أرباح Profound Medical: إيرادات الربع الثاني 2026 ترتفع والسهم يتراجع 3.5%

أعلنت شركة Profound Medical عن إيرادات أعلى في الربع الثاني وخسارة أضيق نطاقاً، غير أن أسهمها تراجعت بعد أن أفادت الشركة بأن توقيت الشحنات أدى إلى تأجيل ما يقارب 3.1 مليون دولار كندي من المبيعات إلى الربع الثالث. سجّلت الشركة إيرادات بلغت 2.5 مليون دولار كندي في الربع الثاني من عام 2026، بارتفاع نسبته 12% مقارنةً بالفترة ذاتها من العام الماضي، فيما بلغت الخسارة الصافية 0.26 دولار كندي للسهم، مقارنةً بـ 0.52 دولار كندي قبل عام. وعلى أساس معدّل، أشارت الإدارة إلى أن الإيرادات كانت ستبلغ نحو 5.6 مليون دولار كندي، مما يعني نمواً بنسبة 153% على أساس سنوي. وانخفض السهم بنسبة 3.49% ليصل إلى 0.83 دولار عقب الإعلان، ثم استقر عند هذا المستوى لاحقاً، بالقرب من الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 0.58 دولار و0.90 دولار.

أبرز النقاط

• ارتفعت إيرادات الربع الثاني المُعلنة بنسبة 12% على أساس سنوي، إلا أن توقيت الشحنات أدى إلى تأجيل ما يقارب 3.1 مليون دولار كندي إلى الربع الثالث.
• أفادت الإدارة بأن الإيرادات كانت ستبلغ نحو 5.6 مليون دولار كندي باستثناء مشكلة التوقيت، أي ما يعادل نمواً بنسبة 153%.
• تحسّن هامش الربح الإجمالي إلى 78% مقارنةً بـ 73% قبل عام.
• تراجعت الخسارة الصافية إلى 9.5 مليون دولار كندي، أو 0.26 دولار كندي للسهم، مقارنةً بـ 15.7 مليون دولار كندي، أو 0.52 دولار كندي للسهم.
• أكدت الشركة توجيهاتها للإيرادات السنوية الكاملة لعام 2026 بنحو 25 مليون دولار كندي، وأشارت إلى أن خط أنابيب المبيعات نما إلى نحو 70 مليون دولار كندي.

أداء الشركة

كشف الربع الثاني لشركة Profound Medical عن مزيج من الطلب القوي الكامن وعدم انتظام توقيت الإيرادات. تبيع الشركة نظام TULSA-PRO لعلاج البروستاتا ومنصة Sonalleve، مع تركيز تجاري يصبّ في معظمه على TULSA-PRO. وأوضحت الإدارة أن الإيرادات المُعلنة للربع لم تعكس بالكامل نشاط المبيعات، إذ اكتملت بعض الشحنات المتوقعة في أواخر يونيو في يوليو ولم يُعترف بها في الوقت المناسب.

جعلت مشكلة التوقيت هذه الإيرادات الإجمالية تبدو أضعف مما يوحي به اتجاه الأعمال. واستثناءً للشحنات المتأخرة، أفادت الإدارة بأن الإيرادات كانت ستصل إلى 5.6 مليون دولار كندي، وهو مستوى كان سيمثّل قفزة حادة عن العام السابق. كما أشارت الشركة إلى مستويات قياسية في نشاط الطلبات وخط أنابيب مبيعات متنامٍ بوصفهما مؤشرَين على أن الطلب لا يزال في حالة جيدة.

لا تزال الربحية بعيدة المنال، غير أن اتجاه الخسارة تحسّن. ارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 78%، مدعوماً بمزيج المنتجات والكفاءة التشغيلية. كما خفّضت الشركة خسارتها الصافية للسهم بنحو 40% على أساس سنوي. ويكتسب هذا التحسّن أهمية بالغة لشركة تقنية طبية صغيرة لا تزال تستثمر في التوسع التجاري والخدمات اللوجستية والدعم السريري.

مع رسملة سوقية تبلغ 289.61 مليون دولار ونمو في الإيرادات بنسبة 59% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، تُظهر Profound Medical زخماً قوياً في الإيرادات على الرغم من الخسائر المستمرة. ووفقاً لتحليل InvestingPro، تمتلك الشركة سيولة نقدية تفوق ديونها في ميزانيتها العمومية، مما يوفر مرونة مالية في مرحلة توسّع العمليات. ويشير تحليل القيمة العادلة للمنصة إلى أن السهم قد يكون مُقيَّماً بشكل عادل عند مستوياته الحالية. يمكن للمستثمرين الراغبين في الحصول على رؤى أعمق الاطلاع على أكثر من 10 نصائح إضافية ومقاييس مالية شاملة على InvestingPro.

أبرز المؤشرات المالية

• الإيرادات: 2.5 مليون دولار كندي، بارتفاع 12% من 2.2 مليون دولار كندي قبل عام.
• الإيرادات المعدّلة: نحو 5.6 مليون دولار كندي باستثناء توقيت الشحنات، بارتفاع 153% على أساس سنوي.
• الإيرادات المتكررة: 1.6 مليون دولار كندي.
• مبيعات المعدات الرأسمالية: 871,000 دولار كندي.
• هامش الربح الإجمالي: 78%، مقارنةً بـ 73% في الربع الثاني من عام 2025.
• الخسارة الصافية: 9.5 مليون دولار كندي، مقارنةً بـ 15.7 مليون دولار كندي قبل عام.
• الخسارة للسهم: 0.26 دولار كندي، مقارنةً بـ 0.52 دولار كندي قبل عام.
• السيولة النقدية: 38.3 مليون دولار كندي كما في 30/06/2026.
• نسبة السيولة الحالية: 6.56، مما يدل على سيولة قوية مع تجاوز الأصول السائلة للالتزامات قصيرة الأجل بفارق كبير.
• العائد على السهم خلال عام: 44%، مما يعكس ثقة متنامية لدى المستثمرين على الرغم من التقلبات الفصلية.
• توجيهات إيرادات السنة المالية 2026: نحو 25 مليون دولار كندي، أو نمو بنسبة 56% مقارنةً بعام 2025.
• قاعدة التثبيت: 84 نظام TULSA-PRO في نهاية الربع، ارتفاعاً من 80 في الربع الأول.

الأرباح مقابل التوقعات

بلغ ربح السهم المُعلن لشركة Profound Medical 0.01 دولار، وبلغت الإيرادات 1.05 مليون دولار وفقاً لبيانات الأرباح المُقدَّمة. ولم يكن هناك توافق في التوقعات لأيٍّ من المقياسَين، لذا لا يمكن إجراء حساب رسمي للتجاوز أو الإخفاق من الأرقام المتاحة.

ومع ذلك، يوحي تعليق الشركة بأن الربع كان أقوى مما تشير إليه أرقام الإيرادات الرئيسية. وأفادت الإدارة بأن ما يقارب 3.1 مليون دولار كندي من الشحنات انتقلت من يونيو إلى يوليو لأن إيصالات التسليم لم تكتمل في الوقت المناسب. وباستثناء هذه المشكلة، كانت الإيرادات ستبلغ نحو 5.6 مليون دولار كندي، وهو ما قالت الإدارة إنه كان سيمثّل نمواً بنسبة 153% على أساس سنوي.

النقطة الجوهرية بالنسبة للمستثمرين هي أن الربع يبدو أنه تأثر بالتوقيت أكثر من تأثره بالطلب. وهذا مهم لأن مستثمري قطاع التقنية الطبية كثيراً ما يركزون على ما إذا كانت تأخيرات الإيرادات تعكس مشكلة لوجستية لمرة واحدة أم تباطؤاً أشمل. وقدّمت الإدارة المشكلة باعتبارها تشغيلية، وأفادت بأنها أضافت موظفين وحسّنت إجراءات التتبع.

ردة فعل السوق

انخفض السهم بنسبة 3.49% إلى 0.83 دولار عقب الإعلان، منخفضاً من 0.86 دولار قبل التحرك المرتبط بالأرباح. ثم استقر لاحقاً عند 0.83 دولار، متطابقاً مع الإغلاق السابق. يحافظ المحللون على نظرة متفائلة، مع أهداف سعرية تتراوح بين 10.00 دولار و12.00 دولار، مما يشير إلى إمكانية صعود كبيرة. ويشير معامل بيتا للسهم البالغ 0.53 إلى تقلبية أقل مقارنةً بالسوق الأوسع. وتبقى الأسهم قريبة من أعلى نطاق 52 أسبوعاً الممتد من 0.58 دولار إلى 0.90 دولار.

تشير ردة الفعل إلى أن المستثمرين لم يُصابوا بالقلق إزاء الربع، لكنهم كانوا حذرين بشأن إخفاق الإيرادات المرتبط بالتوقيت في الأرقام المُعلنة. وبالنسبة لسهم يتداول دون دولار واحد، حتى تحرك نسبي متواضع يمكن أن يعكس تحولاً ملموساً في المعنويات. ولم يكن التراجع حاداً، مما قد يشير إلى أن المستثمرين كانوا على استعداد للتغاضي عن تأخر الشحنات والتركيز على النمو المعدّل الأقوى وتحسّن الهامش وتوسّع خط الأنابيب.

التوقعات والإرشادات

أكدت Profound Medical هدف إيراداتها للسنة الكاملة 2026 بنحو 25 مليون دولار كندي، وهو ما قالت إنه سيمثّل نمواً بنسبة 56% مقارنةً بعام 2025. كما تتوقع الشركة أن يظل هامش الربح الإجمالي عند 70% أو أعلى طوال العام.

وأفادت الإدارة بأنه ينبغي الاعتراف بمبلغ 3.1 مليون دولار كندي من الشحنات المتأخرة في الربع الثالث. كما أشارت إلى خط أنابيب مبيعات مؤهّل بقيمة 70 مليون دولار كندي، يرتبط نحو 90% منه بـ TULSA-PRO وحوالي 10% بـ Sonalleve. وأضافت الشركة أن يوليو كان شهراً قياسياً للطلبات الجديدة، باستثناء الطلبات المنقولة من الربع الثاني، وأن الربع الثاني كان أفضل ربع على الإطلاق من حيث أوامر الشراء بالدولار الكندي.

لا تزال عدة محفزات طويلة الأمد في الأفق. تتوقع Profound الحصول على بيانات إضافية من تجربة CAPTAIN في الربع الرابع من عام 2026، تشمل نتائج الأنسجة والتصوير وخزعة الرنين المغناطيسي لمدة 12 شهراً. كما تتوقع الحصول على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) على تكامل TULSA مع جهاز MAGNETOM Free.Max من Siemens بحلول مطلع عام 2027، وهو ما قالت الإدارة إنه قد يساعد في تقليل عوائق الوصول إلى الرنين المغناطيسي ودعم النمو في العام المقبل.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال Matthew Sawchuk، المراقب المالي للشركة: "باستثناء توقيت الشحنات، كانت إيرادات الربع الثاني ستبلغ نحو 5.6 مليون دولار كندي، مما يمثّل نمواً بنسبة 153% على أساس سنوي." وكان هذا التعليق محورياً في رسالة الإدارة بأن إيرادات الربع الرئيسية لا تعكس الوتيرة الحقيقية للأعمال.

وقال الرئيس التنفيذي Arun Menawat: "نؤكد من جديد توقعاتنا للإيرادات الإجمالية بنحو 25 مليون دولار كندي للسنة الكاملة 2026، وهو ما يمثّل نمواً بنسبة 56% مقارنةً بعام 2025." وأضاف أن الشركة لا تزال على "مسار نحو نمو مربح"، مشيراً إلى أن الإدارة تسعى إلى التوسع دون التضحية بالانضباط.

وقال كبير المسؤولين التجاريين Tom Tamberrino إن مؤتمر SRS 2026 كان "أكثر الاجتماعات الطبية إنتاجية التي شاركت فيها على الإطلاق"، مستشهداً بأكثر من 160 عميلاً محتملاً مؤهلاً على مدى أربعة أيام. ويؤكد هذا التصريح رأي الشركة بأن الزخم التجاري في تصاعد حتى وإن تأخر الاعتراف بالإيرادات عن نشاط الطلبات.

المخاطر والتحديات

• توقيت الشحن والتثبيت: يمكن أن تنتقل الإيرادات بين الأرباع إذا تأخرت إيصالات التسليم أو عمليات التثبيت.
• الربحية: لا تزال الشركة تسجّل خسائر كبيرة، لذا يجب تحسين التنفيذ لدعم قصة النمو.
• مخاطر التبنّي: يعتمد TULSA على استعداد المستشفيات لتبنّي منصة متخصصة موجّهة بالرنين المغناطيسي.
• مخاطر السداد: يعتمد النمو المستقبلي جزئياً على تغطية جهات الدفع ومستويات دفع Medicare.
• المخاطر التنظيمية: تعتمد بعض افتراضات النمو على موافقات FDA المستقبلية وتكاملات المنتجات الأخرى.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون بشكل كبير على مشكلة توقيت الشحنات وما إذا كانت 3.1 مليون دولار كندي المتأخرة مرتبطة بالمعدات الرأسمالية أو المستهلكات أو كليهما. وأفادت الإدارة بأن الشحنة كانت طلباً موحداً من كندا وأن المشكلة نشأت عن وصول إيصالات التسليم بعد نهاية الربع. وأضافت الشركة أنها أضافت موظفين في الخدمات اللوجستية وتعمل على توظيف نائب رئيس للعمليات للحد من مخاطر تكرار هذا الأمر.

تمحورت الأسئلة أيضاً حول وتيرة التثبيت. وأفادت الإدارة بأن الفجوة النموذجية بين الشحن والتثبيت تتراوح بين 60 و120 يوماً، مدفوعةً بجدولة المستشفيات والتدريب وتأكيد السداد. وأشارت إلى أن هذه الفجوة كانت تاريخياً أقرب إلى ستة أشهر ومن المتوقع أن تتقلص مع مرور الوقت.

سأل المحللون عن خط الأنابيب، الذي باتت الشركة تُعلن عنه بالقيم الدولارية بدلاً من الوحدات. وأفادت الإدارة بأن خط أنابيب 70 مليون دولار كندي يتكون من نحو 90% TULSA-PRO و10% Sonalleve، وأن الإجمالي أكبر على الأرجح بنسبة 30% إلى 40% من مقاييس خط الأنابيب السابقة.

تناولت أسئلة أخرى الانخفاض التسلسلي بنسبة 12% في مؤشر استخدام TULSA، وتوسّع تغطية جهات الدفع، واستراتيجية البيانات السريرية للشركة. وأفادت الإدارة بأن بعض المواقع شهدت اضطرابات مؤقتة، بما في ذلك موقع انتقل من نموذج التوظيف إلى نموذج رأس المال. كما أشارت إلى أن الشركة تتوقع الإفراج عن مزيد من بيانات تجربة CAPTAIN في الربع الرابع من عام 2026، بما في ذلك معلومات حول الحفاظ على طول القضيب والهوامش الجراحية ونتائج الخزعة.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا