عاجل: أسهم سعودية ترتفع 10% رغم تحقيق خسائر تتجاوز رأس المال وتاسي قرب 11 ألف نقطة
أعلنت شركة Data Storage Corporation عن إيرادات الربع الثاني من عام 2026 من العمليات المستمرة بلغت 359,000 دولار، بارتفاع 9.3% مقارنةً بالعام السابق، غير أنها جاءت دون تقديرات وول ستريت البالغة 400,000 دولار، مما دفع المستثمرين إلى خفض سعر السهم بنسبة 16.9% في تداولات ما قبل افتتاح السوق ليصل إلى 2.975 دولار. وتعكس الشركة الآن نتائج وحدة Nexxis فقط، عقب بيعها لـ CloudFirst العام الماضي، مشيرةً إلى أن إجمالي الربح ارتفع بوتيرة أسرع من المبيعات وتحسّنت الهوامش، إلا أن ارتفاع التكاليف التشغيلية أدى إلى توسّع صافي الخسارة.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات من العمليات المستمرة إلى 359,000 دولار من 328,000 دولار قبل عام، لكنها جاءت دون التوقعات البالغة 400,000 دولار.
- ارتفع إجمالي الربح بنسبة 21.9% إلى 168,000 دولار، وتحسّن هامش الربح الإجمالي إلى 47% من 42.1%.
- اتسعت صافي الخسارة العائدة لحاملي الأسهم العادية إلى 1.2 مليون دولار مقارنةً بـ 732,000 دولار قبل عام.
- ارتفعت مصاريف المبيعات والمصاريف العمومية والإدارية بنسبة 33.2% إلى 1.5 مليون دولار، مدفوعةً بالتعويضات القائمة على الأسهم والرسوم المهنية.
- أنهت الشركة الربع بسيولة نقدية وأوراق مالية قابلة للتداول بلغت 9.3 مليون دولار، دون أي ديون طويلة الأجل.
أداء الشركة
تعكس نتائج الربع الثاني لشركة Data Storage مرحلة انتقالية تمر بها. فعقب بيع CloudFirst مقابل 40 مليون دولار في سبتمبر 2025، باتت الشركة تُفصح عن العمليات المستمرة فقط، المتمحورة حول وحدة Nexxis لخدمات الصوت والبيانات.
حققت الوحدة المتبقية نمواً متواضعاً في الإيرادات، مدعوماً باستقطاب عملاء جدد وزيادة إنفاق العملاء الحاليين. وأكدت الإدارة أن Nexxis ليست أصلاً قديماً، بل منصة ذات إيرادات متكررة تمنح الشركة قاعدة للنمو المستقبلي. كما تستفيد الوحدة من التكامل مع مجموعة مايكروسوفت Teams، وهو ما قالت الإدارة إنه يمنحها ميزة تنافسية في سوق يتعرض لضغوط من أدوات الاتصالات البرمجية.
ومع ذلك، تبقى الشركة صغيرة الحجم وغير مربحة. إذ لم يكن نمو الإيرادات كافياً لتعويض ارتفاع التكاليف المؤسسية، فاتسعت الخسارة الفصلية. وقد يُفسّر هذا المزيج التراجعَ الحاد في سعر السهم عقب الإعلان عن النتائج.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات من العمليات المستمرة: 359,000 دولار، بارتفاع 9.3% من 328,000 دولار قبل عام.
- إجمالي الربح: 168,000 دولار، بارتفاع 21.9% من 138,000 دولار.
- هامش الربح الإجمالي: 47%، مقارنةً بـ 42.1%.
- مصاريف المبيعات والمصاريف العمومية والإدارية: 1.5 مليون دولار، بارتفاع 33.2% من 1.1 مليون دولار.
- التعويضات غير النقدية القائمة على الأسهم: ارتفعت بمقدار 328,000 دولار، أي بنسبة 99.1%.
- الرسوم المهنية: ارتفعت بمقدار 58,000 دولار، أي بنسبة 26.2%.
- صافي الخسارة العائدة لحاملي الأسهم العادية: 1.2 مليون دولار، مقارنةً بخسارة 732,000 دولار قبل عام.
- النقد والأوراق المالية القابلة للتداول: 9.3 مليون دولار في 30/06/2026.
- الديون طويلة الأجل: لا يوجد.
الإيرادات مقابل التوقعات
جاءت الإيرادات من العمليات المستمرة عند 359,000 دولار مقارنةً بتوقعات 400,000 دولار، بفجوة قدرها 41,000 دولار أو نحو 10.3%. ولم يُفصح عن أي رقم لربحية السهم في النتائج المتاحة.
لم يكن الإخفاق في الإيرادات كبيراً بالقيم المطلقة، غير أنه كان ذا أهمية نظراً للحجم الصغير جداً للشركة. فعند هذا المستوى، قد يؤثر حتى الفارق البسيط على معنويات المستثمرين. والجانب الإيجابي للمستثمرين هو أن إجمالي الربح نما بوتيرة أسرع من الإيرادات، مما يُشير إلى تحسّن في التسعير أو المزيج أو الرافعة التشغيلية في النشاط الأساسي.
بيد أن الربع لم يُحقق الأداء المتفوق الذي كثيراً ما يدعم أسهم الشركات الصغيرة. وعلى الأرجح فاقت الخسارة الأوسع والمصاريف المرتفعة أثرَ التحسّن في هامش الربح الإجمالي.
ردة فعل السوق
تراجع السهم بنسبة 16.9% إلى 2.975 دولار في تداولات ما قبل افتتاح السوق، منخفضاً من إغلاق سابق عند 3.58 دولار. وقد دفع هذا التراجع البالغ 0.605 دولار للسهم السعرَ قريباً من أدنى نطاقه خلال 52 أسبوعاً الممتد بين 2.85 دولار و5.15 دولار.
يُشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين ركّزوا على الإخفاق في الإيرادات وتوسّع الخسارة بدلاً من تحسّن هامش الربح. فبالنسبة للشركات الصغيرة ذات الإيرادات المحدودة، كثيراً ما يتفاعل السوق بحدة حين يقصر النمو عن التوقعات. كما يعكس ضعف السهم صعوبة تقييم شركة لا تزال غير مربحة بينما تسعى إلى عمليات الاستحواذ.
التوقعات والإرشادات
استغلّت الإدارة المكالمة لاستعراض استراتيجية الاستحواذ بدلاً من إصدار توجيهات تشغيلية مفصّلة. وأفاد الرئيس التنفيذي تشاك بيلوسو بأن الشركة تسعى إلى توظيف سيولتها النقدية وإدراجها في بورصة ناسداك لشراء شركات تقنية ذات إيرادات متكررة وفرق إدارية قوية وتقييمات واقعية.
وأشار بيلوسو إلى أن الشركة استعرضت 124 شركة منذ يوليو 2025، وتركّز على مجالات من بينها البنية التحتية لوحدات معالجة الرسومات (GPU)، والبرمجيات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والأمن السيبراني، والاتصالات، والذكاء الاصطناعي السيادي أو البنية التحتية للسحابة الخاصة. وأكد أن الشركة لا تسعى إلى "إجراء صفقات من أجل الصفقات".
وفيما يخص التوقيت، أعرب بيلوسو عن رغبته في توقيع خطاب نوايا غير ملزم خلال 45 إلى 60 يوماً، وإتمام صفقة بحلول نهاية الربع الرابع أو في الربع الأول من عام 2027.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
أكد بيلوسو أن الشركة "تعمل من موقع متمحور برؤية واضحة" وتسعى إلى "توظيف رأس المال بانضباط" مع بناء إيرادات متكررة مستدامة.
وأضاف: "تمنحنا Nexxis إيرادات متكررة وأساساً تشغيلياً في مجال الاتصالات والربط الشبكي بينما ننفّذ استراتيجية أشمل." ويُبرز هذا التصريح نظرة الشركة إلى نشاطها التشغيلي الحالي باعتباره منصة وليس مجرد أصل متبقٍّ.
وفيما يتعلق بتخصيص رأس المال، أوضح بيلوسو أن الشركة أنهت الفترة بنحو 9.3 مليون دولار من النقد والأوراق المالية القابلة للتداول دون أي ديون طويلة الأجل، مؤكداً أنها لن توظّف رأس المال "من أجل إجراء الصفقات فحسب".
المخاطر والتحديات
- قاعدة إيرادات صغيرة: مع إيرادات فصلية لا تزال دون 400,000 دولار، تملك الشركة هامشاً محدوداً لتحمّل أخطاء التنفيذ.
- ارتفاع المصاريف: ارتفعت مصاريف المبيعات والمصاريف العمومية والإدارية بشكل ملحوظ، شاملةً ارتفاعاً في التعويضات القائمة على الأسهم والرسوم المهنية.
- استمرار الخسائر: تبقى الشركة غير مربحة، وقد اتسعت صافي الخسارة على أساس سنوي.
- مخاطر الاستحواذ: تنظر الإدارة إلى عمليات الدمج والاستحواذ بوصفها مساراً رئيسياً للنمو، غير أن إيجاد أهداف مناسبة بتقييمات معقولة قد يكون أمراً عسيراً.
- الضغط التنافسي: تواجه Nexxis منافسة من مجموعة مايكروسوفت Teams وغيرها من منصات الاتصالات.
- تذبذب التقييم: يتداول السهم بالفعل قرب أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً، مما يجعله عرضة لتحركات حادة عند الإعلان عن النتائج.
للاطلاع على رؤى أعمق حول الوضع المالي لشركة Data Storage وآفاق نموها، يمكن للمستثمرين الوصول إلى تقرير الأبحاث الشامل للشركة على InvestingPro. ويُعدّ هذا التحليل المفصّل واحداً من أكثر من 1,400 تقرير متاح للأسهم الأمريكية على المنصة، إذ يُحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ. كما يحصل المشتركون في InvestingPro على 11 نصيحة إضافية من ProTips للسهم DTST تتجاوز الرؤى الرئيسية المذكورة في هذا المقال.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين بشكل رئيسي حول خطط الاستحواذ لدى الشركة ورؤية الإدارة للسوق الراهنة للصفقات.
وتساءل أحد المحللين عمّا يُعيق إتمام الصفقات. فأجاب بيلوسو بأن كثيراً من الفرص تحمل تقييمات غير واقعية، مستشهداً بشركات لا تتجاوز إيراداتها 5 إلى 6 مليون دولار لكن تقييماتها تبلغ 500 مليون دولار. وأوضح أن الشركة أكثر اهتماماً بشركات الأمن السيبراني البرمجية المتعثرة، والاتصالات، وشركات الذكاء الاصطناعي المتخصصة أو البنية التحتية التي تمتلك منتجات حقيقية وإيرادات متكررة.
وتناول سؤال آخر تقييم الشركة ذاتها وتأثيره على إتمام الصفقات. وقال بيلوسو إن السهم يتداول دون قيمة التصفية رغم المركز النقدي للشركة، وأن الشركة تُفضّل هياكل الدفع المرتبطة بالأداء (Earn-out) مع مزيج من النقد والأسهم. وأكد أن البائعين يجب أن يُثبتوا أن الشركة لديها "قابلية للاستمرار" وقادرة على دعم نمو مستدام.
وحين سُئل عن التوقيت، أفاد بيلوسو برغبته في توقيع خطاب نوايا (LOI) خلال 45 إلى 60 يوماً وإتمام صفقة بحلول نهاية العام أو مطلع عام 2027. وأشار إلى أن الشركة صبورة، لكنها تريد التحرك حين تظهر الفرصة المناسبة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
