نتائج Ouster للربع الثاني: الإيرادات تتجاوز التوقعات لكن خسارة السهم تضغط على الأسهم

أعلنت شركة Ouster Inc. عن إيرادات الربع الثاني تجاوزت تقديرات وول ستريت، غير أن الخسارة الأوسع من المتوقع طغت على هذا التفوق ودفعت السهم نحو الانخفاض في تداولات ما بعد ساعات العمل الرسمية. وأفادت الشركة المتخصصة في تقنيات الليدار والكاميرات بأن إيراداتها ارتفعت بنسبة 56% على أساس سنوي لتبلغ 55 مليون دولار، متجاوزةً توقعات المحللين البالغة 51.55 مليون دولار. إلا أن الأرباح المعدّلة جاءت بخسارة قدرها 0.27 دولار للسهم، مقارنةً بتوقعات بخسارة 0.12 دولار. وتراجع السهم بنسبة 8.42% في التداولات بعد ساعات العمل ليصل إلى 41.74 دولار، بعد أن أغلق جلسة التداول الرسمية عند 45.58 دولار بارتفاع 1.02%.

أبرز النقاط

- بلغت الإيرادات 55 مليون دولار متجاوزةً التقديرات، وهو ما يمثل الربع الرابع عشر على التوالي من النمو في إيرادات المنتجات.

- شحنت الشركة أكثر من 17,000 جهاز استشعار في رقم قياسي فصلي، شمل أكثر من 9,000 جهاز استشعار ليدار وأكثر من 8,000 جهاز استشعار كاميرا.

- تحسّن هامش الربح الإجمالي إلى 49% مقارنةً بـ 45% قبل عام، مدعوماً بمكسب استرداد ضريبي لمرة واحدة.

- أعلنت Ouster أن منصة الليدار الجديدة Rev8 تحظى باهتمام قوي من العملاء، مع تسجيل طلبات بملايين الدولارات بالفعل.

- تراجع السهم بحدة بعد ساعات العمل، مما يشير إلى تركيز المستثمرين على إخفاق الأرباح أكثر من تجاوز الإيرادات للتوقعات.

أداء الشركة

أفادت Ouster بأن الربع الثاني كان الأقوى في تاريخها من حيث الإيرادات وحجم شحنات الأجهزة. وارتفعت المبيعات بنسبة 56% على أساس سنوي، مدعومةً بالطلب في قطاعات الصناعة والبنية التحتية الذكية والروبوتات. ووصفت الشركة الربع بأنه رقم قياسي على صعيد الإيرادات وحجم أجهزة الاستشعار.

وأشارت الإدارة إلى أن الأعمال تواصل الاستفادة من التبني الواسع لمنتجات الاستشعار، لا سيما مع انتقال العملاء من المشاريع التجريبية إلى عمليات النشر الأوسع نطاقاً. كما أعلنت الشركة أن أعمال كاميرات Stereolabs حققت نمواً في إيرادات المنتجات يتجاوز 50% على أساس سنوي في أول ربع سنوي كامل تحت ملكية Ouster.

تكشف هذه النتائج عن شركة لا تزال تنمو بوتيرة سريعة، لكنها تمر بمرحلة استثمارية. وارتفعت مصاريف التشغيل بنسبة 10% على أساس سنوي لتبلغ 47 مليون دولار، عاكسةً تكاليف إطلاق المنتجات والتكامل وتوسيع محفظة الذكاء الاصطناعي المادي.

المؤشرات المالية

- الإيرادات: 55 مليون دولار، بارتفاع 56% على أساس سنوي.

- ربحية السهم: خسارة 0.27 دولار، مقابل توقعات بخسارة 0.12 دولار.

- مفاجأة الإيرادات: تجاوزت التقديرات بمقدار 3.45 مليون دولار، أي بنسبة 6.69%.

- مفاجأة ربحية السهم: جاءت دون التوقعات بفارق 0.15 دولار للسهم، أي بنسبة 125%.

- هامش الربح الإجمالي: 49%، ارتفاعاً من 45% قبل عام.

- مصاريف التشغيل: 47 مليون دولار، بارتفاع 10% على أساس سنوي.

- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة: خسارة 4 مليون دولار، بتحسن قدره 1 مليون دولار مقارنةً بالعام الماضي.

- شحنات أجهزة الاستشعار: أكثر من 17,000 وحدة في رقم قياسي فصلي.

- النقد والمعادلات والنقد المقيّد والاستثمارات قصيرة الأجل: 263 مليون دولار في نهاية الربع.

- الديون: لا يوجد.

الأرباح مقابل التوقعات

كان تجاوز Ouster للتوقعات على صعيد الإيرادات قوياً، لكن إخفاق الأرباح كان أكبر. إذ سجّلت الشركة خسارة 0.27 دولار للسهم، مقارنةً بتقديرات المحللين لخسارة 0.12 دولار، بفارق 0.15 دولار للسهم أو ما يعادل 125% أسوأ من المتوقع.

في المقابل، جاءت الإيرادات متجاوزةً التوقعات بمقدار 3.45 مليون دولار أو 6.69%. ويوحي هذا المزيج بأن الطلب لا يزال قوياً، لكن التكاليف والإنفاق لا تزال تثقل على الربحية.

يُعدّ هذا النمط مهماً للمستثمرين لأن Ouster كانت تضع نفسها في مسار التحرك نحو الربحية. وقد أظهر الربع تقدماً في هامش الربح الإجمالي والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة، غير أن الخسارة وفق المعايير المحاسبية العامة ظلت أكبر من المتوقع. وفي سوق تكافئ الشركات ذات المسارات الأوضح نحو الربحية، قد يكون لذلك أهمية تعادل التفوق في الإيرادات.

ردود فعل السوق

جاء رد فعل السهم الفوري سلبياً. إذ تراجعت أسهم Ouster بنسبة 8.42% في تداولات ما بعد ساعات العمل لتصل إلى 41.74 دولار، بانخفاض 3.84 دولار عن سعر الإغلاق في الجلسة الرسمية البالغ 45.58 دولار. وقد محا هذا التراجع المكاسب المتواضعة التي حققها السهم خلال جلسة التداول الرسمية، مشيراً إلى قلق المستثمرين من إخفاق الأرباح.

وحتى بعد هذا التراجع، بقي السهم أعلى بكثير من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 16.40 دولار، وإن ظل دون أعلى مستوياته البالغة 63.79 دولار. ويشير هذا التحرك إلى أن المتداولين كانوا مستعدين لمكافأة الشركة على النمو القوي في المبيعات خلال الجلسة، لكن ليس بعد الاطلاع على الخسارة الأكبر من المتوقع.

لم تُقدَّم بيانات حجم التداول، لذا لا يمكن التأكد مما إذا كانت هذه الحركة مصحوبة بنشاط تداول استثنائي.

التوقعات والإرشادات

للربع الثالث، توقعت Ouster إيرادات تتراوح بين 54.50 مليون دولار و57.50 مليون دولار. يقترب هذا النطاق من نتيجة الربع الثاني، مما يشير إلى توقع الإدارة استمرار النمو دون قفزة حادة على المدى القريب.

وأفادت الشركة بأن إنتاج Rev8 سيتصاعد خلال الربع وحتى نهايته. كما أشارت الإدارة إلى أن توجيهات الإيرادات للعام الكامل تبقى دون تغيير، وإن لم تُعد ذكر الرقم خلال المكالمة.

على صعيد التكاليف، أفادت Ouster بأن مصاريف التشغيل في الربع الثالث يُتوقع أن ترتفع بنسبة تتراوح بين 5% و8% على أساس سنوي. كما أشارت الشركة إلى أنها لا تتوقع الحاجة إلى رأس مال إضافي لتمويل خطتها التشغيلية الحالية في أعقاب نشاط التمويل الأخير.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

وصف الرئيس التنفيذي Angus Pacala إطلاق Rev8 بأنه "أهم إصدار منتج في تاريخ Ouster" وأنه "لحظة محورية للذكاء الاصطناعي المادي". وقال إن ردود فعل العملاء كانت "مثيرة للغاية"، مؤكداً رؤية الإدارة بأن المنتج الجديد قادر على دفع النمو عبر أسواق متعددة.

