروة وأعلى بنحو 76.5% من القاع.
جاءت الحركة إيجابية لكنها متواضعة، مما قد يشير إلى أن المستثمرين كانوا يتوقعون ربعاً قوياً أصلاً. كما يعكس المكسب المحدود سوقاً يكافئ التجاوز الإيجابي، مع استمرار الموازنة بين المخاطر الاقتصادية الكلية في تشيلي وحالة عدم اليقين المحيطة بإعادة الهيكلة المؤسسية للشركة.
التوقعات والإرشادات المستقبلية
أبقى BCI على توقعات بنّاءة لبقية عام 2026. وفيما يخص تشيلي، يتوقع البنك نمو قروض بنسبة 6% إلى 7%، ونمواً في الرسوم بأرقام مزدوجة منخفضة، وانخفاضاً بنسبة 1% في مصاريف التشغيل الأساسية، مع ثبات هامش صافي الفائدة وتكلفة المخاطر.
أما بالنسبة لـ City National Bank، فتتوقع الإدارة نمو قروض بنسبة 8% إلى 10%، وهامش صافي فائدة بنسبة 3.00%، ونمواً في صافي الدخل بنسبة 35%. وعلى الصعيد الموحد، يستهدف BCI نمواً في صافي الدخل بنسبة 17% إلى 19% للعام الكامل وعائداً على متوسط حقوق الملكية بنسبة 15%.
كما أفادت الشركة بأن إعادة هيكلة مجموعة BCI تسير وفق الجدول الزمني المحدد. وقد اكتمل التأسيس القانوني للشركة القابضة في أبريل، ويسعى البنك حالياً للحصول على الموافقات التنظيمية في تشيلي وبيرو والولايات المتحدة قبل المضي في الخطوات التالية.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال روبرتو بوليدو، المدير المالي لـ BCI: "نموذجنا المتنوع يُثمر نتائج ملموسة. بلغ صافي الدخل الموحد 700.00 مليون دولار، بارتفاع 21% على أساس سنوي، مدعوماً بنمو 47% في صافي أرباح City National Bank وعملياتنا المرنة في تشيلي وشركاتنا التابعة."
وأضاف: "نحن نُحسّن كفاءتنا. فبينما اتسع هامشنا ونما دخل الرسوم بنسبة 10%، أفضت مبادراتنا المنضبطة في التكاليف إلى تحسن بمقدار 452 نقطة أساس في نسبة الكفاءة لدينا، لتصل إلى 45.60% بنهاية يونيو."
وفيما يتعلق بمكانة الشركة في السوق التشيلية، قال بوليدو: "نحن ننمو بمسؤولية. لقد رسّخنا مكانتنا بوصفنا البنك الأول في تشيلي من حيث إجمالي القروض بنمو 6.1%، مع الحفاظ على مستويات سليمة للقروض المتعثرة عند 1.36% والحفاظ على نسبة CET1 قوية بلغت 11.30%."
المخاطر والتحديات
- ضعف النمو التشيلي: أشارت الإدارة إلى أن نمو القروض تأثر بتوجهات الناتج المحلي الإجمالي الأضعف من المتوقع.
- تأثيرات الإصلاح الضريبي: قد تُثقل تغييرات الضرائب المؤجلة نتائج عام 2026.
- تقلبات أسعار الفائدة: أثّرت الخسائر المرتبطة بعمليات التحوط سلباً على صافي دخل الفوائد غير المرتبط بالتضخم.
- توقيت إعادة الهيكلة: لا يزال الفصل المؤسسي لمجموعة BCI رهيناً بالحصول على الموافقات التنظيمية.
- عدم اليقين الاقتصادي الكلي: يظل سوق العمل التشيلي والاقتصاد الأشمل في حالة ضعف، مما قد يؤثر على الطلب على الائتمان.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على الإصلاح الضريبي ورأس المال ونمو القروض وتوقيت إعادة هيكلة مجموعة BCI.
تمحورت أسئلة مجموعة بنك أوف أمريكا وبانكو سانتاندير حول التأثير الضريبي المتوقع والعائد المستدام على حقوق الملكية والهيكل المستقبلي للشركة القابضة. وأفادت الإدارة بأنها تتوقع تأثيراً ضريبياً سلبياً في عام 2026، غير أنها ترى فوائد على المدى البعيد مع انخفاض المعدلات القانونية. كما أشارت إلى أن نسبة العائد على حقوق الملكية الموحدة البالغة 15% هي هدف هيكلي، مع استهداف 18% لتشيلي و12% لـ City National Bank.
وسألت مجموعة غولدمان ساكس إنك عن الحساسية للتضخم وضعف صافي دخل الفوائد غير المرتبط بالتضخم. وأوضحت الإدارة أن حساسية BCI تبلغ نحو 5.00 مليون دولار لكل 10 نقاط أساس من التغير في مؤشر UF، وأنها تتوقع تقلبات أقل في النصف الثاني.
وضغط كل من HSBC وCredicorp بشأن نمو القروض في تشيلي ومخاطر الائتمان. وأفاد BCI بأن النمو ينبغي أن يتحسن في حال استقرار الأوضاع الاقتصادية الكلية، فيما يُتوقع أن تظل تكلفة المخاطر مستقرة. وأشار البنك إلى أنه يعمل على بناء محفظة أكثر استقراراً من خلال التركيز على المستهلكين الميسورين والإقراض للشركات الصغيرة والمتوسطة المضمون بضمانات والمقترضين المؤسسيين الأقوى.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
