بيربيتشوال تُسجّل أرباحاً أعلى للعام المالي 2026 مع اقتراب صفقة البيع

أعلنت شركة Perpetual Limited أن صافي الربح الأساسي للعام المالي 2026 ارتفع بنسبة 6%، مدعوماً بانخفاض التكاليف وتحسّن التدفق النقدي، وذلك في وقت تقترب فيه شركة إدارة الأصول وخدمات الثقة المؤسسية الأسترالية من إتمام بيع ذراعها لإدارة الثروات. وأعلنت الشركة عن صافي ربح أساسي بعد الضريبة بلغ 217 مليون دولار أسترالي، وربحية مخففة للسهم بلغت 186 سنتاً، وإجمالي إيرادات تشغيلية بلغ 1,374.20 مليون دولار أسترالي، فيما تحوّل صافي الربح بعد الضريبة إلى 88.90 مليون دولار أسترالي مقارنةً بخسارة سُجّلت في العام السابق. وتداولت الأسهم مؤخراً عند 19.71 دولاراً، بارتفاع نسبته 0.66% عن سعر الإغلاق السابق البالغ 19.58 دولاراً، مما يعكس استجابةً إيجابية متحفظة من السوق.

أبرز النقاط

• ارتفع صافي الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 6% ليبلغ 217 مليون دولار أسترالي، مما يعكس نمواً ثابتاً في الأرباح.
• تحسّن صافي الربح بعد الضريبة بشكل ملحوظ ليصل إلى 88.90 مليون دولار أسترالي، مقارنةً بخسارة بلغت 58.20 مليون دولار أسترالي في العام المالي 2025.
• خفّضت الشركة إجمالي ديونها بنسبة 15% إلى 629 مليون دولار أسترالي، وتحسّنت نسبة الرفع المالي إلى 28.8%.
• بلغت المدخرات السنوية من برنامج التبسيط 72.60 مليون دولار أسترالي.
• لا تزال عملية بيع أعمال إدارة الثروات مقررةً في موعدها للاكتمال خلال الربع الأخير من عام 2026.

أداء الشركة

أشارت Perpetual إلى أن العام المالي 2026 اتسم بـ"أداء متين" رغم حالة عدم اليقين الجيوسياسية والاقتصادية. وجاءت الإيرادات مستقرة إلى حد بعيد مقارنةً بالعام المالي 2025 عند 1,374.20 مليون دولار أسترالي، غير أن الشركة حسّنت ربحيتها من خلال ضبط التكاليف وتعزيز التدفق النقدي. وظلت مصاريف التشغيل مستقرة إلى حد بعيد عند 970.30 مليون دولار أسترالي، فيما تحسّنت نسبة التكلفة إلى الدخل للمجموعة بمقدار 119 نقطة أساس لتصل إلى 78%.

عكست النتائج اتجاهات متباينة عبر أقسام الأعمال. إذ حقّقت إدارة الأصول ربحاً أساسياً قبل الضريبة بلغ 207.50 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 3% عن العام السابق، إلا أنها واصلت مواجهة صافي تدفقات خارجة بلغت 25.10 مليار دولار أسترالي. في المقابل، حقّق قسم الثقة المؤسسية نمواً أقوى، إذ ارتفع ربحه الأساسي قبل الضريبة بنسبة 9% ليبلغ 98.80 مليون دولار أسترالي، مستفيداً من قوة سوق التوريق في خدمات أسواق الدين.

كما عكست نتائج Perpetual تقدماً ملموساً في مسيرة إعادة الهيكلة. وأشارت الشركة إلى أن البنود الجوهرية انخفضت بنسبة 51% على أساس سنوي، فيما ارتفع التدفق النقدي الحر بمقدار 93 مليون دولار أسترالي ليصل إلى 228.50 مليون دولار أسترالي، مما أسهم في دعم سداد الديون وتعزيز الميزانية العمومية.

المؤشرات المالية الرئيسية

• إجمالي الإيرادات التشغيلية: 1,374.20 مليون دولار أسترالي، مستقر إلى حد بعيد مقارنةً بالعام المالي 2025.
• صافي الربح الأساسي بعد الضريبة: 217 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 6% على أساس سنوي.
• الربح الأساسي قبل الضريبة: 295.80 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 6% على أساس سنوي.
• الربحية المخففة للسهم على أساس الربح الأساسي بعد الضريبة: 186 سنتاً، بارتفاع 3% على أساس سنوي.
• صافي الربح بعد الضريبة: 88.90 مليون دولار أسترالي، مقارنةً بخسارة بلغت 58.20 مليون دولار أسترالي في العام المالي 2025.
• مصاريف التشغيل: 970.30 مليون دولار أسترالي، مستقرة إلى حد بعيد على أساس سنوي.
• إجمالي الديون: 629 مليون دولار أسترالي، بانخفاض 15% عن العام السابق.
• نسبة الرفع المالي: 28.8%، تحسّنت عن العام السابق.
• التدفق النقدي الحر: 228.50 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 93 مليون دولار أسترالي.
• توزيع الأرباح النهائي: 0.63 دولار أسترالي للسهم، غير مُعفى ضريبياً، بنسبة توزيع 70% على الربح الأساسي بعد الضريبة للنصف الثاني.
• عائد توزيعات الأرباح: 9.07%، أعلى بكثير من متوسط السوق.
• نسبة السعر إلى الأرباح: 11.11، مما يشير إلى تقييم متحفظ نسبياً مقارنةً بالأرباح.

الأرباح مقابل التوقعات

لم تتوفر توقعات رسمية لربحية السهم أو الإيرادات في المعلومات المتاحة، مما يجعل المقارنة المباشرة مع توقعات المحللين أمراً غير ممكن. وتجدر الإشارة إلى أن تلميحات InvestingPro تُبرز أن الشركة حافظت على توزيعات الأرباح لمدة 35 عاماً متتالياً، وأن صافي الدخل من المتوقع أن ينمو هذا العام، وهو ما يُمثّل إشارتين إيجابيتين للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. وللحصول على تحليل أعمق، يمكن للمستثمرين الاطلاع على تقرير Pro البحثي الشامل لشركة Perpetual، وهو واحد من أكثر من 1,400 تقرير متاح على InvestingPro، الذي يُحوّل البيانات المالية المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ. وعلى أساس مطلق، حقّقت Perpetual عاماً متيناً: إذ ارتفع صافي الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 6%، وزادت الربحية المخففة للسهم على أساس الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 3%، وعاد صافي الربح إلى المنطقة الإيجابية.

يبدو أن جودة النتائج أفضل مما يوحي به رقم الإيرادات الإجمالي وحده. فقد ظلت الإيرادات مستقرة، لكن انخفاض التكاليف وتراجع البنود الجوهرية وتحسّن التدفق النقدي أسهمت في دعم نمو الأرباح. وهذا يُشير إلى أن الشركة باتت أكثر رشاقةً وكفاءةً، حتى في ظل استمرار الضغوط على بعض أجزاء قسم إدارة الأصول.

ردود فعل السوق

تداولت أسهم Perpetual مؤخراً عند 19.71 دولاراً، بارتفاع 0.66% عن سعر الإغلاق السابق البالغ 19.58 دولاراً. وجاءت هذه الحركة متحفظة، مما يدل على أن المستثمرين نظروا إلى النتائج باعتبارها إيجابية دون أن تكون تحولاً جذرياً.

يتداول السهم قرب منتصف نطاقه خلال 52 أسبوعاً الممتد بين 15.10 دولاراً و22.15 دولاراً. ومع انخفاض معامل بيتا إلى 0.27، أظهرت Perpetual تقلبات أقل بكثير من السوق الأوسع، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار وتجنّب المخاطر. ويقع السهم على بُعد نحو 10.8% من القمة وبنحو 30.6% فوق القاع، مما يُتيح مجالاً لمزيد من الارتفاع في حال أتمّت الشركة إعادة هيكلتها وأُغلقت صفقة بيع أعمال إدارة الثروات في موعدها.

لم تتوفر بيانات حجم التداول، مما يجعل تقييم ما إذا كانت الحركة مصحوبة بنشاط غير معتاد أمراً غير ممكن. واستناداً إلى تغيّر السعر وحده، تبدو ردود الفعل مدروسةً لا متسرّعة.

التوقعات والإرشادات المستقبلية

أكدت Perpetual أن صفقة بيع أعمال إدارة الثروات لا تزال في موعدها للاكتمال خلال الربع الأخير من عام 2026 الميلادي. وتتوقع الشركة الحصول على دفعة نقدية مقدّمة بقيمة 500 مليون دولار أسترالي، خاضعةً للتعديلات المعتادة، إضافةً إلى مدفوعات محتملة مرتبطة بالأداء تصل إلى 100 مليون دولار أسترالي على مدى الزمن. ومن المتوقع توجيه صافي العائدات لسداد الديون، وأشارت الإدارة إلى أن الشركة ستنتقل إلى وضع صافي نقدي إيجابي بعد إتمام الصفقة.

ويظل برنامج التبسيط محوراً رئيسياً للاهتمام. وأفادت Perpetual بأن المدخرات السنوية بلغت 72.60 مليون دولار أسترالي بحلول 30 يونيو 2026، متقدمةً عن الخطة وضمن النطاق المستهدف للعام المالي 2027 الذي يتراوح بين 70 مليون و89 مليون دولار أسترالي. وأشارت الإدارة إلى أنها في طريقها لتحقيق مدخرات عند الحد الأعلى من هذا النطاق.

وفيما يخص المستقبل، تعتزم الشركة مواصلة الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة النشطة، والمنتجات المُهيكلة وفق نموذج ICAV في المملكة المتحدة وأوروبا، وتطوير قدرات جديدة في الخدمات الرقمية والبيانات. وفي مجال إدارة الأصول، تستهدف J O Hambro تحقيق انتعاش تحت قيادة جديدة، مع طموح لرفع الأصول الخاضعة للإدارة إلى ما بين 55 مليار و60 مليار دولار أسترالي بحلول العام المالي 2030.

تصريحات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي برنارد ريلي: "كان العام المالي 2026 عاماً من الأداء المتين والتقدم الملموس نحو أولوياتنا الاستراتيجية." وأضاف أن الشركة حقّقت نمواً في الأرباح "خلال عام اتسم بعدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي"، مدعوماً بانضباط إدارة التكاليف وقوة التدفق النقدي.

وأشار ريلي أيضاً إلى أن Perpetual قد "عزّزت مركزها المالي، مما يوفر مرونةً أكبر لمواصلة الاستثمار في فرص النمو." ويعكس هذا التصريح تحسّن الميزانية العمومية للشركة والأثر المتوقع لصفقة بيع أعمال إدارة الثروات.

وفيما يتعلق باستراتيجية المنتجات، قال ريلي: "تظل صناديق الاستثمار المتداولة النشطة فرصةً نمو كبيرة، تعكس الطلب المتزايد من العملاء على الاستراتيجيات المُدارة بفاعلية عبر قنوات توزيع جديدة." وأضاف أن الفرصة تكمن في "الاستفادة بشكل أفضل من القدرات المُدمجة بالفعل داخل الشركة، وتوسيع الاستراتيجيات الناجحة إلى قنوات وأسواق جديدة."

المخاطر والتحديات

• تُمثّل التدفقات الخارجة من أعمال إدارة الأصول خطراً رئيسياً، إذ بلغت صافي التدفقات الخارجة 25.10 مليار دولار أسترالي في العام المالي 2026.
• قد تواصل مشكلات الأداء في بعض الاستراتيجيات، ولا سيما داخل J O Hambro، الضغطَ على التدفقات والرسوم.
• تظل الشركة عُرضةً لتقلبات السوق وتحركات أسعار الصرف، التي يمكن أن تؤثر على الأصول الخاضعة للإدارة والإيرادات.
• لا تزال صفقة بيع أعمال إدارة الثروات بحاجة إلى الإغلاق، وأي تأخير قد يُبطئ خطة إعادة الهيكلة.
• يُظهر انخفاض قيمة الأصول البالغ 63.50 مليون دولار أسترالي المرتبط بمحفظة TSW أن التغييرات في المحفظة قد تنطوي على تكاليف.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون على مسار الانتعاش في J O Hambro، ونطاق خفض التكاليف الإضافي بعد بيع أعمال إدارة الثروات، وعملية تلقّي العروض. وتساءل أحد المحللين عمّا إذا كان هدف رفع أصول J O Hambro الخاضعة للإدارة إلى ما بين 55 مليار و60 مليار دولار أسترالي بحلول العام المالي 2030 واقعياً في ضوء ضعف الأداء الأخير. وأوضح ريلي أن الخطة لا تستند فقط إلى أداء الاستثمار، بل أيضاً إلى قنوات جديدة كصناديق الاستثمار المتداولة النشطة ونطاقات منتجات موسّعة في أوروبا والولايات المتحدة.

وتمحور سؤال آخر حول التبسيط بعد إتمام الصفقة. وأشارت الإدارة إلى أن بيع أعمال إدارة الثروات قد يُتيح مجالاً أوسع لإعادة النظر في تكاليف دعم المجموعة وربما رفع هدف المدخرات، وإن كان من المبكر تحديد رقم للفرصة.

كما تطرّقت Perpetual إلى أسئلة تتعلق بعملية تلقّي العروض، مُشيرةً إلى أنها تتلقّى حالياً عرضاً واحداً من شركة EQT وتتعامل مع هذا الطرف على أساس غير حصري. وامتنعت الإدارة عن التعليق على التكهنات الواردة في وسائل الإعلام.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا