الرابحون والخاسرون بعد قرار الفيدرالي: كيف تتقدم على السوق بخطوة؟
في يوم الثلاثاء، 15/09/2026، استغل بنك كنديان إمبيريال للتجارة والصناعة، المعروف بـ CIBC (CM)، مؤتمر باركليز السنوي العالمي للخدمات المالية في دورته الرابعة والعشرين، لاستعراض نشاط تجاري يشهد نمواً عبر عدة قطاعات، مع إيلاء اهتمام دقيق لرأس المال والائتمان والتكاليف. وأشار المدير المالي روب سيدران إلى أن البنك حقق أرباحاً وعوائد قوية، مع الإشارة إلى أن بعض الزخم الأخير استفاد من ظروف السوق الإيجابية واستقرار أسعار الفائدة.
جاءت الرسالة العامة متفائلة على نطاق واسع، إذ أكد CIBC أن استراتيجيته تُفضي إلى ربحية ترتفع، وعلاقات أفضل مع العملاء، وكفاءة رقمية أعلى، حتى في ظل حرص الإدارة على إبقاء مستويات رأس المال فوق الحدود التنظيمية الدنيا، والحفاظ على نظرة حذرة تجاه مخاطر الائتمان والاقتصاد.
أبرز النقاط
- أعلن CIBC أن العائد على حقوق الملكية بلغ 16.9% منذ بداية العام، بارتفاع قدره نحو 260 نقطة أساس مقارنةً بالعام السابق، متجاوزاً هدف البنك البالغ 15% فأكثر.
- سجّل البنك تسعة إلى عشرة أرباع متتالية من النمو بأرقام مزدوجة في ربحية السهم، و12 ربعاً متتالياً من الرافعة التشغيلية الإيجابية.
- جاء النمو شاملاً، مع مكاسب بأرقام مزدوجة في أصول إدارة الثروات، ونمو بنسبة 7% على أساس سنوي في القروض التجارية خلال الربع الثالث، ونمو في أسواق رأس المال يتجاوز الهدف التاريخي للبنك.
- أشارت الإدارة إلى أن هامش صافي الفائدة سيظل مستقراً أو ترتفع تدريجياً، مدعوماً بعمليات التحوط والتحول نحو منتجات ذات هوامش أعلى كالحسابات الجارية وبطاقات الائتمان.
- سيعقد CIBC يوم المستثمر في 09/12 لتحديث استراتيجيته وتقديم مقاييس أداء جديدة وتحديث الأهداف المالية.
النتائج المالية
أوضح سيدران أن CIBC يُسجّل نمواً بأرقام مزدوجة في ربحية السهم لتسعة إلى عشرة أرباع متتالية، وحقق أرباحاً قياسية منذ بداية العام. وارتفع العائد على حقوق الملكية بصورة مطردة، مما يعكس تحسينات هيكلية وظروف سوق مواتية.
- ارتفع العائد على حقوق الملكية بنحو 260 نقطة أساس خلال العام الماضي ليبلغ 16.9% منذ بداية العام.
- حقق البنك نمواً بأرقام مزدوجة في ربحية السهم لتسعة إلى عشرة أرباع متتالية.
- سجّل CIBC 12 ربعاً متتالياً من الرافعة التشغيلية الإيجابية.
- أشارت الإدارة إلى أن المكاسب مدفوعة أساساً بتنفيذ الاستراتيجية، فيما أسهمت أسواق رأس المال وأسعار الفائدة في دعم دوري إضافي.
وقال سيدران إن تحسّن العائد على حقوق الملكية "هيكلي في معظمه" وليس مجرد نتيجة لظروف السوق الراهنة، مضيفاً أن الأوضاع الإيجابية في أسواق رأس المال ساعدت البنك على بلوغ أهداف الربحية طويلة الأمد بوتيرة أسرع مما كان متوقعاً.
على صعيد رأس المال، أنهى CIBC الفترة بنسبة رأس المال الأساسي من الشريحة الأولى (CET1) بلغت 13.4%، وهو مستوى يتجاوز بكثير الحد التنظيمي الأدنى البالغ 11% عقب تخفيض مكتب المشرف على المؤسسات المالية لمخزن الاستقرار المحلي. وأشارت الإدارة إلى أن الحد الأدنى الداخلي يزيد بمقدار 75 إلى 100 نقطة أساس عن الحد التنظيمي، أي ما يعادل نحو 11.75% إلى 12%.
- نسبة CET1 الحالية: 13.4%.
- الحد التنظيمي الأدنى: 11%.
- الحد الأدنى الداخلي المستهدف: 75 إلى 100 نقطة أساس فوق الحد الأدنى.
- يُتوقع إضافة 20 نقطة أساس أخرى من عملية التخارج من CIBC Caribbean، والتي يُرتقب إتمامها في النصف الأول من عام 2027.
وأكد سيدران أن البنك مرتاح للإبقاء على رأس مال وسيولة فائضة في متناوله مع تحقيق جميع الأهداف المالية، قائلاً: "نحن واثقون تماماً الآن من توجيه رسالة لموظفينا في الخطوط الأمامية: ’اذهبوا وتحدثوا مع العملاء، اخدموهم، واعملوا معهم للوصول إلى ما يحتاجون إليه. لا تقلقوا علينا، نحن بخير.’"
التحديثات التشغيلية
أفاد CIBC بأن ركائزه الاستراتيجية الأربع تواصل دعم النمو: توسيع قاعدة عملاء الثروات الشاملة والثروات الخاصة، وبناء خدمات مصرفية رقمية أولاً، وتعزيز الترابط مع العملاء والتميز، وتبسيط عمليات البنك وحمايتها.
- حققت إدارة الثروات نمواً بأرقام مزدوجة في الأصول الخاضعة للإدارة.
- أعلن البنك أنه احتل المرتبة الأولى أو الثانية في مبيعات صناديق الاستثمار المشتركة كنسبة من الأصول الخاضعة للإدارة لعدة أرباع متتالية.
- جرى إعادة بناء منصة Investor’s Edge للوساطة المباشرة، وتشهد نمواً بأرقام مزدوجة في الأصول.
- بلغ نمو قروض الخدمات المصرفية التجارية في كندا 7% على أساس سنوي في الربع الثالث.
- تجاوز نمو أسواق رأس المال الهدف التاريخي للبنك البالغ 7% إلى 10%.
أوضح CIBC أن أعماله التجارية تظل متنوعة عبر القطاعات دون تركز مفرط في أي قطاع بعينه، وأشارت الإدارة إلى أن نحو 95% من العملاء التجاريين لديهم علاقات إيداع مع البنك، وأن نحو ثلثهم يستخدمون أيضاً خدمات إدارة الثروات.
كما سلّط البنك الضوء على التقدم المحرز في الأدوات الرقمية وتجربة العملاء. ويُسهم CIBC GoalPlanner واستثمارات إدارة علاقات العملاء في تحسين مستوى الرضا. وجارٍ إعادة بناء منصة Simplii Financial، فيما تم تحديث منصة Investor’s Edge للوساطة المباشرة.
في قطاع الثروات، أشارت الإدارة إلى أن Imperial Service، وهو عرض الخدمات المصرفية الخاصة لعملاء الثروات الشاملة، لا يزال يمتلك مساحة للنمو. كما يعمل البنك على إضافة مستشارين في الخدمات المصرفية الخاصة والوساطة الشاملة، وسد الفجوات في منتجات الصناديق المتداولة في البورصة والاستثمارات البديلة.
الذكاء الاصطناعي والكفاءة
خصّص CIBC جزءاً كبيراً من عرضه للتكنولوجيا والإنتاجية، وأعلنت الإدارة عن إطلاق CIBC AI، وهو نظام ذكاء اصطناعي وكيل مبني داخلياً، في جميع أنحاء البنك، واصفةً إياه بأنه الأول من نوعه في القطاع المصرفي الكندي.
- يُستخدم CIBC AI في جميع أنحاء البنك مع تصاعد معدلات اعتماده.
- صُمّم CIBC AdvisorAssist لمساعدة المستشارين على التحضير للاجتماعات وتحسين إنتاجيتهم.
- يُؤتمت DocuMind عملية استيعاب المستندات.
- تسعى الإدارة إلى رفع عدد اجتماعات المستشارين من نحو أربعة اجتماعات يومياً إلى خمسة دون زيادة مقابلة في عدد الموظفين.
وأكد المسؤولون أن البنك يركز أيضاً على تحسين العمليات من البداية إلى النهاية في العمليات والتكنولوجيا والمكتب الأمامي للتجزئة، مشيرين إلى أن كل وحدة أعمال ومجموعة وظيفية مطالبة بتحقيق مكاسب في الكفاءة على أساس سنوي.
في الوقت ذاته، أكد CIBC مواصلة استثماره في الأمن السيبراني والامتثال لمكافحة غسل الأموال بوتيرة تتوافق مع المتطلبات التنظيمية، مع التأكيد على أن الهدف هو تحسين الإنتاجية دون إضعاف ضوابط المخاطر أو جودة الخدمة.
التوقعات المستقبلية
في ما يخص المستقبل، توقع CIBC أن يظل هامش صافي الفائدة مستقراً أو ترتفع تدريجياً على المدى القريب، مشيراً إلى أن عمليات التحوط والتموضع ستواصل دعم الهوامش حتى عمق عام 2027، فيما سيُسهم التحول نحو منتجات ذات هوامش أعلى كالحسابات الجارية وبطاقات الائتمان في دعم النتائج.
- توجيهات هامش صافي الفائدة: مستقر أو ترتفع تدريجياً.
- يُتوقع استمرار فوائد التحوط حتى عمق عام 2027.
- يتحول مزيج الأعمال نحو منتجات ذات هوامش أعلى.
- يُستخدم الإقراض العقاري بدرجة أقل كأداة لاستقطاب العملاء، مما قد يدعم استقرار الهوامش.
وأشار سيدران إلى أن التسعير يظل مستقراً وتنافسياً دون أن يكون عدوانياً، مع الإقرار بأن خيارات العملاء في الرهون العقارية وغيرها من المنتجات قد تُفضي إلى بعض التباين الفصلي.
على صعيد الإقراض، يتوقع CIBC أن يبقى نمو المستهلكين في نطاق الأرقام الفردية المنخفضة إلى المتوسطة، وأن يتراوح النمو المدفوع بالأعمال في نطاق الأرقام الفردية المتوسطة إلى المرتفعة. وأشارت الإدارة إلى أن وتيرة الربع الثالث البالغة 7% نمواً سنوياً في القروض التجارية قد تتواصل حتى عام 2027، مدعومةً بمحفظة متنوعة وفرص جديدة في مشاريع البنية التحتية والدفاع والتطوير.
في ما يتعلق بأسواق رأس المال، أفاد CIBC بأن معدل النمو الأخير أقوى مما يراه مستداماً على المدى البعيد، مؤكداً أن هدفه التاريخي للنمو العضوي البالغ 7% إلى 10% لا يزال المعيار المناسب.
- النمو الأخير في أسواق رأس المال ذو طابع دوري ويتجاوز المستويات الطبيعية.
- ترى الإدارة أن خط الأعمال قوي لعام 2027.
- يظل التوسع في الولايات المتحدة أحد محاور التركيز.
- يُتوقع أن يظل نشاط تدفق العملاء إيجابياً، مع إضافات انتقائية في مجالات القوة.
قدّم CIBC أيضاً رؤية أكثر تفصيلاً للاقتصاد الكندي، إذ وصفه سيدران بالمرونة، مشيراً إلى أن معدل البطالة يتراوح بين 6.5% و7%. واعترف بوجود حالة من عدم اليقين التجاري، غير أنه أكد أنها لن تُعيق النمو نظراً لامتلاك كندا عدة ركائز داعمة، من بينها المشاريع الكبرى والإنفاق على البنية التحتية والتنمية في المناطق الشمالية والأنشطة المرتبطة بالدفاع.
"من الصعب أن يكون لديك اقتصاد مرن دون نظام مالي قوي. ومن الصعب أن يكون لديك نظام مالي قوي دون اقتصاد مرن. نحن نتغذى من بعضنا البعض بشكل ما"، قال سيدران.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة، سُئل سيدران عن مدى كون تحسّن العائد على حقوق الملكية هيكلياً أم دورياً، فأجاب بأن التحسن هيكلي في معظمه، وإن كانت أسواق رأس المال الملائمة وأسعار الفائدة قد ساعدت في تسريع وتيرة التقدم.
- وُصفت مكاسب العائد على حقوق الملكية بأنها دائمة في معظمها وليست مرتبطة فحسب بالدورة السوقية.
- أشارت الإدارة إلى أن العلاقات الأعمق مع العملاء تدعم جانبي الميزانية العمومية.
- ارتفعت خسائر الائتمان والتأخر في السداد قليلاً، لكنها تظل ضمن التوقعات.
- لم يُرصد أي نمط واسع من الضغوط في أي صناعة أو دولة أو شريحة محفظة بعينها.
على صعيد رأس المال، قال سيدران إن ارتفاع رأس المال يُعدّ دائماً أفضل للقوة والمرونة، مضيفاً أن المستوى الحالي لـ CIBC يمنح البنك مساحة لدعم العملاء خلال اضطرابات السوق دون التسرع في نشر رأس المال الفائض.
على صعيد الائتمان، أشار إلى أن البنك شهد بعض القروض المتعثرة الفردية، معظمها في الخدمات المصرفية التجارية، لكن دون ما يُشير إلى مشكلة منهجية. وارتفعت معدلات الخسارة قليلاً عن السنوات الأخيرة، وتصاعدت حالات التأخر في السداد، غير أنه أكد أن هذه الاتجاهات تظل قابلة للإدارة.
على صعيد إدارة الثروات، قال سيدران إن الفرصة في الخدمات المصرفية للثروات الشاملة لا تزال كبيرة، وأن المستثمرين سيحصلون على مزيد من التفاصيل في يوم المستثمر بتاريخ 09/12. وأوضح أن CIBC أعاد تقسيم هذا النشاط وسيقدم أهدافاً محددة في وقت لاحق من هذا العام.
"لا نزال نرى فرصة كبيرة أمامنا في قطاع الثروات الشاملة"، قال. "كل هذا يؤكد لنا أن الفرصة في إدارة الثروات لا تزال كبيرة."
وأضاف أن البنك يسعى للحفاظ على توازن بين دخل الرسوم وصافي دخل الفائدة، وبين مكاسب الكفاءة وإعادة الاستثمار للنمو. "لا نزال نرى أننا نخدش السطح فحسب فيما يتعلق بما يمكن لامتيازنا تحقيقه"، قال.
في الوقت الراهن، يُشير CIBC إلى أن استراتيجيته تسير على المسار الصحيح: تنمية علاقات العملاء، وتوسيع الأدوات الرقمية، والحفاظ على رأس مال قوي، واستخدام التكنولوجيا لرفع الإنتاجية. وسيحصل المستثمرون على تحديث أشمل حين يعرض البنك أهدافه المحدّثة في ديسمبر.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