وأضاف Pacala أن Rev8 ستُغذّي "جوهر أعمالنا لما أتوقعه أن يكون السنوات الخمس المقبلة"، في إشارة إلى أن الشركة ترى في المنصة محركاً للنمو على المدى البعيد لا مجرد دورة منتج قصيرة الأجل.

وقال الرئيس المالي Ken Gianella إن الشركة "واحدة من القلائل، إن لم تكن الوحيدة، التي تمتلك هذا الكتاب الشامل من البداية إلى النهاية"، في إشارة إلى مزيج Ouster من الليدار والكاميرات والبرمجيات والحوسبة بالذكاء الاصطناعي. وأكد أيضاً أن الشركة لا تتوقع الحاجة إلى مزيد من رأس المال لخطتها الحالية.

المخاطر والتحديات

- الربحية لا تزال بعيدة المنال: تنمو Ouster بسرعة، لكنها لا تزال تسجل خسائر، مما قد يضغط على السهم إذا ركّز المستثمرون على معدل استنزاف النقد.

- مصاريف التشغيل في ارتفاع: قد يؤخر الاستثمار المستمر في المنتجات والتصنيع والمبيعات توسع الهامش.

- مخاطر انتقال المنتج: يجب إدارة الانتقال من Rev7 إلى Rev8 بعناية حتى لا يؤجل العملاء طلباتهم.

- تنفيذ الطاقة الإنتاجية: تعمل الشركة على توسيع التصنيع، لكن أي تأخيرات قد تحدّ من الاعتراف بالإيرادات.

- الضغط التنافسي: تتنافس Ouster في مجالات الليدار والكاميرات والبرمجيات في مواجهة منافسين أكبر حجماً وأوفر تمويلاً.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون على الحجوزات والمتأخرات والتسعير وقيود الإمداد ووتيرة تبني Rev8 وBlueCity.

تمحورت الأسئلة حول ما إذا كان بإمكان Ouster شحن كميات أكبر خلال الربع لو توفرت Rev8 بكميات أوفر. وأفادت الإدارة بأن الشركة تحتفظ بمتأخرات صحية وتفضّل الوفاء بالتزامات مهل التسليم بدلاً من تعظيم الإيرادات قصيرة الأجل على حساب الطلبات المستقبلية.

كما سأل المحللون عن توسع BlueCity في البنية التحتية الذكية. وأشارت الإدارة إلى أن التبني لا يزال في مراحله الأولى، مع انتقال عمليات النشر من مشاريع إثبات المفهوم إلى عمليات أوسع على مستوى المدن أو الولايات. وأفادت الشركة بأن منتجات BlueCity وGemini شكّلت نحو 15% من المبيعات في بداية العام ومن المتوقع أن تنمو بمرور الوقت.

وكانت الروبوتات موضوعاً رئيسياً آخر. إذ أفادت الإدارة بأن كاميرا ZED X Nano من Stereolabs شهدت طلباً قوياً في أسواق الروبوتات الآدمية والتلاعب الروبوتي، وأن شحنات الكاميرات تُدفع عبر سلسلة التوريد بأسرع وتيرة ممكنة.

كما سأل المحللون عن خطة الطاقة الإنتاجية التي تتجاوز 100,000 وحدة مع Benchmark Electronics. وأوضحت Ouster أن هذا التوسع يعكس الطلب القوي على الليدار والحاجة إلى هامش إضافي لاستيعاب تغييرات وحدات حفظ المخزون وتقلبات العملاء.

وأخيراً، تناولت الأسئلة هوامش الربح الإجمالي والجدول الزمني لانتقال Rev8. وأفادت الإدارة بأن الهوامش ينبغي أن تعود إلى نطاق 35% إلى 40% بمرور الوقت، فيما يُتوقع أن يستغرق الانتقال من Rev7 إلى Rev8 نحو عامين عبر قاعدة العملاء.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا