أعلنت شركة EVgo عن نتائج متباينة للربع الثالث من عام 2026، إذ سجّلت ربحية مُعدَّلة للسهم بلغت سالب 0.14 دولار، متجاوزةً بفارق طفيف توقعات المحللين البالغة سالب 0.1434 دولار، في حين جاءت الإيرادات عند 91.42 مليون دولار، دون مستوى التوقعات البالغة 95.09 مليون دولار. وتراجع السهم 1.91% إلى 1.795 دولار في تداولات ما قبل افتتاح السوق، مما يشير إلى تركيز المستثمرين على إخفاق الإيرادات وتراجع إنتاجية الشبكة أكثر من اهتمامهم بالتفوق الطفيف على توقعات ربحية السهم.
أبرز النقاط
- ارتفعت إيرادات شبكة الشحن الأساسية لدى EVgo بنسبة 29% على أساس سنوي لتبلغ 72 مليون دولار، محققةً بذلك ربعها التاسع عشر المتتالي من النمو بأرقام مزدوجة.
- تراجعت إجمالي الإيرادات بنسبة 1% مقارنةً بالعام السابق لتستقر عند نحو 91 مليون دولار، إذ عوّضت الإيرادات المنخفضة من خدمة eXtend والإيرادات المساندة المكاسبَ المحققة في قطاع الشحن.
- تحسّن هامش الربح الإجمالي لشبكة الشحن إلى 39%، بارتفاع قدره 380 نقطة أساس مقارنةً بالعام السابق.
- تقلّصت خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المُعدَّلة (EBITDA) إلى 3.5 مليون دولار مقارنةً بـ 5 مليون دولار في الربع المقابل من العام الماضي.
- أعلنت الإدارة أنها ستُخفّض نفقاتها الرأسمالية الإجمالية في 2026 بمقدار نحو 100 مليون دولار عمّا كان مخططاً له في السابق.
أداء الشركة
كشف الربع الثالث أن شركة EVgo لا تزال في مسار النمو، غير أن هذا النمو جاء أقل انتظاماً مما توحي به إيرادات الشحن الرئيسية. أضافت الشركة 160 نقطة شحن خلال الربع، ليرتفع إجماليها إلى 5,530 نقطة، بزيادة 20% عن العام السابق. وتجاوزت حسابات العملاء 1.9 مليون حساب، فيما بلغت الطاقة الإجمالية الموزَّعة خلال الاثني عشر شهراً الماضية 392 جيجاواط-ساعة، بارتفاع 12% عن الفترة المقابلة.
واصل قطاع الشحن الأساسي أداءه الجيد، إذ ارتفعت إيرادات شبكة الشحن إلى 72 مليون دولار من 56 مليون دولار قبل عام، مدعومةً بقاعدة تشغيلية أوسع واستخدام أكثف للشبكة. بيد أن إجمالي الإيرادات تعرّض لضغط من الانخفاض الحاد في إيرادات خدمة eXtend التي تراجعت إلى 16 مليون دولار من 32 مليون دولار، إضافةً إلى تراجع إيرادات المركبات ذاتية القيادة والإيرادات المساندة.
أظهر الربع أيضاً تقدماً على صعيد الربحية، إذ ارتفع الربح الإجمالي المُعدَّل بنسبة 21% إلى 32 مليون دولار، فيما تحسّنت خسارة EBITDA المُعدَّلة إلى 3.5 مليون دولار. وأشارت EVgo إلى أن هامش EBITDA المُعدَّل على مدار الاثني عشر شهراً الماضية تحوّل إلى الإيجابية عند 1%، مقارنةً بسالب 6% قبل عام.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 91.42 مليون دولار، بانخفاض 1% من 92 مليون دولار قبل عام، ودون مستوى التوقعات البالغة 95.09 مليون دولار.
- ربحية السهم المُعدَّلة: سالب 0.14 دولار، مقارنةً بتوقعات سالب 0.1434 دولار.
- إيرادات شبكة الشحن: 72 مليون دولار، بارتفاع 29% على أساس سنوي.
- إيرادات خدمة eXtend: 16 مليون دولار، منخفضةً من 32 مليون دولار قبل عام.
- إيرادات المركبات ذاتية القيادة والإيرادات المساندة: 3 مليون دولار، منخفضةً من 5 مليون دولار قبل عام.
- الربح الإجمالي لشبكة الشحن: 28 مليون دولار، مرتفعاً من 20 مليون دولار قبل عام.
- هامش الربح الإجمالي لشبكة الشحن: 39%، بارتفاع 380 نقطة أساس على أساس سنوي.
- الربح الإجمالي المُعدَّل: 32 مليون دولار، بارتفاع 21% من 27 مليون دولار.
- EBITDA المُعدَّلة: خسارة بقيمة 3.5 مليون دولار، تحسّناً من خسارة 5 مليون دولار قبل عام.
- إجمالي نقاط الشحن التشغيلية: 5,530 نقطة، بارتفاع 20% من 4,590 نقطة قبل عام.
النتائج مقابل التوقعات
تجاوزت EVgo التوقعات على صعيد الأرباح، لكن بفارق ضئيل. سجّلت الشركة ربحية مُعدَّلة للسهم بلغت سالب 0.14 دولار مقابل توقعات بسالب 0.1434 دولار، أي بفارق نحو 0.0034 دولار للسهم، أو ما يعادل تحسّناً بنسبة 2.37% عن المتوقع.
جاءت الإيرادات أضعف من المتوقع، إذ أخفقت المبيعات عند 91.42 مليون دولار في تلبية توقعات المحللين البالغة 95.09 مليون دولار بفجوة قدرها 3.67 مليون دولار، أو 3.86%. وكان هذا الإخفاق أكبر من التفوق على توقعات الأرباح، مما يُفسّر جزئياً الحذر الذي أبدته الأسواق.
بيد أن الربع جاء إيجابياً من ناحية مهمة، إذ واصل قطاع الشحن الأساسي للشركة نموه بوتيرة قوية، حيث ارتفعت إيرادات شبكة الشحن 29% على أساس سنوي، مُمدِّدةً سلسلة طويلة من النمو بأرقام مزدوجة. ويشير ذلك إلى أن النشاط الجوهري للشركة لا يزال على المسار الصحيح، رغم أن مزيج الإيرادات كان أقل ملاءمةً خلال الربع.
ردود فعل السوق
تراجع سهم EVgo بنسبة 1.91% إلى 1.795 دولار في تداولات ما قبل افتتاح السوق، بعد أن أغلق في الجلسة السابقة عند 1.83 دولار. ويعكس هذا التحرك خسارةً بنحو 0.035 دولار للسهم.
يتداول السهم قرب النصف الأدنى من نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 0.98 دولار و3.68 دولار. وعند مستوى السعر الحالي، يقع السهم بنحو 51% دون أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً، وبنحو 83% فوق أدنى مستوى له، مما يعكس استمرار حذر المستثمرين تجاه قطاع شحن المركبات الكهربائية ومسيرة EVgo نحو الربحية المستدامة.
يوحي الانخفاض الطفيف بأن السوق نظر إلى التقرير باعتباره متبايناً لا مخيّباً للآمال بشكل حاد. إذ لم يكن التفوق الطفيف على توقعات الأرباح كافياً لتعويض إخفاق الإيرادات وتراجع الإنتاجية لكل نقطة شحن والضغط المستمر من انخفاض إيرادات خدمة eXtend.
التوقعات والتوجيهات
أبقت EVgo على توقعاتها للإيرادات الكاملة لعام 2026 في نطاق 375 مليون دولار إلى 400 مليون دولار، وأعلنت أنها تتوقع الآن إضافة ما بين 1,075 و1,275 نقطة شحن جديدة خلال العام. ومن هذا العدد، يُتوقع أن تكون 600 إلى 750 نقطة للعموم والمركبات ذاتية القيادة، فيما ستكون 475 إلى 525 نقطة مخصصة لخدمة eXtend.
خفّضت الشركة أيضاً خططها للإنفاق الرأسمالي، مُعلِنةً توقعها بانخفاض النفقات الرأسمالية الإجمالية في 2026 بنحو 100 مليون دولار عمّا كان مستهدفاً في السابق. وأوضحت الإدارة أنها تركّز على "مواقع أقل وأفضل" في مناطق ذات طلب أقوى، وأنها تُسرّع إبرام اتفاقيات المواقع.
وبالنسبة لعام 2027، أفادت EVgo بأن مصاريف الإدارة العامة والتشغيل المُعدَّلة ستنخفض بنحو 15% عن توقعاتها السابقة، مما سيُعوّض بالكامل ضغوط التضخم في التكاليف والنفقات المرتفعة المرتبطة بالنمو وتوسّع القاعدة التشغيلية. كما تتوقع الشركة إطلاق بنيتها التحتية للشحن من الجيل التالي بقدرة 750 كيلوواط في عام 2027.
على المدى البعيد، تتوقع EVgo أن يمتلك ثلثا شبكتها قدرة NACS بحلول نهاية عام 2028، فيما من المتوقع أن تتقلّص خدمة eXtend لتُدرّ إيرادات سنوية تتراوح بين 5 مليون دولار و10 مليون دولار بحلول ذلك الوقت.
تصريحات المسؤولين
قال الرئيس التنفيذي بدر خان إن EVgo صمّمت بنيتها التحتية للشحن من الجيل التالي بنفسها، واصفاً ذلك بأنه خطوة محورية في استراتيجية منتجات الشركة. وأوضح أن النظام الجديد سيتضمن قدرة شحن تصل إلى 750 كيلوواط، ومشاركة ديناميكية للطاقة، وموصّل NACS في كل محطة.
وقال خان: "في عام 2022، كانت 70% من نقاط الشحن لدينا بقدرة 50 كيلوواط. أما اليوم، فإن 70% من نقاطنا بقدرة 350 كيلوواط، ونخطط لإطلاق بنيتنا التحتية للشحن بقدرة 750 كيلوواط العام المقبل."
وأشار أيضاً إلى تعاون الشركة مع شركة تسلا والتحوّل الأوسع نحو معيار الشحن الأمريكي الشمالي (NACS). وقال: "يستطيع سائقو شركة تسلا، الذين يمثّلون أكثر من نصف إجمالي المركبات الكهربائية على الطرق الأمريكية، الشحن عبر كابلات CCS لدينا، لكن باستخدام محوّلات. Now، نحن نتبنّى الانتقال إلى NACS ونعمل مع شركة تسلا لإضافة شواحن EVgo Superchargers، فضلاً عن إضافة نقاط NACS أصلية عبر شبكتنا يمكن لسائقي شركة تسلا العثور عليها في أنظمة الملاحة لديهم. وبمرور الوقت، سيُضاعف ذلك حجم السوق المتاح لنا."
وقال المدير المالي كيفر لينر إن قطاع الشحن الأساسي حافظ على قوته رغم التباين في الإيرادات الإجمالية. وأضاف: "بلغت إيرادات شبكة الشحن 72 مليون دولار، بارتفاع 29% مقارنةً بـ 56 مليون دولار في العام السابق، مدفوعةً أساساً بشبكة تشغيلية أوسع، وهو ما يمثّل ربعنا التاسع عشر المتتالي من النمو بأرقام مزدوجة على أساس سنوي في إيرادات الشحن."
المخاطر والتحديات
- تراجعت الإنتاجية لكل نقطة شحن بنسبة 4% على أساس سنوي، مما قد يُشكّل ضغطاً على نمو الإيرادات المستقبلية إذا لم تتحسّن معدلات الاستخدام.
- انخفضت إيرادات خدمة eXtend بشكل حاد، مما يكشف عن تذبذب القطاع غير الأساسي.
- لا تزال اتجاهات مبيعات المركبات الكهربائية غير منتظمة، وأشارت الإدارة إلى تأجيل بعض مشاريع البناء المقررة لعام 2026 بسبب ظروف السوق الراهنة.
- تفقد نقاط الشحن القديمة ذات الطاقة المنخفضة تنافسيتها تدريجياً، ولا تزال EVgo بحاجة إلى استكمال ترقية شبكتها.
- تمر الشركة بمرحلة استثمار مكثّف، مما يجعل التنفيذ الدقيق في الإنفاق الرأسمالي واختيار المواقع وتطوير التقنيات الجديدة أمراً بالغ الأهمية.
- بمعامل بيتا بلغ 2.93، يُظهر السهم تقلّبات تبلغ نحو ثلاثة أضعاف تقلّبات السوق الأوسع، فيما صنّف مؤشر الصحة المالية من InvestingPro الشركةَ بدرجة 2.06، مُصنِّفاً إياها بـ"مقبول" على المستوى الإجمالي.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول الإنتاجية وتبنّي معيار NACS وسوق المركبات الكهربائية المستعملة.
استدعت الأسئلة المتعلقة بتراجع الإنتاجية لكل نقطة شحن رداً مفصّلاً من الإدارة. وأوضح خان أن الانخفاض عكس تباطؤ الانطلاق في المواقع المُنشأة أواخر 2025، وانتهاء اعتمادات الشحن من الشركات المصنّعة للمركبات الأصلية، وضعف أداء نقاط الشحن القديمة بقدرة 50 كيلوواط، وتراجع إطلاق المركبات الجديدة. وأشار إلى أن هذه العوامل كانت تحجب النمو الكامن، ولفت إلى أن الإنتاجية باستثناء اعتمادات الشركات المصنّعة ارتفعت بنسبة 7% على أساس سنوي.
كما سأل المحللون عن معدلات استخدام NACS والطلب على الشحن المرتبط بشركة تسلا. وقال خان إن نقاط NACS المُحدَّثة لدى EVgo تشهد تصاعداً في الاستخدام، وأن الشركة تحصل على بيانات مفيدة حول كيفية استخدام السائقين لنقاط NACS ونقاط CCS مع المحوّلات، واصفاً هذا التوجه بأنه "نقطة تحوّل" للشركة.
وتناول المحللون أيضاً سوق المركبات الكهربائية المستعملة. وقال خان إن سائقي المركبات الكهربائية المستعملة أكثر اعتماداً على الشحن السريع العام وأقل احتمالاً لامتلاك شواحن منزلية، مما يدعم شبكة EVgo. ووصف توجه المركبات الكهربائية المستعملة بأنه "عامل دعم إيجابي للغاية" للشركة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
