فيزا في مؤتمر سيتي للتكنولوجيا المالية: نمو متسارع على نطاق واسع

استعرضت Visa (V)، يوم الاثنين الموافق 09/11/2026، خلال مؤتمر سيتي السنوي الخامس عشر للتكنولوجيا المالية، ملامح نموذج أعمالها الذي لا يزال يحقق نمواً متواصلاً عبر شبكة المدفوعات الأساسية والخدمات الحديثة، على الرغم من تحديات تقلبات العملات وتوقيت التسعير وتكاليف الاستثمار في المنتجات المستقبلية. وأوضح المدير المالي كريس سوه أن الشركة تعتمد على حجمها وثقتها وابتكار منتجاتها لمواصلة التوسع بوتيرة تفوق اتجاهات الإنفاق الاستهلاكي الأساسية.

أبرز النقاط

• أشارت Visa إلى أن العام المالي 2026 اتسم بنمو واسع النطاق، قادته مدفوعات المستهلكين والتدفقات التجارية والخدمات ذات القيمة المضافة.
• أنهت الشركة العام بـ 5.2 مليار بيانات اعتماد متداولة، وأفادت بأن أكثر من نصفها بات مُرمَّزاً.
• تجاوزت إيرادات الخدمات ذات القيمة المضافة 14 مليار دولار ونمت بنسبة 30%، لتصبح أسرع خطوط الأعمال الرئيسية نمواً لدى Visa.
• باتت تسوية العملات المستقرة والأمن السيبراني والتجارة الذكية القائمة على الوكلاء مجالات نمو جديدة مهمة.
• أشارت الإدارة إلى أن مزايا التسعير في العام المالي 2027 ستتركز بصورة أكبر في النصف الثاني من العام، فيما ستبقى نفقات الاستثمار منضبطة.

النتائج المالية

أعلنت Visa أن العام المالي 2026 شهد تسارعاً في النمو في عدة قطاعات من أعمالها، مع تحسن ملحوظ في مدفوعات المستهلكين والنشاط التجاري مقارنةً بالعام السابق.

• نمت إيرادات مدفوعات المستهلكين بنسبة 6% في العام المالي 2026، مقارنةً بـ 5% في العام المالي 2025.
• تسارعت أحجام مدفوعات المستهلكين إلى 9% من 8% في العام السابق.
• تحركت أحجام المدفوعات في الولايات المتحدة من نطاق 6% إلى 8% خلال الـ 18 شهراً الماضية إلى نحو 10% في الأرباع الأخيرة.
• ارتفعت إيرادات الحلول التجارية وحلول تحريك الأموال بنسبة 19%، مقارنةً بـ 15% في العام المالي 2025.
• ارتفعت أحجام CMS بنسبة 12%، وهي الأسرع منذ نحو ثماني سنوات.
• نمت معاملات Visa Direct بنسبة 23% في العام المالي 2026.
• بلغ حجم المدفوعات التجارية 2 تريليون دولار للمرة الأولى.
• حققت الخدمات ذات القيمة المضافة إيرادات تجاوزت 14 مليار دولار ونمت بنسبة 30%.
• نمت حلول الإصدار والقبول وإدارة المخاطر بأكثر من 20% بشكل إجمالي.
• نما قطاع الاستشارات والخدمات الأخرى بوتيرة أسرع من 20% بفضل الفوائد المرتبطة بكأس العالم FIFA والألعاب الأولمبية.

أوضح سوه أن قطاع المستهلكين في الشركة استفاد من سوق عمل صحية ونشاط تجزئة قوي وتكاليف الوقود وأداء Visa Direct. كما أشار إلى الزخم الكبير حول تفعيل كأس العالم FIFA في الولايات المتحدة بوصفه عاملاً داعماً حديثاً للنمو.

الحجم والشبكة والبنية التحتية

أطّرت Visa نموذج أعمالها حول ثلاثة أشكال من الثقة: الحجم وقوة الشبكة والقدرة على المنتجات.

• أنهت الشركة العام المالي 2026 بـ 5.2 مليار بيانات اعتماد متداولة.
• معالجة ما يقارب 9,000 معاملة في الثانية على مدار العام.
• أكثر من 50% من جميع بيانات الاعتماد باتت مُرمَّزة.
• أكثر من 60% من معاملات التجارة الإلكترونية تستخدم الترميز.
• أكثر من 200 مليون موقع بيع حول العالم يقبل بطاقات Visa.
• أكثر من 200 مليون موقع بيع إضافي يقبل بيانات اعتماد Visa عبر المحافظ الرقمية.
• يمنح ذلك بيانات اعتماد Visa قبولاً في أكثر من 400 مليون موقع بيع حول العالم.
• تصل Visa Direct الآن إلى 18 مليار نقطة نهاية، وهو ما وصفته الشركة بأنه أكبر منصة لتحريك الأموال في العالم.
• أعلنت Visa أنها استثمرت أكثر من 15 مليار دولار في أمن الشبكات خلال السنوات الخمس الماضية.

أفادت الشركة بأنها تواصل بناء الجيل القادم من VisaNet لدعم تجارة المستقبل، بما في ذلك شبكة قادرة على العمل عبر العملات الورقية والعملات المستقرة والودائع المُرمَّزة.

التحديثات التشغيلية

أشارت Visa إلى أن نموها يحظى بدعم من عدة اتجاهات تشغيلية وتحولات في المنتجات عبر مدفوعات المستهلكين والمدفوعات التجارية.

• تواصل ميزة الدفع بالنقر (Tap to Pay) المساعدة في تحويل المعاملات النقدية في الأسواق التي لا تزال تعتمد بشكل كبير على النقد.
• تكسب Visa حصصاً سوقية من مخططات الدفع المحلية من خلال التكنولوجيا وتمييز المنتجات.
• توسع الشركة الحلول القائمة على البطاقات لتشمل ACH وفئات الدفع القديمة كالإيجار وسداد الديون.
• أفادت Visa بأنها تكسب حصصاً في مدفوعات المستهلكين والمدفوعات التجارية على حد سواء.
• تواصل النمو بوتيرة أسرع من الإنفاق الاستهلاكي الأساسي في الولايات المتحدة والخارج.
• مدفوعات الحساب إلى الحساب ليست جديدة، لكن Visa أكدت قدرتها على إضافة خدمات فوقها، بما في ذلك Visa Protect لـ اي 2 اي.
• في أسواق مثل البرازيل حيث توسع Pix انتشاره، أكدت Visa قدرتها على الاستمرار في النمو مع تحول المستهلكين من اي 2 اي إلى استخدام بطاقات الخصم والائتمان مع ارتفاع الدخول.

أشارت Visa أيضاً إلى أن اتجاهات أكتوبر 2026 كانت مستقرة ومتسقة مع الربع المنتهي في سبتمبر، مع ثبات جميع محركات القياس الرئيسية طوال الشهر.

الحلول التجارية وحلول تحريك الأموال

وصفت الإدارة CMS بأنها إحدى أكبر الفرص طويلة الأجل لدى Visa، مع سوق قابل للاستهداف بحجم كبير وإمكانية التوسع في اتجاهات متعددة.

• أفادت Visa بأن الفرصة القابلة للاستهداف عبر B2B وتحريك الأموال تبلغ نحو 200 تريليون دولار.
• منها 55 تريليون دولار في تدفقات تحريك الأموال مثل P2P وB2C.
• والـ 145 تريليون دولار المتبقية في الأحجام التجارية، بما في ذلك 35 تريليون دولار عبر البطاقات.
• تتوسع Visa Direct في حالات استخدام وجغرافيات جديدة.
• تنمي الشركة الأحجام المحلية والعابرة للحدود مع العملاء الجدد والحاليين.
• تتوسع أيضاً في الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال تحويل البطاقات والبطاقات الافتراضية.
• يتزايد اختراق الشركات الكبيرة والمتوسطة من خلال الحلول القطاعية والبطاقات الافتراضية.

أوضح سوه أن نمو CMS يأتي الآن من استراتيجية متعددة السنوات بدأت تُترجَم إلى أحجام وإيرادات فعلية، مشيراً إلى أن هذا القطاع ينمو بوتيرة أسرع من أحجام المستهلكين بشكل عام.

الخدمات ذات القيمة المضافة وPismo

أكدت Visa أن الخدمات ذات القيمة المضافة تظل محركها الأقوى للنمو، مع إسهام عدة قطاعات فرعية في هذا التوسع.

• تشمل حلول الإصدار تفاعل حاملي البطاقات وتجاربهم ومعالجة الإصدار أو الخدمات المصرفية الأساسية.
• تواصل حلول القبول نموها مع إضافة Visa لخدمات مرتبطة بالقبول.
• تشمل حلول المخاطر والأمن: Visa Advanced Authorization وVisa Decision Manager وFeaturespace وBioCatch.
• يشمل قطاع الاستشارات والخدمات الأخرى خدمات التسويق واستشارات Visa والتحليلات.
• أكثر من 80% من إيرادات VAS مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالبطاقات والحسابات والمعاملات.

أفادت Visa بأن Pismo، منصتها السحابية لمعالجة الإصدار والخدمات المصرفية الأساسية، باتت تعمل في 28 سوقاً. وأوضحت الشركة أن Pismo تدعم منتجات الائتمان والخصم والمنتجات التجارية وتمتد إلى ما هو أبعد من السوق الأمريكية.

• أشارت Visa إلى أن Wells Fargo كانت مكسباً كبيراً للمنصة.
• تكمّل Pismo معالج الخصم القديم DPS التابع للشركة.
• تستهدف المنصة العملاء الصغار والمتوسطين وشركات التكنولوجيا المالية الراغبة في قدرات إصدار متكاملة.
• تواصل الشركات الكبيرة استخدام حلول معالجة الإصدار الأكثر تخصيصاً.

أفادت Visa بأن المنصة لا تزال في مراحلها الأولى من التطوير، غير أنها تشهد بالفعل اهتماماً قوياً من العملاء وزخماً ملموساً.

أعمال المدفوعات العابرة للحدود

وصفت Visa أعمالها العابرة للحدود بأنها في حالة جيدة، مع دعم السفر والتجارة الإلكترونية للنمو.

• نمو السفر لا يزال قوياً ومستقراً.
• أحجام التجارة الإلكترونية العابرة للحدود تتسارع بوتيرة أعلى.
• تتدفق إيرادات المدفوعات العابرة للحدود إلى إيرادات الخدمات وإيرادات معالجة البيانات وإيرادات المعاملات الدولية.
• كان تقلب العملات أقل مما كان عليه قبل عام، مما أثقل نمو إيرادات المعاملات الدولية.
• أكدت Visa أن العوائد عبر إيرادات المدفوعات العابرة للحدود تبقى صحية ومستقرة.

أشارت الإدارة إلى أن هذا القطاع أقوى الآن مما كان عليه قبل الجائحة، حتى مع تأثير العملات في إحداث بعض الضغط على النمو المُبلَّغ عنه.

الترميز والعملات المستقرة والأمن السيبراني

خصصت Visa جزءاً كبيراً من النقاش لكيفية تغيير الأشكال الجديدة للتجارة الرقمية للشبكة وخلق فرص إيرادات جديدة.

• أكثر من 50% من جميع بيانات الاعتماد مُرمَّزة.
• أكثر من 60% من معاملات التجارة الإلكترونية مُرمَّزة.
• أفادت Visa بأن إدارة دورة حياة الرمز مدرجة بالفعل ضمن رسوم خدمة التجارة الرقمية (Digital Commerce Service Fee).
• أوضحت الشركة أن تسعير الترميز يعتمد على تسلسل من تمكين البنية التحتية والاعتماد وتقديم القيمة ثم التسعير.
• أكدت الإدارة أن المزيد من الترميز لا يعني تلقائياً المزيد من عائد التسعير.
• من المتوقع أن تدفع التجارة الذكية القائمة على الوكلاء المعاملات نحو ترميز بنسبة 100%.

فيما يخص العملات المستقرة، أشارت Visa إلى أن الفرصة تتنامى بسرعة.

• تسوية العملات المستقرة ترتفع بمعدل 10 أضعاف على أساس سنوي.
• بلغت إيرادات العملات المستقرة السنوية 25 مليار دولار.
• يوجد أكثر من 225 برنامج إصدار بطاقات مرتبطة بالعملات المستقرة.
• الملايين من البطاقات المرتبطة بالعملات المستقرة متداولة بالفعل.
• أكدت Visa أنها محايدة تجاه السلاسل والعملات من خلال مشاركتها في Open USD.
• أشارت الشركة إلى أن المعيار المفتوح (Open Standard) ينبغي أن يدعم الحوكمة المحايدة واعتماداً أوسع للعملات المستقرة.

أفادت Visa أيضاً بأن منتجات الأمن السيبراني تُقدَّم عبر جميع محافظ VAS الأربع وتمثل جزءاً مهماً من الإيرادات.

• يستخدم Smarter STIP الذكاء الاصطناعي للموافقة على المعاملات أو رفضها حين يتعذر على جهة الإصدار ذلك.
• أفادت Visa بأن هذا يساعد في منع خسائر الأعمال.
• الاستشارات المتعلقة بالتهديدات السيبرانية في تنامٍ أيضاً.
• تستثمر الشركة في التكنولوجيا والاستحواذات، بما في ذلك Featurespace وBioCatch.

النظرة المستقبلية

قدمت Visa نظرة إيجابية للعام المقبل، مع الإشارة إلى أن بعض المزايا ستتحقق في وقت لاحق من العام المالي 2027.

• تتوقع الشركة أن تواصل مدفوعات المستهلكين نموها بوتيرة تفوق الإنفاق الاستهلاكي الأساسي في الولايات المتحدة والخارج.
• ترى الإدارة فرصاً للنمو من خلال تحويل النقد وكسب حصص من المخططات المحلية وتحويل ACH والمكاسب التنافسية.
• من المتوقع أن تبقى أعمال المدفوعات العابرة للحدود في حالة جيدة، مع استمرار دعم السفر والتجارة الإلكترونية.
• من المتوقع أن يبقى نمو CMS قوياً، بمساعدة Visa Direct والتوسع التجاري.
• من المتوقع أن تصبح Pismo محركاً أكثر أهمية لنمو حلول الإصدار.
• توجيهات VAS للعام المالي 2027 تشير إلى نمو بين 20% منخفضة إلى متوسطة، حتى مع تجاوز الشركة مرحلة الاستفادة من FIFA والألعاب الأولمبية.
• تتوقع Visa أن تتجاوز إيرادات VAS 14 مليار دولار مجدداً في العام المالي 2027.
• من المتوقع أن يتركز التسعير الجديد بصورة رئيسية في النصف الثاني من العام المالي 2027 وأن يكون مماثلاً لمستويات العام المالي 2026.
• سيتجاوز CMS أيضاً إجراءات التسعير من النصف الثاني من العام المالي 2025 والنصف الأول من العام المالي 2026.
• ستتجاوز الشركة فائدة تعديل الأداء لمرة واحدة في الربع الثاني من العام المالي 2027.

أكدت Visa أنها لا تسعى لتحقيق هدف هامش ربح محدد، بل تركز على الكفاءة التشغيلية مع إجراء الاستثمارات اللازمة في التجارة الذكية القائمة على الوكلاء والعملات المستقرة وغيرها من مجالات النمو الجديدة.

أبرز جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، عاد سوه مراراً إلى موضوع الثقة، مؤكداً أنها باتت أكثر أهمية مع تسارع وتيرة الابتكار.

• أكد أن الثقة تُبنى على الحجم والبنية التحتية والمنتجات.
• أشار إلى أن حجم Visa يشمل 5.2 مليار بيانات اعتماد وما يقارب 9,000 معاملة في الثانية وأكثر من 400 مليون موقع بيع.
• أوضح أن استثمار الشركة في أمن الشبكات وعمل الجيل القادم من VisaNet يدعمان تلك الثقة.
• أشار إلى أن منظومة منتجات Visa تشمل الآن الترميز وقدرات العملات المستقرة والحلول السيبرانية.

فيما يخص مدفوعات المستهلكين، أوضح سوه أن التسارع الأخير في أحجام الولايات المتحدة جاء من عوامل عدة، منها تكاليف الوقود وقوة قطاع التجزئة وVisa Direct والنشاط المرتبط بـ FIFA. وأشار إلى أن المستهلك الأساسي لا يزال يتمتع بصحة جيدة ومرونة عالية.

فيما يخص المنافسة من أنظمة الحساب إلى الحساب، أوضح أن هذه الأنظمة موجودة منذ عقود ويمكنها جذب المزيد من المستهلكين إلى النظام البيئي. وأضاف أن Visa قادرة على النمو جنباً إلى جنب معها من خلال تقديم الخدمات ومساعدة المستهلكين على الانتقال إلى الخصم والائتمان مع ارتفاع الدخول.

فيما يخص إيرادات المدفوعات العابرة للحدود، أوضح أن نمو الأحجام يتدفق إلى ثلاثة خطوط إيرادات وأن تأثيرات العملات يمكن أن تؤثر في النتائج المُبلَّغ عنها. وأشار إلى أن التسعير لم يكن عاملاً رئيسياً في إيرادات المعاملات الدولية في العام المالي 2026.

فيما يخص CMS، أكد أن الاستراتيجية بدأت تُثمر بعد سنوات من التنفيذ. وفيما يخص Pismo، أشار إلى أن المنصة لا تزال في مراحلها الأولى لكنها تكتسب زخماً وتوسع نطاق وصول Visa إلى ما هو أبعد من أعمال المعالجة التقليدية.

فيما يخص العملات المستقرة، أوضح أن Visa متموضعة عبر خمس طبقات من المنظومة: البلوك تشين والإصدار والتنسيق والبنية التحتية والمحفظة والتطبيق. وفيما يخص التجارة الذكية القائمة على الوكلاء، أشار إلى أن الثقة هي العائق الرئيسي وأن Visa تضطلع بدور مهم في تمكين البنية التحتية.

وكما عبّر سوه عن ذلك: "سنواصل دفع نمو الإيرادات. لقد رأيتم كيف حققنا تسارعاً في نمو الإيرادات. يتطلب ذلك عملاً دؤوباً واستثماراً مستمراً."

يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا