جاكتيل تتجاوز توقعات إيرادات الربع الثاني من 2026 وأسهمها ترتفع

أعلنت شركة Jacktel عن إيرادات للربع الثاني فاقت التوقعات، مشيرةً إلى أنها حافظت على إشغال كامل لمنصة الإيواء البحرية Haven طوال فترة الانتقال السلسة من Equinor إلى Aker BP، مما أسهم في تعزيز ثقة المستثمرين. وسجّلت الشركة إيرادات بلغت 19.60 مليون دولار في الربع الثاني من 2026، متجاوزةً التوقعات البالغة 15.44 مليون دولار، فيما ارتفع السهم بنسبة 4.35% ليصل إلى 6.00 دولار مقارنةً بـ 5.75 دولار، مقترباً من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 6.10 دولار. ولم يُفصح عن ربحية السهم الفعلية، غير أن التحديث التشغيلي للشركة أشار إلى توليد نقدي قوي وهامش EBITDA بنسبة 57.7% واستمرار توزيعات الأرباح.

أبرز النقاط

- تجاوزت الإيرادات البالغة 19.60 مليون دولار التوقعات البالغة 15.44 مليون دولار بنحو 27%.

- بلغ EBITDA 11.30 مليون دولار، بما يعادل هامشاً نسبته 57.7%.

- انتقلت منصة Haven من Equinor إلى Aker BP مع توقف تشغيلي محدود للغاية.

- مدّدت Aker BP فترة العقد الثابت مبكراً، مما يوفر رؤية أوضح حتى عام 2028.

- أعلنت الشركة عن توزيعات أرباح بقيمة 0.03 دولار للسهم عن الربع الثاني.

- ارتفع السهم بنسبة 4.35% ليصل إلى 6.00 دولار، قرب قمة النطاق السعري لـ 52 أسبوعاً.

أداء الشركة

أفادت Jacktel بأن الربع الثاني كان ربعاً قوياً تميّز بكفاءة العمليات واستقرار طلب العملاء وتوليد نقدي صحي. وارتفعت الإيرادات إلى 19.60 مليون دولار، مدعومةً بـ 15.80 مليون دولار من عائدات الإيجار البحري و3.30 مليون دولار من الدخل الآخر، ويتمثّل معظمه في رسوم التعبئة والتفريغ من Aker BP وEquinor.

وأوضحت الشركة أن منصة الإيواء Haven أتمّت أعمالها مع Equinor في نهاية مايو، وبدأت العمل مع Aker BP في يونيو مع انقطاع طفيف. ووصف المسؤولون عملية الانتقال بأنها كانت سلسة تماماً، إذ جرى سحب المنصة مباشرةً من Draupner إلى Valhall وتوصيلها بالطاقة الكهربائية الساحلية دون أي تأخير.

كما أظهر الربع انضباطاً تشغيلياً مستمراً، إذ أفادت Jacktel بعدم تسجيل أي حوادث ذات إمكانية خطورة عالية أو إصابات تسبّبت في فقدان وقت العمل. وأشارت إلى أن المنصة حافظت على معدل تشغيل 100% منذ وصولها إلى Valhall.

لا يزال النشاط التجاري مرتكزاً بشكل رئيسي على أصل Haven، غير أن الإدارة أكدت أن المواصفات التقنية للمنصة ورضا العملاء ومحدودية المنافسة المباشرة تعزّز مكانتها في سوق بحر الشمال.

المؤشرات المالية

- الإيرادات: 19.60 مليون دولار، مقارنةً بتوقعات 15.44 مليون دولار.

- إيرادات الإيجار البحري: 15.80 مليون دولار.

- الدخل الآخر: 3.30 مليون دولار، معظمه رسوم تعبئة وتفريغ.

- EBITDA: 11.30 مليون دولار.

- هامش EBITDA: 57.7%.

- صافي الربح: 4.70 مليون دولار.

- هامش صافي الربح: 24.0%.

- المصاريف التشغيلية: 8.20 مليون دولار، ارتفعت مقارنةً بالربع الثاني من 2025 بسبب تكاليف التعبئة والتفريغ وارتفاع قيمة الدولار الأمريكي.

- صافي الدين المرتبط بالفائدة: 53.00 مليون دولار.

- النقد في نهاية الربع: 12.30 مليون دولار.

- التدفق النقدي التشغيلي: 6.00 مليون دولار.

الأرباح مقابل التوقعات

تجاوزت Jacktel توقعات الإيرادات بفارق واسع. إذ أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 19.60 مليون دولار مقابل تقديرات بـ 15.44 مليون دولار، بفارق قدره 4.16 مليون دولار، أي ما يزيد على التوقعات بنحو 27.0%.

لم يُكشف عن ربحية السهم الفعلية، مما يجعل المقارنة المباشرة مع التوقعات البالغة 0.0146 دولار أمراً غير ممكن. ومع ذلك، كان تجاوز الإيرادات للتوقعات لافتاً للنظر، لا سيما بالنسبة لشركة قد تتفاوت نتائجها الفصلية بحسب توقيت العقود ونشاط التعبئة.

بدا أداء الربع أقوى من فترة انتقال اعتيادية. وأفادت Jacktel بأن الانتقال من Equinor إلى Aker BP أفضى إلى توقف تشغيلي محدود فحسب، مما أسهم على الأرجح في حماية الإيرادات ودعم الهوامش. ويشير هامش EBITDA البالغ 57.7% إلى أن الشركة أبقت التكاليف تحت السيطرة رغم ارتفاع المصاريف التشغيلية.

ردود فعل السوق

ارتفع السهم بنسبة 4.35% ليصل إلى 6.00 دولار من 5.75 دولار عقب الإعلان، بمكسب قدره 0.25 دولار للسهم. وجعل هذا الارتفاع السهمَ يقترب من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 6.10 دولار، متجاوزاً بفارق كبير أدنى مستوياته خلال المدة ذاتها عند 4.10 دولار.

يُشير موقع السهم قرب قمة نطاقه السعري السنوي إلى أن المستثمرين يتفاعلون بإيجابية مع وضوح العقود لدى الشركة وسياسة توزيعات الأرباح وخطة تخفيض الديون. وكان هذا الارتفاع لافتاً أيضاً لأنه جاء في أعقاب ربع أبرزت فيه الشركة انتقالاً في العقود وارتفاعاً في المصاريف، وهما أمران قد يضغطان أحياناً على معنويات المستثمرين.

لم تُوفَّر بيانات حجم التداول، مما يجعل الحكم على ما إذا كان الارتفاع مصحوباً بنشاط غير معتاد أمراً غير ممكن. ومع ذلك، يُعدّ مكسب 4.35% ردّ فعل إيجابياً واضحاً لسهم يتداول بالفعل قرب مستوياته المرتفعة.

التوقعات والإرشادات

أفادت الإدارة بأن عام 2027 مغطّى بالكامل بالعقود القائمة، وأنها تعمل على بناء رؤية أوضح حتى عام 2028. وفي يوليو، بعد انتهاء الربع، مدّدت Aker BP الفترة الثابتة لعقدها من 15 شهراً إلى 21 شهراً، مما يمتد بالتزامها حتى 28/02/2028. كما يتضمّن الاتفاق أربعة أشهر إضافية كخيارات حتى 30/06/2028.

وأشارت Jacktel إلى أنها تتوقع أن تعود المصاريف التشغيلية المرتفعة في الربع الثاني إلى مستوياتها الطبيعية في الأرباع المقبلة، إذ تضمّن ذلك الربع تكاليف تعبئة وتفريغ لمرة واحدة. كما أوضحت أنه لا يُخطَّط لأي إنفاق رأسمالي جوهري خلال فترة عقد Aker BP.

وتتوقع الشركة أن تبدأ باحتساب رسوم حوافز بنسبة 10% لصالح Macro Offshore اعتباراً من الربع الثالث من 2026 فصاعداً، وذلك حين يتجاوز EBITDA الحدّ المقرر. وأوضحت الإدارة أن هذا سيكون تكلفة محاسبية غير نقدية في المدى القريب، مع توقع السداد الفعلي في عام 2027.

وعلى المدى البعيد، أكدت الإدارة أن تركيزها الرئيسي ينصبّ على بناء الأعمال المتراكمة والحفاظ على الموثوقية التشغيلية والمحافظة على القدرة على دفع توزيعات الأرباح. وأشارت إلى أن الجرف القاري النرويجي يبقى المنطقة التشغيلية الأرجح خلال السنوات الخمس المقبلة، وإن كانت تدرس أيضاً مشاريع أخرى في بحر الشمال للنفط والغاز وبعض فرص طاقة الرياح البحرية في أوروبا.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال Harald Thorstein، رئيس مجلس إدارة Jacktel، إن الشركة كانت راضية عن الانتقال إلى Aker BP. وأضاف: "تمكّنا من الاتصال بـ Valhall وبدء العقد مع Aker BP مع أدنى قدر من التوقف التشغيلي."

وأكد أيضاً أهمية التنفيذ بوصفه أداةً تسويقية. وقال: "أفضل تسويق يمكنك القيام به لمنصة حفر هو التأكد من أنك تعمل وفق الخطة، وتُنجز عمليات نقل المنصة والتفريغ والتعبئة، وأن تُنظر إليك بوصفك شريكاً موثوقاً."

وفيما يخص التوقعات، قال Thorstein إن الشركة تثق في سوقها الأساسي. وصرّح: "نحن واثقون من التوقعات المتعلقة بـ Haven على الجرف القاري النرويجي"، مضيفاً أن الشركة تناقش أيضاً فرصاً خارج النرويج في قطاعي النفط والغاز وطاقة الرياح البحرية.

كما ربط Thorstein العوائد للمساهمين بتغطية العقود. وقال: "الأعمال المتراكمة بالغة الأهمية لـ Jacktel، وهي مهمة لقدرتنا على دفع توزيعات الأرباح."

المخاطر والتحديات

- الاعتماد على الأعمال المتراكمة: أفادت الشركة بأن القدرة على دفع توزيعات الأرباح تعتمد اعتماداً كبيراً على تغطية العقود المستقبلية.

- التعرّض لأصل واحد: تعتمد Jacktel على منصة واحدة، مما يعني أن أي توقف أو خسارة عقد سيكون له تأثير مبالغ فيه.

- ضغوط التكاليف: قد تؤثر المصاريف التشغيلية المرتفعة الناجمة عن التعبئة والتفريغ وتحركات العملات على الهوامش.

- خدمة الدين: لا تزال الشركة تحمل 53.00 مليون دولار من صافي الدين المرتبط بالفائدة وعليها الاستمرار في سداد أقساطه.

- وضوح العقود المستقبلية: أحجمت الإدارة عن الوعد بأخبار عقود جديدة، مما يُبقي بعض الغموض حول ما يتجاوز الأعمال المتراكمة الحالية.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون على التكاليف التشغيلية والإنفاق الرأسمالي وقيمة الاستبدال وآراء العملاء وتوزيعات الأرباح وفرص العقود المستقبلية.

فيما يتعلق بالمصاريف، أوضحت الإدارة أنه لا ينبغي اعتبار التكاليف التشغيلية للربع الثاني معياراً للمعدل الطبيعي، إذ تضمّنت بنود تعبئة وتفريغ. وأشارت إلى أن الأرباع السابقة مع Equinor تُمثّل نقطة مرجعية أفضل.

أما على صعيد الإنفاق الرأسمالي، فأكدت الإدارة عدم التخطيط لأي إنفاق رأسمالي جوهري. ولفتت إلى أن أعمال الصيانة الهيكلية الرئيسية قد أُنجزت بالفعل، مما أتاح للمنصة الانتقال مباشرةً من عقد إلى آخر دون الحاجة إلى تحضيرات إضافية.

وأثارت الأسئلة المتعلقة بقيمة الاستبدال والعمر الافتراضي ردوداً أكثر تفصيلاً. إذ أفادت الإدارة بأن تكلفة بناء Haven بلغت في الأصل نحو 600.00 مليون دولار، وأن تكلفة استبدالها اليوم ستبلغ على الأرجح 300.00 مليون دولار على الأقل. وأشارت إلى أن المنصة، التي بُنيت عام 2011، يمكنها الاستمرار لمدة 30 عاماً على الأقل وربما 50 عاماً مع الاستثمار المستمر.

كما سأل المحللون عن رضا العملاء. وأفادت الإدارة بأن العملاء يُقدّرون الغرف الفردية الفسيحة في المنصة وممر الاتصال والاستقرار والمرافق على متنها، بما فيها صالة رياضية وسينما وساونا.

وكانت استدامة توزيعات الأرباح موضوعاً رئيسياً آخر. وأفادت الإدارة بأن توزيعات الأرباح الحالية البالغة 0.03 دولار للسهم تبدو مستدامة إذا ظلّت العمليات سلسة، غير أنها ترى مجالاً محدوداً لرفع المدفوعات دون تغيير خطة سداد الديون.

وأخيراً، سأل المحللون عن سبب تمديد Aker BP للعقد في وقت مبكر وما إذا كانت أعمال إضافية قد تتبع. وأفادت الإدارة بأن التمديد يعكس على الأرجح حواراً بنّاءً ووضوحاً قوياً لدى العميل، غير أنها أحجمت عن الالتزام بأي إعلانات عقود مستقبلية.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا