عاجل: تصريحات رئيس الفيدرالي وارش تضرب وول ستريت وتهبط بالذهب
الأربعاء، 09/09/2026 — استغلّت شركة EOG Resources (EOG) مؤتمر باركليز السنوي الأربعين للطاقة والكهرباء لاستعراض استراتيجية مبنية على الاستكشاف والتكنولوجيا والانضباط الصارم في تخصيص رأس المال، مع الإقرار في الوقت ذاته بصعوبة البيئة الراهنة في ظل تضخم معتدل في تكاليف الخدمات وسوق الصخر الزيتي الأمريكي الذي لا يزال يسير بحذر. وقال جيف ليسل، المدير المالي للشركة، إن EOG تركّز على إيجاد براميل ذات عائد مرتفع وأحجام غاز عبر محفظتها الاستثمارية، من حوض بيرميان إلى يوتيكا وجنوب تكساس والإمارات العربية المتحدة.
أبرز النقاط
- أعلنت EOG أنها تشترط الحصول على معدل عائد مباشر بعد الضريبة لا يقل عن 30% عند سعر 45.00 دولار لخام WTI و2.50 دولار لغاز هنري هاب، مما يعكس معيار استثماري صارم.
- سلّطت الشركة الضوء على مكاسب تكلفة كبيرة في يوتيكا، إذ أسهمت التحسينات المشتركة في الحفر والإتمام في خفض التكاليف الإجمالية إلى ما دون 600.00 دولار لكل قدم.
- لا يزال حقل دورادو يمثّل المرتكز الغازي طويل الأمد لـEOG، بموارد قابلة للاستخراج تبلغ نحو 20 تريليون قدم مكعبة والسيطرة على خطوط الأنابيب التي تتيح خيارات تسويقية متعددة.
- في الإمارات، حققت الآبار غير التقليدية المبكرة نتائج نفطية أولية قوية، مما يعزز رؤية EOG بأن تقنياتها الأمريكية قابلة للتطبيق على المستوى الدولي.
- أكدت الإدارة أن التكنولوجيا وأجهزة الاستشعار والذكاء الاصطناعي تُحسّن الإنتاجية، مع التشديد على أن الكوادر البشرية تظل المورد الرئيسي للشركة.
النتائج المالية والانضباط الرأسمالي
صاغت EOG نهجها الاستثماري باعتباره انتقائياً للغاية. وأفادت الشركة بأنها تبحث عن مشاريع قادرة على تجاوز حد أدنى لمعدل العائد المباشر بعد الضريبة بنسبة 30% عند سعر 45.00 دولار لخام WTI و2.50 دولار لغاز هنري هاب، كما تستهدف استرداد تكاليف البئر في أقل من عام على أساس كل بئر على حدة.
- الحد الأدنى لمعدل العائد: 30% عائد مباشر بعد الضريبة عند 45.00 دولار WTI و2.50 دولار هنري هاب.
- تارغت كورب للاسترداد: أقل من عام لكل بئر.
- مخزون حوض بيرميان: أكثر من 10 سنوات بالوتيرة الحالية للتطوير، بمستويات اقتصادية مماثلة للعمليات الحالية.
وقال ليسل إن محفظة الشركة مصمَّمة لتوليد القيمة عبر مناطق عدة بدلاً من الاعتماد على حوض واحد. ووصف هيكل EOG بأنه يضم سبعة أقسام محلية، إضافة إلى عمليات في دول مجلس التعاون الخليجي وترينيداد وهيوستن، مما يمنح الشركة تركيزاً محلياً في كل منطقة.
وأشار المدير المالي أيضاً إلى أن سوق الصخر الزيتي الأمريكي الأشمل لا يزال مقيّداً. وأشارت استطلاعات الجمهور في المؤتمر إلى أن أسعار النفط بين 90.00 و100.00 دولار للبرميل ستكون ضرورية لدفع زيادة ملموسة في نشاط الصخر الزيتي الأمريكي، مع تسجيل المشغلين من القطاع الخاص نشاطاً أعلى مقارنةً بالشركات المدرجة في البورصة.
التحديثات التشغيلية
خصّصت EOG جزءاً كبيراً من النقاش لاستعراض نتائج محفظتها التشغيلية، ولا سيما يوتيكا وبيرميان والإمارات.
يوتيكا وصفقة الاستحواذ على إنسينو
- أعلنت EOG أنها لم تسجّل أي إخفاقات في مرحلة الاستكشاف حتى التحديد في يوتيكا.
- حددت الشركة نافذة الزيت المتطاير باعتبارها أفضل منطقة، نظراً لمعدلات إنتاجها المرتفعة والغاز المصاحب الذي يساعد في تنشيط الآبار.
- كشف تحليل الترسبات عن اختلافات بين الشمال والجنوب تؤثر على التباعد وتصميم الإتمام: تباعد أضيق في الشمال دون حواجز تكسير، وتباعد أوسع في الجنوب مع حواجز تكسير أقوى.
- ضاعفت صفقة الاستحواذ على إنسينو مساحة نافذة الزيت المتطاير لتصل إلى 485,000 فدان، وأضافت 300,000 فدان من مساحة الغاز المميّزة.
- أضافت الصفقة أيضاً حزمة آبار مثقوبة وغير مكتملة (DUC) بطول 3.5 أميال تنتج أكثر من 35 مليون قدم مكعبة يومياً لكل بئر.
وأفادت EOG بأن الشركة المدمجة خفّضت تكاليف الحفر بنسبة 23% لكل قدم، وحسّنت كفاءة الإتمام بنسبة 12% لكل قدم، وخفّضت تكاليف الغلاف والأنابيب بنحو 30%، وخفّضت تكاليف المنشآت بنسبة 20%. وقد أسهم ذلك في خفض إجمالي تكاليف التطوير إلى ما دون 600.00 دولار لكل قدم، مع توقع تحقيق مزيد من الوفورات حين تبدأ أول منجم رمل داخل الحوض في أوهايو عملياته بنهاية العام.
حوض بيرميان
- أكدت EOG أن بيرميان لا يزال يمثّل مخزوناً طويل الأمد، مع أكثر من 10 سنوات من الحفر المتبقية بالوتيرة الحالية.
- خفّضت الشركة التكاليف بنحو 20% خلال السنوات الأخيرة.
- أفادت الإدارة بأنها تواصل إيجاد أهداف جديدة في مناطق الطبقات المتراكمة والتوسع خارج الحدود التي يمكنها تحقيق عتبة العائد البالغة 30%.
وصف ليسل بيرميان بأنه "العطاء الذي لا ينضب"، مشيراً إلى أن EOG تواصل إيجاد القيمة من خلال التكنولوجيا ونهج التطوير المتطور.
الإمارات العربية المتحدة
- تعمل EOG مع أدنوك على امتياز غير تقليدي بمساحة 900,000 فدان، يُوصف بأنه الأول من نوعه في البلاد.
- دخلت الشركة مرحلة استكشاف مدتها ثلاث سنوات.
- أنتجت البئران الأوليان، اللتان حُفرتا بامتدادات أفقية بطول ميل واحد، 25,000 برميل من النفط لكل بئر خلال أول 30 يوماً، وتدفقتا بشكل طبيعي دون الحاجة إلى رفع اصطناعي.
- أظهرت الآبار ملفات ضغط قوية وتركيبة سوائل مطابقة للتوقعات.
- بدأت الشركة التعدين الرملي داخل الحوض من الكثبان الرملية للحد من تكاليف النقل وتعقيدات سلسلة التوريد.
وقال ليسل إن النتائج المبكرة تدعم فكرة إمكانية نقل أساليب تشغيل EOG خارج الولايات المتحدة، وإن كانت الشركة لا تزال تخطط لاختبار امتدادات أفقية أطول والتباعد وسلوك الخزان قبل إعلان الجدوى التجارية.
التكنولوجيا والكفاءة
كانت التكنولوجيا محوراً رئيسياً طوال النقاش. وأفادت EOG بأنها تستخدم ثلاثة أدوات رئيسية لتحسين العوائد: تحسين أداء الآبار، وخفض التكاليف، وتحسين استخدام البيانات.
- تُصمَّم عمليات الإتمام عالية الكثافة لكل بئر على حدة لتحسين المعالجة والاستخلاص.
- يمكن لأساطيل التكسير الهيدروليكي ضخ 200 إلى 240 برميلاً في الدقيقة، مما يساعد على توزيع الطاقة بشكل أكثر اتساقاً عبر الصخر.
- رفعت التطبيقات الحديثة، ولا سيما في دورادو، الإنتاجية بنسبة 15% إلى 20%.
- لا تزال محركات EOG Motors، وهو برنامج محركات الحفر الخاص بالشركة، تعمل بنسبة استخدام 30% فقط، مما يتيح مجالاً لمزيد من الاستخدام.
- تُعدّ هذه المحركات مفيدة بشكل خاص في حفر دورادو عالي الضغط وعالي الحرارة، وقادرة على حفر الأقسام الرأسية والمنحنية والأفقية عبر عدة أميال بتجميعة قاع بئر واحدة.
- تقلّل أنظمة الضخ المستمر وقت التوقف بين مراحل التكسير وتتيح أعمال الصيانة دون إزالة الأسطول بأكمله.
- تجمع أجهزة الاستشعار السطحية وتحت السطحية بيانات حول خصائص الصخر والاهتزازات وسلوك الشقوق، فيما يساعد الذكاء الاصطناعي في أتمتة مهام التوثيق والتقارير والتحليل والبرمجة.
وأوضح ليسل أن الشركة لا تستخدم الذكاء الاصطناعي لاستبدال العمال، بل إنه مصمَّم لتحرير الموظفين من المهام المتكررة حتى يتمكنوا من التركيز على الابتكار. وقال: "كوادرنا البشرية هي مواردنا الحقيقية."
استراتيجية الغاز والآفاق التجارية
قدّمت EOG أيضاً حقل دورادو في جنوب تكساس باعتباره أصلاً غازياً استراتيجياً طويل الأمد. وأفادت الشركة بأن الحقل يحتوي على نحو 20 تريليون قدم مكعبة من الغاز القابل للاستخراج، مع سعر تعادل يبلغ نحو 1.40 دولار للوحدة، واصفةً إياه بأنه أرخص غاز أمريكي في محفظتها.
- خط أنابيب دورادو: خط مملوك بالكامل بطول 100 ميل وقطر 36 بوصة بطاقة أساسية تبلغ 1 مليار قدم مكعبة يومياً، قابلة للتوسع إلى 1.70 مليار قدم مكعبة يومياً.
- طاقة خط Transco TLIP: 360 مليون قدم مكعبة يومياً.
- يمكن لآبار الغاز في نافذة الزيت المتطاير إنتاج أكثر من 35 مليون قدم مكعبة يومياً.
- تُدار الآبار عند مستويات خانق تتراوح بين 20 مليون و25 مليون قدم مكعبة يومياً.
وأفادت الشركة بأنها أمّنت بالفعل نحو 1 مليار قدم مكعبة إجمالية من الغاز الطبيعي المسال وعقود الاستيعاب الغازي عبر عدة اتفاقيات. وتشمل هذه الاتفاقيات صفقة مع شينيير بقيمة 420,000 مليون وحدة حرارية بريطانية شهرياً مع خيار اختيار شهري بين JKM أو هنري هاب، واتفاقية مرتبطة بهنري هاب بقيمة 300,000 مليون وحدة حرارية بريطانية يومياً دون فوارق أسعار، وصفقة مع فيتول بقيمة 140,000 مليون وحدة حرارية بريطانية مرتبطة ببرنت إضافةً إلى 40,000 مليون وحدة حرارية بريطانية عبر قناة هيوستن الملاحية.
وقال ليسل إن الاستراتيجية التجارية للشركة مبنية للحفاظ على المرونة. وتراقب EOG نمو الغاز الطبيعي المسال والطلب المحتمل من مراكز البيانات وفرص التسعير الدولية. كما أفادت الشركة بانفتاحها على هياكل شبيهة بالتحوط للغاز المحاصر وعلى ربط إبداعي بالأسواق العالمية.
التوقعات المستقبلية
تعتزم EOG مواصلة تطوير مجالات نموها الرئيسية مع البحث عن فرص جديدة في الداخل والخارج.
- يوتيكا: حفر امتدادات أفقية بطول ميلين أو أكثر، وتحسين التباعد والاستهداف، ومواصلة التحديد الشامل لنافذة الزيت المتطاير البالغة 485,000 فدان.
- تعدين الرمل في يوتيكا: تشغيل أول منجم رمل داخل الحوض في أوهايو بنهاية العام لخفض التكاليف أكثر.
- بيرميان: مواصلة التحسين القائم على التكنولوجيا والحفاظ على مدرج مخزون يتجاوز 10 سنوات.
- الإمارات: إتمام مرحلة الاستكشاف الممتدة ثلاث سنوات، وحفر امتدادات أفقية أطول وتقييم الجدوى التجارية.
- دورادو: مراقبة توسع الغاز الطبيعي المسال والطلب على الطاقة من مراكز البيانات، مع توافر طاقة خط الأنابيب للنمو.
- التوسع الدولي: مواصلة تقييم الأرجنتين وكندا وأحواض غير تقليدية أخرى من خلال شراكات مع حكومات باتت أكثر إلماماً باقتصاديات الصخر الزيتي.
وأفادت الإدارة بأن نهج الشركة تجاه الأسواق الدولية يتطور مع اكتساب الحكومات فهماً أعمق للتطوير غير التقليدي. وأشارت EOG إلى أن ذلك يمكن أن يدعم نماذج الشراكة التي تتيح نقل التكنولوجيا مع منح الشركة إمكانية الوصول إلى الموارد.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة، عاد ليسل مراراً إلى المحاور ذاتها: الانضباط والتكنولوجيا وقيمة الاستكشاف.
- بشأن الاستكشاف، قال إنه "جزء من الحمض النووي الفعلي للشركة"، وأن EOG تبحث عن الحجم والعوائد المرتفعة وانخفاض تكاليف الإيجاد والتطوير والتراجع المحدود، بهدف تحقيق ثلاثة على الأقل من هذه المعايير الأربعة.
- بشأن الإمارات، قال إن الآبار المبكرة تُثبت بالفعل أن تقنيات EOG يمكن أن تنجح دولياً، حتى وإن لم تكن التصاميم الأولى للآبار مثالية بعد.
- بشأن بيرميان، قال إن الشركة تواصل تحسين الاستخلاص والاقتصاديات مع الموازنة بين إجمالي استخراج الموارد وعتبات العائد.
- بشأن يوتيكا، قال إن فهم الصخر والنظام الترسبي كان أمراً بالغ الأهمية للنجاح، ولا سيما في تحديد نافذة الزيت المتطاير.
- بشأن التضخم، قال إن ارتفاعات تكاليف الخدمات طفيفة وقابلة للإدارة، بمساعدة الشراكات الاستراتيجية وأساطيل الحفر والإتمام التي تعمل بالغاز الطبيعي، والشراء المسبق للصلب حتى عام 2027.
وأضاف ليسل أن أكثر من 70% من حفارات EOG وجميع أساطيل الإتمام تعمل بالغاز الطبيعي، مما يساعد على تقليص التعرض لتقلبات أسعار الديزل. وأفادت الشركة بأنها بنت مخزونات من السلع الرئيسية تكفي لستة إلى 12 شهراً مقدماً.
للاطلاع على النقاش الكامل والتفاصيل الإضافية، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
