تقرير أرباح: كاثي فاينانشيال تسجل رقماً قياسياً في أرباح النصف الأول من 2026

أعلنت مجموعة كاثي فاينانشيال هولدينج أن أرباح النصف الأول من عام 2026 بلغت مستوى قياسياً، مدعومةً بارتفاع دخل القطاع المصرفي، وقوة مبيعات التأمين، والمكاسب المحققة من محفظة الاستثمارات. وأعلنت المجموعة المالية التايوانية عن صافي دخل موحد بلغ 76.5 مليار دولار تايواني جديد، أو ربحية للسهم بلغت 4.95، للنصف الأول. وبإضافة مكاسب التخلص من حقوق الملكية المصنفة ضمن القيمة العادلة عبر الدخل الشامل الآخر (FVOCI) بعد الضريبة والمدرجة في الأرباح المحتجزة، ارتفعت إجمالي الأرباح إلى 165.9 مليار دولار تايواني جديد، أو ربحية للسهم بلغت 11.04، متجاوزةً نتيجة الشركة للعام الكامل 2025. وأُغلق السهم دون تغيير عند 58.80 دولار، قريباً من الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 58.40 دولار و61.20 دولار.

أبرز النقاط

- بلغ صافي الدخل في النصف الأول 76.5 مليار دولار تايواني جديد، فيما ارتفعت إجمالي الأرباح شاملةً مكاسب FVOCI إلى 165.9 مليار دولار تايواني جديد، وهو رقم قياسي للشركة.

- حقق بنك كاثي يونايتد نمواً في الإقراض والودائع ودخل الرسوم، مع تحسن هامش صافي الفائدة إلى 1.61%.

- أنتجت كاثي لايف 53.9 مليار دولار تايواني جديد من هامش الخدمة التعاقدية (CSM) للأعمال الجديدة، أي ما يعادل 72% من هدفها السنوي.

- استفادت أعمال إدارة الثروات والأوراق المالية من قوة سوق الأسهم التايوانية.

- رفعت الإدارة توقعاتها لهامش صافي الفائدة للعام الكامل إلى نطاق 1.63%-1.65%.

أداء الشركة

أفادت كاثي فاينانشيال بأن النصف الأول من عام 2026 كان الأقوى في تاريخها، مدعوماً بمكاسب واسعة النطاق في قطاعات الخدمات المصرفية والتأمين على الحياة والتأمين العام وإدارة الأصول والأوراق المالية. وبلغ العائد على حقوق الملكية للشركة القابضة 16.9%، فيما حققت جميع الشركات التابعة الرئيسية عوائد مزدوجة الرقم على حقوق الملكية.

وظل بنك كاثي يونايتد المحرك الرئيسي للأداء، إذ ارتفعت القروض بنسبة 14% على أساس سنوي لتبلغ 3.1 تريليون دولار تايواني جديد، فيما زادت الودائع بنسبة 15% لتصل إلى 4.6 تريليون دولار تايواني جديد. كما استفاد البنك من ارتفاع حصة الودائع الجارية منخفضة التكلفة، التي تحسنت إلى 62.4%.

وسجلت كاثي لايف أيضاً زخماً قوياً، إذ حافظت الأعمال الجديدة على وتيرتها الصحية، مع ارتفاع حاد في أقساط السنة الأولى ومعادل الأقساط السنوية. وأشارت شركة التأمين إلى أن ظروف سوق الأسهم الإيجابية دعمت المنتجات المرتبطة بالاستثمار، فيما أسهم المعيار المحاسبي الجديد في تقليص التقلبات في نتائج العملات الأجنبية.

وأسهمت الوحدات الأخرى أيضاً في الأداء الإجمالي، إذ حافظت كاثي سنتشري على مركزها الثاني في سوق التأمين العام التايواني، واحتلت كاثي SITE المركز الأول في أصول التفويض التقديري تحت الإدارة. واستفادت كاثي للأوراق المالية من نشاط التداول المرتفع في الأسهم التايوانية، لتسجل صافي دخل قياسي في النصف الأول.

المؤشرات المالية الرئيسية

- صافي الدخل الموحد: 76.5 مليار دولار تايواني جديد في النصف الأول من 2026.

- إجمالي الأرباح شاملةً مكاسب التخلص من حقوق الملكية FVOCI بعد الضريبة: 165.9 مليار دولار تايواني جديد.

- ربحية السهم: 4.95، أو 11.04 شاملةً مكاسب FVOCI.

- العائد على حقوق الملكية: 16.9% للنصف الأول.

- صافي الثروة الموحدة: 1.13 تريليون دولار تايواني جديد.

- صافي الثروة المعدّل شاملاً CSM بعد الضريبة: 1.58 تريليون دولار تايواني جديد.

- القيمة الدفترية المعدّلة للسهم: 101.20 دولار تايواني جديد.

- قروض بنك كاثي يونايتد: 3.1 تريليون دولار تايواني جديد، بارتفاع 14% على أساس سنوي.

- ودائع بنك كاثي يونايتد: 4.6 تريليون دولار تايواني جديد، بارتفاع 15% على أساس سنوي.

- هامش الخدمة التعاقدية للأعمال الجديدة في كاثي لايف: 53.9 مليار دولار تايواني جديد، أي 72% من الهدف السنوي.

- القيمة السوقية: 47.4 مليار دولار.

- نسبة السعر إلى الأرباح: 10.30، مما يعكس تقييماً معتدلاً مقارنةً بالأرباح.

- تقييم الصحة المالية من InvestingPro: تصنيف "ممتاز"، مما يدل على مركز مالي إجمالي قوي.

الأرباح مقابل التوقعات

لم يُقدَّم توافق في التوقعات للفترة المُبلَّغ عنها، مما يجعل المقارنة المباشرة بين الأداء الفعلي والتوقعات غير متاحة. ومع ذلك، جاءت نتائج الشركة قوية بوضوح وفق مقاييسها الخاصة، إذ أشارت كاثي فاينانشيال إلى أن إجمالي أرباح النصف الأول شاملةً مكاسب FVOCI تجاوز مستوى العام الكامل 2025 وسجّل رقماً قياسياً على الإطلاق.

كما يبدو أن جودة النتائج واسعة النطاق، إذ تحسّن دخل القطاع المصرفي، وحافظت أعمال التأمين الجديدة على قوتها، ودعم نشاط أسواق رأس المال قطاعَي الأوراق المالية وإدارة الأصول. ويكتسب هذا التنوع أهمية بالغة لأنه يشير إلى أن النتائج لم تكن مدفوعةً بعنصر واحد معزول، رغم الدور المحوري الذي أدّته مكاسب الاستثمار.

ردود فعل السوق

أُغلق سهم كاثي فاينانشيال عند 58.80 دولار دون تغيير عن الإغلاق السابق. ويشير ثبات السهم إلى أن المستثمرين لم يسارعوا إلى إعادة تسعيره في أعقاب التقرير، رغم تسجيل الشركة أرباحاً قياسية في النصف الأول.

ويتداول السهم قريباً من الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 58.40 دولار و61.20 دولار. وقد يعكس هذا الوضع حذراً إزاء مدى قابلية تكرار النتائج القوية للنصف الأول في الأرباع القادمة. كما قد يدل على أن السوق كان يتوقع أداءً قوياً بالفعل في ضوء القوة الأخيرة للأسهم المالية التايوانية وأسواق الأسهم. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو السهم مقيَّماً بأقل من قيمته الحقيقية عند مستوياته الحالية، إذ تشير تقديرات القيمة العادلة للمنصة إلى إمكانية ارتفاعه. ويتوافق ذلك مع تنبيه InvestingPro الذي يشير إلى أن السهم "يتداول قرب أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً"، مما قد يمثل فرصة للمستثمرين الباحثين عن القيمة. كما يظهر اسم الشركة ضمن قائمة الأسهم الأكثر تقليلاً من قيمتها على منصة InvestingPro.

لم تتوفر بيانات حجم التداول، مما يجعل تقييم ما إذا كانت الجلسة شهدت نشاطاً غير اعتيادي أمراً غير ممكن.

التوقعات والإرشادات

أفادت كاثي فاينانشيال بأنها تتوقع أن يظل نمو القروض السنوي في بنك كاثي يونايتد في نطاق مزدوج الرقم. ويرى البنك الآن أن هامش صافي الفائدة سيتراوح بين 1.63% و1.65% للعام، ارتفاعاً من 1.61% في النصف الأول.

كما تتوقع الشركة أن تبقى تكلفة الائتمان السنوية المحسوبة على أساس سنوي حول 24 نقطة أساس، وأن ينمو صافي دخل الرسوم بوتيرة مزدوجة الرقم، مدعوماً بالطلب على إدارة الثروات.

وفيما يخص كاثي لايف، أشارت الإدارة إلى أن هامش الخدمة التعاقدية للأعمال الجديدة ينبغي أن يتجاوز الهدف السنوي البالغ 75 مليار دولار تايواني جديد، علماً بأن توليد CSM في النصف الأول بلغ بالفعل 53.9 مليار دولار تايواني جديد. كما تتوقع شركة التأمين أن تبلغ تكاليف التحوط السنوية نحو 1.2%، وأشارت إلى أن العائد المتكرر قبل التحوط قد يتجاوز 3.5%.

وأشارت الإدارة إلى أن المركز الرأسمالي الأقوى في كاثي لايف يدعم توزيعات الأرباح المستقبلية على الشركة القابضة، مضيفةً أن توزيعات الأرباح المستقبلية ستعكس الأرباح واحتياجات الأعمال وتوقعات المساهمين وعوائد توزيعات الأرباح لدى الشركات المماثلة. وقد حافظت الشركة على مدفوعات توزيعات الأرباح لـ17 عاماً متتالياً وفقاً لبيانات InvestingPro، مع عائد حالي بلغ 3.88% ونمو حديث في توزيعات الأرباح بنسبة 7%. ويمكن للمستثمرين الراغبين في الاطلاع على رؤى أعمق حول استدامة توزيعات أرباح كاثي فاينانشيال وتقييمها الوصول إلى تنبيهات ProTips الإضافية والمقاييس المالية الشاملة على منصة InvestingPro.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي CK Lee: "حققنا أرباحاً قوية في النصف الأول من عام 2026. أعلنت كاثي فاينانشيال هولدينج عن صافي دخل بلغ 76.5 مليار دولار تايواني جديد. وبإضافة مكاسب التخلص من حقوق الملكية FVOCI بعد الضريبة المدرجة مباشرةً في الأرباح المحتجزة، بلغ صافي الدخل 165.9 مليار دولار تايواني جديد، متجاوزاً مستوى العام الكامل 2025 ومسجلاً رقماً قياسياً على الإطلاق."

وأشارت المديرة المالية Grace Chen إلى تحسّن توقعات هامش البنك، قائلةً: "توسّع هامش صافي الفائدة في النصف الأول بمقدار 6 نقاط أساس، متجاوزاً التوقعات. وفي ضوء الزخم القوي لقروض العملات الأجنبية، وإدارة تكاليف التمويل الفعّالة، والرؤية الأوضح لبيئة أسعار الفائدة، نتوقع الآن مستوى يتراوح بين 1.63% و1.65%."

وأشارت Chen أيضاً إلى القاعدة الرأسمالية الأقوى لشركة التأمين، قائلةً: "أسهم الارتفاع الملحوظ في تقييم الدخل الشامل الآخر (OCI) في انتعاش قوي لصافي ثروة كاثي لايف وتعزيز مركزها الرأسمالي بشكل أكبر."

المخاطر والتحديات

- مكاسب الاستثمار قد لا تتكرر: جاء جزء مهم من النتائج القياسية من مكاسب التخلص من حقوق الملكية FVOCI، التي قد تكون متقلبة.

- الاعتماد على السوق: ترتبط أرباح التأمين والأوراق المالية بظروف أسواق الأسهم وأسعار الفائدة، التي قد تتغير بسرعة.

- احتمال ارتفاع تكاليف الائتمان: ارتفعت تكلفة الائتمان السنوية المحسوبة على أساس سنوي في بنك كاثي يونايتد على أساس سنوي بسبب ارتفاع المخصصات المرتبطة بنمو القروض.

- مخاطر العملات الأجنبية والتحوط: رغم تراجع التقلبات، لا تزال تحركات العملات الأجنبية تؤثر على نتائج كاثي لايف.

- توقعات توزيعات الأرباح: قد تؤدي الأرباح القوية إلى رفع توقعات المستثمرين بشأن المدفوعات، مما قد يشكّل ضغطاً في حال تغيّرت احتياجات رأس المال.

جلسة الأسئلة والأجوبة

تمحورت أسئلة المحللين خلال المكالمة حول ثلاثة محاور رئيسية: زخم القطاع المصرفي، ومحركات أرباح كاثي لايف، وسياسة توزيعات الأرباح.

وفيما يخص القطاع المصرفي، أشارت الإدارة إلى أن قروض الشركات والعملات الأجنبية لا تزال قوية وينبغي أن تواصل دعم النمو في النصف الثاني. كما أشارت إلى أن تحسّن توقعات الهامش يعكس تراجع تكاليف التمويل ووضوحاً أكبر في بيئة أسعار الفائدة.

وتمحورت الأسئلة المتعلقة بكاثي لايف حول هامش الخدمة التعاقدية للأعمال الجديدة وتكاليف التحوط ودخل الاستثمار. وأفادت الإدارة بأن هامش الخدمة التعاقدية للأعمال الجديدة بلغ بالفعل 72% من الهدف السنوي ومن المتوقع تجاوزه. كما أشارت إلى أن القواعد المحاسبية الجديدة أسهمت في تقليص تقلبات العملات الأجنبية والمساعدة في استقرار تكاليف التحوط.

وسأل المحللون أيضاً عن توزيعات الأرباح، فأجابت الإدارة بأن الأرباح القياسية للنصف الأول والمركز الرأسمالي الأقوى في كاثي لايف يدعمان توزيعات الأرباح المستقبلية على الشركة القابضة، في حين ستظل المدفوعات النهائية رهينةً بالأرباح واحتياجات النمو ونسب رأس المال.

وأشارت الشركة إلى أن جلسة الأسئلة والأجوبة باللغة الإنجليزية استقطبت عدداً محدوداً من الأسئلة.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا