استضافت شركة TEN Holdings Incorporated (XHLD) يوم الثلاثاء الموافق 27/10/2026 ندوة Skyline Signature Series عبر الإنترنت، كشفت خلالها عن تحول استراتيجي شامل، إذ تسعى إلى الانتقال من نموذج مزود الخدمات المُدارة إلى منصة البرمجيات كخدمة (SaaS). وأكد الرئيس التنفيذي فيرجيليو توريس أن الشركة أحرزت تقدماً ملموساً على صعيد التكاليف وتطوير المنتجات، مع الإقرار بأن هذا التحول يُلقي بظلاله على إيرادات عام 2026 ويجعلها غير منتظمة.
وأوضحت الشركة، التي يقع مقرها في نيويورك، أن النموذج الجديد يُفترض أن يدعم الإيرادات المتكررة ويُحسّن دقة التوقعات، وصولاً إلى تحقيق الربحية في عام 2027. كما سلّط الإدارة الضوء على تسجيل رف بقيمة 100 مليون دولار قد يُموّل عمليات استحواذ مستقبلية، مما يُشير إلى أن النمو قد يأتي من التطوير الداخلي وصفقات الاندماج والاستحواذ على حد سواء.
أبرز النقاط
- تعيد TEN Holdings تموضعها حول منصة التجربة الرقمية TEN، بهدف بعيد المدى يتمثل في التحول إلى شركة SaaS.
- أعلنت الشركة عن خفض مصاريف التشغيل بمقدار 2.5 مليون دولار، وأنها باتت قريبة جداً من نقطة التعادل النقدي.
- تتوقع الإدارة أن تكون إيرادات 2026 غير منتظمة، نظراً لأن إيرادات SaaS تُستحق على مدى 12 شهراً، خلافاً لإيرادات الخدمات المُدارة.
- جمعت الشركة 10 مليون دولار في طرحها العام الأولي في فبراير 2025، و7.5 مليون دولار في طرح ثانوي لاحق.
- أكد المسؤولون أن الشركة نشطة في أسواق رأس المال وصفقات الاندماج والاستحواذ، مع التركيز على الاستحواذات ذات القيمة المضافة.
التحول الاستراتيجي نحو منصة SaaS
قال توريس إن إطلاق منصة TEN يمثل نقطة تحول للشركة. وقد صُمِّمت المنصة لتمكين العملاء من إنشاء التجارب الرقمية وإنتاجها وتسويقها والتفاعل معها وقياسها، سواء في الفعاليات المؤسسية أو الندوات عبر الإنترنت أو برامج التعليم المستمر.
- تستوعب المنصة ما يصل إلى 50,000 مشارك في آنٍ واحد.
- تتضمن أدوات متعددة كاستوديو المحتوى وتكامل إدارة علاقات العملاء (CRM) وتحليلات البيانات الفورية.
- يمكن للعملاء استخدام المنصة باستقلالية تامة دون الحاجة إلى تدخل مباشر من الشركة في كل فعالية.
- أكدت الإدارة أن الهدف هو بناء إيرادات متكررة ومقاييس أداء SaaS أكثر صحة.
وأوضح توريس أن هذا التحول منطقي نظراً للعلاقات الراسخة مع العملاء وتكرار أعمالهم، مشيراً إلى أن النموذج الجديد سيُيسّر تعامل العملاء مع TEN Holdings ويُحسّن رؤية الشركة للإيرادات المستقبلية.
"بالنظر إلى أن عملاءنا يرافقوننا منذ وقت طويل جداً ويواصلون أعمالهم معنا، فمن المنطق تماماً تحويل الأعمال إلى نموذج SaaS"، قال توريس.
النتائج المالية وهيكل رأس المال
أكدت الإدارة أن الشركة اتخذت خطوات جوهرية لتحسين ملفها المالي خلال العام الماضي، وكان أبرزها خفض مصاريف التشغيل بمقدار 2.5 مليون دولار من قائمة الأرباح والخسائر.
- أعلنت الشركة أنها قريبة جداً من نقطة التعادل النقدي.
- تتوقع الإدارة تحقيق الربحية في 2027 إذا حافظت على هيكل التكاليف الحالي.
- أسهمت أدوات الذكاء الاصطناعي في تقليص عدد المهندسين وتسريع تطوير المنتجات.
- أكدت الشركة أن خفض التكاليف جرى دون إبطاء وتيرة التطوير.
استعرضت TEN Holdings أيضاً تاريخها التمويلي وخططها الرأسمالية:
- جمع الطرح العام الأولي في فبراير 2025 مبلغ 10 مليون دولار.
- جرى توظيف نحو 5 مليون دولار منها لسداد الديون.
- ذهب الباقي نحو رأس المال التشغيلي.
- جمع طرح ثانوي لاحق مبلغ 7.5 مليون دولار لتطوير المنتجات وتحسينها.
- تجاوز إجمالي رأس المال المُجمَّع 14 مليون دولار عبر عدة آليات، تشمل خطوط الأسهم (ELOCs) وصفقات الاستثمار الخاص في الأسهم العامة (PIPEs) والطروحات العامة.
- قدّمت الشركة تسجيل رف S-3 بقيمة تصل إلى 100 مليون دولار لدعم عمليات الاستحواذ المستقبلية.
وأوضحت الإدارة أن تسجيل الرف يمنح الشركة مرونة في حال رغبت في إتمام صفقات أكبر، إذ يمكن تمويل الصفقات الأصغر من رأس المال الحالي، فيما قد تستلزم الاستحواذات الكبرى العودة إلى السوق.
التحول في الإيرادات وعدم انتظامها على المدى القريب
أوضح المسؤولون أن إيرادات 2026 جاءت غير منتظمة بسبب انتقال الأعمال من نموذج الخدمات المُدارة إلى نموذج SaaS. ففي النموذج القديم، تُستحق الإيرادات فور الاعتراف بها، أما في النموذج الجديد فتُوزَّع على مدى 12 شهراً.
- تتوقع الإدارة انخفاضاً طفيفاً في الإيرادات خلال فترة التحول بسبب التغيير المحاسبي.
- أكدت الشركة أن الإيرادات ستعود إلى مستوياتها الطبيعية في 2027 حين تنتقل محفظة الأعمال بالكامل إلى نموذج SaaS.
- لا يزال المزيج الحالي يميل نحو الخدمات المُدارة.
- على المدى البعيد، تسعى الإدارة إلى تحويل المزيج إلى 80 بالمئة SaaS و20 بالمئة خدمات مُدارة.
أشار توريس إلى أن بعض الخدمات المُدارة ستبقى لأن بعض العملاء لا يزالون يُفضّلون الخدمة المتكاملة عالية الجودة. ومع ذلك، أكد أن الاتجاه العام واضح: إيرادات برمجية متكررة أكثر، وتبعية أقل للأعمال الخدمية الفردية.
التحديثات التشغيلية وتطوير المنتجات
أكدت الإدارة أن منصة TEN باتت الركيزة التشغيلية الرئيسية للشركة، وهي مصممة لخدمة العملاء المؤسسيين الذين يحتاجون إلى تجارب رقمية مخصصة، بما فيها الاجتماعات الداخلية الكبرى والندوات الخارجية عبر الإنترنت.
- أعلنت الشركة أنها تعاملت مع عملاء من بينهم شركة اي تي اند تي، ووول مارت ستورز، وVolkswagen، وPricewaterhouseCoopers.
- أشار توريس إلى قدرة المنصة على تقديم اجتماعات بلدية متعددة اللغات لجماهير واسعة جداً بوصفها مثالاً على حجم المنصة وقدرتها.
- أكدت الشركة أن تاريخها التشغيلي الممتد لأكثر من 15 عاماً يظل ميزة تنافسية.
- أشارت أيضاً إلى أن العلاقات الطويلة مع العملاء تدعم التحول نحو نموذج الاشتراك.
أوضحت الإدارة أنها توظّف الذكاء الاصطناعي داخلياً، لا سيما على الجانب الهندسي، لتبسيط العمل وتسريع التطوير. وأكدت الشركة أن الذكاء الاصطناعي أسهم في خفض التكاليف بما فيها عدد الموظفين، غير أنها لا تسعى إلى تقديم نفسها بوصفها شركة ذكاء اصطناعي بالدرجة الأولى.
"نحن قريبون جداً من نقطة التعادل النقدي"، قال توريس. "أردنا التأكد من أن الأعمال ذاتها، بوصفها الشركة التشغيلية الواحدة، وصلت إلى نقطة التعادل أو الإيجابية في أقرب وقت ممكن."
التموضع التنافسي
أكدت TEN Holdings أنها ترى فرصة للمنافسة في مواجهة شركات تقنية الفعاليات الكبرى، من بينها Zoom وON24، من خلال تقديم قدر أكبر من التخصيص والخدمة. وأكدت الإدارة أن المنصات الكبرى قد تقدم منتجات معيارية، في حين تستطيع TEN تكييف الحلول بما يتناسب مع احتياجات العملاء بشكل أدق.
- أكدت الشركة أن حجمها الأصغر يتيح لها قدراً أكبر من التخصيص.
- أشارت إلى أن العملاء يريدون أكثر من مجرد منتج اشتراك معياري.
- تبقى الخدمة المتكاملة عالية الجودة جزءاً من العرض حتى في نموذج SaaS.
- أكدت الإدارة أن هذا النهج أسهم في رفع حجم العقود وقيمة الصفقات في الأشهر الأخيرة.
قال توريس إن مرونة الشركة تمثل ميزة تنافسية. "لأننا أصغر حجماً، نستطيع تخصيص عروضنا بشكل أكبر بكثير مقارنة بالشركات الكبرى"، أضاف.
التوقعات المستقبلية واستراتيجية الاستحواذ
في ما يخص المستقبل، أكدت الإدارة أن الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة ستتمحور حول ثلاثة أهداف رئيسية: مواصلة التحول نحو SaaS، وتحسين المنصة، والسعي نحو الاستحواذات.
- تعتزم الشركة مواصلة الاستثمار في تطوير المنتجات وميزات المنصة.
- تخطط لتوسيع النمو العضوي من خلال زيادة الاستخدام اليومي للمنصة من قِبَل العملاء.
- تبقى نشطة في سوق الاندماج والاستحواذ.
- تبحث عن استحواذات تُضيف إيرادات وأرباحاً قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، وتتناسب مع فريق المبيعات الحالي وتُكمّل التقنيات القائمة.
أوضحت الإدارة أنها تبحث عن أعمال ومنتجات يمكن توسيع نطاقها عبر فريق المبيعات الحالي، وأن تسجيل الرف يهدف إلى منح الشركة المرونة اللازمة لاغتنام هذه الفرص.
أشار المسؤولون أيضاً إلى توقعهم مشاركة تحديثات إيجابية في الأسابيع المقبلة، وأن فريق الإدارة يعتزم التواجد في نيويورك في منتصف نوفمبر للقاء المستثمرين.
رؤية الإدارة
وصف توريس خلفيته بأنها مزيج من الخبرة المصرفية والتشغيلية، مشيراً إلى أنه أمضى النصف الأول من مسيرته المهنية في جمع رأس المال وتقديم المشورة في صفقات الاندماج والاستحواذ، فيما كرّس النصف الثاني لبناء فرق مالية وجمع الديون وحقوق الملكية وإدارة الصفقات والخروج منها.
تولّى قيادة الشركة في مايو 2026 بهدف واضح: توجيه الأعمال التشغيلية نحو نقطة التعادل أو التدفق النقدي الإيجابي، ثم تحويل الاهتمام نحو نمو الإيرادات.
وأكدت الإدارة أن هذا التحول بات جارياً فعلاً، مشيرةً إلى أن الانتقال من الخدمات إلى البرمجيات سيُغيّر طريقة تقييم المستثمرين للشركة، لا سيما إذا نمت الإيرادات المتكررة وأضافت الاستحواذات حجماً أكبر.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، عاد توريس مراراً إلى دور الذكاء الاصطناعي والمنطق الكامن وراء التحول نحو SaaS والميزة التنافسية للشركة.
- فيما يخص الذكاء الاصطناعي، أكد أن الشركة توظّفه داخلياً لخفض التكاليف وتسريع العمل الهندسي.
- أشار إلى أن الذكاء الاصطناعي أسهم في تحقيق وفورات في 2025 و2026.
- أوضح أن الشركة لا تسعى إلى التحول إلى شركة ذكاء اصطناعي، بل تستخدمه أداةً للعمل.
- فيما يخص SaaS، أكد أن الاحتياجات المتكررة للعملاء تجعل هذا النموذج ملائماً بطبيعته.
- فيما يخص المنافسة، أشار إلى أن العملاء كثيراً ما يريدون قدراً من التخصيص يفوق ما تقدمه المنصات الكبرى.
أضاف أن مزيج الإيرادات يجب أن يواصل التحول نحو SaaS بمرور الوقت، حتى لو بقيت بعض الخدمات المُدارة للعملاء الذين يُفضّلون النهج الأكثر تفاعلاً.
"أتاح لنا إطلاق منصة TEN تحويل الأعمال من مزود خدمات مُدارة إلى شركة تقنية"، قال توريس.
"إذا كنت الرئيس التنفيذي لـ PricewaterhouseCoopers وتريد إيصال اجتماعك البلدي الفصلي إلى 50,000 من موظفيك في آنٍ واحد، فإنه يستخدم تقنيتنا لإنشاء هذه التجربة وتوزيعها على موظفيه، ومن خلال حلنا في وقت واحد وبلغات متعددة مختلفة"، أضاف.
خلاصة
قدّمت TEN Holdings نفسها بوصفها شركة في مرحلة تحول، إذ تتضافر خفوضات التكاليف والمنصة الجديدة وخطة الاستحواذ المتنامية في اتجاه واحد. يمكن للمستثمرين الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
