ترامب يغلق باب التفاوض مع إيران.. ومضيق هرمز يقترب من نقطة الانفجار
في الأربعاء الموافق 12/08/2026، استغلت شركة Rush Street Interactive (RSI) مؤتمر Oppenheimer السنوي التاسع والعشرين للتكنولوجيا والإنترنت والاتصالات لتقديم تحديث واثق حول استراتيجيتها القائمة على الكازينو أولاً، ومركزها النقدي القوي وخططها التوسعية. كما أشارت الإدارة إلى المخاطر القائمة في الأعمال، بما فيها التغييرات الضريبية في كولومبيا، والسوق التنافسية للألعاب عبر الإنترنت، وحالة عدم اليقين المحيطة بأسواق التوقعات.
أبرز النقاط
- أفادت RSI بأنها حققت نتائج إيجابية مع تعديلات توجيهية صاعدة في نحو 15 من آخر 16 ربعاً، مما يعكس نمطاً ثابتاً من التجاوز والرفع.
- تسارع نمو قطاع الألعاب عبر الإنترنت في أمريكا الشمالية بنسبة 64% على أساس سنوي، متجاوزاً بفارق كبير نظراءه في الصناعة، فيما بلغ نمو المستخدمين في أمريكا اللاتينية 62%.
- قالت الشركة إن علامتها التجارية BetRivers المتمحورة حول الكازينو، وتصميم المنتج وأدوات إشراك اللاعبين، تساعدها على اكتساب حصة في الأسواق الناضجة.
- أنهت RSI الفترة بنحو 350 مليون دولار نقداً، دون أي ديون، مع تفويض لإعادة شراء أسهم بقيمة 100 مليون دولار.
- ترى الإدارة إمكانات نمو طويلة الأجل من خلال تشريع الولايات الأمريكية، والتوسع في أمريكا اللاتينية، وفتح أسواق محتملة مثل ألبرتا والبرازيل.
النتائج المالية
قال كايل سورز، المدير المالي، إن RSI واصلت أداءها المالي الجيد، مستمرةً في نمط التفوق الفصلي.
- سجّلت الشركة ربعاً آخر من التجاوز والرفع، وهو ما وصفه سورز بأنه يمثل "15 من آخر 16 ربعاً" من التعديلات الإيجابية على التوجيهات.
- تسارع نمو قطاع الألعاب عبر الإنترنت في أمريكا الشمالية من 6% شهرياً إلى 64% على أساس سنوي في آخر ربع.
- بلغ نمو اللاعبين النشطين في قطاع الألعاب عبر الإنترنت في أمريكا الشمالية 54% على أساس سنوي.
- بلغ نمو المستخدمين في أمريكا اللاتينية 62% على أساس سنوي، مع متوسط إيرادات لكل زائر فريد شهري (ARPMUV) بلغ 55.00 دولار.
- أشارت الإدارة إلى أن أعمال أمريكا اللاتينية في طريقها لبلوغ نحو 400 مليون دولار من الإيرادات السنوية بنهاية العام.
- أفادت RSI بتسجيل أربعة أرباع متتالية قياسية من حيث عدد المودعين لأول مرة.
- بلغت تكاليف اكتساب اللاعبين أدنى مستوياتها منذ طرح الشركة للاكتتاب العام.
- قالت الشركة إنها تمتلك أعلى متوسط قيم للاعبين مقارنةً بأي منافس رئيسي آخر.
- أنهت RSI الفترة بنحو 350 مليون دولار نقداً ودون أي ديون.
- لا يزال تفويض إعادة شراء الأسهم بقيمة 100 مليون دولار سارياً.
استراتيجية الألعاب عبر الإنترنت في أمريكا الشمالية
أوضحت الإدارة أن أبرز ميزة تنافسية للشركة تكمن في تركيزها على الكازينو الإلكتروني بدلاً من المراهنات الرياضية. وأشارت RSI إلى أن الألعاب عبر الإنترنت تمثل نحو 80% من إيراداتها في أمريكا الشمالية، مما يمنحها نتائج أكثر قابلية للتنبؤ مقارنةً بالمراهنات الرياضية.
- قالت RSI إن أعمالها في قطاع الألعاب عبر الإنترنت في أمريكا الشمالية تنمو بمعدل أربعة إلى خمسة أضعاف أسرع من نظيراتها في الصناعة.
- أعلنت الشركة أنها رابع أكبر مشغّل للكازينو الإلكتروني في الولايات المتحدة.
- حققت الشركة مكاسب في حصتها السوقية لأربعة أرباع متتالية في قطاع الألعاب عبر الإنترنت في أمريكا الشمالية.
- أشارت الإدارة إلى أن علامة BetRivers التجارية تُعدّ عرضاً حقيقياً يضع الكازينو في المقدمة، وليست علامة رياضية مُعدَّلة لخدمة لاعبي الكازينو.
- قالت الشركة إن هذا التموضع ساعدها على استقطاب اللاعبين والاحتفاظ بهم بصورة أكثر فاعلية.
تحديثات المنتج وتجربة المستخدم
قال ريتشارد شوارتز، الرئيس التنفيذي، إن نمو RSI مرتبط بتصميم المنتج وهوية العلامة التجارية والتركيز طويل الأمد على لاعبي الكازينو.
- طوّرت الشركة محرك مكافآت فوري مدمجاً مباشرةً في منصتها.
- يمكن للاعبين رؤية مكافآت منبثقة فوق ألعاب الكازينو، تشمل بطولات الفتحات وبينغو والجوائز العشوائية وفرص الجوائز الكبرى.
- أفادت RSI بأنها تتيح ميزات مجتمعية تتيح الدردشة الفورية بين اللاعبين وبين اللاعبين والشركة أثناء اللعب، واصفةً ذلك بأنه فريد في الصناعة.
- تتوفر محتويات ألعاب حصرية عبر جميع الألعاب التي يزيد عددها على 10,000 لعبة على المنصة، وليس فقط عناوين مختارة.
- أشارت الإدارة إلى أن الميزة التنافسية للمنتج تعكس أكثر من 12 عاماً من التطوير الخاص بالكازينو.
- قال شوارتز إن الشركة بنت "شيئاً مبتكراً للغاية ومتميزاً جداً"، مما خلق "إحساساً بالكرم الأكبر" وساعد في تحقيق "أعلى متوسط قيم للاعبين" بين المنافسين الرئيسيين.
النمو في أمريكا اللاتينية
لا تزال أمريكا اللاتينية محركاً رئيسياً للنمو بالنسبة لـ RSI، إذ أشارت الإدارة إلى أن المنطقة تتوسع بسرعة عبر عدة أسواق.
- بلغ نمو المستخدمين في أمريكا اللاتينية 62% على أساس سنوي.
- بلغ متوسط الإيرادات لكل زائر فريد شهري (ARPMUV) 55.00 دولار.
- أشارت الإدارة إلى أن الأعمال في طريقها لبلوغ نحو 400 مليون دولار من الإيرادات السنوية بنهاية العام.
- تظل كولومبيا سوقاً رئيسية، حيث أفادت RSI بامتلاكها حصة سوقية تتجاوز 25%، وكونها المشغّل الثاني في الترتيب.
- تمتلك الشركة حصة سوقية منخفضة إلى متوسطة في المكسيك، غير أن الإدارة ترى مجالاً واسعاً للنمو.
- تُعدّ بيرو أصغر أسواق RSI، لكنها الأسرع نمواً.
- قالت الشركة إن فرقها وعلامتها التجارية وأصولها في أمريكا اللاتينية تعمل بكفاءة عالية ويمكن الاستفادة منها للتوسع أكثر.
كولومبيا: ضغوط ضريبية وتحول سياسي
أولت الإدارة اهتماماً خاصاً لكولومبيا، حيث أثّر إجراء ضريبي مؤقت على النتائج دون أن يغير النظرة طويلة الأمد للشركة تجاه هذا السوق.
- أفادت RSI بأن كولومبيا أسهمت بنحو 7 مليون دولار كفائدة في الربع الأول من الإعفاء الضريبي المؤقت، وهو ما يُعادل نحو 35 مليون دولار سنوياً.
- قالت الشركة إن هذه الفائدة قد ترتفع إذا واصلت الإيرادات نموها.
- يبلغ معدل الضريبة الفعلي على إجمالي إيرادات الألعاب في كولومبيا حالياً في حدود الثلاثينيات المنخفضة.
- جرى تطبيق ضريبة إيرادات مؤقتة بنسبة 16% في منتصف مارس، ومن المقرر انتهاؤها بنهاية العام.
- تراجع المحكمة الدستورية المرسوم الطارئ، ومن المتوقع صدور قرار في الأسابيع المقبلة.
- أشارت الإدارة إلى أن الرئيس الكولومبي الجديد، الذي تولى منصبه خلال فترة المؤتمر، يُنظر إليه باعتباره داعماً للأعمال ومؤيداً لخفض الضرائب.
ألبرتا وأسواق التوسع الأخرى
ناقشت RSI أيضاً سوق ألبرتا، مشيرةً إلى أن النتائج الأولية قوية عقب الإطلاق.
- تسير تسجيلات اللاعبين والمستخدمون النشطون في ألبرتا بمعدل ضعف المقاييس المقارنة في أونتاريو عند مرحلة مماثلة من دورة السوق.
- قالت الإدارة إن المقاييس المقارنة تحسّنت أكثر في الأسابيع التي أعقبت المكالمة.
- أفادت RSI باستخدامها استراتيجية تعريب تفصيلية لبناء الثقة والتأكيد على اللعب القانوني المرخّص.
- قالت الشركة إن الأسواق المنظّمة توفر الوصول إلى مجموعة أوسع من موردي الألعاب المُثبَتة مقارنةً بالأسواق غير المرخّصة.
التوقعات المستقبلية
أشارت الإدارة إلى أنها ترى مسارات متعددة للنمو، لا سيما في الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية، مع الحفاظ على انضباط في توظيف رأس المال.
- لا يتجاوز 12% من سكان الولايات المتحدة من لديهم إمكانية الوصول إلى الكازينو الإلكتروني المشروع، مقارنةً بـ 61% لمراهنات الرياضة الإلكترونية.
- وصف شوارتز هذه الفجوة بأنها فرصة ضخمة على المدى البعيد.
- تتوقع الشركة ظهور فرصة إلى فرصتين واقعيتين لتشريع الألعاب عبر الإنترنت سنوياً في الولايات الأمريكية.
- جرى الاستشهاد بولاية فيرجينيا باعتبارها إحدى الولايات القريبة من التشريع.
- أشارت الإدارة إلى احتمال حدوث تأثير تتالي مماثل لموجة تشريع المراهنات الرياضية في عامَي 2022 و2023.
- جرى الاستشهاد بميشيغان مثالاً على ولاية حققت مليارات من الإيرادات خلال أول خمس سنوات لها.
- قالت RSI إن عجز الميزانية في الولايات قد يتسع بعد انتخابات التجديد النصفي إذا تراجع الدعم الفيدرالي لبرامج مثل Medicaid ومساعدات الغذاء.
- أشارت الإدارة إلى أن أسواق التوقعات قد تدفع الولايات إلى تنظيم الألعاب عبر الإنترنت في وقت أبكر، إذ قد ترغب الولايات في تحصيل العائدات الضريبية بنفسها.
تخصيص رأس المال والاستحواذات
أفادت RSI بأن ميزانيتها العمومية تمنحها مجالاً للاستثمار مع الاستمرار في إعادة رأس المال إلى المساهمين.
- قالت الشركة إن لديها نحو 350 مليون دولار نقداً ودون أي ديون.
- أشارت الإدارة إلى أن متطلبات رأس المال الأولية لعمليات الإطلاق الجديدة، كألبرتا، قابلة للإدارة.
- تشمل أولويات رأس المال إطلاق عمليات في الولايات الأمريكية، والتوسع في أمريكا اللاتينية، والاستحواذات الانتقائية، وبرنامج إعادة شراء الأسهم.
- أفادت RSI بأنها تواصل تقييم فرص الاستحواذ التي يمكن أن تضيف قدرات منتجية أو تدعم دخول أسواق جديدة.
- قالت الإدارة إنها منفتحة على الاستحواذ على أعمال تُوسّع محفظة منتجاتها أو تجلب خدمات داخلية.
- أوضحت الشركة أنها ستقيّم كل سوق بناءً على الربحية ومعدلات الضرائب وتكاليف الاستحواذ واحتياجات رأس المال.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، توسّع المديرون التنفيذيون في الحديث عن محركات النمو والمنافسة والتنظيم.
- حين سُئل عن سبب نمو قطاع الألعاب عبر الإنترنت في أمريكا الشمالية بوتيرة أسرع بكثير من المنافسين، أجاب شوارتز بأن الإجابة تشمل التسويق واستهداف الجمهور وأدوات الإسناد وقياس العائد على الاستثمار وأصالة العلامة التجارية وتجربة المستخدم.
- قال سورز إن معدل تذبذب لاعبي الكازينو أقل من معدل تذبذب لاعبي المراهنات الرياضية، لأن اللعب في الكازينو أكثر ثباتاً وأقل ارتباطاً بالمواسم الرياضية.
- قال شوارتز إن زيادة النشاط الترويجي في المراهنات الرياضية لن تؤثر بشكل ملموس على أعمال الكازينو لدى RSI.
- أضاف أن المنافسين منشغلون بأسواق التوقعات، بينما تظل RSI مركّزةً على نمو الكازينو.
- أشارت الإدارة إلى أن هذا التركيز يمنح RSI ميزة تنافسية لتجنّبها الانشتات.
- قال شوارتز إن Hard Rock نفّذت استراتيجيتها بشكل جيد، لا سيما في فلوريدا، حيث تتمتع بحصرية في الرياضة ومنتج شبيه بالكازينو مرتبط بنتائج سباقات السيارات.
- بشأن ألبرتا، قال شوارتز إن تسجيلات RSI ومستخدميها النشطين تبلغ ضعف المقاييس المقارنة في أونتاريو، رغم بدئها من الصفر في حين جلب بعض المنافسين قواعد بيانات لاعبين وعلامات تجارية موجودة من الأسواق الرمادية.
- بشأن أمريكا اللاتينية، قال سورز إن RSI لا تضع أهدافاً للحصة السوقية بناءً على الاستحقاق، بل تقيّم كل سوق وفق حجمه ومنافسته واقتصادياته.
- أشار إلى أن حصة كولومبيا التي تتجاوز 25% كانت ستبدو مستبعدة عند الإطلاق، لكن الشركة بنتها من خلال التعريب وتنفيذ المنتج.
- وُصفت المكسيك بأنها سوق أكبر بمسار نمو مماثل لكولومبيا.
- وُصفت بيرو بأنها السوق الأسرع نمواً.
- بشأن أسواق التوقعات، أكد شوارتز أن RSI تقدّمت في يونيو بطلب للحصول على ترخيص تاجر عقود العقود الآجلة (CFTC) للحفاظ على خياراتها مفتوحة.
- قال إن الشركة درست أسواق التوقعات لعدة سنوات، لكنها لا تراها تهديداً حالياً لأعمال الكازينو الأساسية.
التموضع التنافسي
أشارت الإدارة إلى أن RSI لا تزال أمامها مجال لتعزيز حضورها في الأسواق التي يحظى فيها المنافسون الأكبر بشهرة أوسع.
- قالت الشركة إنها أقل شهرة من Caesars وMGM وDraftKings وFanDuel في بعض أسواقها التشغيلية.
- أشارت الإدارة إلى أن كثيراً من اللاعبين في تلك الولايات لم يسمعوا بـ BetRivers من قبل.
- قالت RSI إن ذلك يُتيح فرصة لاستقطاب مستخدمين جدد من خلال تجربة تسجيل دقيقة ومتأنية.
- أوضحت الشركة أن نهجها المتمحور حول اللاعب يساعد على تحويل المستخدمين الجدد إلى عملاء مخلصين.
- قالت الإدارة إن نموذجها القائم على الكازينو أولاً يختلف عن نظيراتها التي تحاول تحويل عملاء الرياضة إلى لاعبي كازينو.
أكدت RSI أنها تظل مركّزةً على التنفيذ والتوسع في الأسواق والاستخدام المنضبط لرأس المال، وهي تتطلع إلى فرص جديدة في أمريكا الشمالية وأمريكا اللاتينية.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل من مكالمة المؤتمر.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
