عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
أعلنت شركة Hyperfine عن إيرادات الربع الثاني من عام 2026 بلغت 3.9 مليون دولار، بارتفاع 45% مقارنةً بالفترة ذاتها من العام الماضي، فيما جاءت الخسائر المعدّلة متوافقةً مع توقعات وول ستريت عند 0.09 دولار للسهم. غير أن الإيرادات جاءت دون مستوى توقعات المحللين البالغة 4.3 مليون دولار. وارتفع السهم بنسبة 1.8% في تداولات ما بعد إغلاق السوق ليصل إلى نحو 1.00 دولار، عقب إغلاقه في جلسة التداول الرسمية عند 0.98 دولار، مما يبقي السهم قرب الحد الأدنى لنطاق تداوله خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات إلى 3.9 مليون دولار، لتكون ثاني أعلى نتيجة فصلية في تاريخ الشركة، إلا أنها جاءت دون التوقعات.
- بلغت الخسارة للسهم الواحد 0.09 دولار، متوافقةً مع التوقعات.
- بلغ هامش الربح الإجمالي 50.7%، مسجلاً الربع الرابع على التوالي فوق مستوى 50%.
- ارتفعت مبيعات الوحدات إلى 12 نظاماً، بزيادة 50% مقارنةً بالعام الماضي.
- أبقت الإدارة على توجيهاتها للإيرادات السنوية الكاملة عند مستوى 20 مليون دولار إلى 22 مليون دولار.
أداء الشركة
أشارت Hyperfine إلى استمرار تحسّن الطلب على أنظمة التصوير بالرنين المغناطيسي المحمولة عبر المستشفيات والعيادات والأسواق الدولية. وباعت الشركة 12 نظاماً خلال الربع، مقارنةً بثمانية أنظمة في الفترة ذاتها من العام الماضي، مشيرةً إلى أن معظم عمليات التركيب جاءت من نظام Swoop الطراز الثاني الأحدث.
لا تزال الشركة تعمل بخسارة، غير أن الصورة التشغيلية شهدت تحسناً. إذ ارتفع إجمالي الربح إلى 2 مليون دولار، وتوسّع هامش الربح الإجمالي بمقدار 150 نقطة أساس مقارنةً بالعام الماضي. كما انخفض الإنفاق على البحث والتطوير بنسبة 15%، مما يعكس ثمار إعادة الهيكلة التي أجرتها الشركة عام 2025، في حين ارتفعت تكاليف المبيعات والمصاريف العمومية والإدارية بنسبة 3% فحسب.
وللنصف الأول من عام 2026، بلغت الإيرادات 7.8 مليون دولار، بارتفاع 62% من 4.8 مليون دولار في الفترة المقابلة من العام الماضي. ويشير هذا المعدل إلى أن الشركة تدخل مرحلة تجارية أكثر نشاطاً عقب إطلاق الطراز الثاني العام الماضي.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 3.9 مليون دولار، بارتفاع 45% على أساس سنوي من 2.7 مليون دولار.
- إيرادات النصف الأول: 7.8 مليون دولار، بارتفاع 62% من 4.8 مليون دولار.
- الأنظمة المباعة: 12 نظاماً، بارتفاع 50% من ثمانية أنظمة في العام الماضي.
- الأنظمة المباعة في النصف الأول: 22 نظاماً، بارتفاع 57% من 14 نظاماً.
- إجمالي الربح: 2 مليون دولار، مقارنةً بـ 1.3 مليون دولار في العام الماضي.
- هامش الربح الإجمالي: 50.7%، مرتفعاً من 49.3%.
- هامش الربح الإجمالي للاثني عشر شهراً الماضية: 51.2%، يعكس تحسينات مستدامة في الربحية.
- نسبة السيولة الحالية: 5.52، مما يدل على تغطية سيولة قوية.
- مصاريف البحث والتطوير: 3.9 مليون دولار، منخفضةً 15% من 4.5 مليون دولار.
- مصاريف المبيعات والمصاريف العمومية والإدارية: 6.6 مليون دولار، بارتفاع 3% من 6.4 مليون دولار.
- صافي الخسارة: 9.3 مليون دولار، أو 0.09 دولار للسهم، مقارنةً بخسارة 9.2 مليون دولار، أو 0.12 دولار للسهم، في العام الماضي.
- النقد والنقد المعادل: 43.5 مليون دولار في 30 يونيو، بارتفاع 2.7 مليون دولار خلال الربع.
النتائج مقابل التوقعات
حققت Hyperfine توافقاً مع التوقعات على صعيد الأرباح، إذ سجّلت خسارة 0.09 دولار للسهم مقابل توقعات المحللين بخسارة مماثلة. غير أن الإيرادات جاءت أدنى من التقدير الإجماعي بنسبة 9.3%، أي بفارق 400,000 دولار.
جاءت نتيجة ربحية السهم مستقرة مقارنةً بالتوقعات دون أن تحقق مفاجأة إيجابية. وكان التقصير في الإيرادات معتدلاً، لكنه جاء عقب فترة من النمو القوي على أساس سنوي، مما قد يكون خفّف من وطأته. ومع ذلك، لا تزال إيرادات الربع الثاني تمثّل ثاني أفضل أداء فصلي في تاريخ الشركة، كما ظل معدل النمو قوياً عند 45%.
ردود فعل السوق
ارتفع السهم بشكل طفيف عقب الإعلان عن النتائج، مما يشير إلى استعداد المستثمرين لتجاوز التقصير في الإيرادات. وارتفع السهم بنسبة 1.78% في تداولات ما بعد إغلاق السوق ليصل إلى نحو 1.00 دولار، بعد أن أغلق جلسة التداول الرسمية عند 0.98 دولار، بارتفاع 0.2% خلال اليوم.
وأبقى هذا التحرك السهمَ فوق مستوى أدنى قيمة له خلال 52 أسبوعاً البالغ 0.85 دولار بهامش طفيف، وبعيداً عن أعلى مستوى بلغه عند 2.22 دولار. ويعكس هذا الوضع حذر السوق إزاء المسار طويل الأمد للشركة، حتى مع إظهار أحدث النتائج تحسناً في الهوامش وارتفاعاً في المبيعات وانضباطاً أفضل في إدارة النقد.
التوقعات والتوجيهات
أبقت الإدارة على توجيهاتها للإيرادات السنوية الكاملة لعام 2026 عند مستوى 20 مليون دولار إلى 22 مليون دولار، مما يستلزم أداءً أقوى في النصف الثاني. كما أعادت الشركة تأكيد توجيهاتها لهامش الربح الإجمالي عند 50% إلى 55%، والاستهلاك النقدي عند 26 مليون دولار إلى 28 مليون دولار للعام، شاملاً خدمة الدين.
وأشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن النصف الثاني سيستفيد من عدة عوامل:
- عمليات تركيب إضافية لدى المنظومات الصحية القائمة،
- دورة ميزانية المستشفيات الأكثر اكتمالاً،
- استمرار التوسع في سوق العيادات،
- إصدار برنامج جديد في وقت لاحق من العام،
- وبرامج تجريبية مبكرة في مجال جراحة الأعصاب والنشر المتنقل.
كما أفادت الشركة بأن التسجيل في برنامج Contrast PMR اكتمل بنحو 75%، مع استهداف تقديم طلب إلى إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) بحلول نهاية العام للحصول على موافقة موسّعة لاستخدام عوامل التباين المعتمدة على الغادولينيوم. وترى الإدارة في ذلك محركاً مهماً لنمو سوق العيادات.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قالت ماريا سينز، الرئيسة التنفيذية، إن نتائج الربع تعكس زخماً أوسع لنظام الجيل التالي للشركة. وأضافت: "بلغت إيرادات الربع الثاني 3.9 مليون دولار، وهو ثاني أعلى ربع في تاريخنا، بارتفاع نحو 45% على أساس سنوي."
كما أشارت إلى توسّع القاعدة التجارية للشركة، قائلةً: "لقد وسّعنا نطاق التبني عبر مواقع الرعاية، وعززنا التفاعل مع شبكات توزيع المستلزمات الطبية المتكاملة (IDN)، ودخلنا جغرافيات جديدة، وعززنا أدلتنا السريرية، وقوّينا ميزانيتنا العمومية، وحسّنا الملف المالي للأعمال."
وسلّط المدير المالي بريت هيل الضوء على اتجاه الهوامش، قائلاً: "هذا هو الربع الرابع على التوالي الذي يتجاوز فيه هامش الربح الإجمالي 50%، ونعتقد أننا في وضع جيد لتحقيق توسع ملموس في الهامش مع مرور الوقت مع نمو حجم أعمالنا."
المخاطر والتحديات
- لا تزال الإيرادات صغيرة نسبياً، مما يجعل النتائج الفصلية غير منتظمة وحساسة لتوقيت عمليات تركيب الأنظمة.
- لا تزال الشركة تسجّل خسائر، مما يعني اعتمادها على الوصول المستمر إلى رأس المال وتحسين تنفيذ المبيعات.
- تشير نصائح InvestingPro إلى أن الشركة تستنزف نقدها بسرعة، وإن كانت تحتفظ بنقد أكثر من ديونها في ميزانيتها العمومية.
- لا يتوقع المحللون تحقيق الشركة للربحية هذا العام، مع توقعات بخسارة للسهم تبلغ 0.34- دولار للسنة المالية 2026.
- قد يثير التقصير في الإيرادات، حتى لو كان معتدلاً، تساؤلات حول وتيرة التبني.
- يعتمد النمو على أسواق أحدث كالعيادات والمبيعات الدولية وحالات الاستخدام السريري الموسّعة، وهي لا تزال في طور النمو.
- قد يعكس انخفاض السعر المطلق للسهم وموقعه قرب أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً تشككاً مستمراً من جانب المستثمرين.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على مصادر نمو النصف الثاني ومدى اعتماده على الطلبات المتكررة مقابل استقطاب عملاء جدد. وأوضحت الإدارة أن التوقعات تشمل مزيجاً من عمليات التركيب الإضافية لدى شبكات IDN القائمة، وتوقيت دورة ميزانية المستشفيات، ونمو سوق العيادات، وتحديثات البرامج، والبرامج التجريبية المبكرة.
وتمحور سؤال آخر حول سوق العيادات ومدى ترويج Hyperfine لأنظمة الطراز الأول أو الطراز الثاني. وأوضحت سينز أن الشركة تقسّم السوق بحسب نوع الممارس وحجم الفحوصات، وأن العيادات الأكبر تتبنى الطراز الثاني بشكل متزايد.
كما سأل المحللون عن تفاصيل الـ 12 نظاماً المباعة خلال الربع. وأفاد المدير المالي بريت هيل بأن المبيعات توزّعت بين المستشفيات والعيادات والأسواق الدولية، مع حصة دولية أعلى مقارنةً بالأرباع السابقة. ويحتفظ محللو وول ستريت بتوافق إيجابي على السهم، مع أسعار مستهدفة تتراوح بين 2.00 دولار و2.50 دولار، مما يعني إمكانية ارتفاع كبيرة من المستويات الحالية. وللاطلاع على رؤى أعمق حول تقييم Hyperfine وآفاق نموها، يمكن للمستثمرين الوصول إلى تقرير Pro Research الشامل، المتاح حصرياً على InvestingPro، والذي يغطي هذه الشركة وأكثر من 1,400 سهم أمريكي آخر بتحليل متخصص ومعلومات استثمارية قابلة للتطبيق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
