عاجل: بيانات التضخم الأهم تصدر وارتفاع حاد بمؤشرات وول ستريت
الخميس، 10 سبتمبر 2026 — استغلّت Procter & Gamble (PG) مؤتمر Barclays السنوي العالمي التاسع عشر للمستهلكين لتوجيه رسالة واضحة: الشركة لا تحتاج إلى استراتيجية جديدة، بل تحتاج إلى تنفيذ أفضل. وقال المدير المالي أندريه شولتن إن عملاق السلع الاستهلاكية يمضي قُدُمًا بنموذج نموه الراسخ، مع تعزيز المساءلة وتسريع اتخاذ القرارات واستخدام التكنولوجيا لتحسين النتائج، وذلك في ظل ارتفاع التكاليف وتفاوت ظروف السوق.
وأشارت الإدارة إلى تحسّن اتجاهات الحصة السوقية في عدة مناطق، من بينها استقرار الأعمال في الولايات المتحدة ومكاسب متواصلة في الصين، غير أنها أقرّت في الوقت ذاته بالضغوط الناجمة عن أسعار النفط وتكاليف الشحن والتعريفات. وأكدت الشركة أنها لا تزال تتوقع تحقيق نمو أسرع في المبيعات والحصة السوقية خلال نافذة زمنية تتراوح بين 12 و18 شهرًا.
أبرز النقاط
- أكدت P&G أن استراتيجيتها الجوهرية لم تتغير، لكنها تُعيد هيكلة آليات التنفيذ على مستوى الشركة بأكملها.
- سلّطت الشركة الضوء على تحسّن اتجاهات الحصة السوقية في الولايات المتحدة والصين وأوروبا والأسواق الناشئة.
- قالت الإدارة إن التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي والأتمتة والبيانات تُعيد تشكيل سلسلة التوريد والإعلام والبحث.
- تتصاعد الضغوط على التكاليف، بما في ذلك تجاوز خام برنت مستوى 100.00 دولار للبرميل، وارتفاع تكاليف النقل، والتعريفات الكندية.
- أعادت P&G التأكيد على توقعاتها للنمو خلال 12 إلى 18 شهرًا، مشيرةً إلى أن صفقة الاستحواذ على Thorne تنسجم مع استراتيجيتها في هذا المجال.
الرسالة الاستراتيجية: لا إعادة ضبط، بل نموذج تشغيلي أسرع
قال شولتن إن P&G لا تغيّر الاستراتيجية التي قادت الشركة على مدى 189 عامًا، مؤكدًا أن هذه الاستراتيجية تقوم على فهم المستهلكين بشكل أعمق من المنافسين والمنافسة في فئات الاستخدام اليومي التي يمكن للشركة فيها إضافة قيمة حقيقية.
وبدلًا من ذلك، تغيّر الشركة طريقة عملها.
- قال شولتن إن P&G "تغيّر كل قطعة في الأسلاك الداخلية"، في إشارة إلى أنظمة وعمليات وأدوات اتخاذ قرار جديدة.
- تستخدم الشركة البيانات والذكاء الاصطناعي والأتمتة لتسريع العمل الداخلي، من التنبؤ إلى إعداد التقارير والإشراف.
- يُحمَّل المديرون العامون مسؤولية مباشرة عن نمو قاعدة المستخدمين والحصة السوقية، مع توقع معالجة الأداء غير المتميز في غضون 60 إلى 90 يومًا، لا في غضون عام كامل.
- عندما لا تنمو فئة منتج في سوق معين من حيث عدد المستخدمين، تعامل الإدارة ذلك باعتباره مشكلة يجب تشخيصها وتصحيحها بسرعة.
وأوضح شولتن أن بعض الأعمال تعافت فعلًا خلال 60 إلى 90 يومًا بمجرد تحديد المشكلة بوضوح وقبول الحل المناسب.
النتائج المالية والاتجاهات الإقليمية
قدّمت P&G صورة متباينة لكنها تتحسن بشكل عام عبر أسواقها الرئيسية.
- تنمو الأسواق الناشئة بنسبة تتراوح بين 4% و6%.
- سجّلت الصين خمسة أرباع متتالية من نمو الحصة السوقية، مع تسارع النمو من أرقام منخفضة أحادية الرقم إلى أرقام متوسطة أحادية الرقم.
- تستقر أوروبا في حصتها السوقية رغم أن السوق نفسه ينمو بنحو 1% فقط.
- استقرت الحصة السوقية في الولايات المتحدة، مع نمو الفئة بنحو 2% ونمو استهلاك P&G بنحو 2.50%.
وقالت الإدارة إنها تتوقع تحسّن أداء الولايات المتحدة في النصف الثاني من السنة المالية، كما أشارت إلى أن أوروبا ينبغي أن تستعيد زخمها في وقت لاحق من العام.
واستقطب مقياس جديد الاهتمام خلال المؤتمر، وهو مقياس مزيج العميل والعلامة التجارية في أمريكا الشمالية. وأفادت P&G بأن هذا الرقم تحسّن من أقل من 10% في النصف الأول إلى 50% في النصف الثاني، وتستهدف الوصول إلى 80% أو أكثر بنهاية العام الميلادي. ويهدف هذا المقياس إلى إظهار ما إذا كانت كل فئة لدى كل عميل تمتلك خطة واضحة لتنمية المستخدمين والحصة السوقية.
التحديثات التشغيلية: سلسلة التوريد والإعلام والبحث
أكدت P&G أنها تستثمر بكثافة فيما أسمته تحوّل القدرات.
- سلسلة التوريد 3.0 قيد التنفيذ الكامل، مع أقصى درجات الأتمتة وورديات العمل غير المراقبة والأدوات الرقمية لعمليات الجودة والمخزون والمستودعات.
- قالت الشركة إن هذه التغييرات ينبغي أن توفر مسارًا للإنتاجية يمتد من 5 إلى 10 سنوات.
- يجري طرح نظام RTTQ، أو الجودة اللامسية عند الإرجاع، على المستوى العالمي.
- تقنية المستودعات المظلمة المؤتمتة بالكامل قيد الاستخدام فعلًا، بما في ذلك تحميل وتفريغ الشاحنات آليًا.
- تعتزم الشركة تقديم مزيد من التفاصيل حول خطة الطرح في يوم المستثمرين القادم، مع جدول زمني للتوسع على مدى 24 شهرًا.
في مجال الإعلام، أفادت P&G بأنها أحضرت إنتاج المحتوى بالكامل إلى الداخل وتستخدم الذكاء الاصطناعي لإنتاج محتوى أكثر وبجودة أعلى، فضلًا عن أتمتة نشر المحتوى عبر المنصات المختلفة. ولا تزال أدوات القياس قيد التطوير، وأشارت الإدارة إلى أن تجارب الإعلام السابقة التي ركّزت على الوصول لم تُحقق النتائج المرجوة، وتتجه الشركة Now نحو تخصيص مزيد من الإنفاق لوسائل التواصل الاجتماعي الموجّهة نحو التفعيل.
في مجال البحث والتطوير، أفادت P&G بأن مجموعة الاكتشاف الجزيئي (Molecular Discovery Suite) حسّنت بشكل ملحوظ وتيرة الاكتشاف. وقال شولتن إن الشركة اكتشفت ستة أو سبعة جزيئات جديدة في الأشهر الستة الماضية، مقارنةً باكتشاف جزيئين فقط خلال عقد كامل في الماضي.
"على مدى العقد الماضي، اكتشفنا جزيئين جديدين في أعمال العناية بالأقمشة لدينا. عقد كامل، جزيئان فقط. في كل مرة نكتشف فيها جزيئًا، ننتقل إلى منحنى S جديد من الأداء. في الأشهر الستة الماضية، أخبرني فيكتور، كبير مسؤولي البحث والتطوير، أننا اكتشفنا ستة أو سبعة جزيئات"، قال شولتن.
الصين وأمريكا الشمالية وشراكات التجزئة
قُدِّمت الصين باعتبارها إحدى أوضح قصص التعافي لدى P&G.
- أعادت الشركة هيكلة نموذج الوصول إلى السوق قبل نحو عامين.
- قلّصت عدد الموزعين واستقطبت شركاء ذوي كفاءات أعلى.
- باتت أكثر انتقائية في اختيار القنوات التقليدية والرقمية والكوادر البشرية.
- تحوّل بناء العلامة التجارية نحو وسائل التواصل الاجتماعي والإعلام الرقمي، انعكاسًا للانتشار الرقمي الواسع في الصين.
- جرى تحليل الابتكار والبحث ليتلاءم بشكل أفضل مع متطلبات السوق المحلية.
وأفادت P&G بأن هذه التغييرات أسهمت في تحقيق مكاسب في الحصة السوقية عبر القنوات التقليدية والرقمية على حد سواء. وترى الشركة مجالًا أوسع للنمو في العناية بالفم وعناية البشرة الشاملة عبر علامة OLAY والعناية بالأقمشة، فيما يستفيد قطاع الحفاضات من رياح السوق المواتية والتركيز على التجربة الأولى.
وقال شولتن إن النهج المتّبع في الصين يمكن تطبيقه في أسواق أخرى، بما فيها أمريكا الشمالية.
في أمريكا الشمالية، وصفت P&G نموذجًا أشمل للشراكة مع تجار التجزئة، مؤكدةً أنها تتعاون معهم ليس فقط على هوامش المنتجات، بل أيضًا على الابتكار والإعلام والتنفيذ داخل المتاجر وعبر الإنترنت وموثوقية سلسلة التوريد.
- الهدف هو التعامل مع تاجر التجزئة بوصفه منصة إعلامية ومنصة بيع في آنٍ واحد.
- أفادت P&G بأنها تعتمد Now أفقًا تخطيطيًا مدته ثلاث سنوات مع شركاء التجزئة الرئيسيين.
- يبدأ التوافق الاستراتيجي على مستوى القيادة ويمتد إلى المشترين والأقسام.
- قالت الشركة إنها طوّرت آليات تصعيد أسرع لحل المشكلات في أيام بدلًا من أسابيع.
التسعير والمنافسة وضغوط التكاليف
أفادت P&G بأنها اتخذت بالفعل إجراءات تسعيرية وتنافسية في عدة فئات.
- في فئة الحفاضات، قالت الشركة إنها استعادت حصتها السوقية بعد تحسين موقعها التنافسي.
- في العناية بالفم، استعادت أيضًا موقعها التنافسي.
- في قناة نوادي التسوق لمنتجات العناية الأسرية، عالجت نقاط الأسعار الخارجة عن النطاق المرتبطة بقيمة أحجام العبوات.
- قالت الإدارة إنها تتوقع مزيدًا من الاستقرار بعد معالجة تلك المشكلات.
وأوضح شولتن أن P&G لا تنظر إلى التسعير باعتباره محركًا للنمو، بل شرطًا للمشاركة في أي فئة. كما أشار إلى أن الشركة ترصد كثافة العروض الترويجية عن كثب، مع ملاحظة أن المنافسين كثيرًا ما يتبادلون الاتهامات بشأن الخصومات العدوانية.
على صعيد التكاليف، قالت P&G إنها كانت تتوقع في البداية ضغوطًا بعد الضريبة تبلغ نحو 1,000,000,000.00 دولار استنادًا إلى سعر خام برنت عند 90.00 دولار للبرميل. وكان برنت يتداول عند نحو 102.50 دولار صباح يوم المؤتمر، مما يُضيف مزيدًا من الضغط. كما أشارت الشركة إلى تكاليف النقل المرتبطة بنقص السائقين في الولايات المتحدة والتعريفات الانتقامية الكندية المُعلنة حديثًا.
وقالت الإدارة إن ارتفاع أسعار النفط قد يزيد من ضغوط التسعير على مستوى الصناعة إذا ظلّت فوق مستوى 100.00 دولار للبرميل. ومع ذلك، أكدت الشركة ثقتها في نطاق توجيهاتها.
التوقعات المستقبلية والجدول الزمني
أبقت P&G رسالتها مركّزةً على نافذة التحسين الممتدة من 12 إلى 18 شهرًا.
- أكدت الشركة أن هذا الإطار الزمني لا يزال مناسبًا لتحقيق نمو أسرع في المبيعات والحصة السوقية.
- تتوقع أن تقترب الولايات المتحدة من نسبة 80% من خطط نمو حصة العملاء بنهاية العام.
- من المتوقع أن تبقى الأسواق الناشئة في نطاق النمو بين 4% و6%.
- يُتوقع أن تواصل الصين تحقيق مكاسب في الحصة السوقية، مع استمرار بناء قاعدة تجربة الحفاضات فرصةً قريبة المدى.
- يُتوقع أن تستعيد أوروبا زخمها بعد فترة ضعف شهدت نمو السوق بنحو 1% فقط.
وقال شولتن إن الشركة تشهد تحسينات متفرقة على مستوى الفئات والأسواق، لكن الاستفادة الكاملة ستستغرق وقتًا. وأشار إلى أن العامين المقبلين ينبغي أن يشهدا تحقيقًا تدريجيًا للميزة التنافسية مع توسّع الشركة في قدرات الإعلام وسلسلة التوريد والبحث والتطوير والبيانات.
وأضاف أن P&G تُفضّل قبول هامش ربح إجمالي أدنى مقابل نمو أقوى إذا كانت المقايضة مجدية.
"إذا كان بإمكاننا الحصول على ابتكار رائع يضغط على هامش الربح الإجمالي بمقدار 3 نقاط ويُسرّع النمو بمقدار 3 نقاط، فهذه مقايضة نقبلها في أي وقت"، قال شولتن.
عمليات الاندماج والاستحواذ وصفقة Thorne
ناقشت P&G أيضًا صفقة الاستحواذ المُعلنة مؤخرًا على Thorne، وهي علامة تجارية متخصصة في الفيتامينات والمعادن والمكملات الغذائية.
- تنمو Thorne بنحو 30% وتتجاوز هوامش EBITDA لديها 30%.
- وصفت P&G الصفقة باعتبارها استحواذًا تكميليًا يتوافق مع استراتيجيتها المُعلنة في قطاعي الجمال والرعاية الصحية.
- أشارت الشركة إلى أن سوق المكملات الغذائية مجزّأ مع ندرة العلامات التجارية البارزة.
- كانت Thorne جذّابة بسبب تأييد الأطباء وجودة المكوّنات والفعالية والثقة.
- ترى P&G إمكانية لتحقيق تآزر في سلسلة التوريد وتوسيع الفئات والنمو الدولي.
وأوضحت الإدارة أن الشركة لن تغيّر معدل العائد المطلوب للاستحواذ أو انضباطها في توزيع المدفوعات، إذ يجب أن تستوفي كل صفقة المعيار نفسه للعائد.
لمحة عن يوم المستثمرين
أفادت P&G بأن يوم المستثمرين القادم سيتمحور حول ثلاثة محاور رئيسية: التوافق والانضباط، والتحوّل الداخلي، وقدرة الابتكار.
- تعتزم الشركة إظهار كيفية ربط الاستراتيجية بالتنفيذ والمساءلة.
- ستستعرض التغييرات في الإعلام وبناء العلامة التجارية والتنظيم والعمليات الداخلية وسلسلة التوريد والبحث والتطوير.
- كما تخطط لإبراز الابتكارات الموجّهة للمستهلكين وكيف تُقصّر القدرات الجديدة المسافة من الاكتشاف إلى السوق.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال الأسئلة، عاد شولتن مرارًا إلى الرسالة ذاتها: الاستراتيجية سليمة، لكن على الشركة تنفيذها بسرعة ودقة أكبر.
- حول سبب عدم الحاجة إلى إعادة ضبط الاستراتيجية، قال إن النموذج الجوهري للشركة لا يزال صالحًا وأن التحدي الرئيسي يكمن في التنفيذ.
- حول توقعات الـ 12 إلى 18 شهرًا، قال إن الجدول الزمني لا يزال منطقيًا في ضوء التقدم المحرز في الأسواق الناشئة والصين والولايات المتحدة.
- حول توقيت أكبر أثر لاستثمارات القدرات، قال إن الإعلام ينبغي أن يُظهر أثرًا ملموسًا خلال 12 إلى 18 شهرًا، فيما سيستغرق توسّع سلسلة التوريد نحو 24 شهرًا.
- حول التقلبات في أمريكا الشمالية، قال إن المشكلة تتعلق بسرعة النمو، وأن التقلبات ينبغي أن تتراجع مع تحسّن نمو الفئة.
- حول التسعير والعروض الترويجية، قال إن P&G ستبقى تنافسية وستتدخل حيثما دعت الحاجة.
وأضاف شولتن أن الانضباط الداخلي للشركة بات أكثر صرامة بكثير، مع تسريع التصعيد عند عدم توافق المشترين أو الأقسام. وأكد أن الهدف هو حل المشكلات في أيام وأسابيع، لا في أشهر.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
